Altın Yorumları

ABD’nin Kuzey Kore’yle olan ilişkilerinde gerginliklerin artıyor olması altının yükselişini destekleyen bir unsurken, VIX endeksiyle altın arasındaki farkın altın lehine açılmış olup aynı zamanda Dolar faizlerinin gerilemiş olması yakın bir zamanda altına yeniden alıcıların geleceğini gösteriyor. Bu noktada emtia fiyatlarında yukarı yönlü hareketlenmeler olur ve bu arada Dolar kısa vadede yaptığı yükselişin ardından yeniden gerileyecek olursa altın fiyatlarının diğer birçok unsura bağlı olarak kısa vadede yeniden 1272 Dolar ve üzerine kadar tırmanması gündeme gelebilir. Bu aşamada 1255 Dolar civarında alım yapmayı beklemek daha güvenli bir yaklaşım olacaktır.

VIX endeksinin düşük olması ve hisse senedi piyasalarının yükselme eğiliminde kalması altın fiyatlarının gerilemesine neden olurken Trump’ın açıklamış olduğu vergi reformunun bütçe açığını artırabilecek olması itibarıyla Dolar’ın düşüşünü ve aynı zamanda eskiden olduğu gibi altının yükselişini gerektirir. Bu noktada hemen ifade etmekte yarar var ki, altın fiyatlarının düşmeye devamı durumunda alıcıların orta ve uzun vadeli olarak alım yapmaya devam etmesini bekliyorum. Bu nedenle altının kısa vadeli düşüşlerinin de sınırlı kalması oldukça mümkün gözüküyor. Buna göre 1252 Dolar altı kırılmadığı sürece 1255 Dolar civarında alım denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum ancak pozisyonların kısa metrajlı ve stoplu olmasına dikkat ediniz.

Bir yandan düşen VIX endeksi, diğer yandan yükselmeye devam eden faizler, altın fiyatlarının baskı altında kalmasına neden oluyor. Öte yandan henüz yükselişten imtina eden emtia fiyatlarının da altındaki satış baskısına katkıda bulunuyor olması içinde olduğumuz durumda şunu sormamıza neden oluyor. “Eğer bunca altın olumsuz gelişme varken ve orta – uzun vadede altın yönünü yeniden yukarı çevirmişken kısa vadedeki satış baskısı ne kadar sürebilir?” Gerçek şu ki içinde olunan küresel ekonomik durum ne faizlerin yükselişini, ne de hisselerin yükselişini gerektirir. Aksine enflasyon riski varken ekonomik toparlanmanın yapısal anlamda kendisine gelmediği bir süreçten geçerken ve ABD’nin Kuzey Kore’yle olan ilişkilerinin gerginlik ortamını artıracağı düşünülürken altının kısa vadedeki düşüşleri alım fırsatı yaratır. Kısa vadede 1255 Dolar civarına düşmesi durumunda alım denemeleri yapmanın uygun olacağını düşünüyorum.

Dünkü seansta hızla gerileyen altın fiyatlarının yükselen Dolar faizlerine ve düşen VIX endeksine tepki verdiğini düşünüyorum. Bu gelişmeler devam ederken ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar’daki düşüşü ne kadar destekleyeceği bir soru işareti olarak karşımızdayken Dolar’ın olası yükselişinin altın fiyatlarını bir miktar daha baskı altında kalmasına neden olabilir. Bu noktada bugün ABD’den açıklanacak tüketici güveniyle altın arasında bir bağ kurmak gerek. Eğer tüketici güveni faizlerin yükselmesine neden olursa altın fiyatları baskı altında kalabilir. Ne var ki VIX endeksinin de çok fazla gerilemiş olduğunu ve bugün onun da yukarı yönlü bir atak yapabileceğini düşünecek olursak o zaman altının olası düşüşleri dünkü seviyelerinde sınırlı kalacaktır. Bu durumda 1278-1266 Dolar aralığında dalgalanan bir altın görebiliriz.

Yükselen Dolar faizleri, azalan siyasi belirsizlikler ve artan hisse fiyatları altın fiyatlarında ister istemez bir düşüşe neden oldu. Ne var ki bu gelişmeler olurken VIX endeksinin şaşırtıcı şekilde yüksek kalmaya devam etmesi büyük olasılıkla Kuzey Kore ve ABD arasında yaşanan gerginliklerden kaynaklı. Durum böyle olunca ekonomik unsurlar ın altının geri çekilmesine neden olması gerekirken jeopolitik gelişmeler şu aşamada altını alıcılı kılıyor. Şimdilik Kuzey Kore’yle ilgili gelişmelerin piyasa tarafından göz ardı edilebilelcek olduğunu düşündüğümden, altının yükselişlerinde satış denemeleri yapmak uygun olabilir. Bunun için bugün 1285 Dolar’a gelmesi durumunda 6-7 Dolarlık kar amaçlı satış denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Dünyada yaşanan jeopolitik gerginlikler ve faizlerin gerilemesinin ardından çok yavaş bir yükseliş çabası içinde olması altın fiyatlarındaki düşüşleri engelliyor. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerden önce piyasanın odaklandığı konu Paris’te yaşanan son terör saldırısı olacaktır. Hal böyle olunca ABD’den açıklanacak ekonomik veriler çok fazla Dolar olumlu olup faizleri belirgin derecede yükselmedikçe bugün altın düşüşlere direnir. Bu durumda da 1268 Dolar civarında alım denemeleri yapıp kısa metrajlı pozisyon taşımak uygun strateji olarak görülmekte.