QNB Finansinvest Finans Odak

TCMB politika faizini beklentilere paralel %25’ten %30’a yükseltti. Yeni dönemde Haziran’dan başlamak üzere ortodoks para politikasına geçilmesi ile birlikte dördüncü kez faiz artırımı gerçekleştirilmiş oldu. TCMB, dezenflasyonun en kısa sürede tesisi, enflasyon beklentilerinin çıpalanması ve fiyatlama davranışlarındaki bozulmanın kontrol altına alınması için parasal sıkılaştırma sürecinin devamına karar verdiğini açıkladı. TCMB karar metninin devamında; enflasyonun Temmuz ve Ağustos’ta öngörülenin üzerinde gerçekleştiğini, yurt içi talepteki güçlü seyir ve hizmet fiyatlarındaki katılık devam ederken, petrol fiyatlarındaki artışın ve enflasyon beklentilerinde süregelen bozulmanın enflasyonda ilave yukarı yönlü baskı oluşturduğunu belirtti. TCMB bu unsurların, enflasyonun yıl sonunda Enflasyon Raporu’ndaki tahmin aralığının üst sınırı olan %62’ye yakın seyredeceğine işaret ettiğini düşünüyor. TCMB; doğrudan yabancı yatırımların, dış finansman koşullarındaki iyileşmenin, rezervlerde süregelen artışın, turizm gelirlerinin cari işlemler hesabına desteğinin ve TL varlıklara yurt içi ve yurt dışı talebin artmaya başlamasının fiyat istikrarına güçlü katkıda bulunacağını öngörüyor. Kurul politika faizinin, enflasyonun ana eğilimini geriletecek ve enflasyonu orta vadede %5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde belirleneceğinin ve enflasyon görünümünde belirgin iyileşme sağlanana kadar parasal sıkılaştırmanın gerektiği zamanda ve gerektiği ölçüde kademeli olarak güçlendirileceğinin mesajını verdi. Faiz kararının ardından yurt içi piyasalarda hareketlilik arttı. BIST100, 8400 direncini test etmesinin ardından geçtiğimiz haftanın başından itibaren aşağı yönlü trendde düzeltme hareketi ile zayıf bir görünüm sergiliyordu. Bu durumda TCMB’den faiz kararı belirsizliği etkili olurken, beklentilerin üzerinde bir artırım gerçekleştirilme ihtimali risk azaltma eğilimini beraberinde getiriyordu. TCMB’nin beklentilerin üzerinde faiz artırımı gerçekleştirmemesi ve belirsizliğin geride kalması BIST’te rahatlamaya neden oldu. Buna paralel BIST 100, 7800 direncini aşarken, 8000 direncine de yönelim gösterdi ve günü %3,6 yükselişle tamamladı. Böylece endekste dip oluşumunun gerçekleştiğini, kısa vadeli görünümün güçlendiğini ve düzeltme hareketinin geride kaldığını söyleyebiliriz. 7800 direncinin aşılmasını endeks için olumlu buluyoruz. Alçalan kanalın yukarı tamamlanması ile birlikte yeni bir yükselen trendin başladığını görebiliriz. 7800’ün üzerinde kısa vadeli yönün yukarı olduğunu düşünmekle birlikte, 8000’in üzerinde kalıcı olunması ile endeks 8240 hedef direncine doğru yönelim gösterebilir. Buna paralel 8000’in üzerinde kaldığı sürece trade amaçlı ek alım yönünde pozisyon alınabilir görüşündeyiz. Öte yandan; Fed’in uygun olması halinde faizleri daha da artırmaya hazır olduklarının mesajını vermesi ile küresel risk iştahı, bölge borsalarında görünüm zayıf. Ancak BIST bu dönemde kendi iç dinamiklerimize bağlı olarak pozitif ayrışabilir.

EUR/USD paritesinde Fed’in faiz artırımının devamına yönelik mesaj vermesi ile dolar lehine görünüm devam ediyor. 1,0630 desteğinin üzerinde kalma çabası gösteren paritede kısa vadeli dip oluşumu henüz gerçekleşmedi. Aşağı yönlü trendde zayıf görünüm korunuyor. 1,0630 ana destek olup, paritenin bu seviyenin üzerinde kalabilmesi ikili dip formasyonu açısından önemli. Aksi halde geri çekilme devam edebilir. Bu durumda 1,0520 sonraki destek olarak izlenebilir. 1,07’nin üzeri 1,0770 direncine yönelim için öne çıkıyor. Dolar endeksi yukarı yönlü seyir izlerken, gelişmekte olan ülke para birimleri bu durumdan olumsuz etkileniyor. Dolar kuru TCMB’nin faiz artırımı sonrasında ilk etapta 27,00’nin altını test etse de yeniden bu seviyenin üzerine yükseldi. Sıkılaştırma adımı sonrasında dolar kurunun karar öncesine yakın seviyelerde hareket ettiğini belirtebiliriz. Kurda 27,00’nin korunması ile bu seviye destek olarak izlenebilir. 27,30 ve 27,50 sonraki dirençler olarak takip edilebilir. 26,80 ise ikincil destek konumunda bulunuyor.

Petrol fiyatları yaşanan kısa vadeli geri çekilmenin ardından destek seviyelerinin üzerinde kalma çabası gösteriyor. Brent petrolde 91,20 dolar destek, 94,20 dolar ise direnç seviyesidir. Altın ons fiyatları ABD’de tahvil faizlerindeki yükselişe rağmen, 1920 dolar desteğinin üzerinde kalmaya devam ederken, dirençli bir seyir izliyor. 1920 doların üzerinde kalıcı olması 1950 dolar direncine yönelim için takip edilebilir. Olası aşağı geri çekilmelerde 1900 dolar sonraki destek olarak öne çıkıyor. Gram altını, son durumda dolar kuru desteklemeye devam ediyor. 1644 TL destek konumunda iken, 1687 TL ve 1700 TL dirençler olarak takip edilebilir.

Fed beklentilere paralel politika faiz aralığını 22 yılın zirvesinde %5,25-%5,50’de sabit bıraktı. Fed Başkanı Powell, uygun olması halinde faiz oranlarını daha da artırmaya hazır olduklarını ve enflasyonun sürdürülebilir şekilde hedefe doğru gerilediğinden emin olana kadar para politikalarını kısıtlayıcı seviyede tutma niyetinde olduklarını belirtti. Powell, bu toplantıda aldıkları politika faizini sabit tutma kararlarının para politikasında istedikleri duruşa ulaştıkları anlamına gelmediğini belirtirken, üyelerin çoğunun bu yıl kalan iki toplantıda faiz oranlarını bir kez daha artırmanın uygun olacağını öngördüğünü açıkladı. Fed ekonomik projeksiyon raporuna göre, bu yıl için medyan faiz tahmini % 5,6’da bırakırken, gelecek yıl için %4,6'dan %5,1'e, 2025 yılı için %3,4'ten % 3,9'a yükseltti. 2023 yılı GSYH beklentisini %1,0'den %2,1'e, gelecek yıl için %1,1'den %1,5'ye revize etti. Fed'in takip ettiği enflasyon göstergesi PCE'de manşette 2023 için beklenti %3,2'den %3,3'e çıkarılırken, 2024 için %2,5’te korundu. Fed’den sonra gözler TCMB’nin faiz kararına çevrildi. TCMB’nin enflasyon ile mücadele kapsamında bugünkü toplantısında politika faiz oranını %25’ten %30’a yükseltmesi bekleniyor. TCMB Ağustos’ta beklentilerin üzerinde 750 baz puanlık artırımı ile politika faizini son dört yılın en yüksek seviyesine yükseltmişti. Toplantı metninde; yakın döneme ilişkin göstergelerin enflasyonun ana eğiliminde yükselişin sürdüğüne işaret ettiğini, bu gelişmede yurt içi talepteki güçlü seyrin, ücret ve kur kaynaklı maliyet yönlü baskıların, hizmet enflasyonundaki katılığın ve vergi düzenlemelerinin belirleyici olduğunu ifade etmişti. Faiz kararının piyasa beklentilerine ne derece yakın olduğuna bağlı olarak hareketlilik yaşanacaktır. Ağırlıklı olan 500 baz puanlık bir artırımın genel piyasa fiyatlaması içerisinde olduğunu söyleyebiliriz. Ancak geçtiğimiz ayki toplantıda olduğu gibi 750 baz puan veya üzeri bir artırım gerçekleşmesi halinde BIST’te dalgalı bir seyir görebiliriz. Kararın etkisinin dengeye oturması öncesinde sert hareketlerin gerçekleşebileceğini belirtelim. Endekste karar öncesinde volatilite yüksek kalmaya devam ediyor. Endeks 7800’ün üzerine yönelip, 7900 direncini test etse de yeniden satış baskısı altında kaldı ve günü düşüşle tamamladı. Buna paralel endeks geçtiğimiz hafta 8400 civarından başlayan düzeltme hareketi ile aşağı yönlü trendde hareket ediyor. Dolayısıyla da destek seviyelerinin altına yönelim ile birlikte endekste henüz dip oluşumu gerçekleşmedi. Son dönemde para ve maliye politikalarındaki atılan adımların önümüzdeki dönemde yabancı yatırımcılar nezdindeki etkisi öne çıkacak. Yabancı fon akışının olması halinde bu durumun BIST’e olumlu yansıyabileceğini belirtebiliriz. 7800 direncinin aşılması endekste tepki alımlarının ileri taşınması ve görünümün toparlanması açısından öne çıkıyor. Olası aşağı yönlü hareketlerde 7600 desteğinin savunması dip oluşumunun gerçekleşmesi ve satış baskısının ileri taşınmaması açısından önemli.

EUR/USD paritesinde Fed’in faiz artırımının devamına yönelik mesaj vermesi ile dolar lehine görünüm devam ediyor. 1,0630 desteğinin üzerinde kalma çabası gösteren paritede kısa vadeli dip oluşumu henüz gerçekleşmedi. Aşağı yönlü trendde zayıf görünüm korunuyor. 1,0630 ana destek olup, paritenin bu seviyenin üzerinde kalabilmesi ikili dip formasyonu açısından önemli. Aksi halde geri çekilme devam edebilir. Bu durumda 1,0520 sonraki destek olarak izlenebilir. 1,07’nin üzeri 1,0770 direncine yönelim için öne çıkıyor. Dolar endeksi yukarı yönlü seyir izlerken, gelişmekte olan ülke para birimleri bu durumdan olumsuz etkileniyor. Dolar kuru TCMB’nin faiz kararı sonrasında dalgalı bir seyir izleyebilir. Kurun son durumda TCMB’nin Ağustos ayı faiz artırım kararı öncesinde 27,00’nin üzerinde hareket ettiğini hatırlatalım. Beklentilerin ötesinde faiz artırımı gerçekleşmesi halinde kurda ilk etapta aşağı yönlü hareketler görebiliriz. 26,80 ve 26,50 destek konumunda iken, 27,00’nin üzerinde 27,30 ve 27,50 dirençler olarak takip edilebilir.

Petrol fiyatları yaşanan sert yükselişin ardında geri çekilme gösteriyor. Brent petrolde 91,20 dolar destek, 93,70 dolar ise direnç seviyesidir. Altın ons fiyatları ABD’de tahvil faizlerindeki yükselişe rağmen, 1920 dolar desteğinin üzerinde kalmaya devam ederken, dirençli bir seyir izliyor. 1920 doların üzerinde kalıcı olması 1950 dolar direncine yönelim için takip edilebilir. Olası aşağı geri çekilmelerde 1900 dolar sonraki destek olarak öne çıkıyor. Gram altını, son durumda dolar kuru desteklemeye devam ediyor. 1644 TL destek konumunda iken, 1687 TL ve 1700 TL dirençler olarak takip edilebilir.

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, BM 78. Genel Kurulu için ABD'de bulunuyor. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın ikili görüşmeler kapsamında diplomasi trafiğinin yoğun olduğunu söyleyebiliriz. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ise uluslararası ilk yatırımcı toplantısında sunum gerçekleştirdi. Mehmet Şimşek, ekonomi politikalarında yürütülen rasyonel program sayesinde ülkeye olan güvenin giderek arttığını söyledi. Mehmet  Şimşek bu görüşmelerin Türkiye’ye fon akısında katkısı olacağına inandığını açıkladı. Hafta içerisinde ABD ziyaretinden gelecek haber akışı yakından takip edilecek. Dışarıda ise Fed’in faiz kararı öne çıkıyor. Fed Temmuz’da faiz oranı aralığını 25 baz puan ile %5,25-%5,50 bandına yükseltmişti. Böylece politika faiz oranı sıkılaştırma döngüsünün başladığı geçtiğimiz yılın Mart ayından bu yana 525 baz artışla son 22 yılın zirvesine ulaştı. Fed’in bu süre zarfında 11 kez faiz artırımı gerçekleştirdiğini belirtelim. Bu akşamki toplantıda Fed’den faiz artırımı beklenmiyor. Fed’in politika faiz oranı, enflasyon, politika faiz oranı ve işsizlik oranı verilerindeki revizyonu ön planda olacak. Fed Başkanı Powell son dönemde yaptığı açıklamalarda enflasyonun hala çok yüksek olduğunu ve gerekirse daha fazla artış olabileceğinin mesajını vermişti. ABD'de Ağustos’ta manşet enflasyon enerjinin katkısıyla beklentinin üzerinde açıklanırken, çekirdek enflasyonda aylık bazda 6 ay sonra ilk yükseliş gerçekleşti. Açıklanan son enflasyon rakamlarının ardından Kasım ve Aralık ayı toplantıları için faiz artırım beklentileri yükseliş gösterdi. Piyasalar Fed’in yılın geri kalan toplantıları için faiz artırım gerçekleştirme yönünde niyetinin olup olmadığını anlamaya çalışacak. Fed’in para politikasının devamına yönelik mesajların tonlaması önemli olacak. Yurtiçi piyasaların radarında TCMB’nin faiz kararı bulunuyor. TCMB’nin enflasyon ile mücadele kapsamında politika faiz oranını %25’ten %30 seviyesine yükseltmesi bekleniyor. TCMB Ağustos ayı toplantısında beklentilerin üzerinde 750 baz puanlık artırımı ile politika faiz oranını son dört yılın en yüksek seviyesine yükseltmişti. Faiz kararının piyasa beklentilerine ne derece yakın olduğuna bağlı olarak yurtiçi piyasalarda hareketlilik yaşanacaktır. BIST’te bu hafta dalgalı seyir devam edebilir. Endeks geçtiğimiz hafta 8400 civarından başlayan düzeltme hareketi ile aşağı yönlü trendde hareket ediyor. Dolayısıyla da destek seviyelerinin altına yönelim ile birlikte endekste henüz dip oluşumu gerçekleşmedi. Haftanın başındaki %3,5’lik sert değer kaybının ardından dün %1,35 oranında yukarı tepki gösterdi. Son dönemde para ve maliye politikalarındaki atılan adımların yabancı yatırımcılar nezdindeki etkisi öne çıkacak. Yabancı fon akışının olması halinde bu durumun BIST’e olumlu yansıyabileceğini belirtebiliriz. 7800 direncinin aşılması endekste tepki alımlarının ileri taşınması ve görünümün toparlanması açısından öne çıkıyor. Bu seviyenin üzerinde 7900 ve 8000 hedef dirençlerine doğru yükselişin devamını görebiliriz.

EUR/USD paritesinde dolar lehine görünüm devam ediyor. ECB’den faiz artırım kararına rağmen paritede kısa vadeli dip oluşumu henüz gerçekleşmedi. Aşağı yönlü trendde zayıf görünüm korunuyor. Fed’den bu toplantıda faiz kararından ziyade önümüzdeki döneme ilişkin vereceği sinyaller etkili olacaktır. 1,0630 ana destek olup, paritenin bu seviyenin üzerinde kalabilmesi ikili dip formasyonu açısından önemli. Aksi halde geri çekilme devam edebilir. 1,07’nin üzeri 1,0770 direncine yönelim için izlenebilir. Dolar kuru TCMB’nin toplantısı öncesinde 27,00 direncinin üzerine yükseldi. Kurun TCMB’nin Ağustos ayı faiz artırım kararı öncesinde 27,00’nin üzerinde hareket ettiğini hatırlatalım. 27,00’nin üzerinde kalıcı olması halinde karar öncesi seviyelere tekrardan ulaşmış olacak. Kurda 26,80 destek konumunda iken, 27,00’nin üzerinde 27,30 ve 27,50 dirençler olarak takip edilebilir.

Petrol fiyatları arz endişeleri ile yükselen trenddeki hareketine devam ediyor. Brent petrolde 92,00 dolar destek, 95,00 dolar ise direnç seviyesidir. Altın ons fiyatları kısa vadeli olumlu görünümünü koruyor. 1920 dolar desteğinin üzerinde kalması 1950 dolar direncine yönelim için takip edilebilir. Aksi halde 1900 dolar sonraki destek olarak öne çıkıyor. Gram altını, dolar kuru desteklemeye devam ediyor. Gram altın kısa vadeli sıkışma içerisinde hareket ediyor. 1644 TL destek konumunda iken, 1687 TL’nin üzerinde 1700 TL hedef direnç olarak takip edilebilir.

Yeni haftada hem içeride hem de dışarıda gündem olarak yoğun bir haftaya girmiş bulunuyoruz. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, BM 78. Genel Kurulu'na katılmak ve çeşitli temaslarda bulunmak üzere ABD'ye ulaştı. Cumhurbaşkanı Erdoğan beş gün yoğun diplomasi trafiği içerisinde bulunacak iken, ikili görüşmeler gerçekleştirecek. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ise yarın uluslararası ilk yatırımcı toplantısını gerçekleştirecek. Mehmet Şimşek’in toplantıda yatırımcılara sunum gerçekleştirmesi ve ardından soruları yanıtlaması bekleniyor. Hafta içerisinde ABD ziyaretinden gelecek haber akışı yakından takip edilecek. Perşembe günü yurtiçi piyasaların radarında TCMB’nin faiz kararı olacak. TCMB’nin enflasyon ile mücadele kapsamında politika faiz oranını %25’ten %30 seviyesine yükseltmesi bekleniyor. TCMB Ağustos ayı toplantısında beklentilerin üzerinde 750 baz puanlık artırımı ile politika faiz oranını son dört yılın en yüksek seviyesine yükseltmişti. Toplantı metninde; yakın döneme ilişkin göstergelerin enflasyonun ana eğiliminde yükselişin sürdüğüne işaret ettiğini, bu gelişmede yurt içi talepteki güçlü seyrin, ücret ve kur kaynaklı maliyet yönlü baskıların, hizmet enflasyonundaki katılığın ve vergi düzenlemelerinin belirleyici olduğunu ifade etmişti. Faiz kararının piyasa beklentilerine ne derece yakın olduğuna bağlı olarak hareketlilik yaşanacaktır. BIST’te bu hafta dalgalı seyir devam edebilir. Endeks geçtiğimiz hafta 8400 civarından başlayan düzeltme hareketi ile aşağı yönlü trendde hareket ederken, %4,5 oranında değer kaybetti. Endeks Cuma günü %1,9 düşüş ile dip oluşumunu henüz gerçekleştiremedi. 8000’in üzerine yönelim halinde sonraki direnç 8140’de bulunuyor. Endekste kısa vadeli görünümün güçlenmesi ve yükselişin devamı için ise 8140 direncinin aşılması gerekiyor. 7800 seviyesi ise kısa vadeli dip oluşumu için önemli. Bu seviyenin altına yönelim halinde düzeltme hareketinin devam etme olasılığının olduğunu belirtelim. İçeride bu gelişmeler mevcut iken, dışarıda Çarşamba akşamı Fed’in faiz kararı öne çıkıyor. Fed Temmuz’da faiz oranı aralığını 25 baz puan ile %5,25-%5,50 bandına yükseltmişti Böylece politika faiz oranı sıkılaştırma döngüsünün başladığı geçtiğimiz yılın Mart ayından bu yana 525 baz artışla son 22 yılın zirvesine ulaştı. Fed’in bu süre zarfında 11 kez faiz artırımı gerçekleştirdiğini belirtelim. Bu haftaki toplantıda Fed’den faiz artırımı beklenmiyor. Fed Başkanı Powell son dönemde yaptığı açıklamalarda enflasyonun hala çok yüksek olduğunu ve gerekirse daha fazla artış olabileceğinin mesajını vermişti. ABD'de Ağustos’ta manşet enflasyon enerjinin katkısıyla beklentinin üzerinde açıklanırken, çekirdek enflasyonda aylık bazda 6 ay sonra ilk yükseliş gerçekleşti. Açıklanan son enflasyon rakamlarının ardından Kasım ve Aralık ayı toplantıları için faiz artırım beklentileri yükseliş gösterdi. Piyasalar Fed’in yılın geri kalan toplantıları için faiz artırım gerçekleştirme yönünde niyetinin olup olmadığını anlamaya çalışacak.

ABD’de beklentilerin üzerinde açıklanan enflasyon verileri sonrasında dolar küresel çapta gücünü koruyor. EUR/USD paritesinde dolar lehine görünüm devam ediyor. ECB’den faiz artırım kararına rağmen 1,07’nin de altına geri çekilen paritede kısa vadeli dip oluşumu henüz gerçekleşmedi. Aşağı yönlü trendde zayıf görünüm korunuyor. 1,0630 ana destek olup, paritenin bu seviyenin üzerinde kalabilmesi ikili dip formasyonu açısından önemli. Aksi halde geri çekilme devam edebilir. 1,07’nin üzeri 1,0770 direncine yönelim için izlenebilir. Dolar endeksi yukarı yönlü seyir izlerken, gelişmekte olan ülke para birimleri bu durumdan olumsuz etkileniyor. Dolar kuru 27,00 direncine ulaşmış durumda. Kurun TCMB’nin Ağustos ayı faiz artırım kararı öncesinde 27,00’nin üzerinde hareket ettiğini hatırlatalım. 27,00’nin üzerinde kalıcı olması halinde karar öncesi seviyelere tekrardan ulaşmış olacak. Kurda 26,80 destek konumunda iken, 27,00’nin üzerinde 27,30 ve 27,50 dirençler olarak takip edilebilir.

Petrol fiyatları arz endişeleri ile yükselen trenddeki hareketine devam ediyor. Kasım 2022’den bu yana en yüksek seviyelerinde bulunuyor. Brent petrolde 92,00 dolar destek, 95,00 dolar ise direnç seviyesidir. Altın ons fiyatları doların güçlenmesi ile 1900 dolar desteğine kadar geri çekilmişti. Bu seviyeden destek bulan altın ons yeniden 1920 dolar direncinin üzerine yükseldi. 1920 doların üzerinde kalması 1950 dolar direncine yönelim için takip edilebilir. Aksi halde 1900 dolar sonraki destek olarak öne çıkıyor. Gram altını, dolar kuru desteklemeye devam ediyor. Gram altın kısa vadeli sıkışma içerisinde hareket ediyor. 1644 TL destek konumunda iken, 1687 TL hedef direnç olarak takip edilebilir.

Kredi derecelendirme kuruluşlarından yeni politika dönem ile ilgili olumlu açıklamalar gelmeye devam ediyor. Moody's Türkiye'nin geleneksel ekonomi politikalarına dönüşünün daha güçlü bir kredi açısından olumlu değerlendirildiğine yönelik mesaj verdi. Geçtiğimiz haftalarda Moody’s ortodoks politikaların devam etmesi durumunda Türkiye’nin kredi notunun yükseltilebileceğini belirtmişti. Son yayımladığı makro ekonomik görünüm raporunda Türkiye’nin bu yıl ve gelecek yıl için büyüme beklentilerini yukarı revize etmişti. Gözler Fitch’in bugünkü kararına çevrilmiş durumda. Fitch’in Türkiye’nin notuna ve/veya görünümüne dair yükseltici bir revizyon yapıp yapmayacağı takip edilecek. Piyasalarda genel beklenti negatif olan not görünümünde iyileştirme yapacağı yönünde. Olası bir şekilde notta ve/veya görünümde artırım yapılması, makro ekonomik görünüme dair olumlu açıklamalar TL varlıklara pozitif yansıyabilir. Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz, Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek ve TCMB Başkanı Hafize Gaye Erkan'ın OVP ile ilgili olarak yerli ve yabancı basın mensuplarıyla yaptığı toplantıda fiyat istikrarına yönelik mesajlar verildi. Toplantıda Mehmet Şimşek, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın Orta Vadeli Program (OVP) desteğinin tam olduğunu belirtti. Hatırlanacağı üzere; programda enflasyonun bu yılın sonunda %65,0 olacağı tahmin edilirken, 2024 yılı sonunda %33,0 olacağı öngörüldü. OVP'deki GSYH büyüme tahminlerine baktığımızda, ekonominin 2023 yılında %4,4, 2024 yılında %4,0 oranında büyüyeceği öngörülüyor. Cumhurbaşkanı Erdoğan enflasyonu artıran unsurların ortadan kaldırılacağını ve ekonomik büyümeden taviz vermeyeceklerini açıklamıştı. Ayrıca Cumhurbaşkanı Erdoğan sıkı para politikasının desteğiyle enflasyonu yeniden tek haneye indireceklerini ver cari dengeyi iyileştireceklerini belirtmişti. Önümüzdeki dönemde TCMB’nin sıkı para politikasının büyüme ve enflasyon üzerindeki etkisi, makro ekonomik taraftaki denge takip edilecek. Hafta içerisinde verilerin açıklanması sonrasında enflasyon fiyatlamasının yanı sıra kredi derecelendirme kuruluşlarının yapıcı söylemleri, Fitch’ten not veya görünüme dair iyileştirme yönünde beklentiler, bürokratik tarafta enflasyonun düşürülmesine yönelik kararlı mesajların verilmesi, yabancıların Türkiye’ye yönelik ilgisinin artması gibi faktörler BIST’in yükselmesini sağlıyor. BDDK verilerine göre; KKM büyüklüğü geçen hafta 20,3 milyar TL düşüşle 3,35 trilyon TL olarak gerçekleşti. Dolar cinsinden bakıldığında ise KKM büyüklüğü 125,6 milyar dolar oldu. Yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatı geçen hafta 156 milyon dolar düşüşle 178,4 milyar dolar oldu. TCMB tarafından yayımlanan menkul kıymet istatistiklerine göre; yabancılar geçen hafta 254 milyon dolarlık hisse ve 375 milyon dolarlık tahvil satın aldı. Geçen hafta KKM’nin büyüklüğü azalırken, aynı zamanda yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatında da düşüş gerçekleşti. BIST 100, yükselen trendde yeni rekor denemelerinde bulunuyor. 8100 desteğinin üzerinde kısa vadeli yönün yukarı olduğunu düşünüyoruz. Buna paralel endeks bu seviyenin üzerinde kaldığı sürece 8400 ve 8500 dirençlerine doğru yükselme potansiyeli bulunuyor. 8200 ve 8100 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Endeksin 8100 desteğinin üzerindeki hareketine devam etmesi önemli. Bu seviyenin üzerinde kısa vadeli görünüm olumlu olduğundan trade fırsatlarının değerlendirilmesini uygun bulduğumuzu belirtelim.

EUR/USD paritesi ABD tahvil faizlerindeki yükselişten olumsuz etkileniyor. Dolar lehine görünüm devam ediyor. 1,07 desteğini savunma çabası gösteren paritede kısa vadeli dip oluşumu henüz gerçekleşmedi. Aşağı yönlü trendde zayıf görünüm korunuyor. 1,07 ilk planda destek olarak izlenebilir. 1,07’nin aşağı yönlü geçilmesi halinde 1,0635 seviyesi ana destek olarak öne çıkıyor. 1,08 ise ana direnç olarak geçerli. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan kur korumalı mevduat sisteminin görevini yerine getirdiğini, kur istikrarını sağlamada önemli katkı sağladığını açıklamıştı. Dolar kuru 26,80 civarında hareket ediyor. Kurda bu seviyenin üzerinde 27,00 önemli direnç seviyesine işaret etmektedir. 26,50 ara destek olarak öne çıkıyor.

Petrol fiyatları kısa vadeli yükselen trenddeki hareketine devam ediyor. Kasım 2022’den bu yana en yüksek seviyelerinde bulunuyor. Brent petrolde 87,80 dolar destek, 92,00 dolar ise direnç seviyesidir. Altın ons fiyatları doların güçlenmesi ile 1920 dolar desteğinin hafif altını test etti. Yeniden 1920 doların üzerine tepki gösteren altın onsta bu seviyenin üzerinde kalınması 1950 dolar direncine yönelim için takip edilebilir. Aksi halde 1900 dolar sonraki destek olarak öne çıkıyor. Gram altını, dolar kuru desteklemeye devam ediyor. Gram altın kısa vadeli sıkışma içerisinde hareket ediyor. 1644 TL destek konumunda iken, 1685 TL hedef direnç olarak takip edilebilir.

BIST 100 Endeksi gün içerisinde volatil bir seyir izledi. Endeks 8100 desteğinin altını test etse de yeniden yukarı yönlü hareket sergiledi ve 8239 olan tarihi zirve seviyesine doğru yöneldi. Endeks günü 8236 seviyesinde %1,2 oranında yükselişle tamamladı. Haftanın başında açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde rakamlara işaret etmesi ile BIST’te enflasyon fiyatlaması devam ediyor. Dikkatler Orta Vadeli Program’a çevrilmiş durumda. Türkiye ekonomisinin 3 yıllık enflasyon, istihdam, büyüme, ihracat, cari açık gibi temel gösterge hedeflerini içeren 2024-2026 dönemine ilişkin Orta Vadeli Program’ın bugün açıklanması bekleniyor. Programda yapısal reform adımları açıklanacak iken, ana hedefin orta vadede tek haneli enflasyon olması bekleniyor. OVP’de yapısal reform hedefleri bugün özellikle de BIST için olumlu olabilir. Diğer yandan kredi derecelendirme kuruluşlarından Türkiye’ye yönelik olumlu açıklamalar geliyor. Geçtiğimiz haftalarda Moody’s ortodoks politikaların devam etmesi durumunda Türkiye’nin kredi notunun yükseltilebileceğini belirtmişti. Son yayımladığı makro ekonomik görünüm raporunda Türkiye’nin bu yıl ve gelecek yıl için büyüme beklentilerini yukarı revize etmişti. Cuma günü Fitch ise Türkiye ile ilgili kredi not görünümü ve değerlendirmesini açıklayacak. Fitch’in Türkiye’nin notuna ve/veya görünümüne dair yükseltici bir revizyon yapıp yapmayacağı takip edilecek. Bunun yanı sıra makro ekonomik görünüme dair olası olumlu açıklamalar TL varlıklara pozitif yansıyabilir. BIST 100 Endeksi’nde kısa vadeli bant hareketinin direnç seviyesi 7900’a işaret ediyordu. Bu seviyenin aşılması ile bu bant hareketi yukarı tamamlandığından yeni bir yükselen trendin varlığından söz edebiliriz. 8100 desteğinin üzerinde kısa vadeli yönün yukarı olduğunu düşünüyoruz. Buna paralel endeks bu seviyenin üzerinde 8400 ve 8500 dirençlerine doğru yükselişine devam edebilir. 8000 ve 7900 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Endeksin 7900 desteğinin üzerinde kalabilmesi önemli. Bu seviyenin üzerinde kısa vadeli görünüm olumlu olduğundan trade fırsatlarının değerlendirilmesini uygun bulduğumuzu belirtelim. Ancak son dönemdeki belirgin yükselişinin ardından endekste ara ara yaşanabilecek kâr satışlarını göz önünde bulundurmakta fayda bulunuyor. Endeksin zaman zaman düzeltme hareketi ile karşılaşması normal olarak karşılanabilir. Bankacılık endeksinde ise 7880 direncinin aşılması ile kısa vadeli sıkışma yukarı tamamlandı. Dolayısıyla XBANK’ta kısa vadeli görünüm güçlenmiş durumda. 7880’in üzeri yükselişin devamı adına izlenebilir. BIST yurtdışı borsalardan ayrışmaya devam edebilir. Yurtdışı piyasalara baktığımızda ABD borsaları kısa vadeli desteklerinin altına yönelim eğilimi gösterirken, Avrupa borsalarında kısa vadeli görünüm zayıf görünüyor.

EUR/USD paritesi beklentilerin üzerinde açıklanan ABD tarım istihdam verisi ile 1,08’in altına geri çekilmişti. 1,0760 desteğinin de altına yönelen paritede kısa vadeli dip oluşumu henüz gerçekleşmedi. Aşağı yönlü trendde zayıf görünüm korunuyor. 1,07 ilk planda destek olarak izlenebilir. 1,07’nin aşağı yönlü geçilmesi halinde 1,0635 ana destek olarak önemli bir seviye. 1,08 ise ana direnç olarak geçerli. Dolar kuru 26,70 seviyesinin üzerinde yukarı tepki gösteriyor. Kurda ilk etapta 26,80 direnç olup, bir sonraki direnç 27,00 seviyesine işaret etmektedir. 26,30 ara, 26,00 seviyesi ise ana destek olarak öne çıkıyor.

Petrol fiyatları kısa vadeli yükselen trenddeki hareketine devam ediyor. Kasım 2022’den bu yana en yüksek seviyelerinde bulunuyor. Brent petrolde 87,80 dolar destek, 92,00 dolar ise direnç seviyesidir. Altın ons fiyatları geçtiğimiz günlerde 1950 dolar direncinde kalıcı olamamıştı. 1920 dolar desteğinin üzerinde kaldığı sürece yön yukarı kalmaya devam edecek. 1950 dolar direncinin aşılması yükselişin devamı için öne çıkıyor. Gram altını, dolar kuru desteklemeye devam ediyor. Gram altın kısa vadeli sıkışma içerisinde hareket ediyor. 1650 TL destek konumunda iken, 1685 TL hedef direnç olarak takip edilebilir.