Ham Petrol Yorumları

Petrolde yaşanan belirgin yükseliş sürecinde volatilitenin gerilediğine ve aynı zamanda petrolün yükselişini destekleyen unsurların azalmaya başladığını gördük. Açıklanan küresel ekonomik verilere bakıldığında ekonomik yavaşlamanın verilere daha çok yansıyor olması ve petrole olan talebin azaldığı bir sürece yaklaşıyor olmamız petrol arzının çok yüksek olduğu bir dönemde petroldeki yükselişin sınırlı olması normal. Öte yandan Dolar’ın da yükselebileceği bir sürece yaklaşırken petrolün yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

26 Dolar seviyelerini görmesinin ardından son bir ay içinde yaşanan yükseliş petrolün 40 Dolar üzerine kadar tırmanmasına neden oldu. Son günlerde küresel ekonomiyle ilgili beklentilerin olumsuza dönmesine rağmen petrolde yaşanan yükselişin uzun vadeli teknik oluşumla birlikte aynı zamanda volatilite düşüşünden de kaynaklanıyor. Bu nedenle ekonomik beklentilerin son derece olumlu olabileceğini gösteren nedenler dışında petrolün bu haftadan itibaren yapacağı yükselişlerin temel bir nedeni olmaz. Ya ekonomik göstergeler beklenmedik şekilde olumlu olur ya da petrol üreten ülkeler petrol üretimini azaltma konusunda fikir birliğine varırsa petroldeki yükselişin daha da devam etmesi mümkün olur. Burada asıl söylemek istediğim yükseliş petrolün 48 Dolar seviyesine dayanmasıdır ancak hafta içinde 42 Dolar seviyeleri mümkün olsa da devamı kolay değil. Bu nedenle petrolde yaşanacak yükselişler satış için fırsat olarak değerIendirilebilir.

Bir süredir 38-40 Dolar arasında salınan petrolün hisse senetlerinin yükseliş ve Dolar’ın küresel piyasalarda gerilemesiyle yükseldiğine şahit oluyoruz. Dün ABD’den açıklanan petrol stoklarında görülen düşüş ve bahsettiğim küresel piyasalarda yaşanan hareketler petrolün 40 Dolar’ı az da olsa aşmasına neden oldu. Bundan sonra piyasanın açığa satış yapanları sıkıştırmak için daha da yükselmek için çaba sarf edeceğini söyleyebilirim. Eğer hisse senetlerinde bir düşüş olmaz ve Dolar sabit kalırsa veya düşmeye devam ederse petrolde yükseliş devam eder ancak beklentim petrolün bir süre daha ne düşüp ne de yükselip 38-40 bandı civarında dalgalanacağını yönünde.

Petrol fiyatları dün Fed’in faizleri uzun zamanda artıracağını ima etmiş olmasıyla artan hisselere de paralel olarak yükselişini sürdürdü. Bu yükselişle birlikte geçen haftaki yükselmiş seviyelerine kadar tırmanan petrolün 38-40 Dolar arasındaki bir çok seviyede yüklemekte zorlanabilir. Ne de olsa henüz konuşulmuyor olsa da üretimin kısılmasıyla ilgili tartışmaların kapalı kapılar ardında yapılmaya devam etmesi ancak henüz bununla ilgili bir somut adımın atılmayışı petrolde her an kısa vadeli geri çekilmelerin oluşmasına neden olabilir. Bu nedenle alım yaparken dikkatli olmak gerekebilir ya da yükselişleri takiben çok kısa metrajlı satış pozisyonları açmak da faydalı olabilir.

İran’ın petrol üretimini düşürmekten yana olmayışı ve küresel ekonomik şartların olumsuz beklentiler sarmalında daha da olumsuza dönmeye devam etmesi petrol fiyatlarını dün bir ara 36 Dolar’ın da altına kadar gerilemesine neden oldu. Bugün Fed’den gelecek faiz kararı sonrasındaki açıklamalar ekonomik durumun ne olduğuyla ilgili beklentileri şekillendirecek. Çok fazla ekonomi olumlu bir söylemin gelmeyeceğinden hareketle Dolar’da seans içinde görülebilecek olası yükselişin petrolde önce düşüşün devamına sonra da gelen tepki alımlarıyla yükselmesine neden olabilir. Ancak çok belirgin bir yükseliş olmasını beklemiyorum. Bu nedenle alımlar düşüşleri takiben yapılmalı.

Petrolde oluşan volatilite yükselişi dün yapılan kar realizasyonlarıyla belirginleşti. Bir süredir yükselmeye devam eden petrol fiyatları İran’ın petrol üretimini 4 milyon varilde tutmak istemesiyle petrol baskı altında kalıyor. Bu süreçte ekonomik verileri okuduğumuzda dünyanın genelinde ekonomik canlanmanın gerçekleşmesi için adımlar atılırken yakın vadede durumun olumsuz ancak ilerleyen dönemlerde olumluya dönebilecek olması beklentisi ağır bastıkça petrolün de taşıma getirisinin (İngilizcesi: Convenience Yield) düştüğünü görüyoruz. Bu durumda petrolde kısa vadede geri çekilmeler devam edebilir ancak düşüşleri takiben alımların gecikmeyeceğini düşünüyorum En azından bugün için bu şekilde olabilir.