Dolar / Yen Yorumları

Dolar faizlerinin sınırlı yükseliyor olması ve VIX endeksinin geri çekilmesinde görülen yavaş hareket Dolar yen paritesinin nispeten baskı altında kalmaya devam etmesine neden oluyor. Bugünlerde Dolar’ın diğer piyasalardaki hareket etkisiyle gerilemesi mümkün görülüyor. Öte yandan hisse senedi piyasalarında devam eden satış baskısının korku endekslerini canlı tutabilecek olması Dolar yen paritesindeki yükselişlerin satış fırsatı olarak değerlendirmesini gerekli kılıyor. Bu sabah saatlerinde Japonya’dan açıklanan büyüme verilerinin beklentilerden oldukça pozitif olması bu beklentinin doğru olabileceğini destekler nitelikte.

Dolar faizlerinin düşüşünün durulmasının ardından bugün bir miktar yükseliyor olması Dolar/yen paritesinin kısa vadede yükselmesine neden olabilir. Dünkü düşüşün ardından bugün yaşanabilecek yükseliş, hem piyasa dinamiklerine, hem de teknik gelişmelere göre şekillenecektir. Bu aşamada Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu olmayışı Dolar/yen paritesinin yükselmesine neden olabilecekken ABD’nin Kuzey Kore’yle olan gerginliği paritenin sonradan düşmesine neden olabilir. Bu nedenle açığa satış yapmadan önce belirgin yükselişlerin gerçekleşmesini beklemek gerekebilir.

Son bir aydır Dolar faizlerinin çok fazla hareket etmediği bir süreç geçirmişken Yen’in değer kazandığını izledik. Fed’in faiz artırımına yönelik beklentilerin azalması Dolar endekinin gerilemesi ve elbette ABD’deki siyasi istikrarsızlık bu sürecin işlemesinde etkili oldu. Dolar/yen’in düşüşüne neden olan bu gelişmelerine etkisi azaldıkça Dolar/yen’in düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirmeye başlanacağını düşünüyorum. Dolar/yen’deki olası yükseliş çok belirgin olmayacaktır ancak düşüşlerin sınırlı kalması oldukça mümkün. Bu nedenle genel strateji düşüşlerde alım yapmak yönünde olmalıdır.

Dolar faizlerinin yatay kalması ancak güvenli liman arayışının belirginleşmesi Yen’e olan talebin artmasına neden oluyor. Bugünlerde ABD’den açıklanan ekonomik verilerin hisse senedi piyasalarında jeopolitik gelişmeler nedeniyle yansımıyor olması Dolar’ın da Yen karşısındaki düşüşlerini kolaylaştırdı. Bu süreçte Dolar’ın bir miktar değer kazanması ancak teknik hareketlerin eşliğinde olur. Bunun da anlamı Dolar/yen paritesinin düşlerde kısa metrajlı yükselebilecek olmasıdır. Bu açıdan değerlendirildiğinde 109,30 seviyesine kadar uzanan düşüşlerde yapılacak alımların kısa metrajlı kar için uygun alım bölgesi olarak düşünülebilir.

Dola faizleri yerinde saymaya devam ederken Dolar yen paritesinin de hareketi yatay kalmaya devam ediyor. Oysa hisse senedi piyasalarındaki gelişmeler değerlendirildiğinde piyasada hala alıcı olması daha çok genişleyici mali politikaların beklentisiyle gerçekleşiyor. Böyle bir ortamda Japonya’dan açıklanan veriler beklentilerden çok farklı olmadıkça fazla da bir önemi kalmıyor. O halde bugün ABD’den açıklanacak verilerin çok belirgin öneme sahip olan veriler olmayışı da paritenin nispeten sessiz ve yatay kalmasına neden olabilir.

Dolar faizlerinin hafta sonuna girerken yeniden yükselmiş olması Dolar’ın yükselişini sağlarken, bu durum en çok Dolar/yen paritesindeki yükselişle belirgin hale geldi. Japonya’dan açıklanan şirket karlılıklarının çok fazla olumlu olmayışı ve Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin orta karar olması Dolar faizlerindeki yükselişin Dolar/yen paritesinin yükselişine birebir yansımasına neden oluyor. Böyle bir ortanda ABD’den açıklanacak verilerin olumsuz olmaması durumunda Dolar faizlerinin yükselmesi için bir engel yok. Özelikle ABD’de siyasi ortamın vergi indirimine zemin hazırlamış olması beraberinde dengeleyici unsur olarak Dolar faizlerini yükselişine neden olacağından Dolar/yen paritesinin kısa ve orta vadede alıcı bulacağını gösteriyor.