QNB Finansinvest Blog

93.600 seviyesinin aşılması ile beraber 95 bin direnci takip ediliyor. Dolar kuru 6,60 seviyesi üzerinde. TL faizlerde yüksek seviyeler korunuyor. TCMB açıklamaları sonrasında tepki hareketi sınırlı kaldı, dışarıda risk iştahı ABD piyasalarında yüksek. EUR/USD 1.16’dan gelen tepki alımlarıyla toparlanma eğiliminde.

Ağustos ayında enflasyon beklenti doğrultusunda %2,3 olarak gerçekleşirken, yıllık bazda enflasyondaki sert yükseliş sonrası MB’nin 13 Eylül’de faiz artırımına gideceğine yönelik sinyal verilmesiyle birlikte BIST-100 endeksi alıcılı bir seyir izleyerek 93.600 direncini aşmayı başardı. Endeks bu seviye üzerinde 95 bin direncini hedefleyecek. Tahvil faizlerine baktığımızda gösterge tahvil faizi yataya yakın bir seyir izlerken, 10 yıllık tahvil faizi ise MB’den faiz artırım sinyali ile birlikte %21,41’e geriledi.

EUR/USD paritesi kar satışlarıyla 1,16 seviyesine çekilmiş durumda. 1,1650 direnç olarak korunuyor. 1,16’nın aşağı kırılması halinde satış baskısı artabilir. USD/TL kuru ise MB’den faiz artırım beklentilerinin artmasına rağmen gerileme oldukça sınırlı kaldı ve yeniden 6,60 üzerine yükseldi. 6,50 desteği üzerinde yön yukarı kalmaya devam ediyor.

ABD Piyasaları

• ABD piyasaları Ağustos ayını kazanımlarla tamamladı. Ayın son işlem gününde hacim bir miktar azalarak borsalar günü hafif satıcılı tamamladı. Dow Jones günü 22 puan aşağıda kapattı.

• Big Lots (BIG), 2. çeyrekte beklentilerin 8 cent aşağısında hisse başına 59 cent kar elde ettiğini açıkladı. Gelir tarafında da beklentilerin altında kalan şirket ayrıca tüm yıl gelir ve kar beklentilerini de aşağı yönlü revize etti.

• Lululemon Athletica (LULU), 2. çeyrekte beklentilerin 22 cent üzerinde hisse başına 71 cent kar elde ettiğini açıkladı. Spor ürünleri üreten firma, online satışlardaki artış sayesinde yılın geri kalanında da kar ve gelir beklentilerini yukarı yönlü revize ettiğini açıkladı.

• Kozmetik ürünleri satan Ulta Beauty (ULTA), beklentilerin 5 cent üzerinde hisse başına 2.46 dolar kar elde etmesine ve beklentiler dahlinde kar rakamları açıklamasın rağmen, yılın geri kalanında satış rakamlarında olası düşüşlerden ötürü beklentilerini aşağı yönlü revize ettiğini açıkladı.

• Silah üreticisi ve Smith&Wesson şirketinin ortağı American Outdoor Brands (AOBC), 2.çeyrekte hisse başına beklentilerin 9 cent üzerinde 21 cent kar elde ettiğini açıkladı. Gelir rakamları da beklentilerin üzerinde gerçekleşen şirket, güçlü satış rakamları ve yeni ürünler sayesinde bir sonraki çeyrek kar ve gelir tahminlerini de yukarı yönlü revize etti.

• Çip üreticisi ve Gopro tedarikçisi Ambarella (AMBA), 2. çeyrekte piyasa beklentisinin 2 katı olarak hisse başına 25 cent kar elde ettiğini açıkladı. Fakat gelir rakamlarının beklentilerin aşağısında gerçekleşmesi nedeni ile hisse baskı altında kalmaya devam edecek gibi görünüyor.

• Çin hükümetinin video oyunları üzerine bir takım kısıtlamalar koyabileceği haberinin ardından Tencent (TCEHY) hisseleri %4.6 değer kaybetti.

• Japon otomotiv çip üreticisi Renesas’ın Integrated Device Technology (IDTI) şirketi ile ilgilendiğinin açıklanmasının ardından şirket hisseleri %13 değer kazandı.

• Biyoteknoloji fonlarına bu hafta 510 milyon Dolar giriş gerçekleşti ve fon %3.1 değer kazandı. Bu hafta biyoteknoloji şirketlerinden Crispr Therapeutics (CRSP) ve Immunomedics (IMMU) %20’ye varan yükselişler kaydetti. 

Avrupa Piyasaları

• Avrupa piyasaları bir kez daha ABD-Çin arasındaki gümrük tarifeleri gerginliği ile günü yaklaşık %1 aşağıda tamamladı.

• Trump’ın Avrupa Birliği'nin teklif ettiği otomotiv tarifelerini iyi bulmadığını açıklamasının ardından otomotiv hisseleri değer kaybetti. Michelin (ML), Continental (CONG) ve Pirelli (PIRC) %2’ye yakın değer kaybederken, Daimler ve Volkswagen %1’e yakın kayıplarla günü tamamladı.

• Coca-Cola (KO), İngiliz kahve dükkân zincirleri sahibi Costa’yı 5.1 milyar dolar karşılığında satın alacağını açıkladı. Costa markası Whitbread (WTB) şirketler grubuna ait durumdaydı. Haberin ardından Coca-Cola hisseleri günü %0.9 aşağıda tamamlarken, Whitbread günü %14 yukarıda tamamladı.

• Citi’nin Lufthansa için “SAT” tavsiyesi vermesinin ardından hava yolu şirketleri günü kayıplarla tamamladı. Air France (AF) günü %3.43 aşağıda kapattı.

 • CEO Stephen Kelly’nin ayrılacağının açıklanmasının ardından yazılım firması olan Sage (SGE) hisseleri günü %10 aşağıda tamamladı. 

Not: Tabloyu mobil cihazınızda daha iyi görüntüleyebilmek için ekranınızı yatay çeviriniz.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

(-) Turk Traktor to temporarily halt production  / slightly negative Turk Traktor announced that it will halt production in its Ankara and Erenler plants for six working days in September in order to make inventory planning. The tractor demand in the local market has slowed and Turk Traktor’s domestic sales are down by 36% YoY in 7M18. With little hope for recovery of the sales in the remainder of the year while importers are also depleting their stocks, Turk Traktor chose to temporarily stop production in a bid to keep optimum inventory levels. Although weak demand and plunge in sales is no fresh news , the news is still slightly negative.

(-) Türk Traktör geçici olarak üretime ara veriyor. Türk Traktör Ankara ve Erenler fabrikalarında yapılacak olan stok planlaması nedeni ile Eylül ayında aralıklı olarak toplamda en fazla 6 iş günü üretime ara vereceğini bildirdi. Şirketin yurtiçi satışları düşen talep ve ithal traktör üreticilerinin agresif satış stratejileri sebebiyle yılın ilk yedi ayında %36 geriledi. Hafif negatif.

Electricity and natural gas tariffs are increased Accordingly, natural gas tariffs for residential and industrial usages are increased by 9% and 14%, respectively. The tariff for electricity producers are also increased by 29.5%. Electricity tariff is increased by 15%. Following the latest hikes, the natural gas prices for residential usage is up by 18.8% vs. 61.2% for industrial usage since the end of 2017. For the electricity prices, tariffs for industrial usage is up by 29% since the end of year.

-  We expect cement stocks to get negatively affected from the price hike, as electricity accounts to c.20-25% of their total COGS. Turkish natural gas consumption accounts for c. 9% of Trakya Cam and Anadolu Cam's COGS, while the figure is about c.14% for Soda. Please note that as Soda's natural gas consumption is regarded as electricity production, its prices are dynamic hence the news flow should be neutral for the company. For ANACM and TRKCM, although the news is negative on a margin impact basis, we believe hikes were expected and FX rates' positive impact on operational leverage and top line growth should limit negative impact on the stocks. The news is negative for electricity producers who has natural gas power plants, also – AKENR, (74% weight of NGPPs in total production portfolio) SAHOL’s electricity generation company Enerjisa Uretim / not the listed distribution company (37.5% of total) , ZOREN (15.1% of total). Given AKSEN generates almost 82% of total EBITDA from international sales, price hike impact should be relatively lower on the company’s operating performance despite its NGPPs in the production portfolio.

Elektrik ve doğalgaz fiyatlarına zam açıklandı... Doğalgaz fiyatları konutlara %9, sanayiiye %14 zam geldi. Elektrik üretimi için kullanılan santraller için ise zam oranı %29.5 oldu. Elektrik fiyatlarına ise %15 zam yapıldı. Sanayi şirketleri için 2017 yılı başından bu yana doğalgaz fiyat artışı 61%, elektrik fiyat artışı ise yaklaşık %29’a ulaşmış oldu.

- Haberin elektrik kullanımı yüksek olan çimento şirketleri için, doğal gaz tüketimi ise yüksek olan cam şirketleri için negatif olmasını bekliyoruz. Soda Sanayii ise fiyat artışlarını satış fiaylarına yansıtabildiği için etkisini görece sınırlı yaşayacaktır. Elektrik santrallerine yapılan zammın ise doğalgaz santrali olan elektrik şirketleri için negatif olmasını bekliyoruz.

Günün Yorumu

Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk prim yükselişini sürdürerek 580 seviyesinde. TL varlıklarda haftanın açılışında enflasyon verisi belirleyici olacak, beklentiler üzerinde gelebilecek bir rakam orta vadeli görünüm açısından enflasyon tahminlerinde revizyon getirecektir, veri sonrasında trade pozisyonları yeniden değerlendirilmeli.

BIST 100: Endekste dengeli bir açılış bekliyoruz. 91.600 destek olarak geçerliliğini korurken, 93.600 direnç olarak takip edilecektir. Enflasyon verisi belirleyici olacaktır…

TL Bonolar: Yüksek enflasyon görünümü nedeniyle tahvil faizlerinde belirgin bir değişiklik yaşanmasını beklemiyoruz, TL tahvillerde alım önerimiz bulunmamaktadır…

USD/TL: Geçen haftayı hafif geri çekilerek kapatan dolar kurunda 6,50 destek olarak izlenecektir. 6,65 ilk planda direnç konumunda. TL diğer gelişmekte olan ülke para birimlerine görece zayıf…

EUR/USD: Paritede haftanın açılışında kar satışlarının etkili olduğunu görüyoruz. 1,16 destek seviyesi üzerinde kar satışlarının karşılanabilmesi önemli. 1,1650 ara direnç konumunda…

• İçeride Ağustos ayı enflasyon verileri izlenecek. Beklentimiz TÜFE’nin %2,3 oranında gerçekleşeceği yönünde…

• ABD piyasaları kapalı olacak. Almanya ve Euro Bölgesi PMI imalat endeksi verileri açıklanacak…

• ABD Başkanı Trump, Kanada’yı yeni NAFTA anlaşmasına dahil etmeye gerek olmadığını açıklayarak Kanada ile ticaret görüşmelerini sonlandırdı…

•Doğalgaza konutta %9, sanayide ise %14 zam yapılırken, elektrik fiyatlarına ise %15 zam yapıldı…

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Güne hafif olumlu bir başlangıç yapan BIST 100 Endeksi devamında banka hisselerindeki aşağı yönlü hareketin öncülüğünde satış baskısı altında kaldı. Buna paralel endeks 92 bin seviyesine doğru geri çekildi. Ancak endeks gelen tepki alımları ile kayıplarının bir kısmını geri aldı. Yurtdışı piyasalara bakıldığında, Avrupa borsaları satıcılı bir seyir izlerken, ABD borsaları yataya yakın bir başlangıç yaptı. Teknik olarak endeksin 92.500 seviyesinin üzerinde tutunması önemli. Bu seviyenin üzerinde 93.600 direnç olarak takip edilebilir. 92.500’ün altında ise 91.600 destek olarak izlenebilir.

EUR/USD paritesi 1,1650 desteğinin hafif altına gerilemiş durumda. Kısa vadede 1,16’nın üzerinde kalması önemli. 1,1650’nin üzerinde 1,1730-1,1750 direnç bölgesi olarak izlenebilir. TL volatil seyrine devam ediyor. Günün ilk yarısında değer kaybeden gelişmekte olan ülke para birimleri toparlanma gösterdi. Dolar kurunda 6,50 ve 6,35 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. 6,80 ise direnç konumunda.

Güne hafif alıcılı bir başlangıç yapan BIST 100 Endeksi devam eden işlemlerde banka hisseleri öncülüğünde satış baskısı altında kaldı. Buna paralel endeks 93 bin seviyesinin altına geri çekildi. Yurtdışı piyasalara bakıldığında, Avrupa borsaları satıcılı ve ABD vadeli endeks kontratları yataya yakın bir görünüm sergiliyor. Teknik olarak endeksin 92.500 seviyesinin üzerinde tutunması önemli. Bu seviyenin üzerinde 93.600 direnç olarak takip edilebilir. 92.500’ün altında ise 91.600 destek olarak izlenebilir.

EUR/USD paritesi 1,1650 desteğinin hafif üzerinde bir seyir izliyor. Paritede bu seviyenin üzerinde 1,1730-1,1750 direnç bölgesi olarak izlenebilir. Arjantin pesosu ile Güney Afrika Rand’ındaki değer kaybı diğer gelişmekte olan ülke para birimlerini de olumsuz etkiliyor. Buna paralel TL değer kaybetme eğiliminde. Kısa vadede dolar kurunda 6,50 ve 6,35 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. 6,80 ise direnç konumunda.

ABD Piyasaları

• ABD borsaları 4 günlük yükseliş trendinden sonra dünü düşüşle kapattı. Donald Trump’ın önümüzdeki hafta Çin’e ek ticari tarifeler uygulayacağı haberleri borsalar üzerinde etkili oldu. Yürürlüğe konacak ek tarifelerin 200 milyar dolarlık Çin ürününü etkilemesi bekleniyor. Küresel ticari kaygılarda artış sonrası Dow Jones 137 puan, S&P500 12 puan, Nasdaq ise 21 puan düşüş ile günü sonlandırdı.

• Alibaba (BABA) bu yıl açtığı 65 mağazaya ek olarak, Çin’de Hema süpermarket zincirini satın almıştı. Çalışma modeli olarak Amazon’un Whole Foods marketlerini örnek alan şirket, müşterilerine telefon uygulaması üzerinden istediği perakende mağazasından istediği ürünü siparişini verebilecek. Müşteri belirttiği saatte mobil uygulama üzerinden satın aldığı ürünü gidip alabilecek. Bu uygulamanın ağırlıklı olarak taze meyve ve sebze ürünlerinde uygulanması bekleniyor.

• Salesforce (CRM)’un çeyreklik bazda hisse başına karı beklentilerden 6 cent daha iyi bir şekilde, 53 cent olarak gerçekleşti. Gelir rakamları da beklentilerin üzerinde gelen şirket, yine de yılın geri kalanı için beklentilerini aşağı yönlü revize etti.

• PVH (PVH), 2. çeyrekte hisse başına beklentilerden 8 cent daha yüksek olarak 2.18 dolar kar elde ettiğini açıkladı. Clavin Klein, Tommy Hilfger gibi markaların üreticisi, gelir anlamında da beklentilerin üzerinde rakam açıkladı ve yılın geri kalanı için beklentilerini yukarı yönlü revize etti.

• Guess (GES)’in çeyreklik bazda hisse başı karı piyasa beklentisini 4 cent yukarısında 36 cent olarak gerçekleşmesine karşın, giyim sektörünün öncülerinden olan şirketin gelir rakamlar beklentilerini aşağısında gerçekleşti. Şirket yarıca yıl sonu tahminlerini koruduğunu belirtti.

• Ford (F) yönetimi, her ne kadar Moodys’in şirketin görünümünü, Kuzey Amerika ve Avrupa’da ki satış rakamlarının düşmesini gerekçe göstererek aşağı yönlü revize ettiğini açıklamasına karşın, görünümlerini düzeltmeye başladıklarını ve piyasanın yakın zamanda bunun farkına varacağını açıkladı.

• ABD ile Kanada’nın ticaret anlaşmasına yakın olduğu haberleri başta Alphabet (GOOGL) ve Amazon (AMZN) olmak üzere tüm teknoloji hisselerini olumlu etkiledi. Alphabet ve Amazon ayrıca Morgan Stanley tarafından notu yükseltildi ve hedef fiyat beklentileri yukarı yönlü revize edildi.

Avrupa Piyasaları

• ABD- Çin ticaret kaygılarının yeniden belirmesi Avrupa borsalarını da olumsuz etkiledi. Avrupa’nın tüm önde gelen endeksleri dünü ekside kapattı.

• Ticari gerginliğinin yeniden ortaya çıkması maden ve hammadde şirketlerini olumsuz etkiledi. Kaz Menarals %3.46, BHP Biliton Evraz ve Anglo American %1’in üzerinde değer kaybetti. Otomobil üreticileri de aynı şekilde bu kaygılardan en çok etkilenen şirketler oldu.

• İsviçreli varlık yönetim şirketi GEM (GEM) dün bazı fonları askıya aldıklarını açıklaması sonucu %10.83 düşerek Avrupalı şirketler arasında en kötü performansı sergiledi. Şirket hisseleri 2018 yılı içinde %54 değer kaybetti.

• Fransız telekomünikasyon şirketi Bouygues (EN) 2018 yılı görünümünü yukarı yönlü revize etmesi sonucu %4.39 yükselerek Avrupa borsalarında dünü yükselişle kapatan az sayıda hisseden biri oldu.

Not: Tabloyu mobil cihazınızda daha iyi görüntüleyebilmek için ekranınızı yatay çeviriniz.

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.

Günün Yorumu

Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi 540 seviyesinde. TL varlıklarda risk priminin artması volatilitenin süreceği anlamına geliyor. Dolayısıyla endekste alım için acele edilmemesi gerekiyor. Kur ve faiz tarafında oynaklık azalmadan diğer varlık fiyatlarında da güçlü tepki denemesi zor gözükmekte.

BIST 100: Endekste satıcılı açılış bekliyoruz. 93.600 direnç konumunda. Geri çekilme kademeli olarak 91.600 seviyesine kadar sürebilir, alım için aceleci olunmamalı görüşündeyiz…

TL Bonolar: Tahvil faizlerinde yüksek seviyelerin korunacağını düşünüyoruz. Yüksek enflasyon görünümü nedeniyle düşüş potansiyeli sınırlı olduğundan alım önerimiz bulunmamaktadır…

USD/TL: Mevduat konusunda getirilen düzenleme ile USD/TL 6,80 seviyelerinden geri gelirken, 6,50 seviyesi destek konumunda. Dün görülen tepe seviye olan 6,80 direnç olarak izlenebilir…

EUR/USD: Paritede 1,1730 seviyesine doğru gelen kar satışlarının 1,1650 üzerinde karşılanabilmesi Euro lehine havanın korunabilmesi adına önemli. Bant dahilinde sıkışma sürebilir…

• ABD’de Michigan tüketici güven endeksi ile Euro Bölgesi enflasyon ve işsizlik oranı verileri açıklanacak…

• Mevduata uygulanan tevkifat oranlarında üç ay süre ile değişiklik yapıldı, TL mevduatlarda oranlar düşürülürken, döviz tevdiat hesaplarında ise oranlar yükseltildi…

• Arjantin pesosu ile Güney Afrika Rand’ındaki değer kaybı diğer gelişmekte olan ülke para birimlerini de olumsuz etkiliyor, dolar/TL yeniden 6,80’in üzerini test etti…

Yukarıda yapılan hiçbir yorum ve bilginin bütünlüğü, doğruluğu ve değişmeyeceği garanti edilemez. İfade edilen görüşler hiçbir şekilde ve surette alış veya satış teklifi olarak değerlendirilmemelidir. Bu bilgilerin ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından dolayı doğabilecek zararlardan  QNB FINANS YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş. (QNB FINANSINVEST) hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmez. QNB FINANSINVEST yorumda adi geçebilecek şirket veya şirketlerin menkul kıymetlerini portföyünde bulundurabilir ve/veya bu şirketlere danışmanlık hizmetleri verebilir. QNB FINANSINVEST bu mesajın içerdiği bilgilerin doğruluğu veya eksiksiz olduğu konusunda herhangi bir garanti vermemektedir. Bu nedenle bu bilgilerin ne şekilde olursa olsun içeriğinden, iletilmesinden, alınmasından ve saklanmasından sorumlu değildir. Bu mesajdaki görüşler yalnızca gönderen kişiye aittir ve QNB FINANSINVEST’in görüşlerini yansıtmayabilir.