Dolar / Yen Yorumları

Dolar faizlerinde yaşanan yükselişe ve VIX endeksindeki gerilemeye rağmen Dolar Yen paritesinin yükselişindeki yavaşlık dikkat çekici. Bu durumda normal şartlarda Dolar Yen paritesinin bir miktar daha yükselmesi beklenirdi ancak bunun şu aşamada görülmeyişi belki de bir alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Bu durumda 112,10 civarına yaklaşması durumunda kısa vadeli kısa metrajlı alım denemeleri yapmak para kazandırabilir. Japonya’dan açıklanan mağazalardaki ciro verilerinin düşük gelmiş olması da bu hareketi anlamlı kılıyor.

Bir yandan Dolar faizlerinin yükselmekten vaz geçmesi, diğer yandan VIX endeksinin yükseliyor olması Dolar Yen paritesinin düşmesine neden oldu. Bu sürecin bir süre daha devam etmesi gerekebilir. Zira ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin çok olumlu gelebileceğini sanmıyorum. Geçen birkaç hafta içinde ABD’den açıklanmış istihdam verilerinin olumlu olmayışı ilerleyen süreçte ABD’nin düşer ekonomik verilerin de olumsuz etkilenmesine neden olabileceği düşünüldüğünden Dolar faizlerinin daha şimdiden baskı altında kalmaya başlaması Dolar Yen paritesinin yücelişlerini kısa metrajlı satış fırsatı yapabilir.

Dolar Yen paritesi Dolar’ın uluslararası piyasalardaki düşüşüne bağlı olarak alıcıların öbekleşeceği seviyelere ulaşmış durumda. VIX endeksinin yükselişi Dolar faizlerinin artan hisselerle birlikte yükselmesi ve bunun aynı zamanda emtia fiyatlarını da yükseltebileceği gerçeği Dolar Yen paritesinin düşüşlerde alınmasını anlamlı kılıyor. Bu nedenle 112,10’un altındaki seviyeler kırılmadığı sürece geri çekilmelerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir. Daha ziyade alıcıların 112,50’de daha güçlü olacağını beklediğimden 112,10’lu seviyelerin bugün gelmesi kolay olmaksızın yukarı yönlü dalgalanmalar görülebilir.

Dün Japonya’dan gelen sanayi üretimi verilerinin Yen olumlu olduğu söylenemez. Zira daha önceki geri çekilmelerinin ardından bu ay da düşüşlerin devam ettiği düşünülürse Dolar faizlerinde görülebilecek en ufak yükseliş hareketi Dolar Yen paritesinin de yükselmesi için gerekli ortamı sağlayacaktır. Bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileri ve sanayi üretimi verilerinin faizleriyle nasıl bir iletişim içinde olacağı Dolar Yen paritesinde önemli rol oynayabilir. Bu nedenle bu verilerin olumlu gelmesi durumunda düşüşleri bekledikten sonra 112,90 civarında alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dolar faizlerinin ve hisse senedi piyasaların eş zamanlı olarak geri çekilmesi Dolar Yen paritesinin de geri çekilmesine neden oluyor. Bunlar olurken Japonya’dan açıklanan verilerin beklentiler dahlinde geliyor olması olası geri çekilmelerin devamlılığını sağlamayabilir. Bu durumda Dolar Yen paritesinin az bir miktar daha geri çekilmelerin ardından yeniden alıcıların gözlemlenmesi mümkün. Bu noktada ABD’den bugün açıklanacak ekonomik verileri de takip etmek gerekir. Şayet ABD’nin enflasyon verileri sonrasında faizlerde geri çekilmeler görülebilir. Eğer enflasyon verileri çok yüksek gelmez hatta beklendiği kadar gelecek olursa dahi faizlerde düşüş görülebilir. Bu durumda Dolar Yen paritesinin yükselmesi için enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesi gerek. Aynı zamanda Dolar endeksinin de bir miktar yükselmesi teknik olarak mümkün. Dolaysıyla bir taraftan teknik nedenler, diğer yandan piyasalar arası dengelerle ekonomik veri değişimleri Dolar Yen paritesinin 113,40 seviyelerinde denge bulmasına neden olabilir. Bu durumda 112,70 seviyelerine gerilerse alımlar değerlendirilebilir.

Dolar faizlerinin yükselme eğilimi devam ettikçe Yen olumlu verilere rağmen Dolar Yen paritesinin yükseldiğini görüyoruz. Artan VIX endeksi de Yen’in değerlenmesine etki etmezken Dolar faizlerinin reel getirisinde görülebilecek yükselişler de paritenin yükselişinde etkili oluyor. Bu süreç devam ederken bugün Japonya Merkez Bankası başkanı Kuroda’nın Almanya’da yapacağı açıklamalar Dolar Yen paritesi üzerinde etkili olabilir. Aynı Zamanda Çin’den açıklanan düşük perakende satışlarının beklentilerin altında kalması ilk bakışta Yen olumlu gibi gözükse de aslında ihracata dayalı Japon ekonomisi için olumlu olamaz. Bu aşamada Dolar Yen paritesinin düşüşleri birkaç gün ertelenebilir. Bu nedenle de düşüşlerde alım denmeleri yapmak uygun strateji olabilir.