Forex Yorumları

Yaşanan jeopolitik gelişmeler Dolar’ın yükselişini riskli hale getirirken, Kuzey Irak’ta yapılacak olan referandumun da Türkiye açısından neden olduğu jeopolitik riskler var. Açıklanan ekonomik veriler üzerinden duruma bakılacak olursa ABD’de üretkenlik artışı ve birim üretim işçi maiyetlerindeki düşüş değerlendirildiğinde ABD’de azalan enflasyon baskısı uygulanması planlanan genişleyici mali politika beklentilerine rağmen Fed’in faiz artırım senaryosunu şimdilik ortadan kaldırabilir. Bu durum Dolar üzerindeki baskı yaratırken Dolar kurundaki yükselişin yavaşlamasına neden olabilir. Bu nedenle düşeşlerde Dolar alımı yapılsa dahi çok fazla bir kar beklentisi içinde olmaksızın pozisyonları kısa aralıklarla kapatmalı.

Dün ABD’den açıklanan üretkenlik verilerinin ekonomi açısından olumlu ancak Dolar açısından olumsuz geldiğini gördük. Artan üretkenlik nedeniyle faizlerin baskılanması söz konusuyken ABD’nin Kuzey Kore’yle yaşadığı gerginlik Dolar üzerindeki baskının biraz daha artmasına neden olabilir. Bugün Fed’den Dudley’in yapacağı konuşmada Fed’in para politikasıyla ilgili bir ipucu verebilir. Şayet Dudley para politikasıyla ilgili bir şey söyleyecek olursa, bunu büyük ihtimalle Dolar olumsuz olabileceğini tahmin ediyorum. Küresel ekonomik gelişmeler ve Dolar faizleri üzerindeki baskı böyle bir söylemin gerekli olduğunu gösteriyor. Bu durumda düşüşlerde alım denemeleri yapmanın faydalı olacağını düşünüyorum.

Bugün İngiltere’den açıklanacak sanayi üretimi, imalat sektörü üretimi, dış ticaret dengesi ve büyüme beklentileri açıklanacak. Sterlini etkileyecek derecede öneme sahip bu verilerin genel olarak Sterlin olumu gelmesi beklenebilir. Euro/sterlin paritesinin bir süredir yükselmekten imtina eder halde hareketi bunu çağrıştırıyor. Dolar’ın artan üretkenlik verileri ve Dudley’in bugün yapacağı açıklamaları sonrasındaki olası zayıflığı düşünüldüğünde Sterlin/dolar paritesinin düşüşlerde alınması beklenebilir.

Son bir aydır Dolar faizlerinin çok fazla hareket etmediği bir süreç geçirmişken Yen’in değer kazandığını izledik. Fed’in faiz artırımına yönelik beklentilerin azalması Dolar endekinin gerilemesi ve elbette ABD’deki siyasi istikrarsızlık bu sürecin işlemesinde etkili oldu. Dolar/yen’in düşüşüne neden olan bu gelişmelerine etkisi azaldıkça Dolar/yen’in düşüşlerin alım fırsatı olarak değerlendirmeye başlanacağını düşünüyorum. Dolar/yen’deki olası yükseliş çok belirgin olmayacaktır ancak düşüşlerin sınırlı kalması oldukça mümkün. Bu nedenle genel strateji düşüşlerde alım yapmak yönünde olmalıdır.

Kuzey Kore ve ABD arasında yaşanan gerginliğin küresel bir boyut alabilecek olması ve Dolar faizlerini baskılayan unsurların bir arada olması altın fiyatlarının desteklenmeye devam etmesine neden oluyor. Son yaşanan yükselişin momentumla birlikte gerçekleşmiş olması ilerlene günlerde de geri çekilmeleri takiben altını yeniden yükseleceğini düşünüyorum. ABD’den açıklanacak veriler ve bunların Dolar faizleri üzerindeki etkinsin Dolar olumsuz olması da bu sürece eşlik eden bir zaman denk gelmesi altının düşüşlerde alınmasını gerekli kılıyor. Böyle bir durumda 1300 üzerini görmek mümkün olabilir.

Dün açıklanan petrol stoklarını gerileme eğilimi göstermiş olması petrol fiyatlarını yükselişini gerektirir. Öte yandan Dolar’ın bir miktar daha gerileme eğiliminde kalabilecek olması düşünüldüğünde petrole olan talebin sınırlı düşmesi beklenir. Hal böyle olunca genel strateji olarak düşüşlerde alım yapmak uygun olabilir. Burada risk oluşturan tek unsur şu ki eğer hisse senedi piyasalarında aşağı yönlü bir grafik oluştursa o zaman petrolün yükselişleri kar amaçlı gelen satışlarla sınırlı kalacaktır. Böyle bir ortamda SP 500 gibi hisse sendi endeksi satmak ve petrol almak faydalı bir strateji olarak düşünülebilir.

SP 500 endeksinin sınırlı yükseliş ABD’den açıklanan ekonomi olumlu verilerle gerçekleştiğinden burada yavaşlayan bir momentum söz konusu. Eğer aylık grafiklere bakılacak olursa belirgin şekilde düşen momentumun bugünlerde bir düşüşe işaret ettiğini görmek mümkün. Bunu ABD’nin iç ve dış siyasetiyle ilgili gelişmelerle birlikte değerlendirecek olursak bugünlerde kar amaçlı satışlarla başlayıp devamı gelen bir düşüş sürecinden söz etmek mümkün görünüyor.

Son bir haftadan beri sıkışan piyasalar Dolar kurunun da yatay seyirde kalmasına neden oluyor. Öte yandan dün açıklanan sanayi üretimi verilerinin yüzde 3,5 yükseldiğinin görülmesi ekonomik büyüme beklentileriyle eşleştiği için TL olumlu bir durum olarak algılandı. Bu gelişmeler devam ederken Dolar’ın yükseleme eğilimini koruması ve ilerleyen süreçte de bunun korunacak olması Dolar kurunun bir miktar yükselişini gerektiriyor. Şu aşamada teknik sıkışma yaşayan diğer piyasalar kurdaki yükselişi geciktiriyor olsa da düşüşlerde alım denemeleri yapmak ilerleyen günlerde karlı olabilir.

ABD’den açıklanan ekonomik verilerin Dolar faizlerinin yükselişine işaret etmesi Dolar’ın yükselmesine neden oldu. Bu durum seans içinde yükselen hisselerin akabinde satış baskısıyla karşılaşması beraberinde Dolar’ın da yükselmesine neden oldu. Hem ABD’den açıklanan ekonomik verilerin faizlerin artacağına işaret etmesi hem de Avrupa’dan gelen verilerin beklentilerin altında bir şekilde Euro olumlu açıklanmış olması Euro/dolar paritesinin düşüşüne zemin hazırladı. Bu aşamada bugünlerde paritenin ne yapacağını izlemek gerek çünkü eğer yeniden bir yükseliş olursa o zaman paritenin daha da yukarı gidecek potansiyeli olduğu düşünülebilir. Aksi durumda paritenin aşağı yönlü momentum kazanmaya çalışacağı düşünülebilir. Bu nedenle yükselişlerde satış denemeleri yapmak uygun strateji olarak düşünülebilir.

Bir süredir Euro/sterlin güdümünde hareket eden hareket eden Sterlin/dolar paritesinin İngiltere’den açıklanan konut fiyat verilerin Sterlin olumlu gelmesiyle sınırlı miktarda gerilediği gözlemleniyor. Her ne kadar haftalık bazda yükselen bir momentumla gerileme yaşanıyor olduğu görülse de Euro/sterlin paritesinde oluşabilecek olası geri çekilme Sterlin/dolar paritesinin aşağı yönlü momentumuna fren koyabilir. Bu durumda düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun gözüküyor. 1,2910 seviyesi alım için bir fırsat olarak değerlendirilebilir.

Dolar faizlerinin yatay kalması ancak güvenli liman arayışının belirginleşmesi Yen’e olan talebin artmasına neden oluyor. Bugünlerde ABD’den açıklanan ekonomik verilerin hisse senedi piyasalarında jeopolitik gelişmeler nedeniyle yansımıyor olması Dolar’ın da Yen karşısındaki düşüşlerini kolaylaştırdı. Bu süreçte Dolar’ın bir miktar değer kazanması ancak teknik hareketlerin eşliğinde olur. Bunun da anlamı Dolar/yen paritesinin düşlerde kısa metrajlı yükselebilecek olmasıdır. Bu açıdan değerlendirildiğinde 109,30 seviyesine kadar uzanan düşüşlerde yapılacak alımların kısa metrajlı kar için uygun alım bölgesi olarak düşünülebilir.

Dünkü seansta bir ara 1252 Dolar seviyensin biraz altına kadar gerileyen altın fiyatları bu gün Kuzey Kore’yle ilgili gelişmelerin ışığında yükseldiğini görmekteyiz. Bu gelişme devam ederken faizlerin yatay kalıyor olması ve faizlerin genel olarak küresel çapta yatay kalacak olması altına biraz güç verebilir. Böyle bir durumda 1270’li seviyeleri hedefleyecek olan altının geri çekilmelerde kolay alıcı bulacağını söyleyebiliriz. Bu durumda 1258 Dolar seviyesine gelmesi durumunda alım yapmanın faydalı olabileceğini düşünüyorum.

Birçok piyasada olduğu gibi yatay hareketin petrol piyasasında da olduğu geçen on günlük grafikte görülüyor. Bu gelişme devam ederken petrol stoklarını her hafta azaldığı düşünüldüğünde gerileyen hisse senetlerinin petrol üzerinde çok fazla düşürücü olması beklenmez. Şayet bugün açıklanacak petrol stoklar düşüşe işaret etmeye devam ederse Dolar’ın ne yapacağından bağımsız olarak petrol yükselebilir. Zira petrolün elde tutma maliyetinin yükseldiği değerlendirildiğinde alıcıların iş başında olacağını düşünüyorum. Belki elde tutma getirişsin yapması gereken teknik geri çekilmenin öncülüğünde petrolde seans içi geri çekilmeler yaşanabilir. Ancak bu geri çekilmeler alıcılar tarafından bir fırsat olarak değerlendirilecektir.

SP 500 endeksi yeni bir tarihi rekor kırılmasının ardından Kuzey Kore’yle ilgili yaşanan gelişmeler hisselerin satışına ve dolayısıyla da endeksin gerilemesine neden oldu. Dolar’ın yükseleme eğilimi ve emtia fiyatlarını bir miktar baskı altında kalabilecek olduğu gerçeği değerlendirildiğinde bugün SP 500 endeksinin yükselişlerde satılması mümkün olabilir. Bu nedenle yükseliş olması durumunda elimiz tetikte olur ve satış denemeleri yaparsak kısa vadede küçük karlar elde etmek üzere sık işlem yaparak kar etmek mümkün gözüyor.

Türkiye’den açıklanacak sanayi üretimi rakamları bugün kurun seyrinde etkili olacak. ABD’den açıklanan ekonomik verilerin çok önemli olmayışı ve açıklananların da beklentilerden çok farklı olmaması Dolar TL kurunun yatay hareketine neden oluyor. Geçen haftadan beri Dolar odaklı yaşanan yükseliş bu hafta Dolar’ın diğer para birimlerine karşı yükselmesiyle Dolar kuruna da yansıyabilir. Bu durumda Dolar’ın göreceli yükselişine bağlı olarak Dolar TL kurunun da yukarı yönlü hareket etmesi beklenir. Bu durum Türkiye’den açıklanacak sanayi üretimi verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesiyle daha da belirgin hale gelir. Yani sanayi üretimi verileri beklenenin üzerinde gelirse kur düşmez artar.

Dün Almanya’dan açıklanan sanayi üretiminin, bugün açıklanan dış ticaret dengesinin beklentilerden daha Euro olumsuz gelmiş olması Euro dolar paritesinin gerilemesini gerektirir. Dolar faizlerinin belirgin bir yükseliş hareketi içinde olmayışı şimdilik olası düşüşü engelliyor olsa da, faizlerin aşağı yönlü hareketinin de sınırlı olması beklenir. Böyle bir durumda hisse senedi piyasalarında oluşacak satış baskısının etkisiyle Dolar’ın yükselmesi gündemde olabilir. Yani hisseler gerilerse Euro dolar paitesinde yaşanabilecek gecikmeli düşüşlerden faydalanmak üzere yükselişleri bekleyip açığa satış denemeleri faydalı olabilir.

Euro sterlin paritesinin yükselme eğilimi devam ederken Sterlin dolar paritesinin yukarı yönlü potansiyeli sınırlı kalıyor. Ancak Euro sterlinin bugün yapacağı olası geri çekilme beraberinde Sterlinin Dolar’a karşı dirençli olmasına neden olabilir. Bu durumda Dolar faizlerinde bir yükseliş ya da hisse senedi piyasalarında bir para girişi görülmedikçe Sterlin dolar paritesi yükseleme eğiliminde kalır. Diğer durumlarda nispeten yönsüz bir hareket sergileyecektir.

Dola faizleri yerinde saymaya devam ederken Dolar yen paritesinin de hareketi yatay kalmaya devam ediyor. Oysa hisse senedi piyasalarındaki gelişmeler değerlendirildiğinde piyasada hala alıcı olması daha çok genişleyici mali politikaların beklentisiyle gerçekleşiyor. Böyle bir ortamda Japonya’dan açıklanan veriler beklentilerden çok farklı olmadıkça fazla da bir önemi kalmıyor. O halde bugün ABD’den açıklanacak verilerin çok belirgin öneme sahip olan veriler olmayışı da paritenin nispeten sessiz ve yatay kalmasına neden olabilir.

Altın fiyatları diğer birçok piyasadaki sakinliğe bağlı olarak sessiz hareketinde devam ediyor. Emtia piyasalarındaki gelişmelere baktığımızda aynı yönsüz seyrin görülmesi, bunun faizler ve hisselere de aynı şekilde yansıyor olması altının bugün de yatay kalmasına neden olabilir. Bu durumda teknik seviyelere göre hareket etmek önemli. Yani 1250 civarında alım denemeleri yapmak ya da 1267 civarında açığa satış denemeleri yapmak faydalı olabilir. Bugünkü seansta beklenmedik bir şey olmadıkça altında çok belirgin bir hareket olmaz.

Ekonomik verilere baktığımızda piyasada harekete neden olabilecek bir gelişme olmaması petrol fiyatlarının da sınırlı hareket etmesine neden oluyor. Bu noktada her ne kadar çok belirgin bir hareket olasılığı yok olsa da yarın açıklanacak petrol stokları verisi öncesinde piyasanın pozisyon almak istemesi bugün hareketlenmeye neden olabilir. Bu durumda hareket yönü daha çok yukarı olacaktır. Bunun anlamı piyasanın daha sonradan yukarı hareket edeceği şeklinde düşünülmemeli. Aksine yarınki olası düşüş öncesinde piyasa yükselişleri bekleyip satış yapabilir. Bu da bugün alıcıların daha belirgin olmasıyla ortaya çıkar.

SP 500 endeksi yükseldiği rekor seviyelere yakın seyrederken bugün yeni bir rekor kırma olasılığı oldukça yüksek. Yeni rekorlar gelmeye devam ederken veri akışının da azalmış olması düşünüldüğünde düşen volatiliteyle birlikte bir miktar geri çekilmenin yaşanma olasılığını da oldukça yüksek görüyorum. Bu nedenle endeksin yükselişlerinde açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir. Bunun için 2485 seviyesi uygun seviye olarak göze çarpıyor.