Forex Yorumları

Türkiye’de 16 Nisan referandumu öncesinde gerilemesinin ardından geçen hafta sonu itibarıyla yeniden yükselmeye başlayan kurun ilerleyen günlerde yükselme ihtimali belirginleşiyor. Bu aşamada çok kısa vadede 3,63’lü seviyelere kadar gerileyebilecek kurun daha sonra yeniden 3,70’in üzerine kadar gitmesi mümkün. Düşüş sürecinin devam edebilmesi için haftalık kapanışların 3,59’un altında olması gerekir. Yarın açıklanacak büyüme verileri öncesinde bu kolay olmayabilir. Hatta yarın açıklanacak büyüme verileri beklentilerin altında da kalabilir Şayet büyüme verisi eğer enflasyon kaynaklı değilse, o zaman büyük olasılıkla beklentilerin altında gelebilir ancak beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda belli kalemlere bakılarak, örneğin enerji ve gıda fiyatlarındaki değişimler göz önünde bulundurarak büyüme verilerini analiz etmeliyiz. Bunu anlamak için de enerji ve gıda hariç fiyat verilerinin büyüme verisiyle ilişkisiz olduğu izleniminin olup olmadığını görmek gerekecek. Yarına kadar piyasada düşüşler görülebilir. Şu aşamada düşüşler alım fırsatı olmaya aday gözüküyor.

Bugünlerde Avrupa yaklaşan seçimlerin neden olduğu siyasi belirsizlikler içinde kalmaya devam ederken bugün Almanya’dan açıklanacak büyüme ve enflasyon verileri önemli. ABD’den açıklanan ekonomik veriler kötü olmasa da karmaşık bir sürece ışık tutuyor olması Dolar olumsuz görülebilir ancak hisse senedi piyasalarının azalan risklerle birlikte yeniden yükselebilecek olması Dolar faizlerinin de artmasına ve bunun da Dolar’ın bir miktar yükselmesine neden olabilir. Böyle bir durumda paritede kısa vadeli geri çekilmelerin 1,07’nin de biraz altına kayabileceğini düşünüyorum. Bu olmadan Euro/dolar alıcılarının varlığını hissettirmesi kolay olmayacak.

Brexit sürecinin başlamış olması Sterlin üzerindeki siyasi baskıların azalmasına neden olacak bir unsurken İskoçya’nın yeniden bağımsızlık referandumu yapacağını açıklaması Sterlinin düşüşünü tetikledi. Bu süreç devamında Dolar’ın da yükselme ihtimalinin belirginleşmesiyle birlikte düşen paritenin ilerleyen seanslarda biraz baskı altında kalması mümkün. Şayet genel olarak hisse senedi piyasalarında alıcılı seansların yakın olmasından dolayı bu Sterlindeki düşüş sürecinin yavaşlaması ve sonradan yeniden yükselmesi mümkün. Buradan yola çıkarak paritenin 1,24’ün altındaki seviyelerde alıcı bulacağına inanıyorum. Bunun için ilk etapta 1,2330 beklemek makul.

Son günlerde Dolar faizlerindeki düşün durulmasıyla yükselme eğilimde olan Dolar/yen paritesinin dün ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar faizlerini düşürmesiyle bir miktar geriledi. Bu gece geç saatlerde Japonya’dan açıklanacak istihdam ve enflasyon verilerinin nasıl geleceği Yen dinamikleri açısından çok önemli. Enflasyon baskısının azalması ve bununla birlikte fiyatların çok artmamış olabileceği Yen üzerinde baskı unsuru olduğundan bu olasılığın yüksek olmasından hareketle paritenin düşüşlerde alıcı bulması mümkün.

ABD’deki siyasi çalkantıların artması nedeniyle yükselen altın fiyatlarının VIX endeksindeki hareketsizlik ve Dolar faizlerindeki düşüşün durulması altının yeniden gerilemesine neden olabilir. Son Bir aydan beri yükseliş eğiliminde olsa da son bir haftada yükselişini yavaşlatmış olan altın bir miktar gerilmesi ve nefes alması mümkün. Bu aşamada altının 1240 Dolar’a kadar geri çekilmesi mümkün olduğundan yükselişlerde kısa metrajlı ve stoplu satış denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

OPEC ülkelerinin petrol üretim kısıtlamasını yapıp yapmayacağıyla ilgili muamma devam ettiği bir süreçte petrol fiyatlarını yükselmiş olması beklenen bir gelişmeydi. Ancak petrolün elde tutma getirisi yükselmediğinden petrolün yükselişlerine çok bel bağlamamak gerekiyor. Hisse senedi piyasalarını olası yükselişi ve sonrasında Dolar’da yaşanabilecek bir düşüş petrolün yükselişini destekleyen bir unsur olduğunda şu aşamada alım düşünülebilir ancak alım yapmak için belirgin düşüşleri beklemek gerekir. Zira OPEC işin içinde olduğunda bu tür ters hareketlerin olması çok mümkün. O nedenle biraz bekleyip düşüşlerde alım yapmak için fırsat kollamak en güzeli.

Son günlerde VIX endeksinin çok fazla sessiz kalması ve Dolar faizlerindeki düşüşün durulması beraberinde hem emtia hem de hisse senetlerinin yükselmesine neden oluyor. Trump’ın ABD’de siyasi baskı altında kalmış olmasının piyasa üzerindeki etkisinin azalmış olması bugünlerde hisselere destek verebileceğinden düşüşlerde alım yapmak için şartların gelişmeye devam ettiğini görüyoruz. Eğer gelişmekte olan ülkelerde hisseler yükselmeye devam edecek oluşa bu aynı şekilde SP 500 endekine de yansıyacağından bu durumda düşüşlerde alım denemeleri yapmak mümkün.

Açıklanan ekonomik verilere bakıldığında ABD’de tüketici güvenindeki artışın Dolar faizlerine yükselişle yansıması ve Türkiye dinamiklerinin TL’yi baskı altında tutamaya devam edecek olması kurun yükselişini tetikledi. Bir süredir olumlu beklentilerle TL’nin değer kazanmasının ardından dünden beri yaşanan değer kaybı ön görülebilir bir gelişmeyken bundan sonraki süreçte geri çekilmelerin ardından kurun bir miktar daha yükselmesi gündeme gelebilir. Bu durumda paritenin 3,68’e kadar yükselişine devam etmeden önce 3,63’lü seviyelere geri çekilmesini bekliyorum. Bu aşamada düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Bugünlerde Avrupa’da seçim beklentileri gündeme ağırlığını koyarken ABD’den açıklanmış ekonomik verilerin Dolar olumlu olması paritenin gerileyişini henüz tam anlamıyla tetiklemiş değil. Emtia fiyatlarındaki düşüşlerin son bulma ihtimalinden olsa gerek Dolar faizlerindeki yükselişe rağmen Dolar’ın artmayışı ABD’de yaşanan siyasi gelişmelerle de ilişkilendirilebilir. Şu aşamada paritenin geri çekilmedi mümkün olsa da ABD’den gelen Dolar olumlu verilere rağmen Euro/dolar’daki geri çekilmelerin sınırlı olmasını bekliyorum.

İngiltere’nin Brexit kararı sonrasında İskoçya’nın 2018 yılında bağımsızlık için yeniden referanduma kararı alması Sterlinin düşmesine neden olurken dünkü seansta Dolar faizlerindeki yükselişe rağmen Dolar olumlu etkisinin çok az olması Sterlin/dolar paritesindeki düşüşün sınırlı olmasına neden oldu. Bugünkü seansta paritenin düşüşü devam edebilecek olsa da bunun akabinde alıcıların piyasaya girerek Sterlini desteklemesi söz konusu olabilir. Bu nedenle düşüşleri bekleyip alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Dolar faizlerindeki yükselişin Dolat/yen paritesi üzerinde henüz tam anlamıyla etkisini göstermiş değil. ABD’deki siyasi belirsizliklerin Dolar üzerinde yarattığı baskı ortadayken paritenin yükselişi de kolay olmayabilir. Bu aşamada yatay bir seyir olma ihtimali yükselirken Japonya’dan çok olumsuz bir veri gelmediği sürece Dolar/yen paritesinin yatay kalmaya devam etmesi mümkün. Bugünden yarına Japonya’dan açıklanacak ekonomik verilerin pariteyi etkilemesi biraz zor gözüküyor. Bu nedenle daha çok 110,30-111,80 aralığında yatay hareket olacağını düşündüğümden düşüşlerde alım yaparak bu aralıktan faydalanmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Dolar faizlerinin yükselişi altının düşüşünü tetikleyen bir gelişme olsa da ABD’de yaşanan siyasi gelişmelerin Trump yönetimini zor durumda bırakmış olması önce belirsizliklere neden oldu ardından da altın yükselişi gündemde kaldı. Bu gelişmeler yaşanırken VIX endeksinin gerilemeye devam etmesi ve hisselerde yaşanan yükselişler yaşanan olaylara ışık tutar nitelikte olmayıp, aksine altındaki yükselişin durulmasını tetiklemesi beklenir. Buradan hareketle emtia fiyatlarındaki yükselişlerin de durulmasını göz önünde bulundurarak yükselişleri takiben altın satış yapmanın kısa vadede para kazandırabileceğini bekliyorum.

Bugün ABD’den açıklanacak petrol stok verileri petrol fiyatları üzerinde belirleyici olacak ancak petrolle ilintili yaşanan jeopolitik olaylar neticesinde petrolün yükselmesi söz konusu olabilir. Karadeniz’de ABD ve Rusya arasında yaşanacak gerginlik dolaylı olarak petrol fiyatlarının yükselmesine neden olabilecek bir gelişmeyken ekonomik gelişmeler de aynı noktaya işaret etmekte. Petroldeki taşıma getirisinin bir miktar yükseliş eğilimine girebilecek olması da petrole destek verebilecek unsurlar arasında. Bu nedenle kısa vadede yaşanacak geri çekilmelerini takiben alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Bir süre geri çekilmenin ardından bugünlerde toparlanma çabasında olan hisseler, ABD’den dün açıklanan ve son derece ekonomi olumlu resim çizen tüketici güveni sayesinde olumlu bir sürece girdi. Ne var ki yükselmesi beklenen ancak henüz yükselmemiş emtia fiyatları değerlendirildiğinde SP 500 endeksinin bir miktar daha yükselmesi mümkün gözüküyor. Bu nedenle düşüşlerde kısa metrajlı alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Dünkü seansta hem Dolar hem de TL, daha önceki yaptığı hareketin düzeltmesini yapmış olmalarıyla Dolar kurunun seans içinde 3,59’ın da altına inmesinin ardından yeniden yükseldiğini izledik. Bugün ABD’den gelecek verilerin Dolar cephesinde değişimlerin devam edip etmeyeceğini gösterecek ancak Dolar kurunun bütünüyle ele aldığımızda bugünlerde Türkiye’nin siyasi gündeminin TL’nin değer kazanmasının önünde durabilir. Bu da kurun seans içindeki gerilemelerini takiben yeniden alınacağına işaret ediyor.

Dün Avrupa’dan gelen IFO verilerinin Euro olumlu görüntüsü ve ABD’den gelen imalat sektörü büyüme verisinin düşük olması Euro/dolar paritesinin seans içinde 1,0907’ye kadar tırmanmasına neden oldu. Bu seviyeden itibaren gelen satışlarla gerileyen paritenin bugün ABD’den açıklanacak konut fiyat verileri ve Fed yetkililerinin ki buna Yellen de dahil yapacakları konuşmalar paritede yön belirleyecek. Şu aşamada emtia fiyatlarının yükselmeye hazır olduğu bir süreçteyken Dolar olumlu gelişmelerin ağırlığı çok belirgin olmayabilir. Bu arada Obama’nın sağlık reformunun ortadan kaldıramamış olmasının Trump üzerinde yarattığı siyasi baskı seans sonunda Dolar’a da yansıyabilir.

Teresa May’in Brexit sürecini resmen başlatma aşamasında olunması Sterlin’e hiç baskı yapmıyor. Hem Dolar’daki düşüş hem de İngiltere’den açıklanan oldukça olumlu ekonomik verileri bir aradayken Sterlin/dolar paritesinin düşüşü kolay olmaz. Bu Aşamada Dolar’ın bugün bir miktar yükselmesini takiben yeniden gerileyeceğinden hareketle Sterlin/dolar paritesinin de seans içinde teknik satış baskısına maruz kalmasının ardından yeniden toparlanacağını düşünüyorum. Bu noktada 1,2430 civarına ulaştığında paritede alım denemeleri yapılabilir.

Dünkü seansta Dolar faizlerinin yeniden yükselmesi Dolar/yen paritesinin düşüşünü yavaşlatır. Her ne kadar seans içindeki hareket belirgin olsa da bunun gelen stoplarla birlikte oluştuğunu belirtmekte fayda var. Bugün seans içinde paritedeki satış baskısı devam edebilir. Stopların kalmadığını düşünüldüğü bir noktada öyle sanıyorum ki dolar/yen yükselecektir. Bu nedenle düşüşleri bekledikten sonra 110’un altındaki seviyelerde alımı yakalamaya çalışmalı.

Altın fiyatlarının son dönemde yükselmeye devam etmesi daha uzun vadeli beklentilerin de yukarı yönlü belirlenmesine neden olurken kısa vadede Dolar’ın yükselebilecek olması altının baskılanmasına neden olabilir. Öte yandan emtia fiyatlarında yaşanan düşüş durmuş olmasına rağmen yakın bir zamanda yükselişe yeniden geçebilecek olması ve Dolar faizlerinin kısa vadede düşüşünü durdurması altının düşüşünü tetikleyebilir. Bu noktada yükselişlerde satış denemeleri yapmanın doğru strateji olabileceğini düşünüyorum.

Son üç haftadır düştüğü seviyelerde kalmaya devam eden petrolün bugünlerde konsolide olmaya başladığını görüyoruz. Ekonomik verilerin genel itibarıyla çok olumsuz gelmemeye başlamış ve VIX endeksinin düşük kalmaya devam etmesi hisseleri ve emtia fiyatlarının yükseltebilir. Bu da petrolün kısa vadede düşüşlerde alınması gerekliliğini ortaya koyuyor.

Dünkü seansta Obama’nın sağlık reformunun Trump yönetimi tarafından kaldırılamamış olması siyasi belirsizlik yaratınca hisse senedi piyasalarında bir ara ağır bir satış baskısı oluştu. Ne var ki ekonomik görünümün hala iyi olduğu düşünüldüğünden piyasada alıcıların devreye girmesiyle ucuzun fiyattan hisseler alındı. Ne var ki bu durumun süreklilik arz edip etmeyecek olması önemli. Eğer bugünkü seanstan sonra hisselerde yukarı yönlü hareket devam ederse, bu büyük oranda Fed yetkililerinin bugün yapacakları konuşmalarda Fed’in faizleri yavaş yükseltici bir tutum takınmalarıyla gerçekleşir ancak bu bile sonradan hisselerin yeniden satılmasına engel olmayabilir. Bu durumda bugün yükselişlerin gerçekleşmesini bekleyip satış denemeleri yapmak faydalı olabilir.