Anket sonuçlarından çok ayrışmayacak bir şekilde Perşembe günü TCMB’nin 1 haftalık repo faizini %10.25’ten %15.25’e yükselmesini ve bütün fonlamanın bu kanaldan yapılmasını olası buluyoruz. Bu ortalama fonlama faizinin 75 baz puan civarında artması anlamına gelse de, USD/TRY swap faizi %13.25'ten %15.25'e yükselmiş olacak ve para politikasına konu olan faizlerin belirli bir süre bu seviyenin altına inmeyeceğine dair bir iletişim yapılmış olacak. Dolayısıyla, karar sonrası mevduat ve kredi faizlerinin de bir miktar yükselmesi şaşırtıcı olmayacaktır.
CBRT MPC convenes on Thursday, November 19th
In line with the market expectation to large extent, we expect CBRT to raise 1-week repo rate to 15.25% from current 10.25% and more importantly re-instate 1-week repo as the Bank’s main lending facility. On the other hand, as drastic a rate hike as 500bps rate hike sounds, the average cost of funding would rise by only about 75bps to 15.25% from current 14.56%. Still, as a result of such a move TRY swap rate on cross currency swaps would increase by 200bps to 15.25%.
