Dolar / Yen Yorumları

Son birkaç seanstır çok dar alanda dalgalanan Dolar Yen paritesi, ABD’den gelen verilerin belirgin değişim göstermemesi, buna karşın finansal piyasalarda Yen olumlu gelişmelerin görülmesiyle birlikte kısmen düşüş süreci içinde kalmaya devam ediyor. Oysa Dolar faizlerinin kısa vadelerinde yükseklilerin görülmeye devam etmesi ve hisselerde görülebilecek olası yükseliş Dolar Yen paritesinin bir miktar yükselişiyle sonuçlanabilir. Bu da paritenin yakın bir zamanda 112,70’e kadar dayanmasına neden olacaktır. Bu durumda düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dolar faizleri kısa bacakta yükselmeye devam ederken uzun bacakta gerileme eğilimi içine girmeye yakın olması nedeniyle Dolar Yen paritesinin yükselişleri sınırlanıyor. Öte yandan ABD’de yaşanan gelişmelere paralel olarak artan jeopolitik riskler Yen’in değer kazanmasına neden olacağından bu gelişmeler he ne kadar paritenin düşüşünü ön görse de bugün özelinde hareket tam tersi olarak gelişebilir. Bir diğer deyişle bugün ABD’den açıklanacak üretkenlik verisi beklentilerin altında gelmesi gündemde olabilir. Bu durum Dolar faizlerinin uzun bacağında da yükselişlere neden olabileceğinden diğer unsurlar aynı kalmak koşuluyla paritede 113’e doğru devam eden bir hareket bugün ya da yarın görülebilir.

Dolar faizlerinin kısa bacakta yükselmeye devam edip aynı zamanda uzun bacakta sabit kalmaya devam etmesi Dolar’ın verim eğrisinin yataylaşmasına neden olmakta. Bu süreç devam ederken hisse senetlerinde yaşanan yükselişlerin yavaşlamış olması ve VIX endeksinin artışı Dolar faizlerinde her an bir geri çekilmenin öncü göstergesi olabilir. Böyle bir durumda Dolar Yen paritesinin ilk etaptaki tepkisi düşüş olacağından bugün Japonya’dan açıklanmış Yen olumsuz PMI verilerinin paritenin yükselmesini tetikleyecek bir etkisi kalmayacağını düşünüyorum. BU nedenle 113,10 seviyesine yaklaşması durumunda açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dolar Yen paritesi Dolar faizlerinin sadece kısa bacağında yükselişini sürdürürken Dolar Yen paritesinin zahmetli yükseliyor olması oldukça normal. Bu arada bu sabah saatlerinde Japonya Merkez Bankası başkanı Kuroda’nın fiyat verilerinin istenenin altında olması durumunda parasal genişlemeye işaret ederek harekete geçebileceğini söylemesi Yen üzerinde bir miktar baskı yarattı. Bu sürecin geçen hafta ABD’den gelen Dolar olumlu verilerle birleşmesi e VIX endeksinin yükselişine rağmen Dolar faizlerinin de artıyor olması paritenin bir miktar daha, 113’ün üzerine kadar tırmanmasına neden olabilir. Bu durumda gelişmelerin Dolar Yen paritesinde alım yapılmasını gerektireceğini düşünüyorum.

Dolar faizlerinin yükselmeye devam etmesiyle birlikte Dolar Yen paritesinin 112,70 seviyesi civarında olduğunu görüyoruz. Bu sürecin devam etmesi hisselerin de artışıyla eşleşirken VIX endeksinin yükselmiş olması paritenin bundan sonraki yükselişinin sınırlı kalmasına neden olabilir. Bu noktada bugün ABD’den açıklanacak olan ISM verileri Dolar faizlerinin yükselişini sağlayabilir ve bu durum ilk etapta paritenin yükselmesine de neden olur.

Yen’in güçlenmesine rağmen otomobil üretiminin Japonya’da arttığının görüşmesi Yen olumlu olmasına rağmen Dolar faizlerinin kısa vadelilerinde yükselişlerin görülmesi Dolar Yen paritesinin yükselmesine neden oluyor. Korku endekslerinde yatay sürecin devam etmesi de paritenin yükselmesine neden olurken bugün ABD’den açıklanacak istihdam ve çekirdek tüketim harcamalarının beklentiler dahilinde ya da olumlu gelmesi Dolar Yen paritesinin 112,80’e kadar yükselmesine neden olur ancak daha ileriye gitmeyebilir. Bu durumda yükselişleri bekleyip kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.