Forex Yorumları

Türkiye’de piyasaların 30 Ağustos Zafer Bayramı ve Kurban Bayramı tatilleri nedeniyle çok sığ olması, Dolar kurunun fiyatlanması esnasında çok belirgin değişimlerin olmayabileceğini gösteriyor. ABD’yle Türkiye arasında Kuzey Irak odaklı gerginliğin yaşanıyor olması TL üzerinde baskı yaratabilecek bir unsurdur. Öte yandan dün ABD’den açıklanan büyüme ve kişisel harcamalar verilerinin Dolar olumlu gelmiş olması ardından bugün açıklanacak kişisel tüketim harcamaları verisinin de Dolar olumlu gelmesi durumunda paritede bir miktar yükseliş olabilir.

Dün Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin neredeyse hepsinin beklentilerin üzerinde olumlu gelmiş olması Euro olumluyken, ABD’den gelen verilerin de Dolar olumlu olması, bir süredir düşüş sürecinde kalan Dolar’ın teknik bir yükseliş yapmasına neden oldu. Bugün ABD’den açıklanacak kişisel çekirdek tüketim harcamaları verisinin Dolar olumlu gelmesi paritenin düşmeye devamına neden olabilir ancak sabah erken saatlerde Çin’den açıklanmış imalat sektörü PMI verisinin olumlu olması sonrasında bugün Almanya’dan açıklanacak istihdam ve enflasyon verileri oldukça önemli. Eğer bu veriler Euro olumlu yani yüksek açıklanacak olursa o zaman paritedeki olası geri çekilmenin sınırlı olması mümkün. Bu nedenle böyle bir durumda düşüşleri bekledikten sonra alım denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Genel olarak verilerin Sterlin olumlu geldiği İngiltere’den bugün herhangi bir ekonomik veri açıklaması yok. Bugün İngiltere Merkez Bankasından Saunders’in konuşması var ancak piyasa daha çok ABD’den gelecek verilere ve borsalardaki dalgalanmaya bağlı olarak yön bulabilir. Genel olarak Dolar olumlu gelişmelerin Sterline de yaradığı bir süreçte paritenin yatay kalması açıklanıyor ancak Euro Sterlin paritesinin güçlü kalmaya devam edebilecek olasıysa Sterlin Dolar paritesinin yükselişlerde çok kısa metrajlı satılmasını gerektirebilir.

Dünkü yükseliş bir önceki yükselişten daha az olmasının ardından bugün daha da yavaşlayarak devam eden yükseliş sonrasında satış yapmak para kazandırabilir. Dolar faizlerinin yükseleme eğilimi ve gelecekte de yükselmeye devam edeceği beklentisi ağır basarken Dolar Yen paritesinin 111,20 civarında kar amaçlı gelen satışlarla gerilemesi mümkün. Son günlerde Kuzey Kore’yle ilgili gelişmelerin odağında sadece ABD olmayıp Japonya’nın da olması Yen üzerindeki baskısının bir süre daha devamına neden olabilir ancak bu durumun paritedeki yükselişleri satış fırsatı yapmaya engel değil.

Altın fiyatlarının Kuzey Kore gerginliğiyle yükselmesinin adından Dolar faizlerinin yükselişi, Dolar’ın değer kazanması ve Kuzey Kore meselesinin şimdilik kısa vadede yeni bir gerginliğe neden olmaması altının düşüşüne neden oluyor. Ne var ki bu düşüşlerin devamı etmesi için bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin çok fazla Dolar olumlu olması gerekir. Eğer bugün ABD’den açıklanacak kişisel tüketim harcamaları verisi beklentilerin çok üzerinde olur da bu durum Dolar faizlerinin hızlanan şekilde yükselmesine neden olursa altın daha da düşer ancak bunun dışındaki durmalarda düğüşlerde alıcı bulacaktır. Ne de olsa Kuzey Kore gerginliği sadece şimdilik geri çekilmiş durumda.

Dün ABD’den açıklanan stok verileri belirgin bir düşüşler işaret ederken piyasanın aklında oluşan risk algısının azalmayışı petrolün yükselişini sınırlandırır. Oysa bugün ABD’den açıklanacak veriler dün açıklanan verilerde olduğu gibi Dolar ve ekonomi olumlu gelecek olursa, bu durumun ikincil etlisi petrolü yükseltebilir. Bu durumda Dolar’ın da yükselebilecek olmasından hareketle önce düşüşleri bekledikten sonra alım denemeli yapmanın mantıklı olduğunu düşünüyorum.

ABD’de yaşanan ekonomik ve siyasi gelişmeler şimdilik hisseleri desteklerken, Çin’den bu sabah saatlerde gelen verilerin emtia fiyatlarının ilerleyen günlerde yükselebileceğini göstermesi SP 500 endeksinin yükselmesine neden olabilir. Bu gelişmeler devam ederken Kuzey Kore gerginliğinin geçici bir şekilde ortadan kalkmış olması da endeksine yükselmesine neden olurken gelecek satışların da olduğunu düşünerek çok fazla bir yükseliş beklememek gerekir.

Dün açıklanan dış ticaret dengesi verileri artan bir dış ticaret açığına işaret ederken Türkiye’nin üretim göstergelerinin henüz yükselmeye işaret etmemiş olması şu aşamada TL olumsuz olarak görülebilir. Hal böyle olunca ve Dolar faizleri dün olduğu gibi bugün de yükselişine devam ederse, o zamanda Dolar kurunun ilerleyen günlerde 3,48 ve üzerine kadar tırmanması mümkün olabilir. Bu durumda düşüşleri bekleyip alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Önceki gün Kuzey Kore’nin ateşlediği füzenin neden olduğu gerginlik direkt olarak Dolar üzerine baskı yaratmış olsa da bugünden itibaren bu gerginliğin bir miktar ortadan kalkması Dolar’ın uluslararası piyasalarda yeniden yükselmesine neden oluyor. Öte yandan Dolar faizlerinin yükselmiyor olması çok belirgin olmasa da en azından geri çekilmenin yenide bir miktar teknik düzeltmeye bırakabilecek olması Dolar’ın değer kazanmasını sağlar. Bu durumda Euro Dolar paritesinin ilerleyen seanslarda bir miktar baskı altında kalması mümkün. Bugün ABD’den açıklanacak büyüme verilerinin beklentilerin üzerinde gelmese de beklentilere yakın olası dahi Dolar’ın kısa vadede yükselmesine enden olabilir.

Bir yandan Euro Sterlin yükselmeye devam ederken, diğer yandan Dolar da yükselirken Sterlin Dolar paritesi yatay hareketine devam etti. Bir süredir bu iki para birimi nedeniyle Dolar karşısında yatay kalan Sterlinin bugünlerde bir miktar değer kazmaması gündemde olabilir. Hem Dolar’ın olası yükselişinin dolaylı olarak hisselere yarayacak olması, hem de yükselen Sterlin faizleri ilerleyen seanslarda Sterlinin düşüşlerde karşı daha da dirençli olmasına neden olabilir. Bu durumda düşüşlerde Sterlin Dolar almak doğru strateji olarak görülmekte. İngiltere’den açıklanacak para arazı ve kredi verileri çok belirgin gerilemedikçe Sterlinin beklediğim yükselişi gerçekleşebilir.

Dünkü seansta bir ara 108,30 seviyesine kadar gerilemiş Dolar Yen paritesi bu sabah itibarıyla Dolar faizlerinin toparlayabilecek olduğu gerekçesiyle 110 seviyesine kadar dayandı. Zaten dün de belirttiğim gibi VIX endeksinin hiç bir şekilde Yen’in değerlenmesini desteklemediği bir seansta bu hareket olması gerekendi. Bugün Dolar Yen paritesinin olası yükselişi çok fazla devamlılık göstermeyebilir. Zaten dünkü seansta yeterince düzletme olduktan sonra bir miktar momentum kaybedecek olan piyasanın yükselişlerini durdurması gerekir.

1326 Dolar gibi çok belirgin bir noktaya çıkmasının ardından Dolar’ın değer kazmamaya başlamasıyla değer kazanan altının bugünlerde Dolar faizlerinin bir miktar geri çekilmesi mümkün. Öte yandan emtia fiyatlarının da geri çekildiğini görecek olursak, o zaman altını bugünkü geri çekilmesinin en azından 1298 seviyesine kadar devam etmesini bekliyorum. Bu durumda piyasadaki dalgalanmanın çok fazla olduğunu düşünecek olursak, belirgin yükselişleri takiben açığa satış denemesi yapılır ya da 1295 altında alım denemeleri yapmak uygun olur.

Petrol fiyatları dünkü beklentimin aksine geri çekilirken bugün dünkü yükseliş beklentimin gerçekleşeceğini düşünüyorum. Hem petrol stoklarını bir süredir geri çekilemeye devam etmesi, hem de artan faizlerin hisselerde alımlara neden olabilecek olması ve Dolar’ın olumlu bir toparlanması petrole güç verecektir. Şayet bugün petrol stoklarında bir yükseliş olduğu görülmez, aksine geri çekilme olursa, o zaman petrol düşüşleri alım fırsatı olarak değerlendirilebilir.

ABD’de yaşanan sel felaketi ekonomik boyutlarda çok belirgin olmasa da piyasanın bir miktar moralinin bozulmasına neden oldu. Öte yandan açıklanan ekonomik verilerin Dolar ve ekonomi olumlu gelmesi Dolar faizlerini hareketlendirirken ve Kuzey Kore2nin neden olduğu stresli jeopolitik havanın geri çekilmesi hisselerin bugün yükselmesine neden olabilir. Bu durumda SP 500 endeksinin düşüşlerde alınması faydalı olacaktır.

Bugün Türkiye’den açıklanacak dış ticaret açığının 5,5 milyar Dolar’dan fazla olması durumunda TL olumsuz algılanır. Dolar’ın uluslararası piyasalarda düşmüş olması şimdilik kurun yükselişini baskılarken, bugünlerde gelen verilerin TL olumlu olmaması kurun düşüşlerde alınması gerekliliğini ortaya koymakta. Bugün ABD’den açıklanacak tüketici güven endeksinin beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda Dolar faizlerinin baskı altında kalması son bulabilir. Bu da Dolar’ın hem teknik, hem de temel bir düzeltme yapması anlamına gelir ki bu da kurun yakında 3,48’li seviyelerin de üzerine yükselmesi anlamına gelecektir.

Kuzey Kore’nin yeni bir füze denemesi yapmış olmasının yarattığı gerginlik Dolar üzerinde baskı yaparken, hisselerin baskı altında kalması ve aynı zamanda altın fiyatlarındaki yükseliş Dolar’ın değer kaybetmesine ve bu nedenle de Euro Dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Enteresan bir şekilde VIX endeksinin hareketlenmemesi, üstelik geri çekilmesi düşünüldüğünde Dolar’ın düşmüş olduğu gerçeği çok fazla anlam kazanmamaktadır. Bu durumda teknik bir geri çekilmenin her an gerçekleşebileceği Euro Dolar paritesinde açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Euro Sterlin paritesinin yükselişi Çin ekonomisinin yavaşlamasını yavaşlatmasıyla yükselme eğilimini koruyor. Öte yandan Brexit konusunun bugünlerde gündemde olmayışı ve Sterlinin geri çekilmesi çok açıklanan unsurlar değil. Bu noktada Sterlinin Dolar’ın onca gerilemesine rağmen yükselmemesi ya Sterlinin gereğinden fazla düşük olduğunu ya da Dolar’ın aşırı derecede düşük olduğuna işaret ediyor. Görünen o ki Dolar faizlerinin belli bir düzen içinde geriliyor olması şimdilik Dolar’ın gerilemesine neden olsa da faizlerdeki hareketin terse dönebilecek olması bugün Dolar’da teknik toparlanmanın olmasına neden olur. Bu durum aynı zamanda Euro Sterlin paritesinin de teknik düşüşüyle ortaya çıktığından Sterlin Dolar paritesinin yatay seyri koruyacağını düşünüyorum.

Dolar faizlerinin düşüşü Dolar üzerinde baskı yapıyor ancak Dolar Yen paritesi aynı oranda gerilemiyor. Bunun nedeni Japonya’dan son dönemde açıklanan ekonomik verilerin ve şirket karlılıkların düşük olmasından kaynaklı. Yen olumsuz ortamın belirgin olduğu bir süreçteyken Dolar’ın baskı altında kalması Dolar Yen paritesinin yatay kalmasıyla sonuçlanıyor. Bu sürecin bir süre daha devam etmesi mümkün ancak Dolar faizlerinin olası yükselişi Dolar Yen paritesinde bu hafta olmasa da haftaya yükseliş olacağının göstergesi olarak düşünülebilir. Diğer taraftan jeopolitik riskler yen gibi güvenli limanlara talebi artırıyor.

Altının yavaşlayarak yükseleceğini düşünmüşken hızlanarak yükselme eğiliminde olması tamamıyla Kuzey Kore’nin yaptığı füze denemesi ve bunun piyasalarda yarattığı huzursuzluktan kaynaklandığı görülüyor. Dün itibarıyla altının 1324 Dolar’a kadar gelmiş olması haftalık bazda normal volatilitesinin dışında kalmadığı ve bu seviyenin direnç seviyesi olarak görülmesi için bugünlerde yeniden 1324 civarının görülmesi mümkün. Bu durumda altın satmak için şimdilik 1317 Dolar seviyesi uygun değil. 1324 civarına gelmesi durumunda 1337 gibi seviyelerden yakalandığı durumda altında kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun olabilir. VIX endeksinin yükselmemiş olması ve Dolar faizlerinin normal trendde düşmeye devamı altının satılmasın gerektirir.

Petrol fiyatlarının son günlerde baskı altında kalmaya devam etmesi açıklanan stok verileriyle uyumlu değil ancak hisselerin geri çekilmesiyle uyumluluk göstermekte. ABD’de de yaşanan kasırga sebebiyle petrol stoklarının azalmış olması petrol fiyatlarını baskılayan önemli unsurlardan biri. Öte yandan Dolar’da yaşan geri çekilme dikkate alındığında petrolün bir miktar yükselmesi beklenebilir. Hatta VIX endeksinin çok düşük olmadığını da düşünecek olursak petrolün bugünlerde bir miktar yükselmesi anlamsız olmayacaktır.

Kuzey Kore’nin yapmış olduğu yeni füze testi Dolar’ı ve Dolar faizlerini bastırırken aynı zamanda hisseler üzerinde de olumlu etkisi olmayacağı açık. Bu durumda hisselerde yaşanan geri çekilmeler daha belirgin olmasa da emtia fiyatlarının bir miktar yükselebilecek olması yaşanan olumsuzluklara rağmen bugünlerde hisselerin kısa metrajlı yukarı hareket etmesine neden olabilir. Bu nedenle düşüşlerde alım yapmak uygun strateji olarak gözükmekte.