Forex Yorumları

Haftanın geneline bakıldığında Dolar kurunda yaşanan düşüş tamamıyla Dolar’ın uluslararası piyasalardaki düşüşüne bağlı olarak gerçekleşti. Bu hareket devam ederken Türkiye cephesinde işlerin ekonomik olarak iyi olduğu söylenemez. İşsizlik çift hanelerde kalmaya devam ederken enflasyonda neredeyse hiç azalma görülmedi. Bu durum ekonominin daha iyi olması gereken bir dönemde TL üzerinde baskı yaratabilir. Dolar’ın uluslararası piyasalarda yapacağı en küçük bir yükseliş süreci Dolar TL paritesinde kendisini daha çok hissettirecektir. Bu nedenle her ne kadar bugün Dolar baskı altında kalmaya devam edebilecek olsa da düşüşleri bekleyip alım yapmalı. Açığa satış şimdilik riskli görünüyor.

Avrupa Merkez Bankası’nın faiz toplantısı tutanakları Euro’nun daha fazla yükselmesi durumunda ekonomiye zarar verebileceği yönünde bir fikir etrafında belirlenince Euro’nun seans içindeki yükselişleri 1,1790 civarında dengelendi ve piyasa sonradan aşağı yönlü bir hareket izlemiş oldu. Dolar faizlerinin de geriliyor olması hisselerin düşüşüne rastlayınca bu durumda Euro’nun da geri çekilmesinde bir yavaşlama oldu ve gün yatay denilebilecek bir hareket sonrasında tamamlandı. Bu gelişmeleri takiben bugün ABD’den gelecek olan Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi önemli olacak. ABD’den gelen perakende satışların olumlu olmasının ardından bu endeksin düşük gelmesi Dolar olumlu havanın bozulmasına neden olabilir. Böyle bir durumda paritenin düşüşü sınırlı kalacaktır. Hem bu gelişme hem de SP 500 endeksinin yukarı yönlü teknik düzletme yapabilecek olması düşüşleri bekledikten sora paritede alım yapmayı uygun kılıyor.

Bir süredir olmasını beklediğim Euro sterlin düşüşü, Sterlin dolar paritesinin yükselmesine neden oldu. Dolar cephesinden dün açıklanan istihdam verilerinin olumlu olmasına ve hisselerdeki geri çekilmeye rağmen Sterlin dolar paritesinin yükselişi paritenin konsolide olmasına da neden oluyor. Bu aşamada olası bir yükselişten önce taban oluşturuyor denilebilecek bir hareket olması bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelmesi durumunda paritenin yükselişi çok daha kolay olabilir. Bu nedenle ABD verilerinin olumsuz gelmesi senaryosundan hareketle düşüşlerde alım denemeleri yapmakta fayda var.

Dolar faizlerinin düşüşüyle birlikte hareket eden Dolar yen paritesi yükseldiği 110,30’lu seviyelerden sonra geri çekiliyor. Bu geri çekilme bugün durulabilir. Zira Dolar faizlerinin yeniden yukarı yönlü bir tepki hareketi yapabilecek olması ve paritede de bir tepki yükselişine neden olabilir. VIX endeksinin yükselmiş olması elbette paritedeki olası yükseliş için bir tehdit olsa da genel çerçeve itibarıyla Dolar yen paritesindeki hareket faizlerin güdümünde kalmaya devam edecektir. Bu bağlamda paritenin düşüşlerinde alım yapılması uygun strateji olabilir.

Dünkü seansta yeniden 1290 Dolar seviyesine dayanmasının ardında 1300 hedefi ulaşılabilir ya da tam tersi altın bu seviyelerde ikili tepe yaparak bir miktar geri çekilmek isteyebilir. Bugün yukarı yönlü momentum kaybolabilir. Şayet momentum kaybolur ancak düşüş de olmazsa o zaman ilerleyen günlerde altının 1300 hedefini kırmak gibi bir derdi var. Bugün bir geri çekilme olmazsa ve seansla birlikte hafta da yukarı tamamlanırsa altının ilerleyen günlerde 1300 üzerine gideceği konuşulur. Böyle bir ortamda açığa satış risklidir.

Hisse senedi piyasalarındaki geri çekilmeler petrol fiyatlarında baskı yaratırken, petrolün stoklarında görülen azalmanın belirgin olması bu gidişatın yavaşlamasına neden olabilir. Genel kanı şu ki bugünlerde petrolde fazla bir üretim var. Ancak beklentilere bakıldığında çok belirgin bir değişim olmadığı petrolün elde tutma getirisinden de görülebiliyor. Genel olarak faizlerinin aşağı yönlü hareketle Dolar’ın da düşüyor olması stokların azaldığı bilgisiyle eşleştiğinde, o zaman petrolün geri çekilmelerde alım için uygun olduğunu gösteriyor.

SP 500 endeksi büyük hisselerde yaşanan geniş tabanlı satış sonrasında gerilemeye devam etti. Dün yaşanan büyük denilebilecek düşüş, SP 500 endeksinin bir süre toparlanmasını zorlaştırır. Nitekim aşağı yönlü momentum yüksek ancak işlem hacmi çok belirgin bir artış yaşamadı. Bu noktada dünkü düşüşü takiben hem Dolar faizlerinin hem de SP 500 endeksin yukarı yünlü hareket ettiğini görebiliriz. Ancak hareketin oldukça sınırlı kalacağını düşünüyorum.

ABD’den açıklanan FOMC dökümlerinin Dolar faizlerinin zamana yayılan bir şekilde yükseleceğini, ABD’de enflasyonun yakın ve orta gelecekte gerilemeye başlayabilecek olduğunun düşünülmesi Dolar faizlerinin ve Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerilemesine neden olunca Dolar TL kurunun da bir miktar gerilediğini gördük. Bugün Dolar faizleri öncülüğünde bir miktar yükseliş olabileceğinden Dolar’ın da bu bağlamda bir miktar toparlanması gündemde olabilir. Ne var ki diğer para birimlerinin Dolar karşısındaki yükseliş sürecinin devam edebilecek olması Dolar TL paritesinin yükselişini de sınırlandırabilir. Bu açıdan değerlendirildiğinde kurdaki yükseliş sınırlı olacaktır. Düşüşlerde kısa metrajlı alım için uygun bir zamanda olduğumuzu düşünüyorum.

Avrupa’dan açıklanan büyüme verileri ve ABD’den açıklanan faiz toplantısı tutanakları Dolar’ı uluslararası piyasalarda baskı altına alırken Euro dolar paritesinin yükselişi nispeten sınırlı kaldı. Paritede dün yaşanan yükselişle birlikte Dolar faizlerindeki düşüş, faizlerin bir miktar daha baskı altında kalabilecek olması Euro dolar paritesinin olası yükselişinin devamını mümkün kılıyor. AMB’nin bugün açıklayacağı faiz kararının sonrasında gelecek açıklamalar Euro olumlu olabileceğinden paritedeki yükselişin seans içinde 1,1830’lu seviyelerin üzerine kadar devam edeceğini bekliyorum. Pozisyon olarak düşüşleri bekleyip alım denemeleri yapmanın uygun strateji olabilir.

Euro sterlin paritesindeki yükseliş Sterlin dolar paritesinin yükselişini gölgede bıraktı. Avrupa’dan bugün açıklanacak faiz kararı öncesinde piyasanın Euro’ yanlısı olması Sterlinin nispeten satıcılı olmasına neden oldu. Dolar’ın düştüğü bir seansta Sterlin dolar paritesinin sınırlı yükselişi bu yüzendi. Bugün İngiltere’den açıklanacak perakende satışların beklentilerin üzerinde gelmesi Euro sterlin paritesinin yükselişini sınırlandıracağı için Sterlin dolar partisindeki yükselişin dünkü yükselişe yakın bir miktarda gerçekleşmesi muhtemel gözüküyor.

Dolar faizlerindeki geri çekilme bir süredir yükselen Dolar yen paritesinin gerilemesine neden oldu. Bir süredir Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu gelmeye devam ettiğini de anımsayacak olursak Yen’in olası değer kazancının devamı da mümkün. VIX endeksindeki düşüş ve hisselerin yükselmeye devam etmesi şu aşamada Yen olumsuz olduğundan çok kısa vadede teknik düzeltmelerden faydalanmak üzere düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Altın fiyatlarının belirgin bir trendi takip ederek yükselme eğilimini dün koruduğunu göstermiş olması altının yakın gelecekte 1300 Dolar’ın üzerine tırmanmasına neden olabilir. Bu aşamada altın fiyatlarındaki düşüşler alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. Fed’in faiz toplantısı tutanakları ve bugün açıklanacak olan AMB’nin faiz kararı bir arada düşünüldüğünde her iki tarafın duruşu birbirinin aksi yönde olduğuna işaret edebilir. Böyle bir durumda Fed cephesinin ağır basabilecek olması altındaki yükseliş sürecinin devamına neden olur. Bu nedenle altındaki geri çekilmeleri bekledikten sonra alım denemeleri yapmak uygun olabilir.

Dün açıklanan petrol stoklarının düşüşe işaret etmesine rağmen Fed’in faiz toplantısı tutanakları yavaşlama ihtimalini gösteren söylemler içerdiğinden, petrol fiyatlarının gerilediğini gördük. Bu sürecin devam etmesi kolay olmayacak. Zira hisselerde yükselişle birlikte Dolar’ın bir miktar daha düşmesi gündemde olunca petrol stokları da değerlendirildiğinde düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olacaktır.

SP 500 endeksi dünkü seansta Kuzey Kore gerginliği sonrasında yükselişe hazırlanıyor olabilir. Fed’in faiz toplantısı tutanakları faizlerin yavaş yükselebileceğine işaret ederken kısa vadede bu durumun Dolar olumsuz etkisi hisse olumlu algılanabilir. Bu açıdan değerlendirdiğinde SP 500 endeksindeki yükselişin devam edebileceğini düşünüyorum. Şirketlerin ikinci çeyrek bilançolarının sona eriyor olması yakın zamanda olası bir satış sürecini başlatmış olsa da kısa vadeli yükselişleri bekledikten sonra satış yapmak uyun strateji olacaktır.

Türkiye’den açıklanan işsizlik verisinin çok az bir miktar gerilemiş olması ancak çift hanelerde kalmaya devam etmesi ekonomik gelişmeler açısından olumsuz bir durumdu. Ne var ki her ekonomi olumsuz durum, TL açısından bırakın olumsuz olmayı aksine olumlu olabiliyor. Zira bu nedenledir ki dün Dolar’ın uluslararası piyasalardaki yükselişine karşın Dolar TL kurunun çok hafif bir yükseliş kaydettiğini gördük. Bugün Türkiye’den açıklanacak bir veri yok. Türkiye gündeminde de kurda etki yaratacak bir gelişme olması beklenmiyor. Bu durumda Dolar’ın güdümünde hareket olabilir. Eğer Dolar güdümünde bir hareket olursa bu daha çok yatay bir harekete işaret edecektir. Bir yandan Dolar üzerinde artan jeopolitik baskılar varken diğer yandan Dolar faizlerinin belirgin şekilde yükselmiş olması Dolar’ın bugün düşüşlerde alnımasını gerektirebilir.

Dün ABD’den açıklanan ve beklentilerin oldukça üzerinde gelen perakende satışlar Dolar’ın yükselişi için gerekli ortamı yarattı. Bugün Avrupa ve ABD’den gelecek çok önemli veriler ve gelişmeler var. Avrupa’dan büyüme verileri, ABD’dense konut inşaatı başlangıçları ve faiz toplantısı tutanakları açıklanacak. Dün Almanya’dan açıklanmış büyüme verilerinin Euro olumlu gelmiş olması, Çin’den gelen verilerin Çin ekonomisini destekleyici şekilde gelmesi Euro olumlu gelişmelerken bugün ABD’den açıklanacak konut inşaat başlangıcı ve faiz toplantısı tutanakları Dolar olumlu gelebilir. Hele ki perakende satışlar verisinin olumlu gelmiş olmasının ardından tutanaklara bu gelişmelerin önceden yansıması olduğunu düşünüyorum. Dolar faizlerindeki yükselişin belirgin olmasını da işin içine katacak olursak, bugün Dolar’ın düşüşlerde alınacağı bir gün olabilir. Bu durumda paritenin seans içindeki yükselişlerini beklemek gerek. Çünkü Euro dolar’ın yükselmesini gerektirecek unsurlar da iş başında. Ancak günün sonunda Dolar’ın yükselme eğilimini göreceğimizi düşündüğümden, izlenmesi gereken stratejinin önce paritenin yükselişlerini bekleyip, sonradan ABD’den gelen verilerin Dolar olumlu olması durumunda paritede açığa satış yapmak olduğuna inanıyorum.

Dün İngiltere’den açıklanan enflasyon verilerinin beklendiği kadar yükseliş kaydetmemiş olması Sterlin olumsuz algılanırken, Dolar’da yaşanan yükseliş Sterlin dolar paritesinin yükselişlerini sınırlı tutmasının ardından düşmesine neden oldu. Düşüncem o ki, Sterlin dolar paritesinin dünkü düşüşü biraz fazla olup başka parametrelerin aşırı etkisinden kaynaklandı. Piyasanın bugün yeniden orta çizgiye gelecek volatiliteye bağlı olarak bir miktar yükselmesi mümkün. Ancak Dolar’ın yükseliş ihtimalinin yüksek olmasını düşündüğümüzde paritenin yükselişlerinin çok belirgin olmasını da beklemek gerek. Aşağı yönlü hareketin daha baskın olacağı seans içinde yükselişleri bekleyip gerçekleşmesinin ardından bir miktar kısa metrajlı satış denemeleri yapmak uygun strateji olacaktır.

Bugünlerde Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu olmasına karşın Dolar faizlerinin ve hisselerin yükseliyor olması Dolar yen paritesinin yükseliş eğilimini korumasına neden oluyor. VIX endeksinin nispeten yavaş gerilediği bir ortamda Dolar yen paritesinin yükselişini düşünmek normal. Ancak Dolar faizlerinin de paritenin de yükselişi biraz hızlı olduğundan Dolar yen paritesinde bugün bir miktar geri çekilme görebiliriz. Buna göre seans içindeki yükselişleri bekleyip kısa metrajlı satış denemeleri yapmak para kazandırabilir.

Dolar faizleri yükseliyor, VIX endeksi düşüyor ve hisselere olan talep artıyorken altın fiyatlarının teknik baskıyla karşılaşması gayet normal. Dünkü seansta 1267 Dolara kadar gerilemiş altın fiyatlarının daha sonradan gelen tepki alımlarıyla yükselmiş olması zaten beklediğimiz bir gelişme olup aynı zamanda diğer piyasalardaki hareketlerle de uyumluydu. Kuzey Kore’yle ABD arasında yaşanan çekişmenin biraz durulmuş olmasının da etkisiyle gerileyen altının yine aynı nedenlere bağlı olarak bir miktar yükselişi söz konusu olabilir. Ancak seans içinde Dolar’ın yükselmesini gerektirecek gelişmeler olursa ki bu mümkün, altın fiyatlarının yeniden satış baskısı ile karşılaşacağını bekliyorum.

Bugün ABD’den açıklanacak petrol stokları öncesinde gerilemiş petrol fiyatlarıyla karşı karşıyayız. Bir süredir gerilemeye devam eden petrol stoklarının yükselmesi durumunda petrolün son birkaç gün içindeki düşüşü de açıklanmış olur. Her ne kadar petrolün düşen hisseler eşliğinde gerilediğine şahit olsak da jeopolitik gelişmelerin varlığı normalde petrolün yükselmesine neden olurdu ancak tam tersi oldu. Bu durumda piyasanın jeopolitik gelişmelerden çok ekonomik beklentilere göre yön bulması bugün stokların düşmeye devamı durumunda petrolün yukarı yönlü tepki vermesine neden olabilir. Aksi durumda yatay bir piyasa görebiliriz. Bu durumda petrol ya yatay ya da yukarı hareket edecektir.

SP 500 endeksi Kuzey Kore ve ABD arasındaki gerginliğin azalacağı beklentisiyle son üç seanstan beri yükselemeye devam ederken ABD’den açıklanan perakende satışlar verisinin ekonomi olumlu olması endeksin yükselmesinde etkili oldu. Perakende satışlar verisinin bugün açıklanacak faiz tutanaklarına birebir yansımasa da dolaylı olarak söylemlerde yer bulacağını düşünüyorum. Dolar faizlerinin yükselişi ve emtia fiyatlarındaki düşüş sürecinin durulabilecek olması yakın süreçte endeksin düşüşlerde alınmasını gerekli kılıyor.