Altın Yorumları

Dolar faizlerinin yükselmeye devam etmesi şu aşamada Dolar üzerinde çok etkili olmadı ama altın üzerinde bir satış baskısı yarattı. Aslında Dolar faizlerinin yükselişi Dolar’ı yükseltmeyişi yakın bir zamanda piyasanın kağıt varlıklardan kaçabileceğinin bir ifadesi olarak algılanabilir. Bunu Standard and Poors’un küresel ekonomik büyümeyle ilgili olan kaygılarını dile getirmesinden de görebiliriz. Diğer taraftan emtia piyasaları yeniden gündemde ve bir yükseliş sürecinin başındayız. Bu durum 2013’ten önceki dönemde olduğu gibi emtiaları ve buna paralel olarak altının yükselmesine neden olabilir. Bu noktada kritik seviyelere yakınken piyasanın altını düşüşlerini takiben alım için hazır bekleyeceğini düşünüyorum. Bu aşamada 1200 Dolar’ın hemen altındaki seviyeler kısa vadeli alım için uygun olabilir.

Dolar faizlerinin yükselişi ve VIX endeksinin sadece belirsiz şekilde yükselmiş olması altını baskılanmasına neden olurken öte yandan emtiaların genelinde görülen satış baskısı tüm metallerde olduğu gibi altında da kendisini gösterdi. Bugüne geldiğimizde altını düşmesine neden olan unsurların yine iş başında olması şu aşamada altını neyin yükselteceği sorusunun sorulmasına neden oluyor. Ancak burada söylenebilecek şey şu ki, son bir hafta içinde bugüne kadar altının düşmesine neden olan unsurların ortadan kalkabilecek olması bugün ya da bugünden sonra altının bir miktar yükselebileceğine işaret ediyor.

Son günlerde 1220 ve üzerinde konsolide olma görüntüsünde olan altın fiyatları bugünlerde Dolar faizlerinin yükselişi durdurması ve VIX endeksinin yükselmesiyle 1235’in üzerine kadar tırmanması mümkün. Bu aşamada takip edilmesi gereken gelişmeler emtiaların son günlerde yaptığı yükselişin devamını izlemek ve ABD’den açıklanacak büyüme verilerinin beklentiler dahilinde gelmesine rağmen Dolar faizlerinde bir değişim olmaması yeterli olacaktır.

Geçen hafta 1223 Dolar’ın biraz altına kadar yaşanan düşüşten sonra altının yeniden yükselerek 1233 Dolar’a kadar yükseldiğini gördük. Bu gelişmeyi tetikleyen nedenler arasında Dolar’ın olası düşüşü, emtialardaki yükselişler var. Ne var ki aynı zamanda VIX endeksinin yükselmekten uzak hareket ediyor olması altının daha da yukarılara gitmesine engel oluştururken Dolar’ın satış baskısı altında kalmaya devam edebilecek olması altın bir miktar daha yükselme potansiyelinin var olduğunu göstermekte. Bu açıdan değerlendirildiğinde VIX’in düşük olmasıyla birlikte bugün ve hafta içinde altında yeniden düşüşler olabilir. Şayet bunlar olur da eğer emtialarda bir gerileme yaşanmazsa altının düşüşleri yenir alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Bunun için 1225 Dolar seviyesi yine bir alım için fırsat olabilir.

VIX endeksinin gerilemiş olması ve aynı zamanda Dolar faizlerinde görülen yükselişler altının baskı altında kalmasına neden oluyor. Öte yandan emtialarda yaşanan satış baskısı devam ederken bu gelişmenin Dolar olumlu algılanıyor olması altında baskı nedeniyken altının 1221 Dolar seviyesine kadar gerilemeden bir düzeltme yapmasının kolay olmayacağını düşünüyorum.

Dünkü seansta yükselmeye devam eden Dolar faizleri altının gerilemesine neden olurken VIX endeksinin yükseliş ve SP 500 endeksinin olası bir düzeltmenin arifesinde olması altın fiyatlarının düşüşünü engelledi. Bugün, dün yaşanan düşüşün neden olduğu momentum etkisiyle altında bir miktar geri çekilme olabilir ancak bu geril çekilmelerin kısa metrajlı alım için birer fırsat olacağını düşünüyorum.