Ham Petrol Yorumları

Hafta boyunca açıklanan stok verilerinin düşüşü ve istihdam artışı normal şartlarda beraberinde petrolün yükselişini gerektirir ancak Dolar’ın yükselişi ve hisse senedi piyasalarındaki satış baskısının geçmemiş olması petrolde alıcıların henüz piyasaya girmemesine neden oluyor. Bu durumda beklemede olan alıcıların piyasaya ne zaman adım atacak olması ekonomik veriler dışında başka şeyin gelişimini de beklediklerini gösteriyor. Şu aşamada eğer hisselerin yükselmeye devam edeceği düşünülüyorsa, petrolde alımların da çoktan gelmiş olması gerekirdi ancak ekonomik beklentilerin olumsuz olabileceği bunu engelliyor. Bu durumda petrolü yükselten tek unsur jeopolitik gelişmeler olarak önümüze çıkıyor. Jeopolitik gelişmelere bağlı olarak bir yükseliş olacak olursa da öncesinde mutlakta bir satış süreci olabilir. Bu nedenle düşüşler beklenip alınmalı.

Dünkü seansta Dolar’ın gerileyebilecek olmasına bağlı olarak beklentimin aksine petrolde bir yükseliş olmadı. Oysa açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumlu olmasıyla birlikte düşen petrol fiyatları, hisselerin yükseliş olasılığına bağlı olarak yine aynı seans içindeki düşüşlerini takiben değer kazanabilirdi. Ne var ki Doların bugünlerde gerileyebilecek olması ve eş zamanlı olarak hisse senedi piyasalarının olası sınırlı yükselişi, petrolün bir miktar alınmasını gerektirir. Öte yandan İran’ın yeniden uranyum geliştirme programını hızlı bir şekilde başlatabileceğini açıklaması gibi sebepler petrolün düşüşlerde alınması gerektiğine işaret ediyor. Petrol ve petrol stok ürünleri açısından değerlendirildiğindeyse, petrol stoklarının yükselmiş olup ancak buna karşın petrol ürün stoklarında yaşanan gerileme petrolün yatay kalmasına neden olacak şekilde bir değişim göstermiş. O halde eğer bugün AB’den açıklanacak ekonomik veriler beklentilerden çok farklı gelmez ve daha ziyade Dolar olumlu, fakat kırılgan ortamın devam ettiği şeklinde yorumlanacak şekilde açıklanırsa, o zaman son iki seans içinde gerçekleşmiş tüm olgular, piyasada azalan petrol ürün stoklarına odaklanmayı sağlayacak ve bu da petrolün yükselişini tetikleyecektir.

Bugünlerde petrol fiyatları oldukça yatay bir seyir izliyor. Dolar ve ekonomi cephesindeki gelişmelerin belirsiz olması bu yatay hareketin nedeni olarak gösterilebilir. Ancak ilerleyen bir ya da iki gün içinde eğer ekonomi olumlu haberler düşmezse, o zaman petroldeki düşüşler konsolidasyon amaçlı alım fırsatı verecek ve önümüzdeki hafta petrol yükselmek isteyecektir. İşte biz o döneme kadarki yatay devam edebilecek hareketlerden faydalanmak istiyorsak özellikle düşüşleri bekleyip alım yapmak daha faydalı olacaktır. Bugün ABD’den açıklanacak petrol stok verileri eğer düşüşe işaret eder ve ABD verileri olumlu açıklanırsa, Dolar’ın yükselişi ilk etapta seans içinde petrolü düşürebilir. İşte bu olası hareket sizin için bir alış fırsatı olur.

Petrol fiyatları küresel ekonomilerden gelen ekonomi olumsuz verilerle düşerken Dolar’da yaşanan yükseliş hareketi de dün petrolün hisse senetleriyle birlikte düşüşünü tetikledi. Birbiri ardına dört seanstan sonra düşen petrolün bugünlerde yukarı yönlü sınırlı bir atak yapması muhtemel ancak öncesinde seans içinde düşüşlerin devam etmesini takiben olası bir yükselişin şekil alacağını düşünüyorum. Bu nedenle oluşacak düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmek faydalı olabilir.

Son haftalarda petrol stoklarında bir düşüş olsa da hisse senedi piyasalarında yaşanan düşüşler, faizler üzerinde baskı yaratığı gibi petrol üzerinde de baskı yaratmaya devam ediyor. Öte yandan petrol stoklarındaki artışın artan faaliyetlerle birlikte oluşmasına karşın petrol kuyu sayısındaki azalma da petrol stoklarının düşüşünde etkili olabilir. Dolayısıyla petrol yükselişini yaratan unsurlar kontrol edilebilen unsurlarken, düşüşle ilgili gelişmelerin tamamen sistem riski kaynaklı olduğu görülüyor. Bu açıdan değerlendirildiğinde VIX endeksinde yaşanan yükseliş bile petrol fiyatlarını bir süre baskı altında kalmaya devam edebileceğine işaret ediyor.

Son iki haftadan beri sadece yaklaşık iki Dolarlık bir genişlikte hareket eden petrolün volatilitesi düştü. Volatilite düşüşü hem fiyatın yükselmiş olması hem de dar alanda oluşan hareketten kaynaklanıyor. Oysa son iki haftadan beri petrol stoklarında görülen düşüşlere baktığımızda bu gelişmeyi yükselmiş hisselerle karşılaştırdığımızda petrolün biraz yükselmiş olması gerekirdi. Ne var ki ekonomik büyüme ve toparlanmanın kırılgan bir yapıda oluşu ve petrol arzının şu aşamada hala güçlü oluşu petrolün yükselişlerini sınırlayan faktörler olduğunu unutmamak gerekir. Bu nedenle birbirine ters etkiler arasında kalan petrol fiyatlardaki sıkışma piyasadaki kararsızlığı da gösterir nitelikte. Bu kararsız ortamda elbette yapılması gereken üç şey olabilir. Birincisi yukarı yönlü kırılma olursa almak, aşağı yönlü kırılma olursa satmak veya yatay hareket devam edecek varsayımıyla bant içinde alım yapmak olacaktır.