Dolar / Yen Yorumları

Geçen hafta ABD’den gelen verilerin hafta sonunda enflasyonun varlığına işaret etmiş olması ve yükselen Dolar faizleri bu hafta içinde paritenin yükselişlerini tetikleyebilir. Geçen hafta Fed’den yapılan açıklamaların ve küresel ekonomik görüntünün olumsuzluğu düşünüldüğünde paritenin yükselmeyişi açıklanabilir. Ancak bu haftadan itibaren küresel ekonomi olumlu beklentilerin yükselmiş olması hisse senetlerinin kısa vadede olmasa da hafta içinde düşüşlerin oldukça sınırlanacağına işaret etmesinden dolayı Dolar/yen paritesinin bu bağlamda yükselmesini bekliyorum. Geçen hafta Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin genel olarak Yen olumsuz görüntü arz etmiş olması ve bu hafta da Japonya’dan gelecek açıklamaların, özellikle sanayi üretimini ilgilendiren unsurların Yen olumsuz olabilecek olması, Dolar/yen paritesinin düşüşlerde alınmasını gerektirebilir.

Dolar faizlerinin toparlanmış olması ve Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin karmaşıklığı bir arada olduğunda Dolar/yen paritesinin yükselişleri kaçınılmaz oluyor ancak asıl önemli olan hisse senedi piyasalarının yükselişidir. Eğer bugün yükseliş devam etmezse, kısa vadede paritede düşüşler görülebilir. Şu aşamada küresel jeopolitik sorunlar varken hisse senedi endekslerinin çok daha fazla yükselemeyecek olması yükselişleri takiben paritede satış denemelerini gerekli kılacaktır:

Hisse senedi piyasalarında yakalanan yükselişler Dolar faizlerinin yukarı yönlü etkilenmesine neden olduğundan bugünlerde Dolar/yen paritesinde görülebilecek olası gerilemeler alım fırsatıdır. Diğer yandan Çin’deki gelişmelerin de Yuan’ın değer kaybetme sürecinde kalmaya devam edebileceğini göstermesi Yen açısından olumsuz olduğu için bugünlerde düşüşleri takiben Dolar/yen’de alım yapmak doğru bir strateji olabilir.

Dolar faizlerinin yükselişiyle VIX endeksindeki düşüşün bir arada olması Dolar faizlerindeki yükselişin gerçek nedenlere bağlı olduğuna işaret ediyor. Fark edecek olursanız Dolar faizlerindeki yükselişlerin VIX endeksindeki kadar belirgin olmadığını ve bu yüzden bugünkü Fed tutanaklarında Dolar olumsuz bir sürpriz olması durumunda paritenin derhal yeniden düşmesi mümkün. Ne var ki Fed tutanaklarıyla ilgili beklentimin Dolar olumlu olması ve bugün ABD’den açıklanacak sanayi üretimi ve onun çevresinde şekillenecek diğer ekonomik verilerin bütünü değerlendirildiğinde Dolar olumlu bir durumla kaşrı karşıya kalabiliriz. Bu da kısa vadede düşüşleri takiben Dolar/yen paritesinin yeniden yükselebileceğine işaret etmekte.

121 Yen’den 110 Yen’e kadar gerileyen Dolar/yen paritesi yeni bandının dip seviyesinin oluşturma süreci içerisinde. 110 seviyesine ulaşmasının ardından bir dizi hisse senedi piyasaları olumlu gelişme sonrasında yükselen Dolar/yen paritesinin 114’lü seviyelere kadar yapmış olduğu yükselişin ardından parite bugün gerileyebilir. Her ne kadar Dolar faizlerinin yükselmesi için gerekli şartlar mevcut olsa da teknik ve temel gelişmelere baktığımızda Dolar faizlerinin yükselişi eskisi kadar belirgin olmayabilir. Öte yandan Yuan’ın da değerlenebilecek olması Yen açısından olumluyken, paritenin yükselişlerini satış fırsatı olarak değerlendirmek faydalı olur.

Dolar faizlerinin yeniden yükselmeye başlayarak yeni haftaya başlaması ve daha da önemlisi Japonya’dan açıklanan sanayi üretimi verilerinin beklentilerin altında gelmesi Dolar/yen paritesinin geçen hafta başlattığı yükselişin hızlanmasına neden oluyor. Her ne kadar gelişmeler Dolar olumlu olsa da ve hatta Dolar uluslararası piyasalarda yükselmeye devam edebilecek olsa da paritedeki yükselişin çok hızlı olması ve bu nedenle gelebilecek olası bir teknik düzeltme, yükselişleri takiben satış yapılmasına neden olabilir. Bu nedenle bugün yatay bir hareket olabilir. Bu noktada kısa vadeli hızlı yükselişleri takiben kısa metrajlı satış denemeleri uygun olabilir.