Dolar / Türk Lirası Yorumları

Dolar kurunda yaşanan yükseliş trendi devamlılığını korumaya devam ederken, Dolar faizlerinin yükselme eğilimine karşın TL faizlerinin de yükseliyor olması kurun baskılanmasına neden oluyor. Öte yandan Türkiye’nin jeopolitik risklerinin nispeten azalmış olası; ABD, Rusya ve Türkiye üçlüsü arasında makul bir stratejik dengenin kurulmuş olması ve AB-Türkiye ilişkilerinde yakında olumlu gelişmeler olabileceği yönündeki beklentiler Dolar kurunun bir miktar daha gerilemesine neden olabilir. Bu arada Dolar’ın da uluslararası piyasalarda gerileyebilecek olması düşünüldüğünden yükselişlerde açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Türkiye ABD arasındaki ilişkiler düzelme eğilimi göstermeye başlamasıyla TL’nin değerlenip Dolar kurunun bir miktar gerilediğini gördük. Türkiye’de mevcut olan siyasi risklerde azalması tam anlamıyla kendisini gösterebilmesi için Avrupa Birliğiyle de ilişkilerin düzelmesi gerek. Gerek jeopolitik unsurlar, gerekse de Dolar faizlerinin artmaya devam edeceği beklentisi bir arada düşünüldüğünde Dolar kurunun yükselişlerinin kolay olabileceği bir süreçteyiz. Özellikle Türkiye’de açıklanan ekonomik veriler, istihdam ve enflasyon verileri, olumsuz gelmeye devam ettiği için bu durum geçerliliğini korumakta. TL faizlerinin yükselme eğilimi şu aşamada TL’nin daha fazla değer kaybına engel olurken bu şekilde kalması durumunda TL’nin değer kazanması ve Dolar endeksinde de olası gerileme ile birlikte 3,80’nin altına gidebileceğini düşünüyorum.

Türkiye’de yaşanan siyasi olaylar TL’nin değer kaybetmesine neden olurken ve Trump’ın Asya gezisinde Kuzey Kore’yle ilgili ılımlı açıklamaları Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükselmesiyle bir arada olunca Dolar TL belirgin şeklîde yükseldi. Enflasyonun 2017 hedefinin üzerinde kalması, TCMB’nin kurlarda yükseliş sonrası attığı adımların piyasalarda istenilen etkiyi yaratmamış olması TL’nin değer kaybının trend kanalı içinde devam etmesini muhtemel kılıyor. Dolar cephesinde devam eden gelişmelerin olumlu olması şu anki görüntüde Dolar kurunun düşüşlerinde alım yapmayı uygun kılıyor.

Türkiye’de yaşanan siyasi olaylar TL’nin değer kaybetmesine neden olurken ve Trump’ın Asya gezisinde Kuzey Kore’yle ilgili ılımlı açıklamaları Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükselmesiyle bir arada olunca Dolar TL belirgin şeklîde yükseldi. Enflasyonun 2017 hedefinin üzerinde kalması, TCMB’nin kurlarda yükseliş sonrası attığı adımların piyasalarda istenilen etkiyi yaratmamış olması TL’nin değer kaybının trend kanalı içinde devam etmesini muhtemel kılıyor. Dolar cephesinde devam eden gelişmelerin olumlu olması şu anki görüntüde Dolar kurunun düşüşlerinde alım yapmayı uygun kılıyor.

Dün TCMB’nin piyasadaki TL miktarını azaltan, Dolar’ın arzını artıran önlemler alması; Dolar kurunun baskı altında kalmasına neden olurken, TCMB’nin beklentileri yönetmeye çalışması TL’nin değer kazanmasına neden oldu. Dolar faizlerinin çok belirgin yükselişler yapamadığı dünden bugüne kurun düşüşünü sağlayan unsurları ortadan kalkmamış olması ve emtia fiyatların yükselme eğilimini koruması bugün yükselişleri takiben kurda satış ihtimalinin bugün de devam etmesine neden olabilir. Bugün Türkiye’den açıklanacak hazine nakit dengesi çok belirgin bir düşüşe işaret etmediği sürece yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilebilir. 3,86 civarına kadar oluşacak yükselişleri beklemeden de açığa satış yapmamak gereklidir.

Geçen hafta ABD’de açıklanan olumlu veri trafiğine ve vergi reformu açıklamasına rağmen Dolar faizlerinde beklenilen etkiyi yaratmadığını gördük. Aslında Dolar’ın verim eğrisinin giderek yataylaşıyor olması Dolar’ın uzun vadeli faizlerinin gerilemesinden kaynaklı olduğunu söyleyebiliriz. Bütün bu gelişmeler devam ederken Türkiye’de açıklanan enflasyon verilerinin beklenenden yüksek gelmiş olması ve ekonomik yavaşlama beklentilerinin sadece Türkiye genelinde değil, küresel ölçekte beklendiği bir süreçte Dolar kurunun yükselişi desteklemektedir. Ancak yükselişin momentumunda görülecek yavaşlama kısa vadede satış fırsatlarının oluşmasını sağlayabilir. Türkiye’nin jeopolitik riskleri devam ederken SP tarafından kredi notunun değişmeyip olduğu şekliyle teyit edildiği bir süreçte teknik düzeltmelerin zamanı gelmiştir. Bu nedenle kısa vadeli yükselişlerde açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olacaktır.