Dolar / Yen Yorumları

Dolar faizlerinin yükselişi paritenin yükselmesine neden oluyor. Aynı zamanda VIX endeksinde az olsa görülen yuları yönlü hareketinse paritenin yükselişlerini sınırlandırıcı nitelikte. Dolar endeks ve BIX endeksini beraber düşünerek Dolar Yen paritesinin ön görmek mümkün. Dolar faizlerinin yukarı yönlü hareketini etkileyecek ya da yerse çevirecek bir başka unsur görülmezse o zaman Dolar Yen paritesinin bugün ve hafta içinde genel olarak yükselme iteğinin ağır bastığını görebiliriz. Bu nedenle paritenin düşüşleri zor, yükselişleri daha kolay olacak.

Birçok paritede onca hareket olurken Dolar Yen paritesinin sınırlı hareket ediyor olması tamamıyla Dolar’ı ve Yen’i etkileyen unsurların birbirine zıt gelişmesinden kaynaklanıyor. Dolar faizlerinin yükselişi Dolar’ı, VIX endeksinin düşüşüyse Yen’i olumlu etkilediğinden genel olarak yatay piyasa şartları hakim. Oysa genel olarak bakıldığında Dolar endeksinin yukarı yönlü düzeltme ihtimalini besleyen daha birçok unsur olduğundan paritenin düşüşlerde alınması para kazandırabilir.

Son günlerde kağıt varlıklara olan güvenin azalmasına rağmen VIX endeksinde görülen geri çekilme çok fazla açıklanabilir değildi. Öte yandan Dolar endeksinin yatay kalması Dolar Yen paritesinin de yatay hareketini açıklarken bugünlerde Yen’in değer kaybetme olasılığı Çin’deki büyüme verilerinin olumsuz gelmesiyle pekişiyor. Japonya’dan açıklanan dış ticaret verilerinin dış ticaretin olumlu etkilendiğini göstermiş olması hem yavaşlayan ekonomiye işaret etmiş gözüküyor. Burada da görülen ikilem nedeniyle Dolar Yen paritesinin temel unsur olan Dolar endeksi ve Dolar faizlerinin ilerleyen seanslarda belirleyici unsur olacağını düşünüyorum. O halde Dolar endeksinin yükselmesi söz konusu olacaksa Dolar Yen paritesinin düşüşlerde alınası gündemde olabilir.

Dolar faizlerinin yükselişi devam ederken Dolar Yen paritesinin baskı altında kalması bugün söz konusu olabilir. Aslında Dolar endeksinin her an yükselebilecek olması paritenin de her an yükselmesini gerektirebileceğinden açığa satış yapmamakta fayda var. Ne var ki Japonya’dan açıklanan dış ticaret verilerin hem küresel ekonomik durumun yavaşladığına hem de Yen’in değer kazanabileceğine işaret etti. VIX endeksinin geri çekilmeye devamıysa tam tersi bir senaryosu yansıtıyor. Görülüyor ki Dolar Yen paritesi birbirine zıt gülerin dengesinde hareket ederken bugünlerde düşüşlerde alım yapılmasını daha uygun olduğunu düşünüyorum.

Dolar faizlerinin yükselişine ve VIX endeksinin gerilemesine rağmen Dolar Yen paritesinin uğun geri çekilmelerde alınmasını gerekli kılıyor. Kısa metrajlı yapılacak olan alımın ilk etapta 106,50 civarında yapılması para kazandırabilir. Dolar endeksinin kısa vadede yukarı yönlü tepki verebilecek olması ve Dolar faizlerinin geri çekilmesini gerektirecek veri akışının olmayacak olması Dolar Yen paritesinin düşüşlerini sınırlı tutacaktır.

Dolar faizlerindeki yükselişin durulmuş olmasına rağmen yükseldiği seviyelerde beklemeye devam eden Dolar Yen paritesi bugün ABD’den açıklanacak perakende satışlar verisinin nasıl geleceğine bağlı olarak hareket edecek. Açıklanacak perakende satışların yüksek gelmesi durumunda VIX endekinin de düşük kalması nedeniyle paritede kısa vadeli yükselişler görülebilir. Bu nedenle seans içindeki düşüşlerden faydalanmak adına perakende satışlar verisinin yüksek gelmesini bekleyip buna bağlı olarak önce paritenin yükselişini bekleyip sonradan 108 Yen civarında açığa satış denemeleri yapmak kısa vadeli ve kısa metrajlı kar yapma olasılığını yükseltir.