Forex Yorumları

Türkiye’de enflasyon verilerinin düşüşü ve Fed’in faiz artırmaktan uzaklaştıran ekonomik veri açıklamaları, Dolar kurunun düşmesine neden oluyor. Dünkü seansta da beklentilerim dahilinde gerileyen kurun bugün aynı düşüşü yapması pek kolay olmaz. Ancak Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerileyebilecek olması kur üzerinde baskı yaratabileceğinden kısa aralıklı seans içi gerilemeler olabilir ancak Türkiye’nin nihayetinde Suriye’de bir operasyon yürütüyor olması TL’nin değerlenmesine engel olabilir. Yarın ve öbür gün Türkiye’den açıklanacak sanayi üretimi ve büyüme verileri eğer beklentilerin üzerinde gelmezse kurun yükselişleri sınırlı olur ancak bu verilerin beklentilerin üzerinde gelmesi kurda yeniden yükselişe neden olacaktır. Bu bakış açısıyla yarına kadar paritenin yatay kalacağını ancak düşüşlerde kısa metrajlı ve kısa vadeli alım yapılabileceğini düşünüyorum.

Avrupa’dan açıklanan perakende sektörü büyüme verileri ve Almanya’nın fabrika siparişleri verileri beklentilerden olumlu gelirken dün ABD’den açıklanan istihdam durum endeksinin düşük açıklanmış olması Dolar olumsuzdu. ABD’den gelen bu verinin olumsuz görünümü sonrasında gerileyen Dolar faizleri henüz Dolar üzerinde bir baskı yaratmadı ancak gecikmeli olarak yaratabilir. Bugün Sadece emlak kredisi başvurularının açıklanacağı ABD’de de hisse senedi piyasaları gerilerse bu durum Dolar faizleri üzerinde ayrıca bir bakıya neden olabilir. Bu nedenle seans sürecinde kurdaki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar olumsuzluğu karşısında Sterlinin yükselişi pek kolay olmayacak. Bunun nedeni Euro/Sterlin paritesinin bugün ve yarın alıcılı seansla geçirebilecek olmasından kaynaklı. Göreceli olarak Euro’nun verilerinin daha iyi olduğu bugünlerde Sterlinin pek gözde olmasını beklememek gerek. Bugün İngiltere’den açıklanacak sanayi ve imalat sektörü verileri çok belirgin gelmedikçe Sterlinin yükselişleri kısıtlı kalır. Dolar’ın olumsuz bir havada olmasıysa Sterlindeki düşüşleri oldukça sınırlandırır. Bu durumda daha çok yatay bir piyasa görebiliriz. Düşüşler yine de kısa metrajlı alım için değerlendirilebilir.

Dün ABD’den açıklanan istihdam durum endeksi Fed’in çok yakından takip ettiği bir veri olup direk olarak faizler üzerinde etkisi olduğundan bu verinin düşük gelmiş olması sonrasında gerileyen faizler Dolar/yen paritesinin baskı altında kalmaya devam etmesine neden olabilir. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar faizlerini yükselmesi için bir neden yok. Bu nedenle Dolar/yen paritesindeki düşüş sürecinin devam etmesini bekliyorum.

Dünkü seansta Dolar faizlerini çok temelden etkileyen istihdam durum endeksinin beklentilerin çok altında kalmış olması ve üstelik verinin olumsuz bir görüntüye işaret etmesi Dolar faizlerinin belirgin derecede baskı altında kalmasına neden oldu. Kısa vadeli faizlerin de baskı altında kalmasıyla oluşan bu durumun altın fiyatlarının bir miktar daha yükselmesine neden olabileceğini düşünüyorum. Bu aşamada altındaki yükselişin devamı için bakılması gereken şeyler Dolar ve diğer önemli para birimlerinin faizleri dışında ayrıca emtia ve hisse senetleri olacaktır. Eğer emtialar düşer ve aynı zamanda hisseler de emtiaları takip ederse o zaman altındaki yükseliş süreci devam edebilir. Bu ikilinin bugünkü seans içi etkileşimlerini takip ederek altının bunlara tepkisinin geciktiği zamanlarda düşüşlerde alım denemeleri yapabilirsiniz. Mesela SP 500 ve petrol eş zamanlı olarak düşüp de altın henüz yükselmemişse, altının bu gecikmesini alım yaparak değerlendirebilirsiniz.

İran’ın petrol üretimini dondurmaktan imtina eder bir konumda olması petrol fiyatlarının dünkü ekonomi olumsuz veriler sonrasında bile yükselmesine neden oldu. Bu durum petrolün elde tutma getirisinin arttığı bir döneme denk geliyor olması petrolün yükselme beklentilerinin devam ettiğine işaret ediyor. Bu gibi günlerde petrolün düşüşleri alım için fırsatı olarak değerlendirilebilir. Son zamanlarda petrol stoklarında yükseliş gözlemlendiğinden petrolün yükselişleri sınırlı kaldı. Ancak bugün akşam vakitten itibaren ABD’den yarın gelecek petrol stok verileri üzerindeki spekülasyonlar seans içinde petrolün gerilemesine neden olabilir. İşte bu gerilemeler alım için fırsat verecektir.

Son aylarda hisse senedi piyasalarının yükselmesinde etkili olan en önemli faktör Fed’in faizleri artırmaya cesaret ettirmeyecek veri akışları oldu. Ancak bugünlerde ekonomideki durumu bozan gelişmelerin sadece faizleri düşürmesi değil hisse senetlerini de düşürmesi gündemde olabilir. Yani bir diğer deyişle önceden hisselerin düşüşüne neden olan faktörlerin devam etmekte ısrarlı olması bu sefer hisseleri düşürebilir. Bu nedenle SP 500 endeksinin yükselişlerinde satış denemeleri yapmak uygun gözüküyor.

Dün açıklanan enflasyon rakamlarının düşük gelmesi ve tüketici enflasyonunun üretici enflasyonundan daha fazla gerilemiş olması TL’nin değer kazanmasına neden oldu. Dünkü bu veriler sonrasında Dolar TL’nin yönü bugün Dolar cephesinden gelecek verilere bağlı. Bu noktada Fed’in faiz arttırımından imtina edecek vaziyette olması bugün de kurun düşmesine neden olabilir.

Dün Avrupa’dan açıklanan sektör büyüme verilerinin karmaşık olması Euro Dolar paritesinin yükselişine engel oldu. Bugün Avrupa ve ABD’den gelecek ekonomik veriler paritenin yön bulmasında etkili olacak. Başka bir deyişle paralel piyasalardaki gelişmelerin bugün parite üzerinde pek bir etkisi olmayabilir. Bugün ABD’den gelecek hizmet sektörü ISM verileri eğer geçen günkü ISM verileri gibi olumsuz gelirse Euro dolar paritesinin yükselmesi kaçınılmaz olur.

ABD’den gelen önceki istihdam verilerinin düşük olması kısa vadeli faizlerin de düşüşe neden olması Sterlin’in yükselmesi için iyi bir neden olarak değerlendirilebilir. Bunun yanında İngiltere’den gelen fiyat ve PMI verilerine bakıldığında yükselişlerin devam etmesi Sterlin’in Brexit’ten bağımsız olarak yükselmeye devam etmesine neden olacak kadar önemli gelişmelerdir. Bu nedenle düşüşlerde alım yapmak faydalı olacaktır.

Dolar faizlerinin kısa vadelilerinde düşüş devam ederken uzun vadelilerin nispeten yukarı yönlü olması Dolar olumsuz bir gelişme olsa da hisse senedi piyasalarının alıcılı olması Dolar yen paritesinin yükselmesine neden oluyor. Son günlerde Dolar Yen paritesinde yaşanan yükselişin teknik bir tarafı olduğundan temel gelişmelerin desteklemediği bir durumda paritenin yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Ekonomilerle ilgili gelen verilerin karmaşık görüntüsü genel olarak piyasalarda yatay seyre neden olduğundan bugünlerde altın fiyatları da yatay hareketine devam ediyor. Ancak faizler genel seviyelerine bakıldığında ve aynı zamanda hisse senedi piyasalarının yükselişleri değerlendirildiğinde altın fiyatlarının ilerleyen günlerde yükselmesi gündemde olabilir. Emtialarda son günlerde yaşanan toparlanma da bu beklentiyi destekliyor.

Petrol vade yapısı değerlendirildiğinde elde tutma getirisinin yükselmesi ve yukarı yönlü beklentilerin artması dünkü seansta petrolün belirgin şekilde yükselmesine neden oldu. Bu sürecin yükselen hisse senedi piyasalarıyla birlikte devam etmesi gündemde olabilir. Ancak açıklanacak petrol stokları verilerini dikkate almakta fayda var. Son günlerde petrol stokları verilerindeki yükselişler devam ettikçe petrol baskı altında kaldı. Bu hafta da aynı şey olursa petrolün yükselişleri sınırlanır ancak belirgin bir düşüş olmaz.

Fed yetkililerinin faiz artırımlarından kaçınan demeçler vermesi hisse senedi piyasalarının yükselmesine neden oluyor. Ancak bu sürecin uzun br süredir devam etmesi sonrasında eğer bugünkü ISM verileri de olumsuz gelirse o zaman piyasa faiz artırım sürecinin devam edip etmeyeceğinden bağımsız olarak ekonominin kötü bir yolda olduğunu düşünebilir. Bu nedenle bugünkü ekonomik veriler Dolar olumsuz gelirse SP 500 endeksi düşebilir.

Bugün Türkiye’den açıklanacak tüketici ve üretici fiyat endeksleri önemli ve önemli olduğu kadar bu iki veri arasındaki makasın oldukça açık olması da ilginç. Tüketici fiyatlarının üretici fiyatlarından oldukça yüksek seyrediyor olması şirketler için olumlu bir duruma işaret ederken aslında enflasyon ve faizler arasındaki ilişkiye de olumlu yansıyabilir. Bu nedenle TCMB’nin faz indirimlerinin TL’nin değerini olumsuz etkilememesinin bir nedeni de bu olsa gerek. Bugün ABD’den açıklanacak bir veri yok. Eğer tüketici enflasyonuyla üretici enflasyonu arasındaki fark bugünkü gibi kalır ve birbirine yaklaşmadığı görülürse o zaman TL’nin bir miktar değerlenmesi söz konusu olabilir. Bu arada Dolar’ın uluslararası piyasalardaki değerinin yatay bir süreçte kalacağını düşünecek olursak yukarıda enflasyonla ilgili söylediğim şartlar devam ederse o zaman Dolar TL’nin yükselişlerinde yükselişlere satış denemeleri yapılabilir.

Bugün Avrupa’dan açıklanacak hizmet sektörü büyüme verilerinin Euro olumlu gelmesi son birkaç seanstan beri olumlu veriler üreten Avrupa’nın para biriminin değerinde yükselişler gözükmesine neden olabilir. Geçen hafta ABD’den açıklanan Dolar olumsuz ISM ve istihdam verilerinin bugünlerde Dolar üzerinde baskı yaratması gündemde olabileceğinden düşüşlerde Euro dolar paritesinde alım yapmak faydalı olabilir.

Bugün İngiltere ve Avrupa’dan hizmet sektörü büyüme verileri açıklanacak. Bu verilerin Euro lehine gelmesi durumunda Euro sterlin paritesinin bir miktar yükselmesi beklenir. Son bir kaç seanstan beri düşme eğiliminde olan bu paritenin toparlanması Dolar’ın yatay seyredeceği bir günde Sterlin’in yükselişlerini sınırlandırabilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun olabilir.

Son dört seanstan beri ABD’den açıklanan ekonomik veriler Dolar’ın iki yıllık faizlerinin düşmesine, ancak on yıllık faizlerin yükselmesine neden oldu. Bu iki vade arasındaki birbirine yaklaşma durumu Dolar olumuz bir sürece işaret ediyor. Fed’in faiz artırabileceğini söylediği günlerde, bu gibi oluşan gelişmeler Dolar üzerinde baskı yaratabilir. Bu sabah saatlerde Japonya’dan açıklanan hizmet sektörü büyüme verilerinin beklentilerin altında gelmesi ve hatta sektörün daralma eğilimi göstermiş olması Yen üzerinde baskı yaratacağından Dolar yen paritesinin faiz odaklı düşüşleri sınırı olur ve gün genel itibarıyla yatay bir seyirle tamamlanır.

Dolar faizlerinin vade farkları Yen üzerinde nasıl baskı yaratıyorsa altın fiyatlarının yükselmesine de neden olabilir. Bir diğer deyişle ABD’nin faiz farklılıkları altının Yen cinsinden belirgin şekilde yükselmesine neden olabilecek şekilde eviriliyor. Bu aşamada altının değerini Dolar yen paritesi üzerinden değerlendirilecek olursak Dolar’ın Yen karşısında yükselmesi için bir nedenin olmadığı bir ortamda altın fiyatlarının yükselme potansiyeli var. Hisse senedi endekslerinin yükselmeye devam ediyor olması da bu durumu destekliyor.

Geçtiğimiz hafta Çin’den gelen ekonomik verilerin büyümeye işaret etmesi ancak ABD’den gelen verilerin olumsuz olması petrol fiyatlarının baskı altında kalmasına neden oldu. Petrol stoklarındaki yükseliş bugünlerde petrolü baskı altında tutuyor olsa da Dolar’ın değerindeki düşüş ve hisse senedi piyasalarındaki alıcılı seanslar petrolün düşüşlerini sınırlandırır. Bu nedenle düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

ABD’den son günlerde gelen ekonomik verilerin Dolar olumsuz olması Fed’in faiz artırımlarını sekteye uğratır nitelikte olduğundan gelişmeler hisse senedi olumlu gözüküyor. Bu hafta ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelmesi belki hisselerin düşmesine enden olabilir ancak verilerin beklentilerin çok az altında gelmesi alıcılı seansların devamına neden olabilir. Hisselerde düşüş olması için ABD’den gelen ekonomik verilerin çok güçlü olması gerekir. Buna göre strateji belirlemekte fayda var.