Dolar / Yen Yorumları

Dolar faizleri nispeten yatay kalmaya devam ederken ABD’den açıklanan ISM verilerinin çok fazla Dolar olumlu gelmeyişi Dolar/yen paritesinin sınırlı yükselmesine neden oldu. Ne var ki bu gelişmeler devam ederken Dolar faizlerinin vade yapısında kısa vadeli faizlerin bir miktar hareketiyle yaşanan yataylaşma kısa vadede Dolar olumlu algılanabilir. Bu aşamada bugün ABD’den açıklanacak ISM verilerinin yüksek gelmesi durumunda eğer VIX endeksi de yerinde sayamaya devam ederse o zaman düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Dolar faizlerinin bir miktar baskı altında kalmaya devam etmesi Dolar/yen paritesini de baskılamaya devam ederken Japonya’dan açıklanan şirket karlılıklarının gelecekte düşeceği beklentisi Yen’deki değerlenmenin Japon ekonomisi üzerindeki olumsuz etkisini çağrıştırıyor. Hal böyle olunca Dolar/yen’deki düşüş şimdilik ekonomi yöneticilerinin Japonya’da etkilenmesine neden olabilir. Bu da ilerleyen günlerde Dolar’ın uluslararası piyasalarda yüklemesine rağmen Dolar/yen paritesinin düşüşleri sınırlandırabilir. Bu nedenle Dolar/yen paritesinin düşüşlerde alınması gerektiği gibi aynı zamanda diğer Yen çaprazlarının (Euro/yen gibi) düşüşleri de alım için uygun.

Dolar/yen paritesinin teknik görünümü 109,10 seviyesine kadar devam edecek bir duruma işaret ediyor. Oysa Dolar endeksinin teknik görüntüsü aynı sonuca varacak şekilde bir hareket içinde değil. Düşen volatilite ve düşen Dolar endeksi bir arada düşünüldüğünde Dolar faizlerinin yapacağı yukarı yönlü olası hareket, Dolar/yen paritesinin bugünden yarına bir miktar yükselmesini gerektiriyor. Bu nedenle bugün ISM verilerinin çok fazla Dolar olumsuz gelmemesi durumunda Dolar/yen paritesinin düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dolar faizlerinin düşüşüyle birlikte son üç haftadan beri düşme eğilimine devam eden Dolar/yen paritesinin bu sabah da aynı süreci koruduğunu görmekteyiz. Bugünlerde Japonya’dan açıklanan bilanço verilerinin daha önceki dönem gibi olumlu olmaması Japon Nikkei 225 endeksinin yatay kalmasını gerektirecek şekilde hareket etmesine neden oluyor. Bu durumda Dolar/yen paritesinin daha da düşmesi Japon ekonomisinin sıkıntıya düşebileceğine işaret ederken bu durum genel dünya trendine aksi bir durum teşkil edebilir. Bu nedenle paritenin Dolar’ın da yükselişine bağlı olarak yükselebileceğini tahmin ediyorum.

Dolar faizlerinin yükselişi henüz kendisini göstermediğinden VIX endeksindeki yükselişe bağlı olarak Yen’in değer kazandığını izliyoruz. Kısa vadede D9lar faizlerinin yükselmeyişi zaten kendi başına Dolar/yen’i aşağı iten bir faktörken, VIX cephesindeki gelişmeler Yen’e olan talebi güçlü kılıyor. Bu nedenle yükselişlerini sınırlı tutan Dolar/yen paritesinin bugün de aynı şekilde hareket temsi mümkün Hem hisselerde yaşanan olası düşüşün etkisiyle hem de ABD’den bugün açıklanacak büyüme verisinin beklentinin altında kalabilecek olması bu beklentiyi şimdilik geçerli kılıyor.

112,20 civarına kadar yükselmesinin ardından Dolar faizlerinin gerilemesiyle birlikte düşen Dolar, Dolar/yen paritesinin de gerilemesine neden oldu. Bu aşamada ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar faizlerinin nasıl etkileyecek olduğu önemli. Eğer faizleri yükseltici şekilde veri açıklaması gelirse o zaman Dolar/yen paritesinin yükselmesi mümkün olabilir. Ancak Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin son dönemde olumsuz gelmekten vaz geçmesi Yen’in değerlenmesini sağlar nitelikte. Bu nedenle bu gece geç saatlerde Japonya’dan açıklanacak enflasyon verileri eğer beklentilerin üzerinde olursa Yen değerlenir. Bu olasılıkla birlikte seans içinde paritenin yükselişleri cılız kalacaktır.