Altın Yorumları

Piyasada artan dalgalanmalar altın fiyatlarının alım seviyelerinin daha da altına sarkmasına neden oluyor. Hem hisselerdeki yükseliş sürecinin devam ediyor olması hem de Dolar faizlerinin yükselmesi altın üzerinde baskı yaratırken aynı zamanda son iki günden beri emtiada yaşanan sınırlı düşüşler de altının baskı altında kalmasını açıklıyor. Bu sürecin aynı şekilde devam etmesi pek mümkün değil. Özellikle de açık bir şekilde ekonomik veriler olumlu gelmezken, hisselerin yükselişi ve buna paralel faizlerin de artması çok olası bir durum olmadığından düşüşlerini takiben altın almayı mantıklı kılıyor.

Hisse senedi piyasalarındaki yükselişin etkisiyle VIX endeksinin gerilemiş olması ve buna paralel olarak Dolar faizlerinde görülen yükselişler altın dünkü seansta belirgin bir şekilde gerilemesine neden oldu. Bu gerileme sürecinin bir alım fırsatı olduğunu düşünüyorum. Ne de olsa emtia fiyatları ve hisseler yükselirken aynı zamanda Dolar faizlerinin belirgin yükselebilmesi için ABD’den bundan sonra açıklanacak ekonomik verilerin, özellikle de istihdam verilerinin çok olumlu olması gerekiyor. Bunlardan bir tanesi bugün açıklanacak eğer veriler olumlu gelirse altının düşüş biraz daha derinleşir ama yine de eğer emtialar yukarıda olmaya devam ederse olası düşüşlerin akabinde yükselişler dün olduğu gibi gecikmeyecektir.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumsuz olmasıyla Dolar faizlerindeki hareketin birbirinden ayrışmış olması ilk etapta altının gerileme eğilimini sürdürmesine neden oluyor. Diğer yandan emtia fiyatlarında yaşanan genele yayılmış düşüş süreci ve bu sürecin hisse senedi piyasalarına yansıyabilecek olması altında baskıya neden olurken bu durumun bir sonraki adımı büyük ihtimalle yükseliş olur. Bu nedenle düşüşleri bekleyip alım yapılabilir. Ya da alım pozisyonuna geçmeden önceki düşüşlerden faydalanmak üzere seans içindeki kısa aralıklı yükselişlerde dar alandaki stop çalıştırarak satış yapmak da faydalı olabilir.

Altın fiyatlarında beklediğimiz gerileme devam ediyor olsa da yakında alım fırsatlarının bir araya gelmesi an meselesi. VIX endeksinin belirgin bir süreden beri düşmeye devam etmesi yakında terse dönme ihtimalini artırırken diğer yandan açıklanan Dolar olumlu verilere rağmen Dolar faizlerindeki gerilemeler ve yükselmesi muhtemel emtia yakında altında yeni bir alım dalgasını getirebilir.

Geçtiğimiz hafta başlayan küresel ekonomiyle ilgili olumlu havanın devam etmesi hem VIX endeksinin hem de altının gerilemesine neden oluyor. Diğer yandan emtia fiyatlarının da hala genel olarak gerileme sürecinde olması ve Dolar faizlerinde yaşanan yükseliş düşünüldüğünde altının neden yükselmekten uzak hareket ettiğini açıklıyor. Piyasaların çizdiği bu tablonun altın fiyatlarının düşmeye devam edecek şekilde evrilmesi çok kolay değil. Ne de olsa hisse senedi piyasalarında yaşanan yükselişler eğer devam edecek olursa, bunun Dolar üzerindeki yükseliş etkisinin devam etmeyeceğini ve bu bağlamda emtia fiyatlarının da yükselmeye başlayabilecek olması itibarıyla altının düşüşleri alım fırsatı olabilir.

Dün kur piyasalarının o kadar hareketli olmasına karşın altın fiyatları oldukça dar bir alanda seyrine devam etti. Emtianın dolar yükselişi karşısında bir miktar gerilemiş olsa da olası düşüşlerin sınırlı kalmış olması ve ABD’den açıklanan verilerin çok anlamlı olmasa da Dolar olumlu algılanması altının neden sıkıştığını gösteriyor. Bugünse Dolar ve emtiada hareketlenmelerinin tam tersi olabilir ve altın yine sıkışık seyredebilir ancak bu sefer altının yükselme çabası olasılığı daha belirgin gözüktüğünden düşüşlerde alım denemeleri yapılabilir.