Altın Yorumları

Genel olarak küresel piyasalarda azaldığı gözlemlenen risk iştahının altın fiyatlarının yükselmesini sağlıyor. Öte yandan genel faiz seviyelerindeki düşüşlerin de etkisiyle yükselen altının bugün yükselebilmesi için yukarı yönlü bir momentum yakalaması gerekiyor. Oysa bugün momentum yaratacak bir gelişme olmayabilir. Dolarda da çok belirgin bir değişim olmayacağından yatay seyredecek piyasada yükselişler kısa metrajlı satış için uygun gözüküyor.

Hisse senedi piyasalarının yükselişi ve Dolar’daki düşüş Dolar faizlerinin gerilemesiyle mümkün olunca altın fiyatlarının daha belirgin bir yükseliş yapması gerekirdi. Ancak altın piyasasının şu aralar sıkışma içinde olduğunun görülmesi yakın bir zamanda belirgin bir hareketin oluşabileceğine işaret ediyor. Bu noktada pozisyonları küçük ölçeklerde almak gerekiyor. Çünkü hangi yöne hareket edeceği şu aşamada belirsizliğini koruyor. FED tutanakları nasıl tarafsız bir tutuma gösteriyorsa altın piyasası da aynı şekilde beklemede kalmaya devam eder ve bir kez karar verdiğinde hareket belirgin olacak. Dolar faizlerinin bir miktar yükselebilecek olması bugün altındaki yükselişlerin sınırlanmasına neden olabilir. Bu nedenle kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

VIX endeksindeki yükselişler belirginleşiyor. Öte yandan da faizler genel seviyesinde görülen düşüşler bir arada olunca yükselen emtiayla birlikte altın fiyatlarında da yükselişler görülüyor. Bu sürecin devamını kırabilecek tek unsur Fed’in faiz toplantısı tutanaklarında şahin bir tutumun görülmesi olur ancak geçen haftalarda Fed yetkililerinin açıklamalarında o denli şahin bir söylem olmadı. Bu nedenle bugün altında düşüşler olabilecek olsa da seans içindeki her gerileme alım için bir fırsat olarak değerlendirilebilir.

Faizlerdeki geri çekilmeler ve VIX endeksindeki yükseliş son iki günden beri emtia düşüşlerinin altın üzerindeki olumsuz etkisini ortadan kaldırabilir. Bu nedenle genel itibarıyla altında oluşabilecek düşüşler alım için uygun gözüküyor. Dolar’ın yükselebilmesi için hisse senedi piyasalarının belirgin bir düşüşe sahne olması gerekir ve bu olsa bile hislerdeki düşüşün yine VIX endeksini tetikleyebilecek olması altının düşüşlerde alınması için bir neden daha ortaya çıkartıyor. Altın bugün düşmesi için Fed yetkililerinin yapacakları yorumlarda Fed’in yakın bir zamanda faiz artırabileceğini söylemesi gerekir. Bu olursa bile altın seans içinde düşmesinin ardından yine hemen yükselmek ister.

Geçtiğimiz hafta hisse senedi piyasalarındaki yükseliş ve VIX’teki belirgin geri çekilme altın fiyatları üzerinde baskı yaparken emtia fiyatlarındaki geri çekilmeler de altının düşüşünde etkili oldu. Ne var ki faizlerdeki olası düşüşler ve beraberinde emtiada oluşabilecek yükseliş denemelerinin beraberinde altının da yükselmesine neden olabileceği süreçleri beraberinde getirecek. Bu nedenle emtia fiyatları düşmüyorken ve faizlerde belirgin gerilemeler olmamışken altında oluşabilecek belirgin gerilemeler kısa metrajlı alım için uygun olabilir.

Dolar faizlerinin dünkü seansta düşmeye devam etmesi ve buna karşın VIX endeksinin yatay denilebilecek düzeyde kalması altının az da olsa bir miktar yükselişini açıklıyor. Oysa Fed yetkililerinden gelen açıklamalara bakıldığında Fed’in resmi tutanaklarından farklı olduğu görülmekte. Öte yandan VIX’in belirgin bir hareket içinde olmayışı ve hisselerin bir miktar daha yükselme çabasına gireceği bir süreçte altının yükselişlerde satılmasına neden olabilir. Bugünlerde fonların altın alıcısı olduğunu düşünecek olursak, dalgalanmanın artacağı bir dönemde yükselişleri takiben düşüşlerin kolay ve çabuk olmasını beklemeli.