Dolar / Türk Lirası Yorumları

Bugün Türkiye’den açıklanacak dış ticaret açığının 5,5 milyar Dolar’dan fazla olması durumunda TL olumsuz algılanır. Dolar’ın uluslararası piyasalarda düşmüş olması şimdilik kurun yükselişini baskılarken, bugünlerde gelen verilerin TL olumlu olmaması kurun düşüşlerde alınması gerekliliğini ortaya koymakta. Bugün ABD’den açıklanacak tüketici güven endeksinin beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda Dolar faizlerinin baskı altında kalması son bulabilir. Bu da Dolar’ın hem teknik, hem de temel bir düzeltme yapması anlamına gelir ki bu da kurun yakında 3,48’li seviyelerin de üzerine yükselmesi anlamına gelecektir.

Türkiye piyasalarının yaklaşan kurban bayramı nedeniyle sakin olacağı bir seansta çok fazla bir hareket olması beklenmemeli. Bu hafta Çarşamba’dan itibaren önemli verilerin dünya piyasalarında açıklanacak olması da eklenince bugünden itibaren hafta içinde çok belirgin bir hareket olmaması gerekiyor. Teknik olarak bakıldığında TL’nin hızlı değer kazancı düşünüldüğünde düşüşlerde alım yaparak kısa metrajlı pozisyonlardan para kazanılabilir.

Bir süredir Dolar’ın uluslararası piyasalardaki geri çekilmesini takiben Dolar kurunda yaşanan düşüş, dün itibarıyla devam ettiyse de düşüş yavaşladı, hatta az da olsa bir miktar yükselme eğiliminde oldu. Bugün Türkiye’den açıklanacak kapasite kullanım oranı paritenin belirlenmesinde oldukça etkili olacak. Bir süredir Dolar dinamiklerinin öncülüğünde dalgalanan kur bugün TL dinamiklerinden beslenebilir. Bu durumda eğer Türkiye’de kapasite kullanımı nasıl gelirse gelsin TL’nin değer kaybetmesi için şartlar mevcut. Şöyle ki: Kapasite kullanımın yükselmesi Türkiye’nin ithalat talebinin artışı anlamına geleceğinden böyle bir veri TL olumsuz olur. Aynı şekilde kapasite kullanımı düşük gelirse TL yine değer kaybeder çünkü Türkiye’de yapılan onca teşvik varken kapasite kullanımı hala artmıyorsa, o zaman teşvikler üretime değil tüketime gidiyor demektir. Bu nedenle bugün Dolar TL kurunun düşüşlerde alınması para kazandırabilir.

Dünkü seansta Trump’ın devlet harcamalarını keserek devlet mekanizmasını adeta kapatacağını söylemiş olması Dolar’ın uluslararası piyasalarda düşmesine neden olunca Dolar TL kurundaki geri çekilmenin de devamı geldi. Bir ara 3,5050’ye kadar dayanan paritenin sonradan 3,49’un altına gerilemiş olması kurun zayıflığını ifade ediyor. Ne var ki ortaya çıkan sürpriz dinamikler şu aşamada kurun düşüşüne neden olsa da sürdürülebilir bir düşüşün devam etmesi için Türkiye dinamiklerinin de bu durumu destekliyor olması gerekir. Şu aşamada buna dair bir gelişme olmadığından açığa satış pozisyonu almak alım pozisyonu almaktan çok daha risklidir. Bu nedenle düşüşleri bekledikten sonra kısa metrajlı yükselişlerden faydalanmak adına alım denemeleri yapmak daha mantıklı bir strateji olarak karşımızda durmaya devam ediyor.

Avrupa ve ABD’den dün açıklanan verilerin olumsuz görüntüsü göreceli olarak TL’nin nispeten değer kaybını önledi. ABD ve Avrupa verileri olumsuz gelmesine rağmen TL’nin değer kazanmayışının nedeni Türkiye dinamiklerinden kaynaklanıyor. Bu da bir süredir oluşan konsolidasyon hareket sürecini destekliyor. Bu durumda Türkiye’nin jeopolitik ve iç siyasetiyle ilgili riskleri devam ettikçe TL’nin Dolar karşısında daha da güçlenerek yeni bir bant oluşturması kolay olmaz. Yani 3,50nin altında sürdürülebilir bir piyasa oluşması için Türkiye’nin zaten bozulmuş ekonomik ve finansal pozisyonu durumu aksine çevirebilir. Bu nedenle açığa satış pozisyonu almak için gerekli ortamın olduğunu maalesef söyleyemiyorum. Ancak geri çekilmelerde alım denemeleri yapılırsa kısa metrajlı kar etmenin mümkün olduğunu düşünüyorum.

Dün Türkiye’den açıklanan hükumet borcunun 820 Milyar TL’ye yaklaşmış olması TL açısından olumlu değilken Dolar’ın uluslararası piyasalarda yapmış olduğu değer kaybı Dolar TL paritesinin gerilemesine neden oldu. TL cephesinde faizlerin yatay seyri kısa vadede olumsuzken Dolar faizlerindeki düşüşün yavaşlamış olması görece olarak Dolar’ın daha güçlü kalabileceği anlamına geliyor. Bu durumda düşüşleri takiben alım denemeleri yapmanın faydalı olması muhtemel. Emtia fiyatlarının sınırlı düştüğü ve aynı zamanda Doların yukarı yönlü bir teknik harekete hazırlanıyor olması Dolar TL’nin bir süre konsolide olmasına, yani taban oluşturmasına neden olabilir. Bu durumda düşüşleri takiben yapılacak olan alımların kısa metrajlı kar şansı verme ihtimali belirginleşmiş durumdadır.