QNB Finansinvest Blog

(=) The Government suspends strike and lockout decisions in metal industry The Government suspended strike and lockout decisions taken by Turk Metal Sendikasi and Turk Metal Sanayicileri Sendikası (MESS) for 60 days as they were seen as a threat to national security. Remember that Turk Metal Sendikasi had decided to go for a strike on February 2 while MESS had decided on a lockout. These syndicates represent BIST-listed players Arcelik, Tofas, Ford Otosan, Turk Traktor, Anadolu Isuzu, Ege Endustri, Eregli, Karsan, Otokar, Borusan Mannesmann, Alarko Carrier, Cemtas and others. The news is neutral as operations will continue while syndicates will continue talks and negotiations.

Metal sektöründeki grev ve lokavt karalarına erteleme geldi. Cumhurbaşkanlığı metal sektöründeki grev ve lokavt kararlarını milli güvenliği bozucu nitelikte olduğundan 60 gün süreyle erteledi. Bu karar halka açık şirketlerden Arcelik, Tofas, Ford Otosan, Turk Traktor, Anadolu Isuzu, Ege Endustri, Eregli, Karsan, Otokar, Borusan Mannesmann, Alarko Carrier, Cemtas’i ilgilendiriyor. Operasyonlar aralıksız devam edeceğinden haberi nötr olarak görüyoruz.

BIST 100 Endeksi açılış sonrası işlemlerde yukarı yönlü hareket sergiledi ve 120 bin seviyesini test etti. Endeks günün ikinci yarısında ise yükselişine devam ederken, 120.320 seviyesine yönelerek rekor tazeledi. Ancak endeks bu seviyede satış baskısı ile karşılaştı ve devam eden işlemlerde 119 bin desteğinin altına yöneldi. Bu haftanın başından beri yukarı yönlü hareket sergileyen endekste yaşanan kâr satışları normal karşılanmalı. Teknik olarak endekste 120 binin yeniden aşılması yükseliş için öne çıkıyor. 119 binin altında ise 118.400 destek seviyesi olarak takip edilebilir.

 EUR/USD paritesi ECB Başkanı Draghi’nin ekonominin beklenenden daha hızlandığını belirtmesi ve tahvil alım programının uzatılmasına yönelik net bir sinyal vermemesi ile 1,25 seviyesinin üzerine yükseldi. Ancak parite devamında yeniden bu seviyenin altına geri çekildi. Kısa vadede paritede 1,2370 destek, 1,25 ise direnç olarak öne çıkıyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kazanırken, TL görece daha sakin bir seyir izliyor. Kısa vadede USD/TL kurunun 3,75’in altında kalıcı olup olmayacağı önemli olacak. Bu seviyenin altında 3,72 destek seviyesi olarak takip edilebilir

TCMB'nin verilerine göre, yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse senedi stokları 19 Ocak haftasında önceki haftaya göre piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak net 159 milyon dolar artış gösterdi. Toplam brüt stok ise 52 milyar dolardan 52,5 milyar dolar seviyesine yükseldi.

Aynı dönemde hisse senedinde yabancı payı portföy büyüklüğü açısından %65,09’dan %65,69 seviyesine yükseldi. Bu oran son durumda ise %65,86 seviyesinde bulunuyor.

Global piyasalarda olumlu hava devam ediyor. BIST 100 Endeksi ise yurtdışı borsalara benzer bir hareket sergilerken, TL’deki değer kazancında da destek buluyor. Buna paralel endeks bu hafta görece daha olumlu performans ile rekor tazeleme eğilimi gösteriyor. Teknik olarak endekste kısa vadeli görünüm güçlü. 120 bin seviyesinin üzerinde kalıcı olması yükselişin devamı açısından önemli. Olası kâr realizasyonlarında ise 119 bin ve 118.400 destek seviyeleri olarak takip edilebilir.

Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki devlet iç borçlanma senedi (DİBS) stoğu ise piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak net 45 milyon dolar azalış gösterdi. Toplam brüt stok ise 31,7 milyar dolardan 31,3 milyar dolar seviyesine geriledi.

Yabancıların DİBS portföyünün toplam pazar içindeki payı geçen hafta %22,1, repo hariç olarak DİBS stoğu içerisindeki yabancı payı ise %20,4 seviyesinde gerçekleşti.

TL’de yaşanan toparlanma ile kısa vadede içeride tahvil-bono faizleri düşüş gösterebilir. Ancak enflasyon görünümü ve ABD tahvil faizlerinde görece yüksek seviyeler nedeniyle tahvil-bono faizlerinde aşağı yönlü marjı sınırlı buluyoruz. Gösterge tahvil faizinde ise %13,50, 10 yıllık tahvil faizinde %12 destek seviyeleri olarak öne çıkıyor.

Güne yataya yakın bir başlangıç yapan BIST 100 Endeksi devamında 120 bin seviyesine yönelerek rekor tazeledi. Ancak endeks bu seviyeye doğru direnç ile karşılaştı. Teknik olarak endekste 119.800 - 120.000 direnç bölgesi olarak takip edilebilir. 120 bin direncinin aşılması yükselişin devamı açısından önemli. 119 bin destek olup, bu seviyenin aşağı yönde kırılması halinde endekste 118.400 destek seviyesi olarak öne çıkıyor.

Avrupa Merkez Bankası (ECB) bugün saat 15:45’te faiz kararını açıklayacak. ECB’nin faizlerde (politika: %0,0, mevduat: -%0,4) bir değişikliğe gitmesi ve yeni bir tedbir planı açıklaması beklenmezken, Başkan Draghi’nin 16:30’da varlık alım programının detaylarına yönelik vereceği mesajlar takip edilecek. Toplantı kararları öncesinde EUR/USD, 1,24’ün de üzerine yönelimle, son üç yılın en yüksek seviyelerinde hareket ediyor. Kısa vadede paritede teknik görünüm güçlü. 1,2370’ün üzerinde 1,25 direnç seviyesi olarak takip edilebilir. Gelişmekte olan ülke para birimleri bugün dolar karşısında karışık bir görünüm sergiliyor. Sabah saatlerinde 3,74’ün altında hareket kur yeniden 3,75 direncine doğru yönelimde. Kısa vadede kurun bu direnci yukarı yönde aşıp aşmayacağı önemli olacak. 3,75’in altında 3,72 destek olarak takip edilebilir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

(+) Automotive: The Goverment considers removing SCT on Commercial Vehicles According to daily Milliyet, Prime Minister Binali Yildirim has initiated a work to remove Special Consumption Tax on commercial vehicles. The SCT rate on commercial vehicles range from 4-15%.

If SCT removed, we think that this may give a boost to LCV sales especially if Combi vehicles (15% SCT applied) are included. We calculate that SCT sales make up 19% of Ford Otosan’s, 18% of Dogus Otomotiv’ and 14% of Tofas’s total sales volume. We see the news as positive, if materializes.

(+) Otomotiv: Ticari araçlar üzerindeki ÖTV’nin kaldırılması için çalışma başlatıldı. Eğer gerçekleşirse, özellikle hafif ticari araç satışlarının olumlu etkileneceğini düşünüyoruz (özellikle üzerinde %15 ÖTV olan Kombi araçlar için de vergi sıfırlanırsa). Hesaplamalarımıza göre, Hafif ticari araç satışlarının toplam satışlar içindeki payı Ford Otosan’da %19, Dogus Otomotiv’de %18 ve Tofas’ta %14.

(+) Aselsan received no bids from investment banks for planed SPO Aselsan has announced that it has not received any appropriate bids from investment banks for its planned SPO. The Management will consider on the re-tender for mandating investment bank/consortium for SPO. The delay/cancellation of the SPO may be slightly positive in the short-term as it reduces the overhang risk.

Aselsan ikincil halka arzı konusunda istenen aracı kurum seçim modeli çerçevesinde uygun teklif alınamadığını bildirdi. Aracı kurum ihalesinin tekrarı konusunda şirket yeniden değerlendirme yapacak. İkincil halka arzının ertelenmesinin/iptalinin kısa vadedeki hisse baskısını azaltacağından hafif pozitif olarak görüyoruz.

BIST 100 Endeksi yatay açılış sonrasında piyasaya para girişi ile gün içerisinde yukarı yönlü hareket sergiledi. Endeks banka hisseleri öncülüğünde 119 binin üzerine yükselirken, yeni rekor denemesinde bulundu. Böylece hafif satıcılı bir seyir izleyen Avrupa borsalarından negatif ayrıştı. Banka hisselerindeki olumlu görünüm endeksin yükselişine öncülük etti. Teknik olarak endekste kısa vadeli görünüm güçlü. Endeks 119 binin üzerinde 119.750 olan yükselen kanal direncini hedefliyor. Olası kâr realizasyonlarında ise 117.750 destek seviyesi olarak takip edilebilir.

 EUR/USD yarınki ECB toplantısı öncesinde yukarı yönde tepki verirken, kısa vadeli sıkışmasının üzerine yükseldi. 1,2350 direncinin de üzerine yönelirken, bu seviye destek haline geldi. 1,2350’nin üzerinde 1,25 hedef direnç olarak takip edilebilir. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kazanırken, USD/TL kuru 3,75 desteğini aşağı yönde kırdı. Kısa vadede bu seviye direnç haline gelmiş durumda. Kurda 3,75’in altında 3,72 destek olarak öne çıkıyor.

Güne yataya yakın bir başlangıç yapan BIST 100 Endeksi, devam eden işlemlerde piyasaya para girişi ile yukarı yönlü hareket sergiledi. Buna paralel endeks 119 bin seviyesinin üzerine yönelirken, yeni rekor denemesinde bulundu. Banka hisseleri endekste alımlara öncülük etti. Teknik olarak endekste kısa vadeli görünüm güçlü. Endeks 119 binin üzerinde 119.750 olan yükselen kanal direncini hedefliyor. Olası kâr realizasyonlarında ise 117.750 destek seviyesi olarak takip edilebilir.

EUR/USD yarınki ECB toplantısı öncesinde yukarı yönde tepki verirken, kısa vadeli sıkışmasının üzerine yükseldi. 1,22 desteğinin üzerinde kısa vadeli görünüm olumlu kalmaya devam edecek. 1,2250 desteğinin üzeri ise 1,2370 direncine yönelim açısından takip edilebilir. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında değer kazanırken, USD/TL kuru 3,75 desteğinin altını test etti. Kısa vadede kurun bu seviyenin üzerinde kalıcı olup olmayacağı önemli olacak. 3,78 direnç seviyesi olarak takip edilebilir. 3,75’in aşağı yönde kalıcı olarak kırılması halinde ise 3,72 destek seviyesi olarak öne çıkıyor.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

(=) Ford Otosan, Tofas, Arcelik, Turk Traktor and Aygaz: Labor decides to go for a strike / Neutral The labor Turk Metal Sendikasi announced that they will go for a strike on February 02. Turk Metal Sendikasi represent workers in BIST-listed companies Tofas, Ford Otosan, Turk Traktor, Arcelik and Aygaz. On the other hand, MESS (Turkish Employers’ Association of Metal Industries) decided on a lockout and will decide on the date and duration of the lockout according to the progression of the strike. Simultaneously, Turk Metal Sendikasi and MESS continue talks and negotiations on the wage increase. Neutral at this stage.

Ford Otosan, Tofas, Arcelik, Turk Traktor and Aygaz: Türk Metal Sendikası grev kararı aldı Turk Metal Sendikası 2 Şubat tarihinde uygulanmak üzere grev kararı aldı. İşveren sendikası MESS de lokavt kararı alındığını ve başlama tarihinin grev uygulamalarına göre belirleneceğini bildirdi. Diğer taraftan iki sendika arasında ücret artışlarına ilişkin görüşme ve pazarlıklar devam ediyor.