S&P 500 Yorumları

Hisse senedi piyasaları Brexit’in neden olduğu siyasi ve ekonomik belirsizlikle düşmeye devam ederek yeni haftaya açılış yaptı. Faizlerin düşmüş olup, aynı zamanda emtiaların da zayıf olması gelişmekte olan ülkeler üzerinde baskı yaparken aynı baskı gelişmiş piyasalarda da görülüyor. Bir diğer deyişle emtialardaki düşüş gelişmekte olan ülkeleri, faizlerdeki düşüşler ise gelişmiş ülkelerin hisse senedi piyasalarını olumsuz etkiliyor. SP 500’nin özelindeyse her iki taraftan da etkilendiğini söylemek mümkün. Bu noktada SP 500 endeksinin seans içinde düşmesi muhtemel ancak düşüşlerin kısa vadeli alım için uygun fırsatlar yaratacağını düşünüyorum.

Piyasaların Brexit kararı sonrasında güvenli liman aramasıyla hisse senetlerinde yaşanan düşüşler son derece belirgin oldu. Ne var ki emtialardaki düşüşün çok belirgin olmayışı ve buna karşın ve VIX’in düşüş kalmaya devam etmesi bugünkü düşüşlerde hisse senedi endekslerine alım yapılmasını anlamlı ve gerekli kılıyor.

Yellen’in dün yapmış olduğu açıklamalarda faizlerin kısa vadede yükselmeyecek olması ve faizlerde yaşanan yükseliş beraberinde hisselerin yükselmesine neden oldu. Bu arada Dolar’ın uluslararası piyasalardaki düşüşü de S&P 500 endeksinin kısa vadedeki yükselişini belirleyen bir diğer unsurdur. Bu gelişmelerin aynı yönde bir miktar daha devam etmesi Brexit referandumun etkisiyle mümkün ancak sonrasında satışların hiç gecikmeden geleceğini düşünüyorum.

Dünkü seansta ABD hisse senedi piyasaları Yellen’in söylemleriyle birlikte yükselmeye devam etti. Yellen’in ekonomi olumlu söylemleri devam ederken faiz artırmak konusunda aceleci olmayacağını ima etmiş olması hisse senedi piyasalarını yükseliş eğilimini korumasına neden oluyor. Bu süreçte petrol fiyatlarındaki yükseliş de düşünüldüğünde S&P 500 endeksinin bugün de bir miktar yükselmesi mümkün. Özellikle Dolar’ın bir miktar seans içi düzeltme yapabilecek olması S&P 500’in yeniden 2100’ün üzerine çıkmasına neden olabilir. Ancak bu aşamada Brexit’in bir gün öncesindeyken olası yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirmek mantıklı görülebilir.

Dünkü seansta bir ara 2100 puana kadar yükselen SP 500 endeksi seans ortalarından itibaren gelen satış baskısıyla belirgin şekilde geriledi. Bu gerileme yükselen faiz ve faiz artırımlarının ABD’de devam edebilecek olmasına bağlı gelişme silsilesinden kaynaklanıyor. Piyasalarda hem yukarı hem de aşağı yönlü etkenler belirginken bu tür seans içi dalgalanmalar mümkün. Kısa vadede Yellen’in ABD ekonomisiyle ilgili yapacağı açıklamalar ve VIX endeksinin düşük olması bugün seans içinde SP 500 endeksinin yükselmesine neden olabilir. Ancak Dolar’da görülebilecek yükselişlerin de bu çıkışı sınırlayacağını bekliyorum.

Yeni hafta Brexit referandumunun İngiltere’nin AB’den ayrılmama kararıyla sonuçlanabileceği beklentisiyle başlayınca artan risk iştahı beraberinde hisselerin yükselmesine neden oluyor. Aynı süreçte faizlerin ve emtiaların da artıyor olması hisselerin yükselişinin çok güçlü temelde gerçekleşmesine neden oluyor. Bu nedenle seans içinde hisse senedi endekslerinde ve tabi ki SP 500 endeksinde yükselişlerin devam etmesi mümkün. Ne var ki hisseleri yükselten gelişmelerin terse de dönebileceğini düşünecek olursa devam eden yükselişleri takiben satış yaparak da para kazanma imkanı oluşabilir.