Altın Yorumları

VIX endeksi gerilerken faizlerin de geriliyor olması altının kararsız kalmasına neden oluyor. Oysa dünya geneline bakıldığında ekonomik risklerin iyiden iyiye kendini göstermiş olması altını düşüşlerinin alım için uygun olduğuna işaret ediyor. Ancak hayat bu kadar da kolay değil çünkü bilmek gerekir ki, bahsi geçen gelişmelerin hepsi birer beklentiden ibaret. Dünya ekonomisinin yavaşladığı bir gerçek ancak bu denli de kötü durumda değil. Eğer ekonomik yavaşlama şu aralar birer spekülasyon üzerinde kurgulanıyorsa, o zaman ani düşüşlere de açık olmak gerekir. VIX endeksindeki düşüş de buna işaret ediyor. Bu nedenle alım yaparken çok dikkatli ve ölçülü miktarlarda yapınız. Sürpriz bir düşüş gelebilir.

Bir yandan düşen faizler altına destek verirken, diğer yandan VIX endeksindeki gerileme altının düşünü gerektiriyor. Aslında bu hareketin geneli teknik bir oluşumun sonucu olur. Son iki haftadan beri sürekli alıcılı olan altının yükseldiği seviyeler olan 1120’lerde satış baskısıyla karşılaşması oldukça normal. Ancak emtia fiyatlarındaki yükseliş ve Dolar’daki göreceli düşüşle birlikte hisselerin yükseliş eğiliminde olabilecek olması faizlerin düşüklüğüne bağlı bir durum olacağından altının da düşüşlerini alım için kullanmak faydalı olabilir.

Hisse senedi piyasalarının gelişmekte olan piyasalar ve Fed’in verdiği faiz kararı sayesinde yükselmeye devam etmesi bir süreliğine altının baskı altında kalmasına neden oldu. Zaten 1124 Dolar civarındaki dirençlerde bunun olması gayet normal. Ancak bugün işler terse dönebilir. ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumsuz olması ve ardından Japonya’da enflasyonun düşüşü ve emtia fiyatlarındaki yükselişler seans içinde altını biraz daha baskı altında kalmasının ardından altını yükseltebilecek faktörler olarak evriliyor. Bu nedenle seans içinde oluşabilecek düşüşlerin alım fırsatı olacağını düşünüyorum.

Yükselen VIX endeksi bir yandan altını yükseltirken yükselme eğiliminde olmaya çabalayan Dolar faizleri altının yükselişlerinin nispeten sınırlanmasına neden oluyor. Bugünlerde eğer ekonomik veriler olumlu gelirse, ki buna bugün İngiltere’den açıklanacak büyüme verileri de dahil, o zaman altının yükselişi sonrasında en az 10 Dolar civarında düşüşler görülebilir. Bugün altının 1130 yakınlarında olan direnç bölgesini aşıp daha da yukarılara gitmesi için şu an bir neden yok gibi gözüküyor. Bu nedenle yükselişlerin olmasını bekleyip satış denemeleri yapmak olumlu sonuçlar verebilir.

Hisselerdeki yükseliş ve VIX endeksindeki gerileme, altın fiyatlarının yükselişine engel olmadı. Ne var ki teknik olarak 1120 Dolar ve üzerindeki seviyeler kırılması gereken kritik bir engel olduğundan altın piyasası bugünkü Fed açıklamalarına göre hareket ederek 1128 Dolar civarındaki direncini kırıp kırmayacağına karar verecek. Fed’in ekonomi olumsuz konuşacağını düşünmediğimden gün içinde yaşanacak yükselişlerin satış için uygun olabileceğini düşünüyorum. Ancak belirgin yükselişleri bekleyip kısa metrajlı satış denemeleri yapmak en uygun strateji olabilir.

Küresel hisse senedi piyasalarının tamamında düşüşler belirginleştiğinden yükselen VIX endeksi ve azalan faizler altının 1113 civarındaki dirençlerini test etmesine neden oluyor. Bugünlerde ekonomik beklentilerde olumluya doğru bir iyileşme görülmezse altın 1113 Dolar seviyesindeki direncini kırarak 1120’li seviyelere ve hatta 1128 Dolar seviyesine kadar tırmanabilir. Bu noktada stopların devreye girebileceğini düşünecek olursak belki de olası yükseliş daha da ileri noktalara gidebilir. Bu şartlar altında altının bu tarz bir yükseliş yapması için ekonomik beklentilerin gerçekten olumsuza dönmesi gerekir. Bu durum şimdi olabilirliğini koruyor ancak tahminim ekonomik beklentilerin düşünüldüğü kadar olumsuz olmayabileceği ve bu nedenle artacak faizlerle altındaki yükselişin 1118 Dolar civarında sınırlanacağı yönünde.