QNB Finansinvest Blog

Pegasus 8-9 Şubat tarihlerinde tahvil ihracı için talep toplamayı planlıyor

Şirket Sermaye Piyasası Kurulu’nın kararı ile onaylanan ihraç belgesi kapsamında, halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara tahvil ihracı gerçekleştirmeyi planladığını açıkladı. 3 ayda bir değişken faizli kupon ödemeli, 365 gün vadeli, 150 milyon TL (talebe göre artırılabilir) nominal değerli tahvilin, 8-9 Şubat tarihinde talep toplama işlemlerinin gerçekleştirilmesinin planlandığı belirtildi. 11 Şubat tarihinde ise iharacın tamamlanması planlanmaktadır. Haberin hisse üzerindeki etkisinin nötr olamsını bekleriz.

Turkcell Lifecell Ventures’ın sermaye artırımını tamamladı

Yapılan açıklamaya göre, Turkcell %100 iştiraki olan Lifecell Ventures Coöperatief U.A. ‘nın sermayesini EUR15mn artırmış ve sermaye artışına ait yeni pay alma haklarının tamamını ödemiştir. Nötr

Erdemir Kümaş Manyezit’i 297 milyon ABD Doları’na devraldı

Şirket Kümaş Manyezit ve tüm iştirak paylarının tamamının satın alınmasına ilişkin ilgili taraflarla pay devir sözleşmesi imzaladığını önceden açıklamıştı. 340 milyon ABD doları işletme değeri üzerinden imzalanan anlaşmada şirket hisselerinin, yasal onayların alınmasının ardından devir tarihindeki net borç tutarı ve net işletme sermayesi dikkate alınarak hesaplanacak olan hisse bedeli üzerinden devredileceği belirtilmişti. Yapılan mevcut açıklamada net borç tutarı ve net işletme sermayesinin dikkate alınması sonucunda 297mn ABD Doları hisse bedeli üzerinden şirket devrinin gerçekteştiği belirtildi. Kümaş Manyezit, Türkiye’nin en büyük entegre refrakter üreticisidir. Şirketin ürünleri temel olarak demir-çelik, çimento ve cam sektörlerinde kullanılmaktadır. Kümaş, cevher ihtiyacının büyük bir kısmını Kütahya-Eskişehir-Bilecik üçgeninde yer alan kendine ait zengin doğal manyezit ve dolomit cevheri madenlerinden karşılamaktadır. Şirket 2019 finansallarına göre 54 milyon ABD doları FAVÖK ve %34 FAVÖK marjı elde etmişti. Şirketin yabancı para bazlı ve ihracat odaklı gelirlerini göz önünde bulundurarak Erdemir Grubu’na katlı sağlayacağını düşünüyoruz.

Türk Telekom 4Ç20 cirosu TL7.65mlr gerçekleşerek yıllık bazda %22 artış gösterdi.

Şirket, beklentilerin hafif üstünde TL3,546mn FAVÖK yarattı (FAVÖK marjı:%46.4) ve %25 yıllık büyüme yakaladı. Net kar ise, olumlu operasyonel performans ile beklentilerin %10 üzerinde gerçekleşerek TL1,104mn oldu Bu çeyrekte net borç/FAVÖK rasyosu çeyreklik bazda 20bps iyileşme göstererek 1.15x oldu. Ayrıca şirket, bilançosundaki açık pozisyonunu kapatarak USD46mn long pozisyona geçti. Türk Telekom 4Ç20 sonuçlarıyla birlikte 2021 hedeflerini duyurdu. Buna göre şirket, UFRYK 12 hariç yıllık %14 net satış büyümesi ve TL15bn civarında FAVÖK elde etmeyi hedefliyor. Yatırım harcamalarının ise TL7.7bn seviyelerinde olması bekleniyor.

Tofaş 4Ç20’de 670 milyon TL olan beklentinin hafif altında 639 milyon TL net kar açıkladı.

Diğer taraftan şirketin FAVÖK’ü 1111 milyon TL ile genel beklenti olan 904 milyon TL’nin üzerinde geldi. Oldukça güçlü gelen operasyonel kara rağmen şirketin net karının beklentinin hafif altında kalmasında en önemli sebep 280 milyon TL’ye yakın kur farkı zararı yazılması oldu. Şirket ayrıca 2021 beklentilerini açıkladı: i) 700-750bin hafif araç pazarı (2020’de 773bin adet), ii) 120-135bin Tofaş yurtiçi satışları (2020’de 142bin adet), iii) 150-165k ihracat hacmi (2020’de 118bin adet) ve iv) 100 milyon Euro yatırım. Şirketin 2021 yönlendirmesi genel olarak bizim beklentilerimizle uyumlu. Şirketin 4Ç20 sonuçlarını ve 2021 yönlendirmesini genel olarak hafif pozitif olarak değerlendiriyoruz.

Ocak Enflasyon Verisi

Çekirdek mallar enflasyonunda özellikle dayanıklı mallar ve üretici fiyatlarından kaynaklanan yükseliş trendinin güçlenerek devam ettiğini gözlemliyoruz. Ekim’de %12,1 olan çekirdek mallar enflasyonu, Aralık itibariyle %17,2’ye yükseldikten sonra Ocak’ta %20.2 oldu. Özellikle dayanıklı mallar enflasyonun yıllık bazda %33,6’ya yükselmesi dikkat çekici. Bu yükselişe paralel, üretici fiyatlarındaki aylık %2,7 yükseliş sonucu yıllık imalat ürünleri enflasyonunun %27’den %28’e yükseldiğini gözlemliyoruz.

Diğer dikkat çeken kategori ise gıda olmaya devam ediyor. Aylık %2,5 ile beraber gıda enflasyonu yıllık bazda %21.,ten %20.,’ya geriliyor. Önümüzdeki dönemde global gıda fiyatlarındaki artış tarım girdi maliyetlerindeki artışın gıda enflasyonunu yukarı yönlü etkilemesini  bekliyoruz.

Enflasyonun (TÜFE) Nisan’da %17 ile zirve yapmasını, sonrasında önce Haziran’da %14’e gerilemesi, sonrasında  ise baz etkisiyle kademeli bir şekilde gerilemeye devam ederek 2021’i %11 ile kapatmasını bekliyoruz. Öte yandan, TCMB geçen hafta yayınladığı Enflasyon Raporunda yer verdiği enflasyon projeksiyonu şeması üzerinden gidecek olursak, Banka’nın enflasyonun Nisan’da  %16 civarında tepe noktasına ulaşmasını sonrasında ise Haziran’da %14 civarına gerilemesini beklediği değerlendirmesi yapılabilir. Ancak, TCMB yıl-sonu enflasyon beklentisi konusunda bize kıyasla daha iyimser. Bizim beklentimiz %11 iken, TCMB’nin “tahmin hedefi” %9.4.

Dolayısıyla, bugünkü veri üzerinden konuşmak gerekirse, TCMB'nin 18 Şubat'ta gerçekleşecek PPK toplantısında ilave parasal sıkılaştırma yapması elzem gözükmüyor. Şimdilik, görüşümüz TCMB'nin 18 Şubat'ta faiz artışı yapmayacağı yönünde.

ABD’de yataya yakın seyir sonrası, Asya’da daha zayıf bir görünüm var. TL varlıklarda da benzer bir seyir bekliyoruz. Dolar endeksinin yükselişini sürdürmesi global risk iştahını bir noktadan sonra negatif etkileyecektir.

• BIST 100: Endekste 1500 üzerinde genel olarak görünüm olumlu, gün sınırlı kar satışları ile başlayabilir, 1540 ilk planda direnç konumunda, 1520 ise ara destek olarak izlenebilir…
• TL Bonolar: Enflasyon verisi sonrasında tahvil faizlerinde sınırlı yükselişler var, gösterge tahvilde %15 ve 10 yıllık tahvilde de %13,50 destek seviyeleri…
• USD/TL: Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında zayıflama eğiliminde, içeride kısa vadeli olarak 7,20 direnç konumunda takip edilecektir…
• EUR/USD: İtalya’da Draghi’nin hükümeti kurmakla görevlendirilmesi ile parite 1,20 üzerinde kalma eğiliminde, 1,2060 direnç olarak belirtilebilir…      

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı QNB Finansinvest’in yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.

BIST 100 Endeksi banka hisseleri öncülüğünde yükselirken, 1520 direncini yukarı kırdı. TL’deki toparlanma eğilimi olumlu yansırken, endeks yurtdışı borsalara görece olumlu performans gösterdi. 1520 destek haline gelirken, bu seviyenin üzerinde 1540 direncine doğru yükselişin devamını görebiliriz.

1,20 desteğinin üzerinde kalma çabası gösteren EUR/USD’de zayıflık devam ediyor. Paritede 1,2060 ilk etapta direnç seviyesi olarak takip edilebilir. TL bazı gelişmekte olan ülke para birimlerine göre pozitif seyir izledi. Dolar kurunda 7,09 destek, 7,15’in üzerinde 7,20 direnç olarak izlenebilir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı QNB Finansinvest’in yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.

• ABD endeksleri, ekonomik canlanma ve küresel toparlanma konusunda artan iyimserliğin teşvikiyle ayın ikinci gününde de yükselişini sürdürdü. S&P500, Nasdaq, Dow Jones sırası ile 1.39%, 1.56%, 1.57% artı ile günü tamamladı.

• United Parcel Service (UPS) çeyreklik kazancını konsensüs beklenti olan 2.14 doların üzerinde hisse başına 2.66 dolar olarak açıkladı ve gelir de tahminlerin üzerinde geldi. Salgının çevrimiçi alışverişte bir artışa neden olması, ABD pazarında teslim edilen paket başına gelirde %7.8 artışa neden oldu.

• İlaç üreticisi Pfizer (PFE) tahminlerin 0.06 dolar altında, hisse başına 0.42 dolar çeyreklik kazanç açıkladı. Bununla birlikte Pfizer’in geliri tahminlerin üzerinde geldi ve şirket, ortağı BioNTech (BNTX) ile birlikte geliştirilen Covid-19 aşısının olumlu etkisinin ortasında tüm yıllık hedefini yükseltti.

• Çin merkezli e-ticaret devi Alibaba (BABA), dördüncü çeyrekte beklenenden daha iyi kâr ve gelir bildirdi. Çevrimiçi alışverişin artması aktif kullanıcı sayısındaki büyümeye yardımcı oldu. Alibaba, bulut bilişim işinde de büyüme gördü.

• Motosiklet üreticisi Harley-Davidson (HOG) dördüncü çeyrekte 0.14 dolar olan beklentinin üzerinde hisse başına 0.63 dolar kazanç açıkladı. Gelir de Wall Street tahminlerinin altında kaldı ve 2020 toplam sevkiyatları 20 yılın en düşük seviyesine ulaştı. Harley ayrıca 2025 yılına kadar düşük çift haneli kazanç artışı sağlamayı amaçlayan beş yıllık bir geri dönüş planını duyurdu.

• Exxon Mobil (XOM), dördüncü çeyrekte hisse başına 0.03 dolar kazandı ve konsensüs tahmini 0.01 dolar aştı. Gelir, Wall Street tahminlerinin altında geldi. Ayrıca, Exxon'un yatırımcı D.E. Shaw ile yapılan görüşmelerin ardından bugün kurul değişikliklerini duyurması bekleniyor. The Wall Street Journal'a konuşan konuyu bilen kişilere göre. D.E. Shaw, Exxon'u maliyetleri düşürmesi ve kâr payını koruması için zorluyor.

• Reddit'ten destek alan ve son dalgalanmaya dahil olan GameStop (GME), AMC Entertainment (AMC), Koss Corp. (KOSS) hisse senetleri keskin bir şekilde düşüş gösterdi.

• Emerson Electric’in (EMR) yılın ilk çeyreği için tahminlerini geçmesinin ardından, imalat şirketinin hisseleri %3.66 arttı. Emerson ayrıca bu yıl endüstriyel talepte bir toparlanma hakkında iyimser yorumlar yaptı. Başka bir gelişmede, CEO Dave Farr, 21 yıl çalıştıktan sonra bu hafta istifa edecek ve yerine Emerson’un otomasyon bölümü başkanı Lal Karsanbhai geçecek.

• Uydu radyosu operatörü SiriusXM (SIRI) hisseleri, son çeyreğinde beklenenden daha iyi gelir ve kazanç açıkladı. Şirket, Pandora ve Stitcher birimlerinin yardımıyla ödeme yapan abonelerde bir genişleme ve artan izleyici penetrasyonu kaydetti.

• Cirrus Logic (CRUS), hisse başına 1.86 dolarlık konsensüsü geçerek hisse başına 2.13 dolar çeyreklik kâr bildirdi. Çip üreticisinin geliri de tahminlerin üzerinde geldi. Cirrus Logic ayrıca 350 milyon dolarlık hisse geri alım programı açıkladı.

• NXP Semiconductors (NXPI) dördüncü çeyrekte konsensüs beklenti olan 2.10 doların üzerinde, hisse başına 3.15 dolar kazanç açıkladı. NXP’nin geliri de tahminlerin üzerinde geldi.

• BP (BP) dördüncü çeyrekte beklenenden daha düşük bir kâr bildirdi ve on yıl içindeki ilk kârsız yılı olan 2020 için 5.7 milyar dolarlık yıllık zarar açıkladı. BP, pandemiye bağlı talep düşüşünden etkilendi, ancak 2021'de bir toparlanma bekliyor.

• Boeing (BA) yaptığı açıklamada, geliştirilmekte olan 777X geniş gövdeli uçağı için 118 siparişin artık, muhasebe kurallarına göre 191 sipariş olacağını söyledi.

• Fransız BT danışmanlık firması Atos, ABD merkezli rakibi ile devralım görüşmelerini sona erdirdi. DXC Technology (DXC), Ocak ayında yapılan bir Atos teklifinin şirketi küçümsediğini ve durumu ortaya koymak için "üst düzey" bilgileri paylaştığını ileri sürdü.

• American Airlines (AAL) CEO'su Doug Parker, 1 Nisan'da işçiler için maaş bordrosu desteğinin sona ereceğini söyledi.

• Vertex Pharmaceuticals (VRTX) çeyreklik kazancını beklentilerin 0.08 dolar altında hisse başına 2.51 dolar olarak açıkladı. Bununla birlikte, ilaç üreticisinin geliri, kistik fibroz alanındaki gelişmelerin yardımıyla beklentileri aştı.

• ABD'li e-ticaret devi Amazon’un (AMZN) CEO’su Jeff Bezos görevinden bu yılın üçüncü çeyreğinde ayrılacağını duyurdu. 2020'nin son çeyreğinde şirketin geliri ilk kez 100 milyar doları aştı. Açıklamada, şirketin satışlarının 2020'nin dördüncü çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine kıyasla %44 artarak 125.6 milyar dolara ulaştığı bildirildi.

• Alphabet'in (GOOGL) geliri dördüncü çeyrekte. Refinitiv analistlerinin beklentisi olan 53.13 milyar dolar gelirin üzerinde, 56.9 milyar dolar açıkladı. Hisse başı kazanç ise 15.90 dolar beklentinin üzerinde, 22.30 dolar geldi.

• TELUS International (TIXT) 37 milyon hisse senedini 23-25 ​​dolar aralığının üst bandında hisse başına 25.00 dolardan bugün halka arz edecek. Telekomünikasyon şirketinin halka arzla beraber yaklaşık 1 milyar dolar gelir yaratması bekleniyor. Oluşacak gelirin bir kısmının ödenmemiş borçların finansmanında kullanılacağı belirtildi.

Avrupa Piyasaları

• Yatırımcıların daha hızlı bir ekonomik toparlanma konusunda umutlu olması ve AB’nin koronavirüs aşılarına yönelik toplu yaklaşımı sonrası Avrupa borsaları, günü pozitif bir seyirle kapattı. Avrupa’nın önde gelen endekslerinden FTSE100 0.78%, DAX30 1.56% ve CAC40 1.86% artı ile günü tamamladı.

• Banco Santander SA (SAN) dördüncü çeyrekte işten çıkarmalar ve şube kapanışlarının yardımıyla 1.15 milyar avro (1.4 milyar dolar) kâr açıkladı. İspanya'nın en büyük bankası yaptığı açıklamada, analist tahminlerini kaçırarak dördüncü çeyrek net gelirinin 277 milyon avroya düştüğünü söyledi. Bankanın sermaye tamponu ilk kez %12'nin üzerine çıktı.

• Yapılan açıklamaya göre Unite Group Plc (UTG), İngiltere'deki kısıtlamalar nedeniyle öğrenciler için %50 kira indirimini uzatacağını duyurdu ve toplam indirim süresini dört haftadan yedi haftaya çıkardı. Yedi haftalık kira indirimi ve 15 milyon sterline kadar olan kira uzatma sözleşmelerinin maliyetinin 2021 yılı hisse başı kazanç rakamını yaklaşık 4 peni etkilemesi beklenmekte.

• Anglo American Plc’nin (AAL) De Beers şirketi, yılın ilk müzayedesinde 650 milyon dolarlık ham elmas sattığını söyledi. Bu rakamın, geçmiş açık artırmadaki 452 milyon dolarlık satış ve bir yıl önceki 551 milyon dolarlık satış rakamının üzerinde olduğu görüldü.

• Euronav (EURN), yapım aşamasındaki iki suezmax gemisini 113 milyon dolara satın aldı. Gemilerin şu anda Güney Kore'deki Daehan tersanesinde Egzoz Gazı Yıkayıcı teknolojisi ve Balast Suyu Arıtma sistemleri ile donatılmış en yeni nesil Suezmax Eco-tipi tankerler olduğunu söylendi. Her iki gemi de Ocak 2022'de teslim edilecek.

• Bir Norne Securities AS analisti Norsk Hydro ASA hisselerinin görünümünü “tut”tan “al”a yükseltti ve hisse hedef fiyatını 45 kron seviyesine güncelleyerek son kapanış fiyatına ek %19 getiri potansiyeline vurgu yaptı. Hisse için yapılan ortalama hedef fiyat tahmini ise 45.11 kron gözükmekte.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı QNB Finansinvest’in yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.

BIST 100 Endeksi yurtdışı borsalara paralel olumlu seyrine devam ediyor. Endeks banka hisseleri öncülüğünde 1520 direncinin üzerine yöneldi. Bu seviyenin üzerinde kalıcı olunması yükselişin 1540 direncine devamı açısından takip edilebilir. 1510 desteğinin üzerinde kısa vadeli görünüm olumlu kalmaya devam edecek.

1,2060 seviyesi altına sarkan EUR/USD’de zayıflık devam ediyor, 1,20 ilk planda destek konumunda iken, İtalya’daki hükümet krizi etkili olmakta. TL bazı gelişmekte olan ülke para birimlerine görece olumlu seyir izliyor. Dolar kurunda 7,09 destek, 7,15’in üzerinde 7,20 direnç olarak izlenebilir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı QNB Finansinvest’in yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.