Forex Yorumları

Geçen hafta açıklanan yüksek işsizlik ve bu hafta açıklanan yüksek enflasyon verileri bir arada düşünüldüğünde Dolar kurunun düşmesi için pek bir neden kalmıyor. Sadece uluslararası piyasalarda Dolar’ın düşüşü kursa bir düşüşe neden olabilir. O tarafa bakıldığında hisselerin düşüşü ve Dolar faizlerinin gerilemesi belki şu aşamada kurun yükselişine engel oluyor ama bu çok fazla uzun sürmeyebilir. Bu durumda kurun geri çekilmelerinde alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Dün ABD’den açıklanan Dolar olumlu ISM verilerine rağmen Dolar faizlerinde yaşanan düşüş paritenin düşüşlerinin de sınırlı kalmasına neden oldu. Bugüne ABD’den açıklanacak fabrika siparişleri verisi ve öncesinde Avrupa Merkez Bankası başkanı Draghi’nin yapacağı konuşma önemli. Avrupa’dan şu ana kadar son birkaç gündür çok olumsuz veri gelmeyişi sonrasında Draghi ekonomi konusunda olumlu bir resim çizerse, hazır Dolar faizleri aşağıdayken parite yükselmeyi sürdürebilir. Piyasayı bugün etkileyebilecek diğer unsur olan fabrika siparişleri verisi beklendiği ölçüde gelir ya da bir sürpriz yapmazsa, bu durum Dolar olumlu algılanmayacaktır.

Teknik olarak bakmak gerekirse 1,2450’nin altında oluşacak dört saatlik bir kapanış Sterlin/dolar paritesi açısından bir düşüşü işaret eder nitelikte. Öncelikle Bu seviyenin altıda kapanış olmaması önemli. Şayet böyle olursa paritenin 1,22’li seviyelere kadar gerilemesi söz konusu olabilir. Brexit’le ilgili konular zaten Sterlin üzerinde bir ağırlık oluşturuyorken teknik gelişmelerin Sterlin aleyhine gelişmesi alıcıları tedirgin edebilir. Bu aşamada Dolar faizlerinin düşük olması Sterlinin yükselişi için bir fırsatken, hisselerin düşüşü Sterlin olumsuz bir duruma işaret etmekte. Bu nedenle yükseliş için de çok fazla bir şans olmadığı bir ortamda İngiltere’den bugün açıklanacak inşaat sektörü PMI verilerinin Sterlin olumlu gelmesini görmek gerekiyor. Kısacası Sterlin şu an bir muamma içinde ancak yapılması gereken en iyisinin düşüşleri bekleyip kısa vadeli kırılmalara izin verdikten sonra 1,22’li seviyelerden itibaren alım yapılması uygun olur. Yoksa bekleyip görmek daha iyi bir strateji.

Dolar faizlerinin düşmeye devam etmesi Dolar/yen paritesinde baskı yaratırken Japonya’dan açıklanan parasal tabanın azalması ve açıklanan sektörel büyüme rakamlarının Yen olumlu olması paritedeki geri çekilmeyi teyit ediyor. Bunlar olurken paritenin teknik desteğine doğru ilerliyor olması yakın bir zamanda düşüşleri takiben tepki alımlarını getirmesi mümkün. Bu noktada ilk etapta 110,10 seviyesini bekleyip kısa metrajlı alım denemelerinin para kazandıracağını düşünüyorum.

Dünyada siyasi gelişmelerin neden olduğu belirsizlik sadece İngiltere ve ABD’de değil aynı zamanda kıta Avrupası’nda da var. Her ne kadar siyasi belirsizlik ortamının dozunun azalmasın yakın olsa da sonrasında da bu sürecin işleyecek olması ve faizlerin gerilemesi altının önünü açan unsurlar olarak karşımızda. Brexit, Frexit ve Trump derken ekonomik gelişmelerdeki bozulma ihtimalinin belirginleşmesi ve bunların hisselere yansıması altını güçlü tutabilir. Bu durumda 1247 Dolar’a geri çekilmesi durumunda kısa vadeli alım pozisyonları düşünülebilir.

Hisse senedi piyasalarındaki geri çekilmeler ve siyasi belirsizliklerin artmış olması petrolün yukarı yönlü hareketine engel olurken Dolar’da yaşanan yükselişle birlikte petrol fiyatlarının gerilediğini gözlemliyoruz. OPEC’in petrol üretimini azaltacağı konuşulurken bu sürecin ne kadar gerçekçi olduğu fikri henüz olgunlaşmış değil. Bu nedenle petrolde aşağı yönlü dalgalanmaların bugünlerde oluşması beklenebilir.

SP 500 endeksi dün yaptığı gerileme hareketi sonrasında seans sonuna doğru toparlanabilmesi VIX endeksinin uzun bir süredir aynı düşük bant içinde hareket etmesinden kaynaklı. Ne var ki ekonomik ve siyasi gelişmeler hisselerin onca yükselişi sonrasında orta vadeli bir düzeltme hareketi içinde olma ihtimali hisseleri baskı altında tutabilir. Bugünlerde yükselişleri takiben satışların gecikmeyeceğinden hareketle satış denemeleri yapmanın para kazandıracağını düşünüyorum.

Bugün Türkiye’den enflasyon, imalat sektörü büyüme ve ihracat verileri açıklanacak. Uzun bir süredir Dolar güdümünde ve Türkiye’nin jeopolitik meseleleriyle yön bulan kurun ilerleyen günlerde aynı dinamiklere dönmesinden önce bugünkü veriler ve haftanın ilerleyen günlerinde ABD’den açıklanacak onca önemli ekonomik veri kurun da belirlenmesinde öncü olacak. Bugün açıklanacak enflasyon verileri istihdamın azaldığı bir dönemde eğer yüksek açıklanacak olursa, TL açısından hiç olumlu olmaz. Öte yandan büyümenin de enflasyonla birlikte olduğunun teyidi haline gelmiş olur. Buradan yola çıkacak olursak ABD verilerinden bağımsız olarak Türkiye’den açıklanacak enflasyon ve PMI verileri yüksek gelirse, bu durum TL açısından olumlu olmayacak ve kur yükselecektir. Açıklanacak verilerin bu şekilde gelmesi durumunda piyasanın önce ters hareket yapmasını bekleyip düşüşleri takiben alım denemeleri yapmanın uygun strateji olduğunu düşünüyorum. Bu noktada alım için 3,61 TL seviyesi alım gerçekleştirmek için beklenebilir.

Bugün Avrupa’dan açıklanacak enflasyon verilerinde gerçekleşmesi beklenen yükselişin gerçekleşmemesi durumunda paritenin baskı altında kalması muhtemel olur. Öte yandan Avrupa’daki siyasi gelişmelerin belirsizliğini koruyor olması da Euro üzerinde baskı yaparken AB’den açıklanan ekonomik verilerin de son zamanlarda karmaşık bir görüntü sergiliyor olması Dolar’ın belirgin şekilde yükselişini engeller nitelikte. Trump’ın ABD’de popülerliğini yitirmeye devam etmesinin sonucu olarak Dolar’da yaşanabilecek düşüşlerin de etkisiyle paritenin genel itibarıyla önce bir miktar gerilemeye devan edip ardından seans içinde yükseleceğini bekliyorum. Bu olası düşüş ve yükselişin çok belirgin bir hareket alanını kapsamayacağını tahmin ettiğimden, genel itibarıyla açılıştan kapanışa sınırlı bir değişimin olacağını düşünüyorum.

Euro/sterlin paritesinin baskı altında kalmaya devam etmesiyle düşüşlere karşı direnen Sterlin/dolar paritesinin bugün Dolar’ın yükselebileceği saatlerde bir miktar baskı altında kalması muhtemel. ABD’den açıklanacak ISM verileri öncesinde İngiltere’den açıklanacak PMI verilerinin Sterlin olumlu gelmesi durumunda seans içinde paritedeki gerilemenin sınırlı olacağını bekliyorum. Yukarı yönlü hareketlerin de euro/sterlinin yükselişinden kaynaklı olarak sınırlı kalacağını düşündüğümden sterlin/dolar paritesinin 1,2480-1,2590 aralığında dalgalanacağını bekliyorum.

Dolar faizlerinin yatay kalmaya devam etmesi Dolar/yen paritesinin sınırlı yükselmesine ve 112,10 seviyesinden gelen ağır baskının oluşmasıyla gerilediğini görüyoruz. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar faizlerinin derinden etkileyebileceği bir yana hafta içinde açıklanacak birçok ekonomik veri Dolar faizlerinin şekillenmesinde neden olacak. Bu süreçte Dolar faizlerinin kısa süreli olarak yükselmesi muhtemel. Öte yandan Japonya’dan açıklanan verilerin çok belirgin bir değişime işaret etmeyecek olması paritenin daha çok Dolar güdümünde fiyatlanacağını ve genel olarak yatay hareket sürecinin görüleceğini düşünüyorum.

Dolar faizlerindeki yükselişin durulmasının ardından altının yükselemeyişinin ardındaki temel neden tüm belirsizliklere rağmen VIX endeksinin yatay kalmaya devam etmesi ve hatta gerilemesinden kaynaklanıyor. Bugün ve hafta boyunca ABD ve Avrupa’dan açıklanacak ekonomik verilerin enflasyona işaret etmeye devam temsi durumunda altın fiyatlarındaki yükselişin yeniden kendisini göstermesi gündeme gelebilir. Ancak şu aşamada altını yeniden yükselmeden önce 1241 Dolar’a kadar gerilebileceğini düşündüğümden bu seviyeden önce alım yapılmaması gerektiğini düşünüyorum.

OPEC’in petrol üretim miktarını kısıp kısmamakla ilgili tam anlamıyla bir birlik oluşturmaması ve ABD’de kaya gazı üretiminin yeniden artmaya başlaması petrolde aşağı yönlü bir hareketi beraberinde getirebilir. Ne var ki petrolün elde tutma getirisinin yükselmeye devam ettiği bir süreçteyken çok fazla düşmesi de kolay olmayacak. Ne var ki alım yapmak için yine de yüksek olan petrolün gerilemeleri bekledikten sonra alım yapmanın faydalı olacağın düşünüyorum. Bu aşamada ilk etapta kısa vadeli alım yapmak için 49,30 Dolar seviyesine kadar gerile çekilmeleri beklemek gerek. Bu seviyeden yapılacak bir alımın kısa metrajlı hareketlerin sonunda kapanması beklenebilir.

SP 500 endeksi ABD’deki siyasi gelişmeler bağlı olarak yatay hareketine devam ediyor. VIX endeksinin gerilemesi ve emtia fiyatlarının nispeten yukarda kalması endeksteki hareketin devam edeceğine işaret ederken olası yükselişin çok da fazla olmayacağını belirtmekte fayda var. Bu nedenle endeksteki yükselişlere çok güvenmeyip alım yapılması durumunda pozisyonları kısa aralıklarla kapatmakta fayda var.

Yaklaşan referandumla birlikte artan spekülasyonlar kurda dalgalanmalara neden olurken bugün Türkiye’den açıklanacak büyüme verileri ve başta Güney Afrika Cumhuriyeti olmak üzere gelişmekte olan piyasalarda yaşanan gelişmeler TL’nin dalgalanma dinamiklerini etkiliyor. Beklentilere göre Türkiye ekonomisinin yüzde 2,3 büyümesi beklenirken bu rakamın üzerinde gelecek bir açıklama, enflasyonun yükselişinden kaynaklanan bir durum olarak algılanacağı için TL’nin değer kaybetmesine yani kurun yükselmesine neden olur. Beklentilerin altında gelmesi durumunda kurda bir miktar düşüş görülebilir ancak büyümenin çok yavaş olmaması gerekir. Dolayısıyla yüzde 2,1’in altında bir veri gelirse kur yükselir. Yüzde 2,1 – 2,4 arasında bir açıklama gelirse kurda düşüş olur. Ancak yüzde 2,5 ve üzerinde gelecek rakamlar kuru yükseltir.

Dün Almanya’dan açıklanan enflasyon verileri Euro olumsuz, ABD’den açıklanan büyüme verileriyse oldukça Dolar olumlu açıklanınca Euro/dolar paritesi 1,07’nin altındaki seviyelere kadar geriledi. Son dört seanstan beri sürekli gerileme yaşayan Euro/dolar paritesinin bugün teknik bir düzeltme yapması mümkün. Bu aşamada Almanya’nın işsizlik, Avrupa’nın enflasyon ve ABD’nin fiyat verilerini ve emtia fiyatlarını yakından izlemek gerekecek. Eğer Almanya ve Avrupa verileri dünkü gibi Euro olumsuz gelmez ve ABD verileri yerinde sayarsa, emtia fiyatlarının yükselmiş olduğu gerçeği paritenin düşüşlerde alınmasını tetikler. Bu arada gelişmekte olan para birimlerinin hafta sonuna girerken baskı altında kalması daha çok Dolar’a yarayacağından paritenin yükselişleri en fazla 1,0760 civarında kalır. Yani 1,0650-1,0760 aralığında bir dalgalanma olur.

Hisse senedi piyasalarının alıcılı olmaya devam etmesi ve İngiltere’den açıklanan ekonomik verilerin Sterlin olumsuz gelmemiş olması Sterlinin Dolar’a karşı dirençli olmasına neden oluyor. Eğer bugün İngiltere’den açıklanacak büyüme verileri beklentilerin altında gelmezse, o zaman enflasyonun düşük olduğu bir ortamda büyümenin belirgin oluşu Sterlinin güçlenmesine neden olabilir. Bu nedenle verilerin açıklanmasının akabinde verileri gördükten sonra işlem yapmakta fayda var. Ancak Dolar’ın yükseldiği bir süreçteyken İngiltere’den açıklanacak verisinin düşük olması pariteyi baskı altında tutar. Bunu da hatırlamakta fayda var.

Dolar faizlerinin yerinde saymaya devam etmesi ve Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin genelde karmaşık bir görüntü arz etmesi Dolar/yen paritesinin yatay kalmasına neden oluyor. Dünkü seansta bir miktar yükselen Dolar/yen paritesinin bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumlu gelse de yükselişini yavaşlatacağını düşünüyorum. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dünyada yaşanan belirsizliklerin ağır bastığı bir süreçten geçerken dün altının beklediğimiz gibi düşmesinin ardından bugün bir miktar toparlanma yaşanabilir. VIX endeksinin düşük olup hisselerin yükselişi altında baskı yaratırken Dolar faizlerinin yukarı hareketindeki sınırlanmaların görülüyor olması altını düşüşünü 1238 Dolar civarında tutunmasına neden olabilir. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olarak görülmekte.

Petrol fiyatları dünkü seansta da yükselişi devam ettiren Dolar’ın yükselmiş olması ve hisselerdeki artışın yavaşlaması petroldeki yükselişin sınırlanmasına neden olabilir. Bu aşamada OPEC’in petrol spekülasyonu yapıyor olmasıyla birlikte son günlerde yaşanan yükselişin ardından düşüşlerin görülebilecek olması yükselişleri takiben stoplu e kısa metrajlı satışları beraberinde getirebilir.

VIX endeksinin düşüklüğü hisseleri canlandırırken Dolar faizlerinin yükselmeyişi hisselerdeki yükseliş sürecinin sorgulanmasına neden olabilir. Bu nedenle seans içindeki yükselişler genel olarak Dolar’ın değer kazandığı zamanlarda terse dönerek düşüşe neden olacaktır. Bu nedenle seans içindeki dalgalanmaları izlerken bir yandan Dolar endeksine, bir yandan da SP 500 endeksine bakınız. Eğer Dolar yükselirken SP 500 buna tepki vermediyse kısa metrajlı hareketlerden faydalanmak adına satış yapmak uygun olabilir.