Altın Yorumları

İki yıllık Dolar faizlerinin gerilemesi, Fed’in ve piyasanın enflasyon konusundaki beklentilerinin azaldığına işaret ediyor. Bu durum Dolar faizlerinin daha yavaş artacağına dair beklentileri de tetiklediğinden altın fiyatları yükseliyor. Bu gelişmeler bir süre daha devam edecek olur ve aynı zamanda VIX endeksi de yükseliş eğilimine girerse, jeopolitik gelişmelerin ağırlığı Asya’ya kaydığı sürece altın fiyatları yükselme eğiliminde kalacaktır. Dünkü yükseliş, ilerleyen günlerde altının 1120 Dolar’ın da üzerine gitmesine neden olacak bir momentum ve temel neden yaratmış durumda. Bu nedenle düşüşlerde bugünlerde altın almak faydalı olabilir.

Bir süredir VIX endeksinin yükselmiş olması ve küresel hisse senedi piyasalarının baskı altında kalmaya devam etmesi ve son olarak artan jeopolitik gerginlikler altının yükselmesine neden oluyor. Öte yandan bugün Fed’in açıklayacağı faiz tutanakları aynen faiz kararı kadar önemli. Eğer tutanaklar ekonomiyle ilgili olumsuz bir duruma işaret edecek olur ya da dengeli olursa bile altının düşüşleri seans içinde alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Bunun nedeni Dolar faizlerinin bugünlerde baskı altında kalmaya devam etmesinden kaynaklanıyor. Özelikle iki yıllık faizlerde gerilemeler olursa ve aynı süreçte altın ters bir hareketle düşerse, bu gelişme çok uygun bir alım fırsatı yaratmış olur.

VIX endeksi dün belirgin bir yükseliş yaptı ve bununla birlikte Dolar yükseldi. Bu ikilinin altın üzerindeki etkisinin nispeten yatay bir sürece işaret etmesi gerekirken altının daha çok VIX endeksindeki gelişmelere ayak uydurması altının yükselişine neden oldu. Aslında altının dünkü yükselişi bugünlerde Dolar’ın gecikmeli düşüşüne işaret ediyor. Bunu parantez içinde söylemek gerek ancak bu olası düşüş de beraberinde altının hemen gerilemek istemeyeceğine işaret etmesi düşüşlerde altını alınır kılıyor.

Dünyada enflasyonist baskıların her geçen gün azaldığı ancak risklerin de aynı şekilde her geçen gün yükseldiği bir dönemdeyken altının düşüşleri bugünlerde kısa süreli ve geçici olur. Bu yüzden düşüşlerle kapanan seansların ardından yükselişler gelir, ya da düşüşler genelde sınırlı kalır. Her ne kadar faizler yükseliyor olsa da bu gelişmeler kendi başına hisse senedi piyasaları için olumsuz olduğundan altının düşüşleri sınırlı kalabilir. Bu nedenle VIX endeksini yakından takip ediniz. Eğer VIX yükseliyor ve hisseler geriliyorsa, bu durumun sonucunda altın yükselecektir. Buna göre bir strateji ayarlamak gerekiyor. Bu da bu iki gelişmenin eş zamanlı olduğu zamanlarda düşüşleri bekleyip alım yapmanın gerekliliğini ortaya koymakta. Bu yüzden altını izlerken, VIX, SP 500 ve Dolar endeksini izleyiniz. VIX ve Dolar yükselirken, hisseler düşüyorsa, bu kısa vadeli alım demektir.

Dolar faizlerinin yükselmiş olduğu yerde kalmış olması ve hisse senedi piyasalarında yaşanan satış baskısının VIX endeksini artırması altının dünkü düşüşünü açıklayan önemli iki unsurdur. Bu gelişmeler ışığı altında altın fiyatlarının yeni yıla Dolar’ın kısa süreli yükselebilecek olmasıyla düşme eğiliminde kalması gündemde olabilir. Bu nedenle bugün olmasa da haftaya düşerek açılan bir altın görebiliriz. Bugünse yükselişler kısa vadeli satış fırsatı veriyor.

Dolar faizlerinin hisse senetleriyle birlikte yükselmesi ve Fed’in faiz artırım sürecinin daha sık aralıklarla kendisini gösterebilecek olduğunun beklentisi altın üzerinde bir miktar baskı yaratıyor. Öte yandan VIX endeksinin yatay kalmış olması da altında baskı yaratırken bugün Dolar’ın yükselecek olması altının da yükselişlerine engel olabilir. Bu noktada enflasyonist baskıların da azalacağı düşünüldüğünde, bugün ve ilerleyen günlerde altında satış baskısı artabilir.