Euro / Dolar - 10 Mart 2016

Bugün Avrupa Merkez Banaksı (AMB) faiz kararını açıklayacak. Öte yandan ABD’den istihdam verileri ve bütçe dengesi verileri açıklanacak. Bir süredir AMB’nin eksi faiz uygulamasına geçeceği konuşulmakta. Ancak bugün AMB’nin bu yönde atacağını düşündüğüm çok belirgin bir hamlesi olmayacak. Zira eksi faiz aslında bir noktada AMB’nin çok talep etmeyeceği bir enflasyon döngüsünün oluşmasına neden olabilir. Bu döngünün temel nedeni de üretimdeki azalma nedeniyle oluşabilecek bir enflasyon Avrupa’nın içinden daha da çıkılmaz bir sürece girmesine neden olabilir. Bu nedenle bugün Draghi’nin yapacağı açıklamalarda Euro olumlu sonuçların ortaya çıkacağını düşünüyorum. Öte yandan ABD’de tam istihdam şartları sağlanmışken bugünlerde istihdam verilerinin bir olumlu bir olumsuz gelmesine neden olabilir. Her ne kadar önceki istihdam verileri (başta tarım dışı istihdam olmak üzere) Dolar olumlu gelmiş olsa da kısa vadeli verilerde daha belirgin dalgalanmalar olabilir. Bu da Dolar üzerinde baskı yapan bir başka unsurdur. Bugün hisse senedi piyasalarını baskı altında kalabilecek olması aynı zamanda VIX endeksinin de artışına sebep olacağı için bu durum altının yükselmesine ve Doların göreceli olarak düşüşüne de neden olabilir. Bu nedenle Draghi’nin yapacağı açıklamalar başta olmak üzere Euro olumlu bir gelişmeyi piyasa derhal değerlendirilecektir.