Forex Yorumları

ABD’nin Suriye’ye askeri müdahalede bulunmasının ardından yükselen kurun hafta sonuna girerken gerilemesi pek kolay gözükmüyor. Kurun yükselişleri nispeten daha kolay olabilecek olsa da seans içinde Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerileyebilecek olması nedeniyle kurun kısa aralıklarla düşmesi beklenebilir. Bugün Türkiye’den açıklanacak hazine nakit dengesi verisinde belirgin bir düşüş olmazsa, kurun Suriye’deki gelişmeler odağında güçlü kalması beklenebilir. Seans içindeki düşüşlerin belirgin olması durumunda alım denemeleri yapmak para kazandırır.

Avrupa’dan açıklanan perakende sektörü PMI verilerinin düşük açıklanmasına karşın Almanya’dan açıklanan fabrika siparişleri verisinin yüksek olması Euro’nun düşüşünü engelledi. ABD’den açıklanan Dolar olumlu verilere rağmen faizlerin gerilemeye devam etmesi paritenin düşüşüne engel oluyor. Öte yandan ABD’nin Orta Doğuda aktif bir rol almasıyla birlikte Dolar üzerindeki baskıların artabilecek olmasının etkisiyle paritenin düşüşleri pek kolay olmayabilir. Öte yandan bugün ABD’den açıklanacak istihdam verilerinin Dolar olumlu gelmemesi piyasalarda çok belirgin bir kafa karışıklığına neden olabileceği için verinin Dolar olumsuz gelmesi paritedeki yükselişleri hızlandırabilir. Ancak verilerin Dolar olumlu gelmesi paritenin düşüşlerini tetikleyecek kadar bir etkiye sahip olmayacağını düşünüyorum.

İngiltere’den bugün açıklanacak inşaat üretimi ve dış ticaret verileri dışında İngiltere Merkez Bankası başkanı Carney’in Brexit’in resmen başlamasının ardından yapacağı açıklamalar önemli. Açıklanacak ekonomik verilerinin Sterlin olumlu gelmesi olasılığı yüksekken Carney’in yapacağı açıklamalar Sterlin olumsuz bir havanın esmesine neden olabilir. Bu nedenle İngiltere tarafından gelişmeler sterlin olumsuz olabilir. Öte yandan ABD’den açıklanacak istihdam verilerinin de çok fazla Dolar olumlu gelmesi kolay olmayabilir. Bu gelişmeler ışığı altında Sterlin/dolar paritesi kendi dinamiklerinde biraz baskı altında kalasa da Avrupa’daki gelişmeler ve Euro/sterlin paritesinin baskı altında kalabilecek olması sterlinin düşüşlere karşı dirençli olmasına ve Sterlin/dolar paritesinin 1,2450 civarında alıcı bulmasına neden olabilir.

Dolar faizleri geriliyor olsa da Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu gelmeye devam etmemesi Dolar/yen paritesinin düşüşlerini yavaşlatıyor. Bunula birlikte ABD’nin Orta Doğuda askeri açıdan aktif olması Dolar üzerinde baskı yaratacak bir unsurken hisse senedi piyasalarının yükselmeye devam etmesi paritenin sınırlı gerilemeye devam etmesinin ve bu nedenle de çok fazla gerilemeden alıcıların birikmesine neden olabilir. Bu noktada paritenin 110,10 civarında desteklenmeye devam edeceğini beliyorum.

ABD’nin bu sabah saatlerde Suriye’ye müdahale etmesi altının yükselişini tetiklerken Dolar faizlerinin düşüşü altın fiyatlarının yükselişini belirginleştiriyor. Emtia fiyatlarının sınırı şekilde yükseldiği bir ortamda altının da yükselmeye devamı mümkün fakat yükselişin belirginleşmesiyle artacak dalgalanmaların kısa aralıklarla satış baskısının da oluşmasına neden olabilir. Henüz Tam anlamıyla yükselmemiş VIX endeksi bu öngörünün yapılmasını gerektiriyor. Bu aşamada altın almak için düşüşleri beklemenin ve 1255 Dolar civarında alım yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Petrolü ede tutma getirisi yükselirken Dolar’da yaşanan yükselişin petrol fiyatlarını yükselişini engellediği açık bir şekilde görülmekte. Öte yandan petrol stoklarını yeniden yükselmeye devam etmesi ve hisse senedi piyasalarına taze para girmeyişi ve bunun yerine aslen bonolarda yapılan alımlar petrole baskı yapan unsurlardan en önemlileri. Bu sürecin Dolar’da yakın bir zamanda oluşacak satış baskısıysa son bulduktan sonra petrolün yeniden alınacağını ve bu aşamada petrolün teknik hedefinin bir iki hafta içinde 54 Dolar olduğunu düşünüyorum. Kısa vadedeyse gerilemeler olabilir ve olursa bunların kısa metrajlı alım için uygun olduğunu düşünüyorum.

SP 500 endeksinin son günlerde belirgin bir şekilde seans içi dalgalanmaya devam etmesi piyasadaki kararsızlığın açık bir göstergesi olarak düşünülebilir. Bunun yanında VIX endeksinin düşük olmasıyla birlikte emtia fiyatlarında tam anlamıyla bir yükselişin olmaması endeksin gerilemeden alınmaması gerektiğine işaret ediyor. Bu nedenle 2343 puan seviyesi ulaşılmadan alım düşünmemeli.

Türkiye’de yapılacak referandum yaklaştıkça strese giren piyasalarda yatırımcılar önlem almak amacıyla çok fazla TL almak tarafında değiller. Bu nedenle son dört günden beri kurun yükselişi Dolar/tl’nin 3,70’in üzerine kadar devam etti. Gelişmekte olan piyasalarında yerel para birimlerinin genel olarak düşük kaldığı bir dönemdeyken ABD’nin Orta Doğu projelerinde Türkiye olumlu gelişmelerin gerçekleşebilecek olması Türkiye’deki referandum sonrasına sarkabilir. Bu da 16 Nisan’dan sonra TL’nin değer kazanabileceği anlamına geliyor. Öncesinde kurun potansiyel olarak 3,77’ye kadar yükselmesi mümkün ancak onun ötesine gitmesi için belirsizliklerin artması gerekiyor. Ayrıca yaklaşan referandumla birlikte Türkiye sınırları içinde yapılan askeri operasyonların da etkisi TL’nin çok kolay değerlenmesini sağlamaz. Eğer kurda düşüş olursa, bu büyük oranda teknik bir geri çekilme olarak algılanmalı. Şimdilik kurun ana hareketi yukarı gözüküyor olsa da referandum sonrasına belirgin geri çekilmeler yaşanabilir.

Dünkü seansta ABD’den açıklanan ISM, PMI ve ipotekli emlak kredisi başvurularının düşük gelmesi Dolar faizlerinin yükselişine engel olurken Avrupa’dan açıklanan PMI verilerinin de düşük gelmesi paritenin çok belirgin bir hareket yapmasını engelledi. Hisselerde önce yaşanan yükseliş ve ardından gelen düşüşle birlikte VIX endeksinin yükselmiş olması piyasada bir huzursuzluğa işaret ederken Dolar’ın yükselme şansının hala daha kolay olduğunu düşünüyorum. Bu aşamada emtia fiyatlarında da hisseler gibi bir geri çekilme olursa, bu durum Euro/dolar paritesinin yükselişlerini dün olduğu gibi sınırlayacaktır. Bu nedenle yükselişlerde, 1,0720 civarında kısa metrajlı satış denemeleri yapılabilir.

Dün Avrupa’dan ve ABD’den açıklanan PMI verilerinin İngiltere’den gelenlere göre düşük olması Sterlinin göreceli olarak her iki para birimine karşı da yükselmesine neden oldu. Ne var ki hisse senedi piyasalarında satış baskısını görülmesi Sterlinin de önünü kesebileceğinden Dolar’ın yükselme şansı şu aşamada daha fazla görülüyor. Bu nedenle dünkü yükseliş sonrasında bugün devamı gelirse, satıcıların aktif olarak piyasaya girmesi kolay olur.

Dolar faizlerinin düşüşü ve VIX endeksinin yükselişiyle artan Yen talebi Dolar/yen paritesinin düşmesine neden oluyor. Bugün ABD’den açıklanacak istihdam verilerinin Dolar olumlu gelebilecek olması Dolar/yen paritesinin bir miktar düzeltme yapmasına neden olabilir. Şayet veriler Dolar olumlu gelmezse bile hisse senedi piyasalarının yukarı yönlü tepki yapmasıyla birlikte Dolar/yen paritesinin de yükseliş yapması mümkün. Bu nedenle kısa vadeli düşüşleri takiben, örneğin 110,10 civarında alım enemeleri yapmak faydalı olabilir.

Dünkü seansta hisse senedi piyasalarının ilk etapta yapmış olduğu yükseliş, faizlerin de bir miktar yükselmesine neden olunca altın fiyatlarında gerilemeler oldu. Ancak ABD’nin Orta Doğu ve Uzak Doğu Asya’daki siyasetinde değişikliğe gidebilecek olmasıyla birlikte artan tedirginlikler piyasalara yansıyınca VIX endeksi ve altın bir arada yükseldi. Seans içindeki belirgin dalgalanma sonrasına seansı yine açıldığı yerde kapatan altının bugünlerde yükselmeye devam etmesi mümkün. Ne var ki olası yükselişin çok belirgin olmayacağını ve buna göre strateji belirlemenin faydalı olacağını düşünüyorum.

Petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesinin ardından dün hisse senedi piyasalarında yaşanan satışlarla birlikte petrol fiyatlarında yaşanan düşüş aynı zamanda petrol toklarının artmasıyla da belirgin hale geldi. Petrol üretiminin azaltılacağı meselesinin şu aşamada gündemde çok yer almayışı petrolün yeniden yükselmesine olanak tanıyabilir. Öte yandan hisselerde yaşanabilecek teknik toparlanma da petrolün bugün yükselmesine neden olabilir. Bu noktada petrolün düşüşlerde alınmasının para kazandırabileceğini düşünüyorum.

SP 500 endeksi dünkü seansta yapmış olduğu yükselişin ardından belirgin bir şekilde gerilemiş olması ABD’nin Orta Doğu ve Uzak Doğu siyasetindeki gelişmelere bağlı odluğunu düşünüyorum. Öte yandan Fed’in faiz artırım sürecinin durmaksızın devam edebilecek olması şimdilik varlığını sürdürürken bundan olumsuz etkilenebilecek olan SP 500 endeksinin baskı altında kalmasıyla devamı mümkün. Öte yandan bugün emtia fiyatlarında yaşanabilecek bir miktar toparlanmanın SP 500 endeksine de yansıyabilecek olması endeksi satmak için beklemenin gerekli olduğunu ortaya koyuyor. Buradan hareketle yükselişleri bekleyip kısa metrajlı ve stoplu satış denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.

Türkiye’nin genel ekonomik durumunun iyi olmayışı, yaklaşan referandum ve gelişmekte olan ülkelere para girişinin azalmış olması TL’nin gerilemesine neden olurken Dolar’ın yeniden yükselme ihtimalinde görülen artış dünkü seansta kurun yükselmesine neden oldu. Bugün ABD’den açıklanacak Fed tutanakları piyasanın odağında olacağı için Türkiye özelindeki gelişmeler çok belirgin olmadıkça kuru etkilemeyecektir. Fed’in söylemleri eğer Dolar olumlu bir gerilemeye işaret edecek olursa ki bu istihdam bacağında mümkün olabilir, o zaman Dolar’ın uluslararası piyasalarda bir miktar daha değer kazanmasıyla birlikte kurun 3,69’a kadar yaklaşacağını ancak emtia fiyatlarının yükselişiyle birlikte Dolar’da görülecek yavaşlamayla birlikte kurun yükselişinin 3,69-3,70 aralığında yavaşlayacağını düşünüyorum.

Bugün ABD’den gelecek Fed tutanakları Dolar’ın yön bulmasına ve dolayısıyla da Euro/dolar paritesinin belirgin bir hareket yapmasına neden olacak. Dün Fransa’da başkan adaylarının televizyonda yaptıkları açık tartışma oturumunda genel olarak Fransa’nın Avrupa Birliğinden çıkmasına yönelecek bir yola girmeyeceği anlaşılması paritenin düşüşlerini sınırlandırabilir. Öte yandan Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin son günlerde Euro olumlu gelmeye devam etmesi eğer bugünkü PMI verilerine de yansıyacak olursa paritenin düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Avrupa verilerinin Fed tutanaklarından önce açıklanacak olması bu oluşuma engel olmaz. Bu nedenle Avrupa verilerinin Euro olumlu gelmesi durumunda seans içinde Dolar’ın yükselişlerini bekledikten sonra Euro’nun yükselişlerini bekleyebilirsiniz.

Bugün İngiltere’den açıklanacak işçi birim maliyetleri ve Fed’in toplantı tutanakları belirleyici olacak. Son günlerde İngiltere’den beklentiler dahilinde ya da genellikle beklentilerden daha iyi ekonomik verilerin gelişi işçi birim maliyetlerine yükselişle yansıyabilir. Eğer böyle olursa yüzde 2 artacağı beklenen verinin daha fazla artışı beklenebilir. Böyle olursa Sterlinin Dolar karşısında dirençli olması muhtemel. Hisse senedi ve emtia fiyatlarının kısa vadeli yükseliş trendini yakalamış olması Sterlinin sadece Dolar karşısında değil aynı zamanda Euro karşısında da artmasına neden olacaktır. Bu nedenle Fed’in açıklanacak tutanakları ekseninde Dolar’ın yükselme olasılığı sterlin/dolar paritesinin düşme olasılığını artırmıyor.

Sadece Dolar faizlerinin değil, aynı zamanda Japonya’dan gelen ekonomik verilerin de pariteyi etkilediği bir dönemden geçerken bu hafta içinde ABD ve Çin arasında yapılacak görüşmelerin de Japon ekonomisini etkileyecek olması Dolar/yen paritesini etkileyebilir. Bu aşamada Dolar faizleri paritenin yönünü belirlemede başrole sahip olsa da Japonya’dan açıklanan PMI verilerinin yükseliyor olması paritenin düşmesine neden olan unsurlar arasında. ABD zayıf Yen’i istemediği konusunda defalarca görüş bildirdikten sonra paritenin daha çok aşağı yönlü hareket etmesi beklenir ancak bugünkü Fed tutanakları Dolar faizlerinin çok fazla düşmesine engel olabilir ve bunu da doğal sonucu olarak büyük ihtimalle paritenin düşüşleri takiben alınmasıyla sonuçlanır.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumlu olmasına rağmen faizlerin yükselmemesi altının güçlü kalmasına neden oluyor. Oysa VIX endeksindeki düşüş ve emtia fiyatlarına paralel olarak hisselerde yaşanan yükselişlerin bugünlerde altın üzerinde baskı yapması beklenir. Bu oluşumun şimdilik gecikmesi ortadayken bugün açıklanacak İngiltere ve ABD verilerinin Sterlin ve Dolar olumlu gelmesi faizlerin genel olarak yükselmesine ve altının yükselişleri takiben gerilemesine neden olabilir. Bu nedenle yükselişleri bekledikten sonra İngiltere ve ABD verilerinin olumlu geldiğini görerek yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Petrolün elde tutma getirisinin yükselme eğiliminde olması petrolün son iki hafta içindeki yükselişi açıklayan en önemli unsur olsa da görünüşte OPEC’in petrol üretiminde kesinti yapıp yapmayacağı önemliymiş gibi görünüyor. Oysa petrolün yükselişindeki kararlı görüntü ele alındığında OPEC’in kararsız tutumunun fiyatlara yansımadığı açık bir şekilde görülebilir. Bu aşamada petroldeki yükseliş daha çok ekonomik unsurlara göre belirleniyor olması bugün Fed’in tutanaklarının petrol fiyatını da etkileyeceğini söylemek mümkün. Fed tutanakları ekonomi olumlu bir sürece işaret edebilecek olduğundan yakın vadede oluşabilecek düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir ancak son dönemde yaşanan yükselişin süreklilik arz etmesi kısa vadede yükselişleri takiben satışların da oluşması için gerekli teknik ortamı hazırlamış görünüyor. Bu nedenle yükselişleri takiben yapılacak satış denemelerinin de para kazandırması oldukça mümkün. Bunun için aşağıda 50,50, yukarıda 52,10 seviyeleri sırasıyla alış ve satış yapmak için iyi seviyelerdir.

SP 500 endeksi açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumu görüntüsüne rağmen yükselmeyen faizler sayesinde alıcılı seanslar geçirmekte. Bu gelişmelerim yanında emtia fiyatlarında yaşanan yükselişlerin de etkili olması gündemdeyken Dolar’da yaşanan olası yavaş yükseliş hisselerin de değer kazanmasındaki en önemli faktörlerden biri. Bu noktada SP 500’ün yükselmekte şartları fazla zorladığı düşünülebilir. Bu nedenle bunu gören fonların ve yatırımcıların SP 500 endeksinde ve hisselerde alım yapmaktan çekineceğini ve bu nedenle de endeksteki yükselişin yavaşlayacağını düşünüyorum.