Euro / Dolar Yorumları

Dün Avrupa’dan açıklanan büyüme verilerinde belirgin bir değişim olmazken ABD’den gelen istidam ve üretkenlik verileri ABD’de maaşların yükseldiğine işaret etti. Artan istihdam, yatay kalan üretkenlik ve artan işçi maliyetleri bir arada ele alındığında bunun göstergesi olarak görülebilir. Bu gelişmelere rağmen Dolar faizlerinin yükselmemiş olması bugün AMB’den açıklanacak faiz kararı sonrasında Euro faizlerinin hareketlerini önemli kılıyor. Şayet Euro faizlerinde yukarı yönlü yükselişler gözlemlenirse, o zaman paritenin dünkü yükselişi anlam kazanır ancak bugün paritenin artışı devam etmez. Bu nedenle seans içindeki yükselişlerin sınırlı devam edeceği öngörülerek kademeli açığa satış denemeleri yapmak uygun olabilir. Açığa satış için 1,2460 ve üzeri uygun seviyelerdir.

Euro Dolar paritesi son günlerde Dolar endeksi güdümünde hareket etmeyi seviyor. Dolar faizlerinin topyekûn yükselmeyip ancak faiz vade yapısının dikeyleşiyor olması Euro Dolar paritesinin Dolar endeksi güdümünde yükseliyor olmasını açıklıyor. Ne de olsa faizleriyle ilgili herhangi bir beklentinin olmadığı Yen bile Dolar karşısında güçlenirken Dolar endeksinin düşmesi halinde Euro Dolar paritesinin yükselişi çok olası bir vaziyettir. Bugün önemli olarak Avrupa’dan büyüme, ABD’dense bej kitap raporu açıklanacak. Avrupa’nın büyüme verilerinde bir miktar hayal kırıklığı oluşabilir. Son günlerde sektör büyüme rakamlarının olumsuz gelmesi ve ABD’deki gelişmelerin faiz artırımına işaret etmesinin bej kitap raporunun Dolar olumlu açıklanabilecek olması Euro Dolar paritesinin bugünkü seansta açığa satılmasını gerektirebilir.

Avrupa’dan açıklanan perakende satışlar verisinin yüksek gelmesi ve Dolar endeksinde görülen gerileme Euro Dolar paritesinin yükselmesini sağladı. Perakende satışların yüksek gelmiş olmasının bugün açıklanacak olan perakende PMI verilerinin de olumlu gelmesine neden olabileceği Euro Dolar paritesinin güçlü kalmasına neden olabilir. Ancak bir sürpriz olur ve bu verileri bugün beklentilerin altında gelecek olursa o zaman paritenin yükselişleri takiben geri çekilmesi gündemde olabilir.

İtalya’daki seçimlerin koalisyona işaret etmesinin yanında Almanya’da siyasi belirsizliğin azalabilecek olması Euro olumlu bir gelişme olarak değerlendirilebilir. Açıklanan Dolar olumlu verilere rağmen Dolar faizlerinin yukarı yönlü hareketindeki yavaşlama bugünlerde kısa vadede Euro Dolar paritesinin yükselişine işaret olarak algılanabilir. Öte yandan mal fiyatlarındaki yükselişlerin durulmuş olmasıysa tam tersi bir sürece işaret eder. BU ikilem içinde kalacak olan piyasanın karar verme sürecinde düşüşlerde Euro Dolar alımı yapacağını tahmin ediyorum. Avrupa’daki verilerin olumsuz gelememesi bu beklentiyi doğru çıkartacaktır.

Hafta sonu İtalya’da yapılacak seçimlerin neden olduğu belirsizlik ve ABD’den açıklanan ve son derece Dolar olumlu açıklandığı gözlemlenen veriler Euro Dolar paritesinin baskı altında kalmasına neden oluyor. ABD’den gelen istihdam ve ISM verilerinin güçlü olması paritenin baskılanmasına neden olurken öte yandan Dolar faizlerinin yeterince yükselmemiş olması Euro Dolar paritesinin olası düşüşlerinin bugün sınırlanmasına neden olabilir. Bu nedenle kısa vadeli yükselişler açığa satış fırsatı olarak değerlendirilebilir ancak düşüşlerin çok belirgin olacağını söylemek yanlış olur.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerle Avrupa’dan açıklanan ekonomik veriler değerlendirdiğinde her ki taraftan da olumlu bir durumun olduğu konuşulmakta. Dolar verilerinin miktar ve nitelik olarak Euro cephesindeki verilerden daha fazla olması ve Dolar olumlu havanın hakim olması Euro Dolar paritesinin baskı altında kalmasına neden oluyor. Hafta sonu İtalya’da yapılacak seçimlerin etkisiyle Euro’nun çok fazla yükselmek istemeyeceği düşünüldüğünden kısa vadeli yükselişlerin gerçekleşmesi ve bu arada Dolar cephesinden gelen verilerin olumlu olması durumunda açığa satış denemeleri para kazandırabilir.