Dolar / Türk Lirası Yorumları

Hafta başından bugüne yüzde 3 değer kaybeden TL yükselen faizleri nedeniyle bugün değer kaybını bir miktar durdurabilir. Geçen üç sene içinde yüzde üç ve fazlası olan yükselişlerin olduğu haftaların yüzde 95’inden fazlasında takip eden haftalarda geri çekilmeler olmuş. Çok basit bir istatistik bilgisiyle düşünecek olursak, bugün paritede yaşanacak yükselişler sonrasında satış yapan bir yatırımcının kar marjını seans içindeki yükselişler belirleyecek. Yani bugün olur da paritede akşama kadar yükseliş olursa ve akşam üstünden itibaren açığa satış yapan bir yatırımcı eğer elzem bir gelişme olmazsa en az yüzde 67 olasılıkla haftaya ortalama 300 baz puan aşağıdan geri alım yaparak kar edebilir. Dolar faizlerinde yaşanan yükselişin devam etmesi Dolar’ın yükselebileceğine işaret ederken TL faizlerinde yaşanan yükseliş de TL’nin değer kaybının yavaşlayabileceğine işaret ediyor olabilir. Bu bilgileri dün ABD’den açıklanmış Dolar olumsuz istihdam verileriyle de birleştirecek olursak 3,66 civarında oluşabilecek hareketlerde satış yapmak gerekebilir. Olası satış sonrasında 3,63’e kadar satış pozisyonu taşınabilir. Bu seans içinde de gerçekleşebilir, önümüzdeki hafta başında da.

Kuzey Suriye sınırında yaşanan gelişmelerin Türkiye’ye olumsuz yansıması, devlet garantili kredilerin banka sektörü karlılıklarına sağladığı olumlu görüntünün etkisinin azalması TL’nin değer kaybetmesini açıklayan önemli başlıklardır. Dün yaşanan bu belirgin yükselişin neden olduğu momentum, Dolar’ın biraz daha yükselmesi için yeterli yakıtının bulunduğunu gösteriyor. Bu durumda teknik olarak 3,63 seviyesine kadar devam edebilecek yükseliş hareketi görülebilir. Ne var ki bu seviyeden daha sonra devam edecek yükselişlerin spekülatif olacağını şimdiden vurgulamakta fayda var. Eğer hedef olan 3,63 ulaşılmasından sonra bekleyip daha da yükselişleri beklersiniz, kar elde etme kolaylığı anlamında eliniz daha rahat olur ancak 3,63’ten önceki seviyelerde açığa satış yapmayı para kazandırmayı zor hale sokabilir.

Türkiye’de yaşanan siyasi gelişmeler ve uluslararası piyasalarda Dolar dinamikleri bir arada Dolar kurunun yön bulmasında öncü olmaya devam ediyor. Bir süredir Suriye’nin kuzeyinde yaşanan gelişmeler, dış siyasete de olumsuz yön verdiğinden değer kaybeden TL’nin bugün Dolar’ın olası gerilemesine bağlı şekilde göreceli değer kazanabilir. Son dönemde Türkiye’den açıklanmış kritik öneme sahip veriler değerlendirildiğinde istihdamda az da olsa yaşanan yükseliş ve enflasyon düşüşü temelde TL olumlu ancak bu ikilinin zaten çok olumsuz seviyelerde kalmaya devam etmesi şu aşamada TL’nin marjinal yükseliş yapmasını saplamaz. Bu nedenle Dolar kurunun düşüşü sadece Dolar’ın uluslararası piyasalarda olası gerilemesiyle mümkündür. Bu bağlamda bugün Fed’den açıklanacak faiz kararı toplantısı tutanaklarını yakından takip etmek gerek. Şu gerçek ki bugünlerde ABD’den açıklanmış ekonomik verilerin son derece Dolar olumlu olması bu sene Fed’den beklenen faiz artışlarını sağlar ancak ileriye yönelik beklentiler olumsuz bir duruma işaret edecek olursa, o zaman kurun bir miktar gerilemesi mümkün olabilir. Yine de yapılması gereken en doğru şey, ABD’den gelecek açıklamaların Dolar olumsuz olması durumunda dahi kurun önce yükselişlerini bekleyip satış denemelerinde bulunmak daha iyi olacaktır. Akşam saatlerine kadar yapılmasının iyi olacağını düşündüğüm şeyse tam tersi olarak, gündüz seansında düşüşlerde alım denemeleri yapmak olacaktır. Alım için 3,353; açığa satış şartlarının oluşması durumundaysa açığa satış içinse 3,5810 civarı uygun olacaktır.

Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükselişi ve TL’yle ilgili jeopolitik ve siyasi risklerin yüksek kalmaya devam etmesi, beklenenden düşük gelen enflasyona rağmen TL’nin değer kaybettiğini izledik. Bugünlerde merkez bankasının uyguladığı sıkı para politikası ve kredi garanti fonunun bankaların karlılıklarını yükseltmesiyle yabancı yatırımcının Türkiye’ye olan ilgisi bir süreliğine Dolar kurunun baskı altında kalmasına neden oluyordu. Bugünlerde Dolar’ın uluslararası piyasalarda güçleniyor olması ve TL’nin siyasi risklerle karşı karşıya kalmaya devam edecek olması Dolar kurunun düşüşlerinin alım fırsatı olarak değerlendirmesi gerektiğini ortaya koyuyor.

Bugün Türkiye’den açıklanacak enflasyon verileri geçen iki ay içinde TL’nin bugüne kadar yaşanan değerlenmesi önemli bir fikir ortaya koyacak. TL üzerinde artan olumsuz baskılara rağmen TL’deki değerlenmenin anlam kazanması için bugün açıklanacak enflasyon verilerinin beklenen rakam olan yüzde 11,30’un altında olması gerekir. Gıda fiyatlarının yüksek kalmaya devam etmiş olması enflasyonun geçiciliğini ortadan kaldırmış olması itibarıyla bugün açıklanacak enflasyon beklenenin biraz üzerinde olmasına neden olmuş olabilir. Bu da kurun düşüşlerde alımını gerektirecek piyasa ortamının oluşmasına neden olur. Şayet enflasyon beklenenin altında açıklanacak olursa açıklanacak verinin beklenenden çok uzak olmayacağı kurun sınırlı bir şekilde düşmesi beklenir. Bu durumda kur ya az geriler ya da seans içi geri çekilmelerin ardından 3,53’ün üzerine kadar uzanan bir yükseliş olabilir.

Türkiye’ye olan turist ziyaretlerin azalma eğilimi göstermesi kuşkusuz TL açısından olumsuz bir durumu yansıttı. Zaten nakit sıkıntısı içinde olan ekonominin bir de turizm gelirlerinin azalmasıyla daha da sıkışık olması TL’nin ilerleyen günlerde yükselişini zorlaştırıyor. Bu durumda paritenin yukarı yönlü hareketi Dolar’ın da yükselebilecek olmasıyla daha da belirginleşebilir. Dolar cephesinde siyasi riskler artmaya devam ederken finansal piyasalardaki gelişmeler Dolar’ın bir miktar değer kazanmasına neden olabilir. Bu nedenle ilerleyen günlerde kurun düşüşleri alım fırsatı olarak kalmaya devam edecektir. Buna bugün de dahil gözüküyor. 3,5080 kısa metrajlı bir alım için uygun seviye olarak değerlendirebilir.