Sterlin Dolar Yorumları

İngiltere’nin AB’den ayrılma sürecinin başlamasının eşiğinde olmasıyla piyasada oluşan Sterlin olumsuz havanın Sterlin/Dolar paritesi üzerinde baskı yaratmasına şahit oluyoruz. Ancak aynı süreçte İngiltere’den gelen Sterlin olumlu ekonomik verilerin pariteyi yükseltici etkilerinin zaman zaman görülüyor olması paritenin düşüşlerini alım fırsatı haline getiriyor. Bu sürecin bugün de aynı şekilde devam edebileceğinden hareketle düşüşlerde alım denemeleri yapmaya devam etmek gerekiyor.

İngiltere’nin gelecek iki sene içinde resmen AB’den ayrılacak olduğunun gerçeği gittikçe anlaşıldığı için bugünlerde Sterlin/Dolar paritesinin belirgin düşüşler yapmış olması gündemde. Bu sürecin bir volatilite düzeltmesi olarak da algılanması gerekiyor. Bir süredir yükselmiş olan Sterlin volatilitesi çok düşmüştü. Bugünlerde gerçekleşen düşüş süreci gerilemiş volatilitenin canlı kalmasını sağlıyor. Bu açıdan bakılacak olursa Sterlin’deki düşüş ve hisselerdeki geri çekilmenin aynı belirginlikte olmaması bugün düşüşleri takiben Sterlin/Dolar paritesinin büyük olasılıkla düzeltme yapacağının işaretidir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapılabilir.

Brexit görüşmelerinin yaklaştığı bir ortamda Sterlin olumlu veriler gelmiş olsa da Dolar olumlu verilerin de gelmiş olduğu bir günde Sterlin/Dolar paritesinin düşüşü zaten beklediğimiz bir gelişmeydi. Ancak İngiltere’den açıklanmış PMI verileri ve öncesinde gelen verilerin normal şartlarda Sterline biraz güç vermesi gerekiyor. Bu nedenle dünkü düşüşün ardından yukarı yönlü düzeltmelerin oluşacağı beklentisiyle birlikte düşüşlerde alım denemeleri kısa vadede para kazandırabilir.

Brexit kararı sonra Sterlin dolar paritesinin en fazla düştüğü seviyelere yakın yerlerde olduğumuzu görüyoruz. Bu sürecin devamının gelmesi elbette mümkündür. Yani Sterlin Brexit sonrasında daha da düşebilir. Zaten Brexit görüşmelerinin resmen yakın bir zamanda başlayabileceği için Sterlinde düşüşlerin yeniden tetiklenmesi gayet mümkün. Bu noktada ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin genelinde Dolar olumlu bir hava hakim olursa paritedeki olası düşüş çok kolay olur. Şayet ABD verileri karmaşık bir görüntü arz ederse, o zaman paritede alım yapmak için yine de geri çekilmeleri beklemek gerekebilir. Bugün Sterlinin yükselişleri pek kolay olmayabilir.

Bugün İngiltere’den açıklanacak para arzı verileri Sterlin açısından önemli olsa da piyasa dinamikleri bugünlerde daha büyük resme bakarak Sterlin/dolar paritesinin yönüyle ilgili karar veriyor. Ancak açıklanmış olan para arzı verilerine bakıldığında M4 para arzının belirgin şekilde yükselmiş olması çok da olumlu bir gelişme değildi. Bununla birlikte hisse senedi piyasalarındaki gerilemeler düşünüldüğünde bugün Sterlin’in baskı altında kalması muhtemel. Ancak yine de Euro/sterlin paritesindeki olası düşüşler değerlendirildiğinde Sterlin/dolar’ın düşüşlerinin oldukça sınırlı kalmasını bekliyorum.

Avrupa’nın faizlerinde belirgin bir geri çekilme olması ve faizlerin yine eksi değerlerde kalmaya devam etmesiyle, Euro/sterlin paritesi baskı altında kalmaya ve Sterlinin göreceli olarak güçlü kalmaya devam edebilir. Bu durumda Dolar’ın yükselişleri Sterlin üzerinde çok etkili olmayabilir. ABD’den bugün açıklanacak ekonomik veriler Dolar olumlu gelmedikçe Sterlin/dolar paritesindeki düşüşlerin oldukça sınırlı kalmasını ve düşüşlerde alım yapılmasının uygun olabileceğini düşünüyorum.