Sterlin Dolar Yorumları

Yunanistan meselesine bağlı olarak düşen Euro/sterlin paritesi sayesinde Sterlin/dolar paritesinin düşüşleri oldukça sınırlı kaldı. Diğer yandan İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin Sterlin olumlu olması ve hisse senedi piyasalarının yükselişi, bugün Dolar’ın aşağı yönlü olası düzeltmesiyle birlikte bir miktar yükselebilir. Bu da seans içi düşüşleri takiben kısa vadeli bir alım fırsatı olacaktır.

İngiltere Merkez Bankası geçen hafta faiz politikasında bir değişikliğe gitmedi. Dünyadaki gelişmeler her ne kadar İMB’nin faizleri henüz artırmak yönünde bir karar almasını engelliyor olsa da Fed’in politika kararları çerçevesinde İMB’nin de kendi politikası belirleyeceğini unutmayınız. Bir diğer deyişle İMB’nin Fed’den daha önce faiz artıracağı varsayımı geçerliliğini sürdürürken Yellen’ın bu sene içinde Fed’in faiz artırabileceğini söylemiş olması Eylül ayının hemen ardından İMB’nin faiz artırımına gitme olasılığını ortaya koymaktadır. Öte Yandan Avrupa’nın en çok ticaret yaptığı ülkelerden biri olan Çin’in yavaşlaması beraberinde Euro/sterlin paritesinin de düşmesine neden olabileceğinden Sterlin/dolar paritesinin göreceli bir şekilde yükselme eğiliminde kalması doğal. Bu nedenle orta vadeli perspektifte Sterlin/dolar güçlü kalmaya devam eder ve kritik teknik desteklerinde aradığı desteği bulur. Buradan hareketle kısa vadeye bakacak olursak geçtiğimiz haftayı 200 günlük hareketli ortalamasının altında kalmaksızın kapatan paritenin bu hafta içinde düşüşleri genel olarak alım fırsatı şeklinde değerlendirilmedir.

Dünkü seansta Euro/sterlin paritesinde görülen gerileme Dolar’ın gerilediği bir günde Sterlin/dolar paritesinin bir miktar yükselmesine izin verdi. Hisse senedi piyasalarında yaşanan yükselişin de etkili olduğu dünkü hareket boyunca Sterlinin yine de yükselmekten uzak bir süreç içinde olduğunu görüyoruz. Yunanistan’ın borcunu IMF’ye ödememesinin ardından Euro Bölgesi ülkeleriyle yeniden masaya oturması ve Pazar günü bununla ilgili olumlu bir gelişme olabilecek olması Euro/sterlin paritesinin iki hafta önceki seviyelerini hedeflemesine neden oldu. Hal böyle olunca daha yolun yarısı ancak tamamlanmışken, bu paritenin yükselmekteki isteği Sterlin/dolar paritesinin Dolar’ın zayıfladığı günlerde yükselmekten uzak davranmasına neden oluyor. Bugünlerde hem Euro/sterlin’i hem de Dolar endeksini yakından takip etmek gerek. Çünkü Sterlin/dolar’ın yükselmesi ya da düşmesi için bu ikilinin eş zamanlı yaptığı hareketlerin nedenlerini ve sonuçlarını çok iyi anlamak gerekiyor. Euro/sterlin Yunanistan bağlantılı hareket ederken, Dolar endeksi daha çok Fed politikalarıyla değişim gösteriyor. O halde bugün Fed’den gelecek açıklamaları ve Yunanistan’la ilgili söylemleri takip ederek karar vermeli. Bana göre Yunanistan’la ilgili olumsuz bir söylem olmayabilecekken, Fed’den gelecek açıklamalar Fed’in faiz artırmak konusunda çekingen olabileceğine işaret edebilir. Teknik düzletmeleri de işin içine katarak söylemek gerektiğinde düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmek faydalı olacaktır ancak günün sonunda çok bir değişim olacağını sanmıyorum.

Dün İngiltere’den gelen Sterlin olumlu konut fiyat verilerine ve Dolar’daki gerilemeye rağmen Sterlin/dolar paritesinin yükselemediğini ve hatta bir miktar gerilediğini gördük. Bu durum elbette Euro/sterlin paritesinde görülen ani ve belirgin yükselişten kaynaklandı denilebilir. Ne var ki hisse senedi piyasalarında görülen düşüşlerin Sterlin üzerindeki olumsuz etkisi düşünüldüğündeyse paritenin neden yükselemediği açıklanabiliyor. Bugün hisse senedi piyasalarında yukarı yönlü bir düzeltme söz konusu olabilir. Bu durum paritenin yükselmesine neden olabilir. Öte yandan bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileri çok fazla belirgin bir değişimle yatırımcıların karşısına çıkmazsa, düşüşlerinde Sterlin/dolar paritesini almak faydalı olabilir.

Dün İngiltere’den açıklanan sanayi üretimi verilerinin beklentilerin üzerinde olmasına karşın, imalat sektörü üretiminin bırakın yükselmeyi belirgin şekilde gerilediğine şahit olduk. Bu durumda insan emeği ve emtia gerektiren alanlarda yaşanan gerilemenin İngiliz ekonomisinin daha az ithalat yapmak isteğine işaret olabilir. Bu da Sterlin olumlu sayılabilecek bir gelişme. Bu nedenle her ne kadar bugünlerde Dolar’ın yükselme potansiyeli paralel piyasalarca destekleniyor olsa da, Sterlinin bundan kolaylıkla etkilenmeyeceğini düşünüyorum. Bu nedenle Sterlin/dolar paritesindeki gerilemelerin oldukça sınırlı kalıp ancak Dolar’ın yükselebileceği gerçeğine bağlı olarak da yükseliş potansiyelinin sınırlanacağını düşünüyorum. Bu nedenle paritenin düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Euro’nun Sterlin karşısında gerilemiş olmasının ardından gerilemenin devam etmesi için yeterince gelişmenin olmayışı Sterlin’in Dolar karşısındaki yükselişinin de sınırlı kalmasına neden oldu. Oysa Avrupa’da siyasi riskler artmaya devam ederken Euro/sterlin paritesinin daha belirgin düşmesi ve bunun da Sterlin/dolar paritesinin nispeten sınırlı gerilemesi gerekir. İngiltere’den bugün açılanacak olan sanayi üretimi verilerini yakından takip etmek gerekiyor. Eğer bu veriler Sterlin olumlu açıklanırsa, özellikle Euro/sterlin paritesi üzerindeki satış baskısı artar ve bu durum Dolar’ın güçlenmesi durumunda bile Sterlin/dolar paritesinin daha sınırlı gerilemesine neden olur. Bütün bunları bir araya getirdiğimizde Sterlin/dolar paritesinin eşit ve zıt güçler arasında kalacağını görmek mümkün. Bu nedenle yatay bir seyir izleyen seans geçirebiliriz.