Forex Yorumları

Bugünlerde Türkiye’ye giren para miktarında görülen devamlılık Dolar kurunun yükselişine engel oluyor. Dolar’ın uluslararası piyasalardaki yükselişini takiben Dolar kurunun yerinde saymasının nedeni tam olarak bu yüzden olurken sepet kurun haftalık bazda yükselmeye devam etmesi TL’deki zayıflığın devam ettiğinin işareti olarak düşünülebilir. Bu hafta Türkiye’den çok fazla bir veri açıklaması yok. Sadece yarın sanayi üretimi verileri açıklanacak. ABD’den açıklanacak önemli birkaç veri var Bunlardan üretkenlik, işçi birim maliyeti, istihdam ve enflasyon verileri önemli. Genel olarak Dolar’ın yükseldiği bir sürece denk geleceğinden Türkiye’den veri gelmediği bir ortamda TL’nin çok fazla değerlenmesi söz konusu olmayabilir. Hal böyle olunca bugün seans içindeki olası düşüşlerde alım denemeleri yapılabilir.

Bugün Almanya’dan açıklanacak sanayi üretimi ve FED yetkililerinden gelecek açıklamalar Euro/dolar paritesinin kısa vadede yön bulmasına neden olacak. Bu geçen süreçte Dolar faizlerinin yükselmeye yeniden başlamış olması hisse senedi piyasalarındaki yükselişle eş zamanlı olurken aynı zamanda emtia fiyatlarındaki yükselişlerin de görülüyor olması kısa vadede Dolar’ın yeniden değer kazanmadan önce bir miktar gerileyebileceğini gösteriyor. Bunun anlamı kısa vadede Euro/dolar paritesinde yeniden yukarı yönlü kısa vadeli ve kısa metrajlı atakların olabileceğidir. Buradan yola çıkarak kısa vadeli bir strateji oluşturmak mümkün olabilir. Örneğin 1,1750 civarında yapılacak alımlar 1,1800’de kapatılabilir ya da 1,1850 civarında açığa satışlar 1,1780 civarında kapatılabilir.

Hafta boyunca İngiltere’den açıklanacak konut fiyat verileri ve Perşembe günü açıklanacak sanayi üretimi verileri Sterlini, ABD’den açıklanacak üretkenlik ve enflasyon verileriyse Dolar’ın yönünü belirleyecek. Bugünlerde Euro/sterlin paritesinin bir miktar gerilemesi durumunda Sterlinin Dolar karşısında düşüşlere dirençli kalması beklenebilir. Öte yandan İngiltere’den açıklanacak verilerin Sterlin olumlu olmasıysa bu gidişatı daha belirgin hale getirecektir. Sterlinin düşmeye devam etmesi için Dolar’ın yükseliş ve Euro/sterlinin momentum kazanarak yükselmesi gerekir ki bu şu aşamada gerçekleşmesi daha güç bir olgu olarak karşımızda. Böyle bir durumda Sterlinin geri çekilmelerde alınmasının doğru strateji olduğunu düşünüyorum.

Dolar faizlerinin hafta sonuna girerken yeniden yükselmiş olması Dolar’ın yükselişini sağlarken, bu durum en çok Dolar/yen paritesindeki yükselişle belirgin hale geldi. Japonya’dan açıklanan şirket karlılıklarının çok fazla olumlu olmayışı ve Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin orta karar olması Dolar faizlerindeki yükselişin Dolar/yen paritesinin yükselişine birebir yansımasına neden oluyor. Böyle bir ortanda ABD’den açıklanacak verilerin olumsuz olmaması durumunda Dolar faizlerinin yükselmesi için bir engel yok. Özelikle ABD’de siyasi ortamın vergi indirimine zemin hazırlamış olması beraberinde dengeleyici unsur olarak Dolar faizlerini yükselişine neden olacağından Dolar/yen paritesinin kısa ve orta vadede alıcı bulacağını gösteriyor.

Geçtiğimiz hafta sonuna girerken 1253 Dolar seviyesine kadar gerileyen altın fiyatları yükselen Dolar faizlerinin etkisinde düşüşünü gerçekleştirdi. Bu hafta içinde Dolar faizlerinde yukarı yönlü hareketin devam etmesi gündemde olabilir. Zira ABD’nin mali politikalarındaki beklentiler değerlendirdiğinde Dolar faizlerinin bu sene içinde yükselmeye devam etmesi mümkün olabilir. Şayet Fed buna göre tavrını belirleyeceğinden Fed Fund vadeli kontratlarına henüz yansımamış olsa da ABD’de bu yılsonuna kadar bir faiz artırımı daha gelebilir. Bu durumda altın fiyatlarının yılsonuna kadar rahat bir şekilde yükselmesi zora gireceğinden kısa vadeli yükselişlerde düşüşler takip edecektir. Bunun Cuma günü gerçekleşmiş olmasının ardından bu hafta içinde de düşüşlerde alım fırsatları olabilir. Bu durumda da 1251 Dolar civarında kısa vadeli alım denemeleri en az 4-5 Dolarlık kar yaratabilir.

Petrol Stokları geçen hafta beklenenden az düşmüş olsa da sonuç itibariyle düşüşün devam etmesi ve ABD’den açıklanan ekonomik verilerin olumlu olması petrolün yükselişinde etkili oldu. Öte yandan Asya ekonomilerinde görülen hareketlenmenin ekonomik verilere yansıyor olması gelecekle ilgili enflasyon beklentilerini artırırken bu aynı zamanda petrolün elde tutma getirisine de yansıyor. Elde tutma getirisinin yüksek olduğu bir süreçte petrole ilgili yukarı yönlü beklentilerin iyiden iyiye kendini hissettiriyor olması petrolün düşüşlerde alıcı bulacağını gösteriyor. Bugün ABD’den açıklanacak ekonomik verilerin olumlu gelmesi durumunda düşüşlerde alım yapma senaryosu karşı olabilir.

SP 500 endeksi geçtiğimiz hafta yeni rekorlar kırmaya devam ederken ABD’den açıklanan istihdam verilerindeki yükseliş bugünlerde sadece Dolar’ın değil aynı zamanda hisselerin de yükselmesine enden oluyor. Vergi indirimi yapılacak olması ve Fed’in faiz artırması gündemdeyken bir taraftan hisseler yükselirken sırasıyla diğer taraftan baskı altında kalabilir. Bu durumun yarattığı ikilemin hisseler üzerindeki etkisi sıkıştırıcı olacağından ve bugün çok belirgin öneme sahip verilerin olmaması sıkışık bir düzende endeksin sınırlı miktarda düşebileceği anlamına geliyor.

Bugün Türkiye’den açıklanacak tüketici fiyat endeksi kurun yön bulmasında oldukça etkili olacak. Yaz aylarında normalde düşük gelmesi beklenen enflasyon şayet yüksek gelirse ki b umümkün, o zaman Dolar kurunun yükselmesi mümkün olabilir. Bir süredir Türkiye’de hem imalat sektörü hem de perakende sektöründe yaşanan canlanma, artan krediler ve para arzı, paranın dönüş hızındaki yükseliş ve tarım ürün fiyatlarında düşüşlerin sınırlı kalması bugün açıklanacak enflasyon verisinin beklenenden daha yüksek gelmesine neden olabilir. Kurun düşüşü ancak enflasyonun sürpriz bir gerileme göstermesi durumunda mümkün. Ancak eğer enflasyon beklendiği kadar yükselirse kurun düşüşünü bekleyip almalı. Eğer enflasyon beklenenden yüksek gelirse de bir miktar geri çekilmeleri bekleyip almaktır. Ancak bugün için yapılmaması gereken tek şey kuru açığa satmaktır.

Euro/dolar paritesi 1,19’un üzerini test ederek belirgin devamlılık içinde olan trendin devam etmesini sağladı. Bu durumda siyasi bir müdahalenin gelmesi gerektiği ortaya çıkarken Almanya ve diğer Euro ülkelerinin yaşanan yükselişten rahatsız olmaya başladığını söyleyebiliriz. Tam Asya ekonomisi toparlanma emareleri gösterirken Euro’da yaşanan yükselişin sonucu olarak oluşacak siyasi baskılar nedeniyle bazı fonlar kar realizasyonu yapmaya şimdiden başlayabilir. Bu olursa bugün paritede aşağı yönlü hareket görmek mümkün olabilir. Bugün Avrupa’dan açıklanacak PMI verileri ve perakende satışlar, ABD’den açıklanacak hizmet sektörü PMI verileri paritede belirleyici öneme sahipler. Avrupa’dan açıklanan ekonomik verilerin ok fazla Euro olumlu gelmesini beklemiyorum. ABD’nin ISM verilerininse olumlu gelmesi mümkün olabilir. Bu durumda paritenin yükselişlerde satılması kısa vadeli pozisyon taşıyan yatırımcılar için karlı olabilir.

Sterlinin Dolar’daki zayıflığa bağlı olarak yükseldiğini görüyorken Brexit meselesi ve İngiltere’den açıklanan konut sektörü verilerinin Sterlin olumsuz gelmesi Sterlinin Euro karşısında baskı altında kalmaya devam etmesine neden oluyor. Bu durum devam ettikçe Sterlinin Dolar karşısındaki yükselişleri sınırlı kalırken Dolar’da yaşanabilecek olası yükseliş hareketinin beraberinde Sterlini bir miktar düşürme ihtimalini artırıyor. Böyle bir durumda hisselerin de düşebileceğini düşünecek olursak, o zaman paritenin yükselişlerim satış fırsatı olarak düşünülebilir.

Dolar faizleri nispeten yatay kalmaya devam ederken ABD’den açıklanan ISM verilerinin çok fazla Dolar olumlu gelmeyişi Dolar/yen paritesinin sınırlı yükselmesine neden oldu. Ne var ki bu gelişmeler devam ederken Dolar faizlerinin vade yapısında kısa vadeli faizlerin bir miktar hareketiyle yaşanan yataylaşma kısa vadede Dolar olumlu algılanabilir. Bu aşamada bugün ABD’den açıklanacak ISM verilerinin yüksek gelmesi durumunda eğer VIX endeksi de yerinde sayamaya devam ederse o zaman düşüşlerde alım denemeleri yapmak faydalı olabilir.

Altın fiyatları Dolar faizlerinin çok hafifi yükselmesi, emtia fiyatlarının düşüşü ve VIX endeksinin yatay kalmaya devam etmesiyle geriledi. Bu düşüş sürecinin devam etmesi pek beklenen bir durum olmayabilir. Zira ABD’den açıklanacak ISM verileri ve yarın gelecek istihdam verileri öncesinde piyasanın altını alıp bir noktaya götürmesini sanmıyorum. Bu nedenle bugün nispeten yatay kalması düşünülürse o halde geri çekilmelerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir. Bugün 1255 Dolar’a düşmesi durumunda alınabilir çünkü nasıl olsa yarın açıklanacak veriler öncesinde 1270’lere yine gelmesini bekliyorum.

Petrol Stoklarının düşmeye devam etmesi ve Dolar’da yaşanan gerileme petrol fiyatlarının yükselmeye devam etmesine neden oldu. Hisse senedi piyasalarının yatay kalması ve elde tutma getirisinin çok belirgin bir hareket sergilememesi olması zaten fiyatların içindeyken öyle sanıyorum ki piyasa bugünkü ISM ve yarınki istihdam verilerinin Dolar üzerindeki etkisini görüp petrolde de ona göre karar vereceğini düşünüyorum. Bu nedenle bugünkü seansta yaşanan yükseliş sonrasında kısa metrajlı miktar geri çekilmemelerden faydalanılabilir. 50,30 Dolar seviyesi açığa satış için iyi bir seviye olarak düşünülebilir.

SP 500 endeksinin bugünlerde rekor seviyelerine yakın yerlerde kalmaya devam etmesi Dolar’ın düşüşünün de etkisiyle devam ederken faizlerde yaşanabilecek olası yükselişler ve ABD’deki siyasi gelişmeler endeksteki yüksek seviyelerin korunmasına neden olabilir. Ancak teknik olarak çok fazla yüksek olması ve bunun temel gelişmelerle desteklenmeyişi bugün olmasa da birkaç gün içinde belirgin satış baskısının oluşmasına neden olacaktır. Bu nedenle yükselişlerde açığa satış yapmak şimdilik uygun strateji olarak önümüzde duruyor.

Dünkü seansta Türkiye’den açıklanan yabancı turist girişi ve PMI veriler, bir arada değerlendirildiğinde TL olumluydu. Ne var ki Dolar’ın uluslararası piyasalarda bir miktar yükselmiş olması ve TL’nin değer kazanması için yeni dinamiklerin ortada olmayışı TL’nin teknik bir düzeltmeyle değer kaybetmesine neden oldu. Bugün ekonomik takvimde Türkiye’den açıklanacak bir veri olmadığı gibi ABD’den Dolar’ı etkileyecek öneme sahip bir veri de yok ancak Fed yetkililerinin Dolar’ın yükseliş süreci etkileyecek önemli açıklamalar gelebilir. Bu noktada seans içinde geri çekilmeler olursa paritede alım yapmak faydalı olabilir.

Dolar faizlerinin geri çekilmesi ve dün ABD’den açıklanan ISM istihdam alt endeksinin düşük gelmesi Dolar’ın değerlenmesini yavaşlatıyor. Oysa normal şartlarda teknik bir düzeltmeyle yükselmesi gereken Dolar’ın paritenin 1,1710’lu seviyelere kadar gerilemesini sağlaması gerekirdi. Avrupa’dan açıklanan verilerin Euro olumlu gelmeye devamıysa paritedeki düşüşleri sınırlandırmaya devam ediyor. Eğer bugün ABD’den açıklanacak istihdam verileri dünkü ISM istihdam verilerini destekleyecek şekilde düşük gelecek olursa o zaman paritenin düşüşlerde alınması kısa metrajlı kar yaratabilir. Şayet tersi olursa paritenin seans içinde 1,1760’lı seviyeler e kadar geri çekilmesi mümkün.

Hisse senedi piyasalarının yerinde sayması ve Dolar’ın geri çekilmesi Sterlin/dolar paritesinin düşüşünün sınırlı kalmasın neden oldu. Bu gelişmeler devam ederken bu gün İngiltere’den Sterlini etkileyecek önemli bir veri yok ABD’den açıklanacak iştiham verisiyse Dolar’ı etkileyeceğinden dolaylı olarak Sterlin/Dolar’ı etkileyebilir. BU aşamada Sterlin faizlerindeki yatay seyrin devamını düşündüğümüzde paritenin çok belirgin bir hareket yapması için çok bir neden yok. Bu nedenle nispeten yatay bir piyasa görebiliriz.

Dolar faizlerinin bir miktar baskı altında kalmaya devam etmesi Dolar/yen paritesini de baskılamaya devam ederken Japonya’dan açıklanan şirket karlılıklarının gelecekte düşeceği beklentisi Yen’deki değerlenmenin Japon ekonomisi üzerindeki olumsuz etkisini çağrıştırıyor. Hal böyle olunca Dolar/yen’deki düşüş şimdilik ekonomi yöneticilerinin Japonya’da etkilenmesine neden olabilir. Bu da ilerleyen günlerde Dolar’ın uluslararası piyasalarda yüklemesine rağmen Dolar/yen paritesinin düşüşleri sınırlandırabilir. Bu nedenle Dolar/yen paritesinin düşüşlerde alınması gerektiği gibi aynı zamanda diğer Yen çaprazlarının (Euro/yen gibi) düşüşleri de alım için uygun.

Dolar faizlerinin olası yükselişine karşın altın fiyatları bir miktar geriledi ancak faizlerde henüz belirgin şekilde bir yükselişin görülmemesi bugün altını 1258 Dolar seviyesinden itibaren yeniden yükselmesine neden olabilir. Bu durumda ger çekilmeler alım için fırsat olsa da ABD’den açıklanacak istihdam verilerini takip etmek gerekiyor. Eğer istihdam verisi Dolar faizlerinin yükselmesine nede olacak şekilde açıklanırsa o zaman 1258’in de altına devam eden bir düşüş olur ancak yine de bir noktada düşüşler sınırlanır. Aksi durumda yani ekonomik verilerin Dolar olumsuz gelmesi durumunda 1272 Dolar ve üzerinde fiyatlanmalar görebiliriz.

Bugün ABD’den açıklanacak petrol stokları önemli olduğu gibi ABD’den gelen ekonomik verilerin ekonomi olumsuz olması ve yaklaşan süreçte petrol üretiminin arzı artıracak olması petrolde beklenen düşüşü getirdi. Ancak Dolar’ın çok fazla yükselememiş olmasının etkisi bugün petrol fiyatlarına yükselişle yansır. Yani petrol geri çekilmelerde alıcılarla desteklenebilir. Nihai sonuçsa ABD’den açıklanacak stok verileriyle belirlenecek. Bu aşamada stok verilerini bekleyip şayet yüksek gelirse satış düşünülebilir. Yüksek gelirse yükselişleri bekleyip açığa satış yapılabilir.

SP 500 endeksi rekor seviyelerine yakınken VIX endeksinin yükselmekten çekindiği bir ortamda hisselerin yükselemeye devam edeceği yönündeki beklentiler gücünü koruyor. Bu durumda düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir ancak açıklanan şirket karlılıklarını küresel bazda değerlendirdiğimizde azalmaya yüz tutmuş olması endeks üzerindeki satış baskısını artırır. Bu nedenle eğer bugün Dolar yükselirse yükselişlerde açığa satış denemeleri kar getirebilir.