Dolar / Yen Yorumları

ABD tahvil faizlerinin yükselişi ile beraber Dolar / Yen Paritesi belirgin yükselişte. Petrol fiyatlarındaki yükseliş de pariteyi yukarı itmekte. 110 direncinin ilk planda aşılmasını beklemiyoruz, olası geri çekilmeler adına 109,30 takip edilmeli.

Opsiyon piyasasındaki eğilim paritede düşüş riskinin daha fazla fiyatlandığını gösteriyor. Teknik anlamda JPY için diğer majör para birimleri karşısında da kuvvetlenme eğilimi söz konusu. 108,50 kırıldığı takdirde düşüş ivme kazanacağından temkinli olmakta fayda var.

Yeni haftanın açılışında Asya seansında toparlanma çabası var. 110 direncinden gelen kar satışlarının ardından geçen hafta taban oluşumu çabaları ile yataya yakın bir seyirde geçti. Ancak opsiyon işlemlerinin itfa günü olması itibariyle de hedge pozisyonlarının kısmen kapatılması yükseliş çabasını dengeleyebilir.

ABD’den dün açıklanan ekonomik veriler eşliğinde faizlerin yükselmemiş olması Dolar Yen paritesinde kar amaçlı satışların oluşmasına neden oldu. Bugün ABD’den açıklanacak işsizlik verileri dün açıklanan istihdam ve üretkenlik verileriyle uyumlu gelirse o zaman parite yeniden yukarı hareket etmek isteyebilir ancak bunun ihtimalinin nispeten düşük olduğunu ve VIX endeksinin de yukarı beklemeye devam ettiğinden hareketle bir miktar seans içi yükselişler olmadan açığa satış yapılmamasının gerekli olduğunu düşünüyorum. Bu aşamada açığa satış yapmak için en azından 109,50 seviyesi beklenmeli. Alım yapmaksa bugün için pek uygun olmaz gibi görünüyor.

Fed’in açıkladığı faiz kararı sonrasında yapılan demeçlerde ABD’den faizlerin artmaya devam edeceğine ilişkin sinyaller sayesinde Dolar Yen paritesinin son üç ayın en yüksek seviyelerine ulaşmasına neden oldu. Bu gelişmeler olurken VIX endeksinin yatay hareketi ve hisselerin sınırlı düşüşü beraberinde Yen zerindeki baskıların artmış olduğunu ve bir miktar daha artabileceğini ortaya koyuyor. Bu bağlamda incelendiğinde paritenin yükselişi gündemde olabilir. Öte yandan teknik olarak bakıldığında bir miktar geri çekilmelerin de olması gerekebilir. Bu nedenle paritenin geri çekilmelerini görmeden alım yapmak riskli olacaktır. Daha çok yükselişleri bekledikten sonra kısa metrajlı açığa satış yapmak çok kısa vadede daha faydalı olabilir.

Dolar faizlerinde yukarı yönlü hareketin devam etmesi Dolar Yen paritesinin yükselmesine neden oluyor. VIX endeksindeki hareket endekste her an bir düşüşe sebebiyet verebilecek olması ve beraberimde Dolar faizlerinin düşebilecek oluşu paritedeki hareketi her an terse çevirebilir. Bir süre önce Japonya’dan açıklanan dış ticaret dengesi verilerinin Yen’in güçlü olduğu bir zamanda dahi Yen olumlu gelmiş olması Yen’in yükseliş potansiyelini ortaya koymakta. Bu nedenle seans sürecinde paritede oluşabilecek yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir ancak bunun teyit edilesi için bugün ABD’den açıklanacak faiz kararı sonrasında faizleri düşürücü etkiye sahip açıklamaların gelmesi gerek.