Sterlin Dolar Yorumları

Dünkü seansta İngiltere’den açıklanan inşaat sektörü büyüme verilerinin beklentilerin çok altında kalmış olması ve Euro/sterlin paritesindeki teknik toparlanma Sterlin/dolar’ın düşmesine neden oldu. Bu zaten beklediğimiz bir gelişmeydi ancak beklemediğimiz gelişme paritenin henüz yükselmemiş olması. Bugün ABD’den gelecek çok önemli veriler ve AMB’nin vereceği faiz kararıyla birlikte aynı unsurlar Sterlin/dolar paritesinde dün olduğu gibi etkili olabilir. Bu durumda paritenin düşüşlerini alım fırsatı olarak değerlendirmek gerekir çünkü Fed yetkililerinin bugün yapacakları açıklamalar bir noktada Dolar’ın hızlı yükselmesine izin vermeyeceklerini gösterebilir.

Dünkü seansta İngiltere Merkez Bankası başkanı Carney’in açıklamalarında faizlerle ilgili önem arz eden çok önemli bir açıklama yapmadı. Ancak ABD’den gelen verilerin Dolar olumsuz görüntüsü Sterlin/dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Ancak dün de bahsettiğim gibi Euro/sterlin paritesinin yapmasını beklediğim teknik bir düzeltmenin Sterlin/dolar paritesini olumsuz etkileyebilecek olması dün gerçeğe dönüşünce bugün de bu paritede sınırlı yükselişler olabilir. Düşüşler olmadan Sterlin/dolar’da alım yapmak para kazandırmayı zorlaştırabilir. Bugün ABD’den açıklanacak veriler ve Fed yetkililerinin yapacakları açıklamalar Euro/sterlin paritesinde yukarı yönlü hareketlenmeyi tetikleyecek bir dizi olaylar serisini tetiklerse Sterlin/dolar’ın yükselişi bugün de çok sınırlı olur.

Avrupa ve ABD’de olduğu gibi İngiltere’den açıklanan ekonomik veriler de olumsuzdu. İngiltere’de M4 para verilerinin düşmek yerine yükselmiş olması, ülkede harcamalardan çok tasarrufun yükselmiş olabileceğine ışık tuttu. Bu durum Sterlin faizleri üzerinde baskı yapabileceği için olumsuz ancak son zamanlarda Euro/sterlin paritesinin belirgin şekilde düşmesinin ardından teknik bir düzeltme yapabilecek olması Sterlin/dolar paritesinin yükseliş potansiyelini azaltır nitelikte. Bugün İngiltere’den açıklanacak finansal istikrar raporu, İngiltere Merkez Bankası başkanı Mark Carney’nin konuşması ve İngiltere satın alma müdürleri endeksi yakından takip edilmeli. Aynı zamanda ABD’den açıklanan ISM endeksiyle birlikte bu endeksin alt kalemleri olan istihdam ve fiyat verilerini çok iyi takip ediniz. Eğer ABD’nin verileri düşük fiyatlara ve düşük istihdama ışık tutarsa parite yükselebilir ama yükseliş sınırlı olur. Sterlin/dolar paritesinin belirgin şekilde yükselebilmesi için ABD’nin ISM verileninin zayıf, İngiltere’nin satın alma müdürleri endeksinin güçlü gelmesi gerekir. Buna dair bir gelişme olma ihtimalinin düşük olduğunu düşündüğümden, paritenin oldukça sınırlı şekilde yükselebileceğini düşünüyorum.

Sterlin/dolar paritesinde görülen zayıflık tamamıyla Dolar’ın göreceli olarak birçok para birimine karşı olan güçlü duruşundan kaynaklanıyor. Aslında İngiltere Merkez Bankası’nın faiz artırma konusunda fazla bir acelesinin olmaması ve Euro’nun Sterlin karşısında fazla yüksek olması bugünlerde Sterlin/dolar paritesinin yatay kalmasına neden olabilir ancak genele bakıldığında İngiltere’den açıklanacak ekonomik veriler olumlu geldiği taktirde bunun direkt olarak pariteye yansıyacağını düşünüyorum. Bu nedenle bugünkü para arzı ve Çarşamba günkü inşaat üretimi verilerini yakından takip etmek gerekir. Bu verilerde M para arzının düşük açıklanması Sterlin olumlu olarak algılanırsa gün içinde yaşanabilecek düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Hafta boyunca Sterlinin desteklenmiş olmasının ardında iki neden vardı. Birincisi İngiltere Merkez Bankası’nın çok uzak olmayan bir zamanda faiz artırabilecek olması ve ikincisiyse Euro/sterlin paritesinin baskı altında kalmaya devam etmesi oldu. Bu gelişmeler paritenin göreceli olarak yatay ve düşüşlere dirençli kalmasını açıklıyor. Bunun dışında bugün eğer hisse senedi piyasalarında çok belirgin düşüşler olmazsa, o zaman Sterlin olumlu beklentiler daha da güçlenebilir ve bu da paritenin düşüşlerini kısa vadeli alım için uygun yapmış olur.

İngiltere Maliye Bakanı Osborne’un yaptığı açıklamalar İngiltere’de büyümenin düşünülenden daha yüksek olacağına işaret ettiğinden önce Euro/sterlin paritesi baskı altında kaldı, ardında Sterlin/dolar paritesi bu bağlamda bir miktar yükseldi. Konut kredileri her ne kadar beklentilerin altında açıklanmış olsa da yükselişin devam ettiğinin görülmesi Sterlin/dolar paritesinin ABD’den gelen Dolar olumlu birçok veriye rağmen yükselmesine neden oldu. Bu sürecin bir süre daha devam etmesi mümkün. Zira emtia fiyatları da yükselme eğiliminde olduğundan bu sürecin desteklenme olasılığı varlığını sürdürüyor.