Dolar / Türk Lirası - 18 Ocak 2017

TCMB’nin belirlediği para politikası önlemlerine baktığımızda TL’nin sürdürülebilir ve güçlü bir şekilde korunabileceğine dair gelişmelerin olmadığı anlaşılıyor. Uygulanması planlanan swap mekanizmasının kendisi bile TL’yi baskı altında tutmayacak şekilde Dolar borçlanması yaratmak adına oluşturulmuş bir plan. Bu açıdan bakıldığında yabancıların TL almayıp ancak yüksek faizlerle TL karşılığında Dolar borç vermesi üzerine kurulu ve izole bir borçlanma politikasından öte değil. Eğer bugünlerde TL faizlerinde yukarı yönlü bir hareketlenme görülmezse o zaman TL’nin değer kazanması zor. Hep birlikte bu TL Dolar swap mekanizmasının TL faizlerini yükseltip yükseltemeyeceğini göreceğiz. Eğer TL faizleri yükselmezse kurun düşüşleri çok sınırlı ve geçici bir süre için geçerli olur. Tam tersi olur, yani faizler yükselmeye başlarsa o zaman USD/TL 3,60’ların da altına inecek şekilde değer kazanmaya başlar.