Ham Petrol Yorumları

Suudi Arabistan ve Rusya arasında petrol üretimini düşük tutma anlaşması sonarında yükselen petrol fiyatları bugünlerde Dolar’ın düşüşüyle birlikte momentum kazanabilir ancak ABD’de petrol üretiminin yüksek kalığını düşünecek olursak petrol üretim arzındaki kısıtlamanın Dolar’a yarayacağını da görmek gerekiyor. Birbirinin peşi sıra oluşabilecek bu gelişmelerin öncesinde petrol fiyatlarının yükselmesi senaryosu olduğundan bugünlerde petrolün yükselmesi için birçok şartın yerinde olduğunu söylemek gerekiyorsa Buna risk oluşturacak tek unsur in ekonomisindeki büyümenin yavaşlamaya devam etmesidir. Eğer bu göz önünde bulundurulacak olursa o zaman düşüşleri bekleyip alım yapmak daha güvenli bir alım stratejisi olacaktır.

Petrol fiyatları artan istihdam ve enflasyon beklentileriyle canlı kalmaya devam ederken Suudi Arabistan’ın OPEC’ten bağımsız olarak üretim kısıtlamasına gidecek olmasının etkisi sınırlı kaldı. Bunun nedeni petrolün vade yapısında gizli olan elde tutma getirisinin henüz tam anlamıyla yükselen bir sürece girmemiş olmasından kaynaklanıyor. Bir diğer deyişle piyasa petrolün yükseleceğine dair inancını henüz tam olarak tesis etmemiş. Hisse senedi piyasalarının tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın seyretmesi ve Dolar’ın gerileyebilecek olması bugün petrolün düşüşlerini alım fırsatı olarak kullanılması gerektiriyor.

Dün açıklanan petrol stok verilerinin düşüşe işaret etmiş olması petrol fiyatlarının belirgin şekilde yükselmesine neden oldu. Bu gelişmeler devam ederken diğer emtia fiyatlarında yaşanan yükselişlere paralel olarak hisselerde yaşanan yükselişler petrole eşlik ederek onu desteklemiş oldu. Bugün İngiltere Merkez Bankasının vereceği faiz kararı ve sonrasındaki açıklamaları aslında altın açısından oldukça önemli. Bunun nedeni İngiltere Merkez Bankasının tutumu biraz Fed’in tutumuna yakın olması itibarıyla Dolar faizleri açısından da bir kılavuz olabilir. Bu nedenle İngiltere merkez bankasının vereceği faiz kararını ve açıklamalarını iyi okumak gerekecek. Eğer faizlerin düşmesine yönelik bir tutum olduğu görülecek olursa, bunun ikincil etkisi olarak petrolün hisselere paralel olarak yükseleceğini söylemek mümkün olur. Bu noktada petrolün düşüşlerini bekleyip alım denemeleri yapmak uygun görünüyor. Bunun için 46,50’yi beklemenin gerekliliğinin altını çizmekte fayda var.

Son günlerde OPEC’in petrol üretimini azaltacağı yönündeki beklentiler varlığını sürdürse de Suudi Arabistan’ın Japonya’ya ihraç ettiği petrol miktarını kısacağını açıklaması ve bunun genel bir kısıntı sonucunda ortaya çıkan bir gerçek olduğunu söylemesi sonrasında petrol yükseldi. Bununla birlikte hisse senedi piyasalarının yükselişini durdurmuş olması ikili arasındaki eş bütünlşmiş hareketin bozulduğuna işaret ederken ilerleyen günlerde bu eş bütünün hareketlenmenin sonucu olarak hisselerle petrolün karşılaştırılmaması gerekliliği ortaya çıkmakta. Bu durum daha çok petrolün arzının ön plana çıktığını gösterdiğinden bugün ABD’den açıklanacak stok verilerinin önemli olduğunu gösteriyor. Eğer stoklarda belirgin bir gerileme olmasa bile bir gerileme olursa o zaman petrolün yükselme ihtimalinin güçlü olduğunu söyleyebiliriz.

OPEC’in petrol arzını azaltmayla ilgili ciddi girişimlerinin olması petrol fiyatlarının yükselmesine neden oluyor. Buna karşın açıklanan ekonomik verilerin ardında ekonomik yavaşlamanın işaretleri görülürken ve ABD kaya gazı üretiminde artış görülürken petrolün yükselişleri biraz zahmetli ve dalgalı olabilir. Öncelikle buradan hareketle petrol alımı yaparken dikkatli olunmalı ve düşüşleri beklemeli. Zira iki seans önce petrol fiyatlarını aşağı yönlü yapmış olduğu belirgin düşüş hareketinin neden olduğu momentumun yukarı yönlü hareketlerin gecikmesine neden olabilir. Bu noktada alım için 45 Dolar seviyelerini beklemek uygun olacaktır.

Çin’den açıklanan ekonomik verilerin ekonominin soğumaya başladığını gösterirken bu durumu açıklanacak para arzı verilerinin de destekleyeceğini bekliyorum. Bu gelişmeler değerlendirildiğinde bu oluşumların diğer gelişmekte olan ülkelere de yansıması olacağından petrolün talebinde bir miktar azalma olabilir. Hal böyleyken ve kaya gazı arzı yükselirken petrolün elde tutma getirisi olan convenience yield da düşük vaziyetini korumaya devam edebilir. Ne zaman ki kısa vadeli petrol fiyatları uzun vadeli fiyatlardan daha belirgin yükselmeye başlar, o zaman yukarı yönlü bir trend oluşumu düşünülebilir ancak şu aşamada buna dair bir belirtinin olmaması petrolün kısa vadede sadece kısa metrajlı alınmasın gerektirir. Satış yapmanın riskli olduğunu da belirtmekte fayda var.