Dolar / Türk Lirası Yorumları

Anayasa değişikliğiyle oylamaların yapılıyor olması TL üzerinde baskı yaratmaya devam ederken Dolar kurunda da yeni rekorlar kırılmaya devam ediliyor. Eğer bu süreç yeni bir seçimin yapılmasını gerektirecek bir noktaya gelecek olursa bu durum kredi kuruluşlarını dikkatini çekebilir ve bu TL üzerindeki baskının daha da artmasına neden olabilir. Bugünlerde jeopolitik gelişmeler ve ABD devletinin Türkiye’yi kaybetmek istemeyeceği için adımlar atacak olması Dolar kurunun siyasi nedenlere bağlı olarak düşmesi gündemde olabilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dolar kuru onaylanan anayasa değişikleri ve jeopolitik gelişmelere bağlı olarak dakikalar içinde 200-300 baz puan kadar hareket edebilir halde. Bu gelişmelerin ekonomik veya finansal bir mantıkla açıklanamayacağı bir ortamda akla gelen tek şey yükselişlerde kısa metrajlı ve ölçülü satış denemeleri yapmaktır. Ekonomik gelişmelere bakıldığında Türkiye’de aktivitenin artıyor olması Dolar talebini artıran bir unsur. Bu da bugün açıklanacak cari işlemler dengesinin beklenenden olumsuz gelmesine neden olabilir. Öte yandan Türkiye’den giden sermaye talebinin de arttığını düşünecek olduğumuzda kurun bulunduğu seviyeler aynen 1990’lardaki yükseliş paternine uyum göstermiş durumda. Bu nedenle kurun bu son yükseliş hamlesinin son bulmaya yakın olduğunu umuyor ve tahmin ediyorum.

Dün Türkiye’den açıklanan sanayi üretimi verisinin yükselişe işaret etmiş olması Dolar talebinin artışını yansıtan bir gelişme olduğu için Dolar’ın yükselişi gündemdeydi. Ancak Dolar kurundaki asıl yükseliş nedeninin siyasi ve jeopolitik gelişmeler olduğu bir ortamda kurun yükselişleri normal ancak yükselişi hızındaki anormallik aşırı dalgalanmaların oluşmasına sebep olur. Bu durumda yükselen kura karşılık 3,74-3,75 aralığında satış denemeleri yapılabilir ancak satışların büyüklüğü ölçülü ve stoplu olmalıdır.

Dolar kurunun yükselişini destekleyen jeopolitik ve siyasi unsurlar varlığını sürdürürken bugün Türkiye’den açıklanacak sanayi üretimi Dolar kuruna yeni bir dinamik kazandıracak. Son günlerde açıklanan ekonomik verilerden kapasite kullanım oranındaki yüksek seviye değerlendirildiğinde bugün açıklanacak sanayi üretimi verisinin beklentilerin çok altında gelmemesi beklenir. Şayet beklentilerin üzerinde açıklanacak olursa bu durum Dolar’ın yükselişine neden olacaktır. Beklentilerin altında kalmasıysa TL’nin değerlenmesine, yani kurun düşüşüne neden olabilir. Beklentilerin birçok az bir miktar altında açıklanacağını beklediğimden yükselişlerde satış denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Türkiye’de bir hafta geçmeden üst üste yaşanan iki terör saldırısı ve beklentilerin çok üzerinde arttığı görülen enflasyon verileri TL’nin değer kaybetmesine neden oldu. Doların değer kaybettiği bir süreçte bile kurda yaşanan yükseliş TL faizlerinin düşük kalmaya devam edeceği beklentisinden kaynaklanıyor. Zaten TL faizleri düşük kalmayacak olsa ekonomik şartları zaten kötü olan Türkiye’de piyasalar tamamen durma noktasına gelebileceği için TL faizleri siyasi olarak da düşük kalmaya devam ediyor. Şu an TL’nin değer kazanması için çok bir neden yokken ancak belirgin düşüşleri bekleyip alım yapmak uygun olabilir. Yükselişlerde satış da yapılır ancak satış pozisyonları kısa metrajlı ve kesinlikle stoplu olmalıdır.

Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesiyle birlikte düşen kur bugün yine uluslararası piyasalarda yaşanan gelişmelere bağlı olarak yön bulabilir. Ancak öncesinde Türkiye’den açıklanacak ihracat verileri oldukça öneli. Son açıklanan ekonomik verilere bakıldığında Türkiye ekonomisinde artan iş hacmi, bugün açıklanacak ihracat verilerinin bir miktar yükselmiş olmasına neden olabilir. Eğer ihracat verilerinde bir gerileme olursa o zaman Dolar’ın uluslararası piyasalardaki gerilemesine bakılmaksızın TL’nin değer kaybetmesi yani kurun yükselmesi söz konusu olur. Kurun düşüşünün bugünlerde oldukça sınırlı kalacağını tahmin ediyorum. Hem zaman, hem de miktar olarak yaşanan düşüşün sınırlı olacağını tahmin ettiğimden düşüşlerde alım yapmanın gerekli olabileceğini düşünüyorum. Bu aşamada eğer ihracat verileri beklentilerin çok üzerinde gelmezse 3,54’lü seviyelerin 3,’57’li seviyelere kadar alıma uygun gözüküyor.