Euro / Dolar Yorumları

Bu sabah saatlerde Euro Dolar 1,2350 seviyesine kadar yükselirken buna neden olabilecek çok belirgin bir sebep yoktu. Ne var dünkü raporda da belirttiğim gibi 1,23 ve üzerinde satıcıların birikebileceği düşünüldüğünde piyasanın teknik bir düzeltme ve kar alımı amacıyla satış yapmış olduğu düşünülebilir. Öte yandan Brexit ‘le ilgili gelişmelerin Avrupa lehine sürüyor olması ve yükselmeye devam eden hisseler nedeniyle Dolar’ın baskı altında kalması bugün kısa vadede yükselişlerin devam etmesine neden olabilir ancak yine satıcıların birikmesi muhtemel olur. Bu nedenle paritenin yükselişlerde açığa satılması faydalı olacaktır.

Almanya’da hükûmetin kurulmasını takiben Euro’nun yükselmeye başlaması ve Dolar’ın değer kaybının artan emtia fiyatlarıyla birlikte devam etmesi Euro Dolar paritesinin yükselmesine neden oluyor. Bir yandan yükselen Dolar faizleri ve yataylaşan verim eğrisi Dolar’ın yükselmesi gerekliliğini ortaya koyarken emtia fiyatlarında yaşanan yükseliş bu noktada satıcıların birikmesine neden olabilir. Bu nedenle seans içinde yükselişleri bekledikten sonra paritede 1,23 ve üzerinde yapılacak satışlar kısa metrajlı karlar yaratabilir.

Avrupa’dan acıkana ekonomik verilerin Euro olumlu olduğu ve Avrupa Merkez Bankasının faiz artırma sürecine yaklaşmasıyla birlikle Almanya’da hükûmetin kurulmuş olması gibi unsurlar Euro’yu destekliyor. Bu arada Fed’in faiz artırmaktan imtina ettiği bir ortamda gelişmeler değerlendirildiğinde Dolar’ın zayıf olması açıklanabilir. Bu olaylar sürerken Dolar’ın teknik bir yükseliş yapmasını beklediğimden olası yükselişleri takiben paritede açığa satış denemeleri yapılabilir. Bunun için 1,2270 seviyesini beklemekte fayda var.

Dolar cephesinden gelen ekonomik açıklamalar ABD’de istihdam görünümünde bozulmanın oluşturduğuna işaret etti. Bugünlerde istihdam verilerindeki olumsuz gidişatın Dolar üzerinde yarattığı bir baskı var ancak bu şu aşamada çok fazlaca değinilen bir durum değil. Zira bu nedenle kısa vadeli Dolar faizleri yükselmeye devam ederken uzun vadeliler yatay kaldı. Bu süreç kısa vadede Dolar olumlu bir etki yaratı ve bu da paritenin geri çekilmesine neden olur ancak sonrasından durumun asıl neden olduğu istihdam meselesi gün yüzüne çıktıkça parite yükselmek isteyecektir.

Dünkü seansta geniş bir alanda dalgalanan ancak seansı yatay sonlandıran Euro Dolar paritesi bugün bir miktar yükselmek isteyebilir. Dolar üzerinde artan riskler, Avrupa Merkez Bankasının parasal genişlemeyi durdurabileceği ve Çin’in ABD tahvillerini almayı azaltacağı yönündeki haberler Dolar üzerindeki baskıların artmasına neden oluyor. Bugünlerde Dolar’ın güçlenmesine neden olabilecek tek unsur Dolar faizlerinin yükselmeye devam etmesi ve vergi reformu nedeniyle de Fed’in faiz artırımına devam edecek olması. Ne var ki bu Dolar olumlu gelişmelerin yakın zamanda eskimiş olacağı ve yerine yeni haber akışının gelmemesi Dolar üzerinde baskı yaratabilecek bir diğer unsur olarak karşımızda. Bu nedenle Euro Dolar paritesinin düşüşleri kısa metrajlı alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Euro Dolar paritesi Almanya’nın yükselen sanayi üretimine ve ABD’de azalan yeni istihdam açılışları verisine rağmen Dolar endeksinin yükselişiyle birlikte geri çekildi. Bu hareket ekonomik verilerle açıklanmaz. Zira bu gelişmenin asıl nedeni teknik bir düzeltme olup aynı zamanda ABD’de uygulanmaya konulacak vergi reformu sonucunda Fed’in faizleri artırmaya devam edeceğine yönelik beklentileridir. Aynı zamanda bu gelişmenin hisse senedi piyasaları açısından da önemli olduğunu görmek gerek. Bir süredir yükselen hisse senedi piyasaları eğer ABD verileri olumsuz gelirken dahi yükseliyorsa ve bu arada Dolar yükseliyorsa o zaman hisse senedi piyasalarının geri çekilmesi ihtimali de artmış demektir. Bu Euro Dolar açısından ikinci öneme sahipken asıl olarak Sterlin Dolar paritesi, Dolar Yen paritesi ve SP 500 endeksi için daha önemli. Kısaca söylemek gerekirse ilerleyen günlerde paritede geri çekilmeler devam edebilir ancak yükselişler de sınırlı olacağından daha dar alanda sıkışan bir Euro Dolar ve Euro’nun diğer çaprazlarında daha büyük dalgalanmalar görülebilir. Örneğin Euro Sterlin, Euro Yen pariteleri dalgalanacak iken Euro Dolar paritesi nispeten yatay kalabilir.