QNB Finansinvest Blog

BIST 100 Endeksi gün içerisinde yukarı yönlü hareket ile 1400 direncine yöneldi. Endekste yükselen trendde olumlu görünüm korunuyor. 1400 seviyesine doğru güç kaybeden endekste bu seviye direnç olarak geçerli iken. 1380 ise destek seviyesi olarak takip edilebilir.

EUR/USD’de 1,2130 üzerinde kalınmakla beraber Fed faiz kararı öncesinde 1,2165-1,2180 direnç bölgesi aşılamadı. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir seyir izliyor.  Dolar kurunda 7,80 desteği üzerindeki seyir devam ediyor. 8,00 önemli direnç olarak korunuyor.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı QNB Finansinvest’in yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz

• ABD endeksleri, haftanın ilk işlem gününde açılış sonrası yükselmesine karşılık, vaka sayılarındaki yüksek seyir ile gün içindeki kazanımlarının bir kısmını koruyamadı ve karışık bir seyirle kapandı. Dow Jones 0,62% ve S&P 500 0,44% düşüşle günü tamamlarken Nasdaq 0,50% artış gösterdi.

• Çin merkezli elektrikli otomobil üreticisi Nio (NIO), hisse senedi fiyatlamasını Cuma günkü 41,98 dolar kapanışına kıyasla 39 dolar olarak fiyatlandırıldığını açıkladı. Şirket, gelir kısmı için araştırma ve geliştirme, satış ve hizmet ağının genişletilmesi ve genel kurumsal amaçlar için kullanmayı planladığını duyurdu.

• Tesla (TSLA), CNBC haberine göre fabrika çalışanlarına gönderdiği bir e-posta ile, Model X ve Model S üretim hatlarını 24 Aralık'tan itibaren 18 gün süreyle kapatacağı belirtti.

• United Airlines (UAL) Covid-19 vakalarındaki ani artış ile beraber havayolu endüstrisinin zarar görmesi nedeniyle, mevcut çeyrek için zarar tahminini 15 milyon dolardan 20 milyon dolara yükselttiğini açıkladı.

• Gayrimenkul yatırım ortaklığı (AIV)’in Tesla'ya (TSLA) yer açmak için Cuma günü S&P 500 edenksinden çıkarılacağı duyuruldu. Açıklama sonrası şirket hisseleri %4 değer kaybetti.

• Gmail ve YouTube dahil olmak üzere birden fazla Alphabet (GOOGL) hizmeti, bu sabah belirsiz bir nedenle yaygın bir kesinti yaşadı. Google yaptığı açıklamada, "Hizmetler bazı kullanıcılar için geri yüklendi ve yakın gelecekte tüm kullanıcılar için bir çözüm bekliyoruz. Lütfen bu zaman çerçevesinin bir tahmin olduğunu ve değişebileceğini unutmayın" dedi.

• Pfizer (PFE), hafta sonu şirketin Michigan, Kalamazoo üretim fabrikasından çıkan kamyonlarla Almanya’daki BioNTech (BNTX) ile ortaklaşa geliştirilen Covid-19 aşısı için FDA’dan acil kullanım izni aldı.

• Alexion Pharmaceuticals (ALXN), AstraZeneca (AZN) tarafından hisse başına 175 dolardan toplamda39 milyar dolarlık nakit ve hisse senedi anlaşmasıyla satın alınmayı kabul etti. Satın alma, AstraZeneca’nın nadir hastalıkların tedavilerindeki varlığını genişletmeye yardımcı olacağı belirtildi.

• CureVac (CVAC), Alman biyoteknoloji firmasının Covid-19 aşı adayı için ilk katılımcısını bir klinik denemeye kaydettirdi. CureVac, çalışmanın Avrupa ve Latin Amerika'da 35,000'den fazla kişiyi kapsamasının beklendiğini söyledi.

• Electronic Arts (EA), Take-Two Interactive'in (TTWO) imzaladığı Codemasters için daha önceki bir anlaşmayı gölgede bırakarak, İngiltere merkezli video oyunu üreticisi Codemasters'ı 1.2 milyar dolara satın almak için bir anlaşma yaptığını duyurdu. Take-Two, bu haberi takiben pozisyonunu düşündüğünü ve uygun olduğunda başka bir açıklama yapacağını söyledi.

• TCF Financial (TCF), Huntington Bancshares (HBAN) tarafından yaklaşık 6 milyar dolar değerindeki hisse senedi karşılığında satın alınmayı kabul etti. Detroit merkezli şirket için bu satın alma 11%’lik prim anlamına geliyor.

• Public Storage (PSA), Elliott Management'ın kişisel depolama şirketinin yönetim kuruluna altı yönetici aday gösterdiğini belirten bir Wall Street Journal raporunu doğruladı. Raporda Elliott'un Kamu Depolamasında önemli bir hisse sahibi olduğu ancak görüşmelerin detayının öğrenilemediği de yer aldı.

• Gordon Haskett Research Advisors, Airbnb (ABNB) için yatırım tavsiyesini ‘satın al’dan ‘piyasa altı performans’a düşürdü. Yapılan açıklamada yapılan halka arz sonrasında büyük çoğunluğun kazançlarını realize etme yoluna gideceği ön plana çıkarıldı.

• Virgin Galactic (SPCE), motorlardaki son bir ateşlemenin tamamlanmaması sonrasında son test uçuşunun yapılamadığını açıkladı. Cumartesi günü yapılan uçuşta, gemi personeli güvenli bir şekilde dünyaya döndü.

• The Wall Street Journal kaynaklarına göre State Street (STT) ve UBS (UBS) varlık yönetimi işlerini birleştirmek için görüşmelerde bulunuyor. İki firmanın bu yılın başlarında görüşmeye başladıkları ve gelecek yaz aylarında orta noktada anlaşmaya yakın oldukları bildiriliyor.

Avrupa Piyasaları

• Avrupa borsaları, vaka sayılarının kıta genelinde artış göstermeye devam etmesine karşılık, aşıların piyasalara sürülmesiyle günü pozitif kapanırken, İngiltere borsası yeni bir koronavirüs çeşidinin tespit edildiğinin açıklanması sonrası günü düşüşle kapattı. DAX 0,83% ve CAC 40 0,37% yükselirken FTSE 100 0,23% geriledi.

• Credit Suisse (CSGN) şirketinden yapılan açıklamada orta vadede 10%-12% seviyelerinde bir öz kaynak getirisi hedefi yinelendi. Bu yıl için önceden verilmiş olan %10’luk hedef konusunda taahhüt vermekten ise kaçınıldı.

• Üretim tesisleri İngiltere ve Avrupa Birliği ülkeleri arasında olan Airbus (AIR) genel müdürü Guillaume Faury, İngiltere’nin AB’den anlaşmasız çıkması durumunda şirketin kendisini kesintilere hazırladığını açıkladı.

• Nokia şirketinden yapılan açıklamada, cep telefonu operatörü Proximus Luxembourg'un ülke çapında 5G kapsama alanı sağlamak üzere yedi yıllık bir anlaşma için Fin telekom ağı ekipman şirketini seçtiğini duyurdu.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı QNB Finansinvest’in yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz

BIST 100 Endeksi yükselen trendde hareketine devam ederken, yeni zirve test etti. 1400 seviyesine doğru güç kaybeden endekste bu seviye direnç olarak korunuyor. 1380 ise destek seviyesi olarak takip edilebilir. Bu seviyenin altına yönelim halinde 1355 ikincil destek olarak izlenebilir.

EUR/USD’de 1,2130 üzerinde kalınmakla beraber Fed faiz kararı öncesinde 1,2165-1,2180 bandının da aşılamadığını görüyoruz, yönsüz seyir sürüyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında karışık bir seyir izliyor.  Dolar kurunda 7,80 desteği üzerindeki seyir devam ediyor. 8,00 önemli direnç olarak korunuyor.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı QNB Finansinvest’in yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz

BIST 100 Endeksi yurtdışı borsalardaki olumlu havaya paralel gün içerisinde yukarı yönlü seyir izledi. Endeks direnç seviyelerini aşarken, tarihi zirve yeniledi. Endekste yükselen trendde güçlü görünüm korunuyor. 1380 destek konumunda iken, 1400’ün üzerinde 1430 direnç seviyesi olarak takip edilebilir.

EUR/USD’de 1,2180 ve 1,2250 takip edilecek direnç seviyeleri. 1,2080 ise destek olarak izlenebilir. TL gün içerisinde toparlanma gösterdi. USD/TL’de 7,80 destek olarak korunurken, 8,00 önemli direnç olarak takip edilebilir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı QNB Finansinvest’in yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz.

• ABD endeksleri, Covid-19 kapsamında alınan tedbirlerin genişletilmesi ve aşı çalışmalılarının onaylanması konusundaki pozitif beklentiler ile geçtiğimiz haftayı karışık bir seyirle kapattı. Dow Jones 0,16% yükselişle günü tamamlarken, S&P 500 0,13% ve Nasdaq 0,23% düştü.

• Tesis operatörü Vail Resorts (MTN) son çeyrek hisse başına 3.54 dolar zarar açıklaması beklenen şirketin hisse başına 3.82 dolar zarar ettiği duyuruldu. Şirket gelirleri de beklentilerin altında gerçekleşti. Şirketin Kovid-19 pandemisi ile kapasite sınırlama yoluna gittiği ve zarar ettiği açıklandı.

• Ferrari (RACE) Ferrari CEO'su Louis Camilleri kişisel nedenlerle istifa ettiğini açıkladı. Başkan John Elkann, lüks otomobil üreticisine geçici olarak liderlik edeceği açıklandı.

• Airbnb (ABNB) Perşembe günkü ilk halka arz fiyatından %114 artışın ardından talep görmeye devam ediyor. Şirket hisseleri, piyasa öncesi işlemlerde % 1,5 değer kaybetti.

• Walt Disney (DIS), Disney + akış hizmetinin şu anda 86.8 milyon aboneye ulaştığını söyledi ve bu rakamın 2024 yılına kadar 260 milyona çıkabileceğini açıkladı. Şirket, son 2 ayda hizmetin 13 milyondan fazla abone eklediğini söyledi.

• Bloomberg raporuna göre Apple'ın (AAPL) donanım teknolojileri kıdemli başkan yardımcısı Johny Srouji, şirketin gelecekteki cihazlarda kullanılmak üzere kendi hücresel modemini oluşturmaya başladığını söyledi. Bu uygulama, şu anda Qualcomm (QCOM) tarafından yapılan bileşenlerin yerini alacak.

• Çin merkezli elektrikli otomobil üreticisi Nio (NIO), sermaye toplamak için 69 milyona kadar yeni ABD hissesi satmayı planlıyor. Satış haberi, Tesla (TSLA) ve diğer elektrikli araç şirketlerinin benzer satış haberlerini takip etti.

• Lululemon (LULU) son çeyrekte konsensüs beklenti olan 0.88 doların üstünde, hisse başına 1.16 dolar kazanç açıkladı. Spor giyim üreticisinin geliri de tahminlerin üzerinde geldi. Lululemon ayrıca tatil çeyreği gelirini ve kâr görünümünü de yükseltti.

• Costco (COST) çeyreklik kârını beklentilerin 0.24 dolar üzerinde, hisse başına 2.29 dolar olarak açıkladı. Depo perakendecisinin geliri de Wall Street tahminlerini aştı. Pandeminin market ve diğer ürünlere olan talebi artırmasıyla karşılaştırılabilir satışlar %15.4 arttı.

• Oracle (ORCL) çeyreklik kârını konsensüs beklentinin 0.06 dolar üzerinde, hisse başına 1.06 dolar olarak açıkladı. İşletme yazılımı devinin geliri, Wall Street tahminleriyle eşleşti. Uzaktan çalışmadaki artış, bulutla teknolojisine olan talebi artırmaya yardımcı oldu.

• Broadcom (AVGO) çeyreklik kazancını beklentilerin 0.10 dolar üzerinde, hisse başına 6.35 dolar olarak açıkladı. Çip üreticisinin geliri de uzlaşı rakamının biraz üzerinde geldi. Ancak Broadcom, yine de temkinli bir görünüm yayınladı.

Avrupa Piyasaları

• Avrupa borsaları, yeniden canlanan Covid-19 salgınının ekonomik etkileri ve Brexit ticaret anlaşmasının geleceği konusundaki endişeler üzerine yoğun geçen haftayı düşüşlerle kapattı. Önde gelen endekslerden DAX 1,36%, FTSE 100 0,80% ve CAC 40 0,76% geriledi.

• Trinseo SA, Arkema’nın (AKE) plastik cam işini 1,137 milyar EUR (yaklaşık 1,36 milyar ABD Doları) karşılığında satın alacağını açıkladı.

• İlaç üreticisi AstraZeneca Plc (AZN), ABD’li ilaç üreticisi Alexion Pharmaceuticals’ı satın alacağını açıkladı. Bu satın alma, şimdiye kadar şirketin yaptığı en büyük anlaşma olma özelliğini taşımakla beraber 39 milyar dolar tutarında olacak.

• Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA’nın (BBVA) Banco de Sabadell SA’yı devralma görüşmelerinin, iki tarafın devir fiyatı üzerinde anlaşamaması sonrasında sonlandırıldığı açıklandı.

• Royal Dutch Shell Plc (RDSb), Eni SpA ve Karachaganak petrol ve gaz girişimindeki ortakları, Kazakistan ile gelir paylaşımı konusunda uzun süredir devam eden bir anlaşmazlığı çözmek için 1,3 milyar dolar ödedi.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı QNB Finansinvest’in yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz

Haftaya olumlu başlayan BIST 100 Endeksi devam eden işlemlerde yukarı yönlü seyrine devam ederken, yeni rekor seviyelerde hareket ediyor. Endekste yükselen trendde güçlü görünüm korunuyor. 1380 destek haline gelirken, endeks bu seviyenin üzerinde ilk planda 1400 direncini hedefliyor.

EUR/USD’de 1,2180 ve 1,2250 takip edilecek direnç seviyeleri. 1,2080 ise destek olarak izlenebilir. ABD’de covid yardım paketine ilişkin tartışmalar devam ediyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar karşısında hafif toparlanma eğiliminde iken, TL geride hareket ediyor. USD/TL’de 8,00 önemli direnç olarak korunurken, 7,80 destek olarak takip edilebilir.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. Burada yer alan bilgiler genel nitelikte olup yatırım danışmanlığı hizmeti kapsamında sunulmamaktadır. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir. Burada yer alan bilgilerin tümü veya bir kısmı QNB Finansinvest’in yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilerle paylaşılamaz

Eylül’de yıllık bazda %8.1 artış gösteren sanayi üretim hacminin (takvim etkisinden arındırılmış) %9.6 olan piyasa beklentisine paralel,  Ekim’de %9 civarında artış göstermesini bekliyoruz.

October industrial production, retail sales volume and sectorial revenue data will be released today at 10:00 am local time.

We expect calendar adjusted annual industrial production to increase by 9% YoY in October (market expectation: 9.6%), following 8.1% YoY increase in September.

Ekim Ödemeler Dengesi Verisi:  12-aylık birikimli açık 33.8 milyar dolara yükseldi.

Ekim’de cari denge 273 milyon dolar açık verirken, veriyi yayınlayan TCMB son 12 aylık geçmişe yönelik 3.3 milyar dolarlık yukarı yönlü revizyon gerçekleştirdi. Böylece 12 aylık birikimli cari açık Eylül’de 30.8 milyar dolar (revizyon öncesi 27.5 milyar dolar) iken Ekim’de 33.8 milyar dolara (GSYH’nin %4.8’i) yükseldi. 

TCMB tarafından yapılan yukarı revizyon kaynaklı olarak 2020 yılı tamamı için cari açık beklentimizi 35 milyar dolardan (GSYH’nin %5.0’i)  40 milyar dolara (GSYH’nin %5.7’si) revize ediyoruz. Önümüzdeki dönemde 12 aylık birikimli cari açığın Mart 2021’de 45 milyar dolar (GSYH’nin %6.5’i) zirve yapmasını ve 2021 sonuna kadar kademli olarak 30 milyar dolara (GSYH’nin %4.0’ü) gerilemesini bekliyoruz.

Finansman tarafında ise Mayıs 2019’dan bu yana ilk kez banka dışı şirketlerin 6 aylık birikimli dış borç geri çevirme rasyosunu kayda değer oranda arttırdığını gözlemledik. Eylül’de %57 olan oran Ekim’de %74’e yükseldi. Bankalar ise 6 aylık dış borç çevirme rasyosunu %98 civarında tutmayı başardılar. Önümüzdeki aylarda azalan risk pirimleri ile beraber şirketlerin dış borç çevirme rasyolarını kayda değer oranda arttırmalarını bekleriz.

Ekim’de Hazine’nin 2.5 milyar dolarlık, banka dışı şirketlerin ise 650 milyon dolarlık Eurobond ihraçları ve 1.6 milyar dolarlık net hata ve noksan girişi sayesinde, resmi brüt rezervlerin 4.2 milyar dolar artış gösterdiğini gözlemledik.

October BoPs Data: Revising our FY20 C/A deficit expectation to USD40.0bn (5.7% of GDP)

C/A deficit came in USD273m in October 2020 in line with market expectation of USD200m and less than our expectation of USD500m. However, more importantly, there has been a noticeable upwards revision to the monthly C/A deficit realization of previous months (a total of USD3.3bn over past year). As a result, 12-m cumulative C/A deficit has widened to USD33.8bn (4.8% of GDP) in October from USD30.8bn in September (revised from USD27.5bn).

In line with the significant upwards revision by the officials for the past year, we are revising our FY2020 deficit expectation to USD40.0bn (5.7% of GDP). We would expect 12-m cumulative C/A deficit to peak at around USD45.0bn (6.5% of GDP) by March 2021 and later gradually decline towards USD30.0bn (4.0% of GDP) by the end of 2021 (FY21).

On the financing side, for the first time since March 2019, 6-m cumulative foreign credit & Eurobond roll-over for non-bank corporates rose noticeably to 74% in October from 57% in September. However, it is still early to come to a conclusion that a major de-leveraging cycle since early 2018 has ended. The peak for the 6-m roll-over rate was 137% in February 2018.

On the other hand, banks managed to sustain a 6-m cumulative roll-over rate of 98.3%. Unlike non-banks corporates, the roll-over ratio has been on a gentle-sloping increasing trend since the beginning of 2019. Going forward, a further decline in Turkey’s credit spreads could allow for the roll-over rate to recover towards 100%. In addition, portfolio investment to Turkey set to increase towards USD1.5bn thanks to improvement in financial stability driven by the normalization of monetary policy and the economy management framework at large.

Thanks to USD2.5bn Eurobond issue by the Treasury and USD650m Eurobond issue by the non-bank institutions along with USD1.6bn in net errors and omissions, the gross official reserves increased by USD4.2bn in October.

(+) Bloomberg’de yer alan habere göre Arçelik Japon Hitachi’nin yurtdışı beyaz eşya operasyonlarını satın alabilir.

Habere göre Arçelik ile Hitachi arasında görüşmeler sürerken şirketin satın alma değerinin 500 milyon dolar olabileceği belirtildi. Diğer bir haber kaynağı ise Arçelik’in şirketin %60’ı için 300 milyon dolar verebileceğini belirtti. Haftasonundaki haberlerin ardından Arçelik bu sabah bir açıklama yaptı. Şirket, gelişmekte olan pazarlardaki büyüme stratejileri çerçevesinde satın alma görüşmelerinin her zaman yapıldığını ve bu çerçevede Hitachi ile de görüşmelerin devam ettiğini bildirdi. Görüşmelerde detaylar henüz belirlenmemiş olup bağlayıcı bir anlaşma imzalanmamıştır. Haberi Arçelik’in büyüme stratejisi ile uyumlu olduğu için potansiyel pozitif olarak değerlendiriyoruz – ancak eğer gerçekleşirse işlem fiyatı da önemli olacaktır.

(+) According to Bloomberg, Arcelik is in talks to acquire 60% stake in Hitachi’s international home appliances business.

Reportedly, Hitachi’s home appliances business is valued at USD500mn and another source says Arcelik may pay c.USD300mn for 60% stake. According to another report, 80% of the sales of home appliances for Hitachi come from the domestic market while the bulk of the rest come from China and Southeast Asia. Following the news, Arcelik made an announcement confirming the talks between the parties in line with its strategy to expand in emerging markets. Arcelik did not comment on the transaction price and stated that talks are continuing while no binding agreement has yet been signed. Potentially positive as the target company may complement Arcelik’s  growth strategy in Asia, however the deal price will be important  to assess.