Dolar / Yen Yorumları

Dolar Yen paritesi yükselen Dolar faizleri ve düşük düşük kalmaya devam eden VIX endeksi sayesinde bir miktar yükselme isteğini gösterirken öte yandan Dolar odaklı risklerin artması Dolar Yen paritesinin ilerleyen günlerdeki olası yükselişlerinin çok zahmetli olabileceğine ışık tutuyor. Bu durumda olası geri çekilmelerde alım yapmak mantıklı olsa da bu pozisyonlardan çok fazla bir beklenti içinde olmamak gerek. Hem Japonya cephesinden gelen Yen olumlu haberler, ancak diğer taraftan ABD cephesinde oluşan Dolar olumlu haberler varken normalde paritenin çok fazla yükselişinden bahsedilmemesi gerek. Ne var ki önceki gün yaşanan geri çekilme dün itibarıyla çok belirgin olduktan sonra bunun teknik bir düzeltmesi olur kanaatindeyim. Bu nedenle düşüşleri bekledikten sonra kısa metrajlı ve kısa vadeli alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Dolar faizlerinde yukarı yönlü momentum hız kazanarak devam ederken Japonya’da da faizlerin yükseliyor olması ve VIX endeksinin düşük oluşu Dolar Yen paritesinin gerilemesine neden oluyor Bu noktada Dolar Yen paritesinin düşmeye devamı için çok bir neden yok. Bu nedenle bugünlerde Dolar Yen almak gerekebilir. Hem VIX endeksinin olası yükselişinin yaklaşmış olması hem de Dolar faizlerinin yükseldiği seviyeler düşünüldüğünden bugünkü seansta yaşanacak düşüşler iyi bir alım fırsatı olarak ortaya çıkar. Paritenin 111,80 seviyesine gerilemesi durumunda alım yapıp sonrasında bu pozisyonu en az 100 baz puan taşımanın uygun bir strateji olduğunu düşünüyorum.

Dolat Yen paritesi dünkü yükselişin ardından bu sabah itibarıyla belirgin bir gerileme süreci yaşıyor. Dolar faizlerindeki dikeyleşme sürecinin uzun vadeli faizlerin artışıyla gerçekleşiyor olması ve yakın zamanda VIX endeksinin her an yükselmeye başlayabilecek oluşu Dolar Yen paritesinin 113’lü seviyelerin çok üzerine gitmesine engel oluyor. Hal böyle olunca yukarıda oluşan ağır satış baskısı güçlü bir direnç yaratırken Dolar Yen paritesi daha aşağılarda dar alanda bir bant hareketi oluşturabilir. Bu da 111,80-113,30 aralığında bir süre dalgalanmasına neden olabilir.

Dolar faizlerinin yükseliyor olması ve VIX endeksinin düşük kalmasıyla beraber hisse senedi piyasalarının yeni rekorlar kırması daha çok Dolar olumlu bir gelişme olarak görülüyor. Oysa yaşanan sürecin çok normal olmadığını ve bir noktada Dolar Yen paritesinin yükselecek olan VIX endeksiyle birlikte geri çekileceğini düşünüyorum. Kısa vadede buna dair bir emare henüz yok ama oluşması söz konusu. Şimdilerde Dolar endeksinin yükselebilecek olması Dolar Yen paritesinin yükselmeden satılmaması gerektiğini ortaya koyuyor. Bu nedenle yükselişleri bekledikten sonra 113,70’li seviyelerden önce kısa metrajlı satış denemeleri yapmamak gerek.

Dün ABD’den açıklanan istihdam verilerinin olumlu gelmesiyle yükselen Dolar faizleri zaten kendi başına Dolar Yen paritesinin yükselmesini tetikleyecek iyi bir neden olurken hisse senedi piyasalarının yükselişi de Yen talebini azaltan bir diğer unsur olarak karşımızda. Halk böyle olunca Dolar Yen paritesinin bugünlerde yapacağı düşüşlerin kısıtlı olması beklenebilir. Öte yandan Dolar endeksinin bir miktar yükselme ihtimalinin teknik anlamda belirmiş olması da işin içine katıldığında paritenin düşüşlerde alınması gerekiyor. Bu bağlamda ABD’den açıklanacak istihdam verileri olumlu gelecek olursa paritenin 112,60 civarına gerilemesi durumunda iyi bir alım fırsatının oluşacağını düşünüyorum.

Yarına kadar Japonya’dan Yen’in etkilenmesine neden olacak önemde bir verisinin açıklanmayacak olması paritenin dar alanda devam ettirdiği hareketini sürdürmesine neden olabilir. Ancak dün açıklanan ISM veriler, ve Fed faiz toplantısı tutanakları sonrasında bugün ve yarın açıklanacak istihdam verileri Dolar olumsuz bir resim çizebilir. Bu durumda dün açıklanan olumsuz istihdam verilerinden sonra istihdam verileri bugün ve yarın da Dolar olumsuz açıklanırsa paritede yön aşağı olabilir ancak VIX endeksindeki geri çekilmeler ve hisselerde yükselişin devamı buna izin vermeyebilir. Bu durumda düşüşleri takiben alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.