Forex Yorumları

Fitch kredi derecelendirme kuruluşunun Türkiye’nin kredi notunu açıklamasından önce dün Türkiye’de yaşanan terör olayları finansal piyasalarda havanın yeniden bozulmasına neden olabilir. Dolar’ın yükselme eğilimine girmesinin öncesindeyken Türkiye olumsuz yaşanan bu gelişmelerin hafta sonuna girerken kurdaki düşüşleri sınırlandıracağını tahmin ediyorum Bu nedenle seans içindeki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Dolar faizlerinin henüz yükselemeyişi ve emtia fiyatlarında görülen yükselişler Dolar’ın baskı altında kalmasına ve bunun da sonucu olarak Euro/Dolar paritesinin alınmasına neden oluyor. Göreceli olarak Euro’da yaşanan yükseliş aslında Dolar’ın düşmesinden kaynaklı. Bu noktada Avrupa’dan açıklanacak ekonomik veriler Euro olumlu olmadığı sürece paritedeki yükselişler kısa vadeli satış fırsatı olarak değerlendirilebilir.

Sterlin/Dolar paritesinde bugünkü hareketin yukarı yönlü oldukça sınırlı kalmasını bekliyorum. Bunun nedeni dün açıklanan ekonomik verilere bağlı olarak Euro/Sterlin paritesinde yaşanabilecek yükselişin Sterlin/Dolar paritesindeki yükselişi baskılayabilecek olmasından kaynaklanıyor Öte aydan Dolar’ın seans içinde gerilemeye başlamasının ardından seans ortasından itibaren güçlenebilir. Bu nedenle genel itibarıyla yükselişlerin zor, düşüşlerin kolay olabileceği bir seans görebiliriz.

Dolar faizlerinin sessiz kalmış olması ve Japonya’dan gelen verilerin yavaşlamaya devam eden bir ekonomik duruma ışık tutuyor olması Dolar/Yen paritesinin olası yükselişlerinin çok sınırlı olmasına neden olabilir. Birbirine karşıt güçlerin bir süredir etkisinde olan bu paritenin yatay sürecinin bu hafta sonuna girerken de devam edeceğini bekliyorum ancak genel olarak Dolar’ın uluslararası piyasalarda bir miktar toparlanabileceğinden hareketle düşüşlerde alım denemeleri yapılabilir.

Bir yandan düşen faizler, diğer yandan yükselen emtia fiyatları altın fiyatlarındaki düşüşlerin önüne geçiyor. Sadece bununla da kalmayıp üstelik belli bir bant içinde kalmaya devam ederek seans içindeki düşüşlerde alıcı bulabiliyor. Bu sürecin bugün de devam etmesi oldukça mümkün. Zira açıklanacak çok veri olmasa da Avrupa’dan açıklanacak üretici fiyat endeksinin çok düşük gelmemesi durumunda altında çok belirgin bir hareket olacağını sanmıyorum. Bununla birlikte genel olarak Dolar’ın yükselebilecek olmasından yola çıkarak yükselişlerde çok kısa metrajlı satış denemeleri yapılabilir.

Petrol fiyatları Rusya ve Suudi Arabistan’ın iş birliğiyle gerçekleştirebileceği üretim kısıtlaması haberleriyle oldukça spekülatif hareketler yapıyor. Dün yaşanan yükselişin beklediğimden de fazla devam etmiş olmasının ardından bugün hafta sonuna girerken Dolar’da yaşanabilecek yükselişler ve hisselerde oluşabilecek gerilemeler petrolde kısa metrajlı düşüşleri tetikleyebilir.

Emtialarda yaşanan yükselişlere karşın faizlerin yükselmeyişi kafaların karışmasına bu da hisse senetlerinin belirsiz şekilde yükselişine neden oluyor. Bugünlerde ABD hisse senedi piyasalarında pek çözülemeyen bir sakinlik var. Öyle sanıyorum ki bugünlerde yaşanan işlem hacmiyle birlikte hisse senedi piyasalarının ve emtiaların ne yapacağına ve bununla birlikte Fed’in ilerleyen birkaç ay içinde kaç defa faiz artıracağına odaklanılacağı için SP 50 endeksinde düşüşlerin yakın olduğunu söylemek gerek.

Son zamanlarda siyasi ortamda hissedilen düzelme eğilimi ve açıklanan yatırım paketleri TL açısından olumlu bir hava estirirken, ABD’den gelen Dolar olumsuz ekonomik veriler ve Fed’in faiz artırmak istemesine rağmen hala kararsız bir tutum sergiliyor oluşu, Dolar kurunun yükselişlerini sınırlandırıyor. Dolar TL kurunun 2,90’ların altına inmesi için şu aşamada bir neden yokken yarın açıklanacak Fitch kredi derecelendirme kuruluşunun görünüm raporu bugün piyasanın yatay hareket etmesine neden olur. Asıl hareketin yarın olacağını ve bu yatay süreçte düşüşlerde kısa vadeli alım denemeleri yapmanın uygun olduğunu düşünüyorum.

Dünkü seansta Avrupa’dan bir veri açıklaması yokken ABD’den açıklanan Dolar olumsuz veriler ve hisse senedi piyasalarının yükselişi Euro dolar paritesinin kısa vadede oluşturduğu yükseliş trendini devam ettirmesine neden oldu. Bugün Avrupa’dan ve ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin parite üzerinde etkili olması beklenir. Avrupa’dan açıklanacak inşaat üretimi ve tüketici enflasyonu verileri beklentilerin üzerinde gelirse bu durum Euro olumlu algılanır ve Dolar faizlerinin yükselişlerini yavaşlattığı bir ortamda paritenin güçlü kalmasına neden olabilir. Ne var ki teknik ve temel görünümü bir araya getirdiğimizde mevcut volatilite ve volatilite beklentisi şartlarında paritenin zaten belirgin bir yükseliş yapmış olması 1,14’lü seviyeleri hak etmesi için belirgin gelişmelerin olması gerekir. Ne var ki buna dair bir emare olmaması seans içinde paritedeki yükselişleri takiben gelebilecek kar amaçlı satışlarla gerilemeler yaşanabilir. Bu nedenle bekleyip yükselişlerde satış denemeleri yapmak faydalı olabilir.

İngiltere’den önceki gün açıklanan enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gelmiş olmasının ardından piyasa bugün yine İngiltere’den açıklanacak olan perakende satışlar verisine odaklanacak. Bu verilerin de beklentilerin üzerinde olması Sterlin’in daha da güçlenmesi için bir fırsat olabilir. Dolar faizlerinin düşerken hisse senedi piyasalarının o denli yükselememiş olması da Dolar tarafında baskı yaratabilecek bir unsur olsa da bu işin sonucunda Dolar’ın düşmesi muhtemel hisselerin gerilemesiyle değer kazanmak isteyebilir. Bu nedenle Sterlin cephesinden gelecek ekonomik veriler Sterlin olumlu gelse bile Sterlin dolar paritesinde kısa vadeli ancak belirgin bir yükseliş olur ancak geri çekilmekten kurtulamaz. Bu senaryoya göre hareket planı oluşturmak gerekir.

Dolar yen paritesi Dolar faizlerinin gerilemesiyle yükselen hisseler ve bununla birlikte Japonya’da ihracat yapan şirketlerin hisselerindeki artış Dolar yen paritesinin yatay bir hareket sergileyerek günü açıldığı yerden kapatmasına neden oldu. Dün Fed’in açıkladığı faiz toplantısı tutanaklarının faizleri düşürücü etkiye sahip olması sonucu bugün Dolar yen paritesi baskı altında kalabilir. Öte yandan bu sabah saatlerde Japonya’dan gelen verilere baktığımızda kağıt varlıklara olan talebin arttığı ve ekonominin yavaşladığı görülüyor. Bu durum çok fazla Yen olumlu algılanmayabileceğinden bugünkü seansta Dolar faizlerinde görülebilecek yukarı yönlü bir hareketlenme kısa vadede faizlerle birlikte Dolar yen’in 100 altındaki seviyelerden yine alıcı bulabileceğine işaret ediyor.

Düşen Dolar faizleri ve bununla birlikte enflasyonist baskıların varlığını sürdürüyor olması altının düşüşlerde alınmasına neden oluyor. Hisse senedi piyasalarının son günlerde yapmış olduğu yeni rekor denemelerinin ardından VIX endeksindeki yükselişler de dikkat çektiğinden altın fiyatlarındaki yükselişin kısa bir süre daha devam etmesi beklenebilir. Bu aşamada Dolar düşmeye devam eder, altın belki de 1380 Dolar seviyelerini zorlayabilir ancak Fed’in faiz artıracağı beklentilerinin daha çok gerçeğe yaklaştığı bir süreçteyken altındaki yükselişleri takiben satış yapmak para kazandırabilir.

Hisse senedi piyasalarının yükselişi ve Dolar’daki gerileme bir arada petrolün yükselişini tetikleyen iki unsurken aynı zamanda kısıtlanması planlanan petrol üretiminin petrol fiyatları üzerinde yükseliş etkisini devam ettirmesine neden oluyor. Bugünlerde hisselerdeki yükselişten ilham alarak artan petrolün açıklanan dış ticaret verileri sonrasında gerilemesi beklenebilir. Bu sabah itibarıyla Japonya’dan açıklanan dış ticaret verileri dünyanın üçüncü en büyük ekonomisi olan Japonya’da bir yavaşlamaya işaret ediyor. Aynı şey Çin için de geçerli. Bu gelişmeler devam ederken petrolün kısa vadeli yükselişlerini takiben satışlar gelecektir. Bu zamanlarda kısa metrajlı ve kısa vadeli satış denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Dünkü seansta hisseler emtiaların ve Fed faiz toplantısı tutanaklarının öncülüğünde hareket etti. Genel olarak bakıldığında yükselmekten yorulan hisse senedi piyasaları aynı şekilde yükselmekten yorulmuş emtialarla birlikte satılabilir. Öte yandan dün açıklanan faiz toplantısı tutanaklarının eşliğinde VIX endeksinde yaşanan artış gecikmeli olarak bugünlerde hisselerde satış baskılarının belirginleşmesine neden olabilir. Bu durumda SP500 endeksinde aşağı yönlü bir hareket görmek oldukça mümkün gözüküyor.

Türkiye’de hükümetin aldığı önlemler ve siyasi partiler arasında yaşanan uzlaşmacı yaklaşımlar son günlerde TL’nin değerlenmesine neden olmuştu. Bu sürecin devamında Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesiyle birlikte Dolar TL kurundaki düşüşlerin dün itibarıyla 2,9175 seviyesine kadar gerilediğini gördük. Dün ABD’den açıklanan enflasyon verilerinin Dolar olumlu olmamasına karşın inşaat başlangıçlarındaki yükseliş ve Fed yetkililerinin faizlerin artabileceğine dair söylemleri bugün Dolar kurunun düşüşlerini sınırlandırabilir. Daha doğrusu dünden gelen havayla birlikte bugün ABD’den açıklanacak Fed faiz toplantısı tutanaklarının Dolar olumlu olması kurdaki düşüşlerin sınırlanmasına ve kurun yükselmesine neden olabilir.

Dünkü seansta ABD’den açıklanan enflasyon verilerinin yükselişe işaret etmemesine rağmen Fed yetkililerinin şahin söylemleri Euro dolar paritesinin yükselişlerini sınırlandırdı. Oysa Avrupa’dan açıklanan ekonomik veriler Euro olumluyken ve ABD verileri düşük enflasyona işaret etmişken paritedeki yükselişin devam etmesi beklenirdi. Ancak dikkat edilecek olursa dünkü seansta onca hisse olumlu gelişme varken ABD piyasalarında hisse senetlerinin gerilemiş olması bugün Dolar’ın yükselebilecek olmasından kaynaklanıyor olabilir. Bu gelişmeleri göz önünde bulundurarak paritedeki yükselişlerde satış denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.

İngiltere’den açıklanan enflasyon verilerinin belirgin derecede yüksek gelmiş olması Sterlin olumlu bir gelişmeydi. Ancak aynı süreçte hisse senedi piyasalarındaki yükselişlerin durulmuş olmasıyla birlikte Sterlin henüz tam anlamıyla yapması gereken yükselişi gerçekleştirmedi. Bunun anlamı kısa vadede az da olsa Sterlin dolar paritesinin yükselebilecek olmasıdır. Bu tezi destekleyen bir unsur daha var ki o da Euro/sterlin paritesindeki olası gerileme olarak karşımıza çıkıyor. Bir süredir volatilitesi gerileyerek yükselen Euro sterlin paritesinde olası düşüler Sterlin dolar paritesinin düşüşlerini sınırlandırabilir. Bu nedenle düşüşlerde Sterlin dolar paritesinde kısa metrajlı ve stoplu alım denemeleri yapmak faydalı olabilir. Kısa metrajlı pozisyon taşınmasının nedeni İngiltere’de faizler düşerken enflasyondaki yükselişin Sterlin riskini artıracak olmasından kaynaklandığını da bir kenara not etmekte fayda var.

Dolar faizleri yükselirken Japonya’daki ihracat yapan şirketlerin hisse senetlerinde yaşanan artış beraberinde hem Dolar yeni hem de hisse senedi piyasalarındaki yükselişi tetikliyor. Bugünlerde hisseler ve Dolar yen arasındaki bu bağ Fed yetkililerince kesilebilir. Zira Fed yetkililerinin şahin söylemleri bir yandan Dolar faizlerini yükseltir nitelikteyken aynı zamanda hisse senetlerinin düşebilecek olması Dolar yen paritesinin bugünlerde yapması muhtemel düşüşlerinin sınırlı olmasına neden olabilir.

Fed yetkililerinin şahin söylemleri ve volatilite endeksinde hafif yukarı yönlü toparlanma altın fiyatlarını destekler nitelikteki gelişmelerdir. Öte yandan emtia fiyatlarında yaşanan yükseliş ve bugün hisse senedi piyasalarında alıcılı bir seansın daha yaşanabilecek olması seans içinde altın fiyatlarının yükselmesine neden olabilir, ancak Fed’in faiz toplantısı tutanakların hemen öncesinde gerilemeler görülebilir. Bu nedenle seans içinde gece saatlerine doğru yükselişler olursa bunlar satış için değerlendirebilir.

Rusya ve OPEC arasında yapılacak petrol üretimine dair toplantı petrol fiyatlarının ilerleyen dönemde yükseleceğine dair beklentileri beslemeye devam ediyor. Ancak bu gelişmeler yaşanırken petrol arzının bugünlerde yüksek olması ve ekonomilerle ilgili gelişmelerin olumlu olmaktan uzak oluşu petrol üzerinde bir miktar satış baskısı yaratabilir. Normal şartlarda 45-46 dolar civarında satış baskının oluşmasını beklediğimden bu sabahki seviyeler satış için uygun görülüyor.

Fed yetkililerinin bu sene içinde en az bir defa faiz artırabileceklerini ifade etmiş olmaları dünkü seansta emtialardaki yükselişin devam etmesine karşın hisselerin gerisinde kaldığını gösterdi. Ekonomik faaliyetlerin oldukça belirgin şekilde durulmaya doğru yöneldiği bugünlerde ABD’deki enflasyon verilerinin beklentilerin altında kalmış olması ve emtiaların da bu bağlamda gerileyebilecek olması hisse senetlerinin yükselişi konusunda şansını fazla zorladığına işaret ediyor. Bu nedenle çok fazla gecikmiş olsa da SP 500 endeksinde yakın bir zamanda belirgin satış baskısı görülebilir.