S&P 500 Yorumları

Henüz bilançolar açıklanmamışken ve dünyada jeopolitik riskler artarken sırf Dolar zayıf ve emtiada alıcılar var diye SP 500 endeksinin yükselişi anlatılamaz bir durum. Düşen bir volatilite ancak emtia fiyatlarında yükselirken bu ikilinin arasında kalacak olan hisseler bu durumdan oldukça olumsuz etkilenebilir. Bu nedenle SP 500 endeksinin yücelişlerinin gerçek olmadığından yola çıkarak yükselişleri takiben kısa metrajlı açığa satış pozisyonları para kazandırabilir.

ABD’de devam eden siyasi gerginlikler ve dengesizlikler SP 500 endeksi üzerinde baskı yaparken uluslararası gelişmelere bakıldığında da hem Dolar hem de SP 500 endeksi baskı altında kalabilir. Yakın bir zaman içinde 2017 bilançoların açıklanacak olması piyasayı şimdilik tutan faktörken aynı zamanda Dolar’ın baskı altında kalması da şimdiye kadar endeksi canlı tuttu. Öte yandan gelişmekte olan ülkelerde yaşana yükselişin de bu canlılığa neden olduğu gerçeği varken paranın dünyaya yeniden dağılması sonrasında SP 500 endeksinde yakın bir zamanda derin bir satış baskısı oluşabilir. Bu nedenle sürekli olarak sadece yükselişleri bekledikten sonra kısa vadeli ve kısa metrajlı açığa satış denemeleri yapmak gerek.

SP 500 endeksi artan riskleriyle birlikte yükselmeye devam etmesi sadece alımları daha riskli kılıyor. Çin ekonomisinden gelen haberlere bakıldığında burada enflasyonun arttığını ancak üretici fiyatlarını daha yavaş yükselttiğini görmekteyiz Bunun anlamı Trump’ın ekonomik önemler almaya çalışmaya başlaması olarak değerlendirilebilir. Çin’deki üretimin birazının ABD’ye kaymış olması Çin TÜFE’sinin daha yavaş yükselişini ve ABD TÜFE’sinin daha hızlı yükselişini zaten açıklıyor. Bu nedenle hisseler artıyor olsa da bununla birlikte artan riskler nedeniyle altın ve petrol de hareketlendiğinden yakın zamandı VIX de gecikmeli olarak yükselecek ve bu da SP 500 endeksinde derin bir satış baskısına neden olacaktır.

SP 500 endeksi son dört seanstır her gün yeni rekorlar kırmaya devam ediyor. Yaklaşan bilanço dönemi bu yükseliş sürecini, açıklayacak olumlulukta olmayabileceğinden, öncelikle yaşanan yükselişin çok devamlı olması kolay olmayacak. Öte yandan VIX endeksinin hiç alışık olmayacak şekilde uzun bir süredir düşük kalması işin içine girecek olursa bugünlerde SP 500 endeksinde yükselişlerde açığa satış yapmak, düşüşlerde alım yapmaktan daha fazla para kazandırabilir.

SP 500 endeksi genellikle hisse senedi olumsuz gelişmelere kulak asmazken, her türlü olumlu gelişmeye derhal vermesi gereken tepkiyi verebiliyor. Bu durumda genel olarak yükseliş yanlısı davranan endeksin ilerleyen günlerde yükselişleri yukarıdaki nedenlere bağlı olarak riskli olmaya başlayacaktır. Aslında iri süredir bir nevi balon oluşturan endeksin alınmaması ve yükselmesi durumunda açığa satış yapılmak suretiyle kısa metrajlı pozisyonlardan para kazanılmaya çalışılması uygun görülüyor.

Düşen vergiler ve faizlerdeki yavaş yükseliş beklentisi düşünüldüğünde SP 500 endeksinin yükseliş gayet rahatlıkla açıklanıyor. Açıklanamayan tek unsur VIX endeksinin bu kadar uzun zamandır bunca olumsuz siyasi ve jeopolitik gelişmeye rağmen nasıl oluyor da düşük kalıyor olduğudur. VIX endeksinin volatilitesindeki aşırı düşüşü değerlendirildiğinde bugünlerde SP 500 endeksinin yükselişi açıklanıyor olsa da her an kötü bir sürpriz olabileceğinden olası yükselişleri takiben satış yaparak para kazanmaya çalışmak daha mantıklı strateji olacaktır.