Altın Yorumları

Dünkü seansta belirgin dalgalanma olan altın fiyatlarında 1301-1340’lar aralığında hareketlenmelere şahit olduk. Bir yandan ABD’den açıklanan Dolar olumlu veriler diğer yandan da Dola faizlerinin hareketsiz kalması altındaki bu dalgalanmayı tek başına açıklamaz. Bunu açıklayan bir diğer unsur da korku endekslerinin düşmeye devam ederken hisselerde yaşanan satış baskısının devamı Bu piyasa kafa karışıklığına neden olduğundan altındaki dalgalanma bu denli fazla olabiliyor. Bugün altının yukarı yönlü hareket etmesinden hemen öncesinde altın gerileyebilir. Bu nedenle 1320 Dolar seviyesinin altı görülmeden alım yapmak riskli olur. Altın bugünlerde genel olarak açığa satış piyasası değil alış piyasasıdır.

Dolar’ın düşüşü ve Dolar faizlerinin vade yapısındaki değişimlerin Dolar’ı zayıflatıcı şekilde dikeyleşirken sadece uzun bacakta yukarı yönlü hareketin gerçekleşiyor olması altının yükselişine neden oldu. Bu gibi durumlarda artan volatiliteden bahsedebiliriz. Ancak bu volatilite yükselişinin sonucunda oluşan getirirlerin daha da fazla asimetrik yayılmaya neden olması bugünlerde piyasaların genelinde bir karmaşıklık ortamın yaratacaktır. Bu durumda altının yükselişine neden olan Dolar endeksindeki düşüşün aksine bugün Dolar endeksinde hafifi bir toparlanmayla altında bir geri çekilme olabilir.

Altın fiyatları bugünlerde Dolar faizlerinde yükseliş ve Dolar’ın artmasıyla bir miktar baskı altında kalıyor. Öte yandan kısa vadede hisselerde görülen düşüşlerde altın alımını yavaşlattığı için altının ne yapacağı şu aşamada biraz belirsiz. Genel olarak görünüm yukarı olsa da kısa vadeli geri çekilmeleri beklemek gerekiyor. Zira ir yandan Dolar yükselirken diğer yandan hisselerdeki düşüşe bağlı olarak risk endekslerinin yüksek kalmaya devamı altın desteklenmesine neden olacak. Bu nedenle dara aralıklardan faydalanmak üzere geri çekilmeleri bekleyip alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir

Faizlerin yükselmiyor olması ve VIX endeksindeki yüksek seviyelerin korunması altın fiyatların yükselmesine neden oluyor. Zaten genel itibarıyla uzun vadeli beklentilerin yukarı yönlü olması değerlendirdiğinde düşüşlerde alım yapmak karlı olabilir. Diğer yandan emtia fiyatlarının geneline bakıldığında, özellikle de sanayi emtialarında görülen yukarı yönlü düzletme hareketi ilerleyen günlerde düşüşlerde alım yapılmasını gerektiriyor. Bu durum bugün için de geçerli olduğunda 1320 Dolar’ın altına geri çekilmelerde alım yapılabilir.

Altın fiyatları Dolar faizlerinin yüksek kalmasına ve VIX endeksinin yükselişine rağmen 1302’ye kadar devam eden ani bir düşüş ve hemen akabinde seans içinde ani bir yükselişle 1318 Dolar seviyesine kadar bu sabah itibarıyla yükseldi. Metal piyasalarının genelinde satış baskısının devam etmesi ve hisselerde pozisyonların azaltılıyor olması bugünlerde daha önceden korunma amacıyla portföylerde tutulan altının satılmasına neden oluyor. Burada hisse fonları altın satarken spekülatif altın fonlarının ya da yerel fonların altın aldığı düşünülebilir. Bugünlerde el değiştiren altının konsolide olması son derece muhtemel olduğundan 1312 Dolar civarına yeniden geri çekilmesi durumunda alım yapmak para kazandıracaktır.

Dolar cephesinde enflasyon baskıları nedeniyle faizlerin artabilecek olması altının baskı altında kalmasına neden oluyor. Öte yandan aynı unsurlar hisselerde satış baskısına neden olurken korunma amaçlı yapılan altın alımlarının da yerini satışa bırakıyor olması altındaki düşüşün nedenlerinden bir diğeri olarak karşımızda. Bu aşamada altın fiyatlarının yeniden yükselmeden önce şayet Dolar seans içinde yükseliş eğilimini koruyacak olursa ki bu mümkün, altının yeniden alınması için 1308 Dolar seviyelerini beklemek gerekebilir.