Dolar / Yen Yorumları

Dolar Yen paritesi ABD’den açıklanan Dolar olumlu verilerle yükselmek istiyor ancak Dolar faizlerinin daha ne kadar yükseleceği akıllarda soru işareti olarak kalmaya devam ettikçe ve VIX endeksinin daha da yükselmesi gündemde olunca paritenin yükselmesi de sınırlı kalıyor. Bunun anlamı yakında Dolar Yen paritesinde satış baskısının artabileceğidir. Şayet hisse senedi piyasaları dün olduğu gibi ağır bir satış baskısı altında devamlı kalacak olursa, o zaman Dolar Yen paritesinin yükselişleri sınırlı kalır. BU durumda açığa satış denemelerinin para kazandıracağını düşünüyorum.

Dolar Yen paritesi yükselen Dolar faizleri sayesinde bir önceki gün verdiği kayıpları dünkü seansta geri aldı. VIX endeksinin yükselişi, ve Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu olmaktan uzak olması gibi unsurlar bu hareketin yaşanmasında etkili olsa da Dolar faizlerinin yükselişi her zaman olduğu gibi en baskın unsur olarak kalmaya devam ediyor. Bu nedenle Dolar faizlerinde bugün yaşanmasını beklediğim geri çekilme ABD’den açıklanacak dayanıklı tüketim mal siparişlerinin düşük gelmesiyle gerçekleşebilir. Bu da paritenin geri çekilmesi için gerekli ortamı yaratacaktır. Bu durumda 114,30 seviyesine yaklaşması durumunda çok kısa vadeli geri çekilmelerden faydalanmak üzere açığa satış denemeleri yapılabilir.

Dünkü seansta 114’lü seviyeler kadar yükselen Dolar Yen paritesi bugün Dolar faizlerinin gerilemeye başlaması ve Dolar üzerindeki risklerin artması sonucu geriliyor. Bu durum sadece bir teknik düzletme olarak değil aynı zamanda temel gelişmelerin de desteklediği bir durumdur. Bu haliyle bakıldığında Dolar Yen paritesinin bugün de yükselişlerde satılması para kazandırabilir. Japonya’dan açıklanan son ekonomik veriler he ne kadar Yen olumlu sayılmayacak olsa da Dolar faizlerinin düşüşü ve VIX’in yükselişi Dolar Yen paritesinin yükselişlerde satılması için yeterli birer neden olarak görülmekte.

Dolar faizleri yükselmeye devam ederken VIX endeksinin yatay kalışı Dolar Yen paritensin yükselme fırsatlarını beraberinde getiriyor. Hal böyle olunca Dolar Yen paritesinin 114’lü seviyelere yaklaşmış olması açıklanabilir oluyor. Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu gelmeye devam etmesi Dolar unsurlarından daha az baskın olduğundan bu sürecin Dolar lehine devam etmesi normal ancak sürecin momentum kazanmadan devam ediyor olmasıyla düşündürücü. Yani Dolar Yen paritesi bunca Dolar olumlu gelişmeye rağmen hızlı yükselmediğinden şu aşamada yükselişlerde yapılacak satışların kar getirebileceğine işaret etmekte. Dolar faizlerinin her an bir miktar gerileyebilecek olması ele alındığından düşüşlerde almak yerine yükselişlerde çok kısa metrajlı açığa atış denemeleri yapak karlı olabilir.

Dolar faizlerindeki yükselme eğiliminin devam etmesi Dolar Yen paritesinin yükselişini sağlarken bugün yaşanan yükselişin momentum kazanması Dolar Yen paritesinin baskı altında kalmadan önce 113,50’li seviyelere gelebileceğini gösteriyor. Düşük VIX endeksi, artan hisse senetleri ve Dolar’ın uluslararası piyasalarda değer kazanıyor olması bir arada düşünüldüğünde paritedeki yükseliş bir süre daha devam edebilir. Özellikle belirtmekte fayda var ki Dolar’ın artan beklenen reel faizleri düşünüldüğünde Yen’in değer kazanması için şu aşamada bir neden yok.

Dolar faizlerinde ve hisselerde yaşanan yükseliş devam ederken VIX endeksinin yukarı yönlü hareketsiz kalışı Dolar Yen paritesinin yükselmesine neden oluyor. Dünkü seansta 113’ün üzerine kadar tırmanan ve bu seviyelerde kalan Dolar Yen paritesinin bugün bir miktar daha yükselmesinin ardından geri çekilmesi gündemde olacaktır. Bunun nedeni yükselen Dolar faizlerinin daha da yükselmesine neden olacak gelişmelerin şu aşamada görünürde olmayışı bugün paritenin yükselişlerini sınırlandırabilir. Hem Çin’deki büyümenin yavaşlayışının Dolar’a da olumsuz yansıyacak olması hem de Dolar faizlerinin daha da yükselmesini sağlayacak öneme sahip verilerin gelmeyecek oluşu 113,50 civarına yükselmesi durumunda paritede satış yapmayı gerektirebilir.