Forex Yorumları

Dün Türkiye’den açıklanan tüketici güven endeksinin yükselişi yükselen enflasyon ortamında çok fazla TL olumlu olduğu söylenemez. Dolar faizlerinin düşüşünü durdurduktan sonra yükselmeye devam ediyor olması TL’nin değer kaybetmesine neden olabilir. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerinden imalat sektörü PMI verileri ve konut satışları beklentilerden olumlu açıklanırsa Dolar faizlerindeki toparlanma devam edebilir. Bu durumda hafta sonuna girerken alım denemeleri yapmaya devam etmenin faydalı olacağını düşünüyorum.

Avrupa’dan açıklanan tüketici güven endeksinin yüksek gelmesinin ardından Paris’te yaşanan terör saldırısının Avrupa’daki gidişatın bozulmasına neden olabileceği düşüncesi paritenin baskılanmasına neden olabilir. Bu noktada ABD’den açıklanacak PMI ve konut satış verilerinin Dolar olumlu gelmesi, VIX endeksindeki gerilemeyle hisselerin yükselişi Dolar faizlerini ve dolayısıyla Dolar’ı destekler ve yükselişlerde Euro/dolar satış baskısıyla karşılaşır.

Avrupa’da yaşanan terör saldırıları Euro/sterlin paritesinin düşmesine neden olurken Sterlinin Dolar karşısında güçlenme eğiliminde olduğu görülüyor. İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin geneline bakıldığında Sterlin olumlu olduğunu her zaman söylüyoruz. Bu arada ABD’den gelecek verilerin bozulma ihtimali korunuyor olsa da bugün ABD’den açıklanacak PMI ve konut satış verilerinin çok fazla olumsuz geleceğini beklemiyorum. Bu nedenle sabah yaşanan yükseliş sonrasında bir miktar geri çekilme olur ama bu durum Sterlinin günü düşüle kapatmasına izin vermez. Bu nedenle kısa vadeli geri çekilmelerde kısa metrajlı alım denemeleri uygun görülüyor.

Dolar faizlerinin düşüşü durdurmuş olması ve ABD’den bugün açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelme ihtimalinin düşmesi Dolar/yen paritesinin yükselişini hazırlayan unsurlardır. Eğer bugünkü ABD verilerinde bir olumsuz sürpriz yaşanmazsa paritenin yukarı yönlü hareketinin 110’un üzerine kadar devam etmesi mümkün olur. Bu beklentiyi VIX’in bir miktar geri çekilmiş olup Dolar faizlerinin yükselişi de desteklediğinden kısa vadeli geri çekilmeleri bekledikten sora alım denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Dünyada yaşanan jeopolitik gerginlikler ve faizlerin gerilemesinin ardından çok yavaş bir yükseliş çabası içinde olması altın fiyatlarındaki düşüşleri engelliyor. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerden önce piyasanın odaklandığı konu Paris’te yaşanan son terör saldırısı olacaktır. Hal böyle olunca ABD’den açıklanacak ekonomik veriler çok fazla Dolar olumlu olup faizleri belirgin derecede yükselmedikçe bugün altın düşüşlere direnir. Bu durumda da 1268 Dolar civarında alım denemeleri yapıp kısa metrajlı pozisyon taşımak uygun strateji olarak görülmekte.

Yaklaşan OPEC toplantısı öncesinde piyasanın beklentisi OPEC’in petrol üretimini azaltmayacağı yönünde olabilir. Benzin fiyatlarındaki düşüş petrol-benzin arasında ilişkiyi olumsuz etkilediğinden benzin üreticileri petrol fiyatlarının düşmesini isteyecektir. Bu durumda enerji şirketlerinin öncülüğünde hisse senedi piyasalarında bir satış furyası oluşmaması için bugünlerde petrolün yükselmesi beklenebilir. Bu nedene kısa vadeli düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Son günlerde Dolar faizlerinin düşüşü ve VIX endeksindeki yükseliş SP 500 endeksinin düşüşlerinin çok sınırlı olmasına neden oldu. Bunun anlamı piyasa oyuncularını SP 500 endeksinin yükselme eğiliminde olması yönündeki beklentilerinin güçlü olduğunu gösteriyor. Hal böyle olunca ve dünden bugüne VIX endeksi gerilemiş ve faizler yükselmişken bu durumda SP 500 endeksinin düşüşleri şimdilik alım fırsatı olarak gözükmekte. 2344 kısa vadede 7-8 puanlık kar için uygun alım seviyesi olarak düşünülebilir.

Yüksek Seçim Kurulu’nun referandumun iptaliyle ilgili ret kararı alması sonrasında referandumla ilgili tartışmaların sona ermeyişi TL üzerinde baskı yaparken Dolar cephesindeyse Dolar’ın başka nedenlerle baskı altında kaldığını görüyoruz. Trump’ın ekonomiyle ilgili gidişatın olumsuz olduğunu ima etmesi ve bu durumun ekonomik sürpriz endekslerinde de görülüyor olması Dolar üzerinde baskı yaratıyor. Ne var ki TL’nin üzerindeki baskıların Dolar üzerindeki baskılardan göreceli olarak daha fazla olması bugünlerde Dolar kurunun düşüşlerde alınmasını gerektiriyor. Eğer Türkiye’den bugün açıklanacak tüketici güveni düşük gelmezse kurun yükselmesi gündemde daha fazla belirginleşebilir. Bu durumda olası yükselişi engelleyecek tek unsur ABD’den açıklanacak istihdam ve öncü göstergeler verilerinin beklentilerin altında gelmesi olur ama sonuç itibarıyla düşüşlerde Dolar alınması gereken sürecin devam ettiğini söyleyebilirim.

Dün Avrupa’dan açıklanan dış ticaret dengesinin beklentilerin üzerinde gelmiş olması ve enflasyonda olumsuz bir sürpriz olmayışı Euro’nun güçlü kalmasına neden oldu. Öte yandan ABD’den açıklanan bej kitap raporu artan istihdamın yeterli enflasyon yaratacak miktarda olmadığını göstermiş olması Dolar üzerinde baskı yapan bir unsur olarak karşımıza çıkmakta. Bu gelişmeler ışığı altında bugün ABD’den açıklanacak istihdam verilerinin Dolar olumsuz gelmesi Dolar’ı baskı altında tutabilir. Bu nedenle paritenin düşüşlerinde kısa metrajlı alım denemeleri yapmak uygun olur.

Bu hafta içinde İngiltere’den çok belirgin öneme sahip ekonomik veri açıklamaları gelmedi ancak bugün İngiltere Merkez Bankası başkanı Carney’in ABD’den yapacağı açıklamalar piyasanın odağında olacak çok önemli bir gelişme olarak görülmelidir. Bir süredir Sterlin olumlu verilerin gelmeye devam etmesi ve bunun yanında İngiltere’de yapılması onaylanan erken seçimin ilerleyen süreçte millî bütünlük sağlayacak olması Sterlinin güçlü kalmasına neden oluyor. Ne var ki herkes biliyor ki İngiltere şu aşamada Sterinin yükselmesinden çok memnun değil. Bu noktada ABD’den gelecek açıklamalarda ilerleyen dönemde düşecek Sterlin ve Dolar’ın bir arada nasıl hareket edeceği tartışılacak. Yani hem Dolar hem de Sterlin diğer para birimlerine karşı düşerken Sterlin/dolar’ın ne olacağı önemli bir nokta olarak durmakta. Şu aşamada görünen o ki Sterlin/dolar paritesi ilerleyen süreçte uzun bir süre yatay kalabilir. Kısa vadedeyse yükseliş beklemek mümkün.

Dolar faizlerindeki düşüşün durulmasıyla dün Dolar/yen paritesinde oluşan tepki alımları 108,20 civarından itibaren yükselmeye başladı. Dolar cephesinde gelişmelerin Dolar olumsuz olmasının yanında emtia fiyatlarında yaşanan gerilemeler düşünülürse, o zaman Dolar’ın kendi ekseninde bir miktar değerlenmesi beklenir. Bu nedenle bugün paritede yaşanabilecek düşüşler kısa vadeli teknik alım için yeterli nedeni oluşturmakta. Japonya’dan açıklanan ekonomik verilere bakıldığında Yen’i destekleyecek şekilde belirgin bir durumun henüz olmayışı da Dolar/yen paritesindeki yükseliş sürecini destekler nitelikte.

Dünkü seansta 1272 Dolar seviyesine kadar gerileyen ve bu seviyede destek bulan altın fiyatları düşüşünün teknik nedenlerden dolayı yerini bir süre yükselişe bırakacak Dolar’a bağlı olarak gerilemesini devam ettirmek isteyebilir. Ne var ki altında oluşabilecek bu düşüş sürecinin çok uzun sürmeyip teknik desteklerin çalışması beklenmeli. Zira hem emtia fiyatları yeniden yükselmek isteyebilir hem de VIX endeksinin düşüşü çok sınırlı olmayabilir. Bu gelişmelere bağlı olarak altındaki düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirmek faydalı olabilir. Bu noktada 1268 Dolar ayı tuzağı yaratacak seviye olarak düşünülebilir. Yani 1268 Dolar’ın ulaşılmasının hemen ardından ani yükselişler görülebilir.

Son iki haftadan beri açıklanan petrol stoklarındaki düşüş petrolün yükselişini destekleyen bir unsur olsa da, ekonomik faaliyetlerin yavaşlama riskinin belirmeye başlamış olması petrol üzerinde satış baskısı yaratıyor. Ekonomik faaliyetlerin yavaşlama beklentisi aynı zamanda beklentilerin çok üzerinde artan benzin stoklarından da görülmekte. Zira piyasadaki haberlere bakıldığında benzin stoklarındaki belirgin yükseliş nedeniyle petrol fiyatında düşüş olduğu gözlemlendi. Bu durum petrol işleyicileri açısından olumsuz bir durumken hisse senedi piyasalarında da baskı yaratabilir. Ancak hisselerde şu aşamada böyle bir baskının oluşmayışı petrolün bugün özelinde düşüşlerde alınmasını gerektiren bir unsurdur.

Bir süredir yükselmekten uzak hareket eden SP 500 endeksi ABD’den gelen ekonomik haberler ve yorumlarla olumuz bir baskı altında. Dün Trump’ın ekonomik gidişatın olumsuz bir yolda olduğunu kabul etmesi ve olumlu ekonomik sürpriz endekslerinin birer birer gerilemeye devam etmesi ekonomiye olan güvenin azaldığını gösteriyor. Bu durumda düşen Dolar faizleri ve yükselen VIX endeksi SP 500 ‘in düşüşünü çok güzel açıklıyor. Bundan sonra hisselerde hemen düşüş olmayabilir. Ne de olsa yukarıda açıklanan unsurların teknik bir düzeltme yapması muhtemel. Bu nedenle kısa vadede hemen düşüş beklemediğimden kısa metrajlı alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

İşsizlik ve enflasyonun aynı anda yükselmeye devam ettiği bir ortamda jeopolitik ve siyasi risklerin artıyor olması TL’ açısından olumlu bir durum değil. Dün Dolar’da yaşanan belirgin denilebilecek düşüş hareketi daha çok Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesinden kaynaklandı. Yarın Türkiye’den açıklanacak tüketici güveni ve devlet borç stok verileri kurun yön bulmasında etkili olabilir. Ancak daha çok yurtdışı ilişkilere bağlı olarak fiyatlanan Dolar kurunun aşağı yönlü hareket etmesi için kısa vadede çok bir yeri kalmadı. Bugün geçerli olmak üzere 3,63’ün altının görülmesi durumunda kısa metrajlı kar alımları için alım denemeleri yapılabilir.

Avrupa’da devam eden tatil dönemi nedeniyle Euro cephesinde siyasi belirsizlikler ve seçimler dışında başka bir gelişme yokken bugün gelecek veriler piyasa tarafından hassasiyetle fiyatlanabilir. Avrupa’nın bugün açıklanacak enflasyon verileri, ABD’den açıklanacak emlak kredisi başvuruları verisi bugün paritenin yükselmeye devam edip etmeyeceğine karar verecek. Dolar faizlerinin gerilemesiyle birlikte emtia fiyatlarının geriliyor olması kısa vadede paritenin sıkışmasını gerektiren piyasalar arası dengeyi oluştursa da dün yaşanan yükselişin momentumunun bugün korunması durumunda ilerleyen günlerde 1,0820’nin dahi üzerinin görülmesi mümkün olabilir. Bugün için düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir. Bunun içinse 1,0670’nin altını beklemekte fayda var.

Dün İngiltere’den açıklanan ve Brexit sürecinin tam bir mutabakatla devam etmesi amacıyla alınan erken seçim kararı Sterlinin belirgin şekilde yükselmesine neden oldu. Bu manevranın İskoçya’nın Birleşik Krallık ’tan ayrılma sürecini de zora sokabilecek olmasından dolayı Sterlinin güçlenmesi dün yaşanan yükselişten sonra da devam edebilir ve bu durum belki de paritenin 1,31e kadar yükselişine neden olabilir. Bu noktada Euro/sterin paritesindeki gelişmelerin de Sterlin/dolar paritesinin yükselmesine neden olabileceğinden düşüşlerde alım denemeleri yapmanın uygun olduğu sürecin içinde olduğumuzu belirtmek gerekiyor.

Dolar faizlerinin gerilemeye devam etmesi Dolar/yen paritesinde baskı yapmaya devam etmesi ve Çin’den açıklanan ekonomik verilerin Japon ekonomisini destekleyici şekilde olması Yen’in değer kazanmasını öngören gelişmelerdi. Ne var ki Dolar faizlerindeki düşüşün çok doğal görülmeyişi ve her an bir yükseliş yapma olasılığının iyice belirginlermiş olması Dolar faizlerinin yükselişiyle birlikte her an Dolar/yen paritesinin de yükselmesine neden olabilir. Bu noktada düşüşlerde alım denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Altın fiyatları dünyada artan jeopolitik risklere, siyasi gelişmeler ve düşen faizlere bağlı olarak güçlü kalmaya devam ediyor. Dolar’ın değer kaybetmesi ve emtia fiyatlarında yaşanan gerilemelerin ekonomik faaliyetlerin yeniden şekillenmeye başlayacağını göstermesi VIX endeksinin de yükseldiği seviyelerde tutunmasına neden olduğundan bugünlerde oluşmasını beklediğim düşüşün çok belirgin olmaksızın yeniden yükselişle devam edeceğini düşünüyorum. Bu aşamada altının düşüşlerinde alım denemeleri yapılabilir. Bunun içinse 1272 Dolar seviyesi uygun seviye olarak göze çarpmakta.

Ekonomik faaliyetlerde yukarı yönlü beklentisi devam ediyor olsa da piyasalar arası ilişkiler aynı şeyi söylemiyor. Bugünlerde siyasi ve jeopoltik risklerin devam ettiği dünyada ekonomik faaliyet dengelerinin yeniden Asya’ya kayıyor olması ve gelişmekte olan ülkelere bir miktar para akışının belirginleşmesi emtia fiyatlarının çok fazla düşmesine engel olabilir. Bundan faydalanacak ilk emtianın petrol olacağından hareketle ilerleyen seanslarda ve bugün düşüşlerde alım yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum. Öte yandan bugün ABD’den açıklanacak petrol ve petrol ürün stoklarında belirgin düşüş olursa yukarıda bahsettiğim senaryonun gerçeklemesi hız kazanır.

SP 500 endeksi son günlerde daha çok yatay ve hafif düşen trend özellikleri gösteriyor. Emtia fiyatlarındaki düşüşler, VIX endeksindeki yükseliş ve artan jeopolitik risklerin de etkisiyle baskı altında kalan SP 500 endeksi bugünlerde emtia fiyatlarındaki olası yükselişe bağlı olarak bir miktar yükselmek isteyebilir. Öte yandan Dolar’ın düşünün de etkisiyle bu beklentinin gerçekleşme ihtimali artarken düşüşlerde alım denemeleri yapmanın uygun olduğu bir kısa sürece giriyor olabiliriz.