Forex Yorumları

On günlük bayram tatili sonrasında piyasada para akışının belirgin şekilde artacağını düşündüğümüzde bugün kurda da belirgin bir miktar hareketlenme yaşanması mümkün. Geçen on günlük süreçte kurda yaşanan düşüşün daha çok Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerçekleşmiş olmasında bağlı olup bugün Dolar’ın yükselebilecek olması Dolar TL kurunun da yükselmesine neden olabilir. Geçen hafta ABD’den gelen Dolar olumsuz istihdam verileri sonrasında bu hafta ABD’den açıklanacak önemli veriler yarından itibaren gelecek. Hizmet sektörü ISM, üretkenlik verileri yanında ayrıca Avrupa Merkez Bankasından da Perşembe günü faiz kararı açıklanacak. Bu gelişmeler ışığında Dolar kurunun hafif yukarı hareket yamasıyla haftayı 3,45 seviyesine yakın bir yerde tamamlaması mümkün. Zira Dolar’ın teknik olarak yükselebilecek olması ve Avrupa Merkez Bankansın Euro olumlu açıklamalarda bulunabilecek olması kurun ancak 3,45’e kadar yükselmesini sağlar.

Günlük grafiklere bakıldığında Euro Dolar paritesi çok net bir trendi takip ederek sürekli yükselmeye devam ediyor. Oysa bütün bu süreçte devamlı olarak Fed’in faiz artıracağı konuşuluyor ve buna karşın Avrupa Merkez Bankasının nispeten daha durağan davranacağı ön görülüyordu. Bu süreç yine anı şekilde devam etmesine rağmen Dolar’ın Euro karşısında düşüyor olmasının nedeni geleceğe yönelik Dolar olumuz beklentilere ve Avrupa’yla ilgili geleceğe yönelik olumlu beklentilerdir. Öte yandan son zamanlarda Çin’den açıklanan verilerin olumlu olmasının daha çok Euro’ya yaradığı gerçeğini düşünecek olursak, o zamanda bu hafta içinde Avrupa Merkez Bankasından gelecek faiz kararı açıklaması sonrasındaki yorumların hiç de Euro olumsuz olacağını düşünmüyorum. Bu noktada piyasanın biraz yorulduğunu düşünecek olur ve Dolar faizlerinin yükselmiş olduğunu hatırlayacak olursak, o zaman AMB sonrasında gelecek Euro olumlu açıklamalara rağmen Euro Dolar paritesinin yükselmeyi bırakıp biraz yataya geçmesi mümkün. Bu nedenle şimdiden ona göre davranmakta yarar var.

Dolar uluslararası piyasalarda yükselmeyi bekliyor. Ancak Dolar’ın uluslararası piyasalarda yükselmesini sağlayacak olgunun aynı zamanda Sterlini de yükseltecek bir etken olması ilerleyen günlerde Dolar’ın yükselişinin Sterlin üzerinde çok bir etkisi olmayabilir. Ancak Euro Sterlin paritesinin yükselme eğilimi devam ederken Sterlinin Dolar paritesinin yükselme şansı elbette daha da azalıyor. Öte yandan İngiltere’den açıklanacak ekonomik verilerin geneline bakıldığında çok olumlu bir sürecin devam etmediği görülürken bu hafta AMB’nin açıklayacağı faiz kararı sonrasında Euro olumlu hava Euro Sterlinin yükselmesine neden olabilir. Bu durumda tam da Dolar’ın yükselebileceği bir sürece denk geleceği için Sterlin Dolar kısa vadede biraz bakı altında kalabilir.

Dolar Yen paritesinin yükselmiyor olması piyasa dinamiklerine ters. Dolar faizlerinin yükselmiş olup aynı zamanda VIX endeksinin gerilemesi Dolar Yen paritesini düşürmesi değil yükselmiş olması gerekirdi. Japonya’dan açıklanan ekonomik verilerin Yen olumlu olmadığı ancak Dolar cephesinden gelen verilerin de Dolar olumlu olamadığı bir süreçteyken bile olsa Dolar Yen paritesinin piyasalar arası ilişki kapsamında kendisini düşmek eğiliminden kurtarması beklenir. Bu nedenle düşüşlerde Dolar Yen paritesinde alım denemeleri yapmak kısa metrajlı pozisyonlarda kolay para kazandırabilir. 109,10 civarı kısa metrajlı alım için çok uygun seviye olabilir.

Kuzey Kore ve ABD arasında başlayan gerginliğin diğer ülkelere de geçmeden önce altın yükselmeye devam etmesi mümkün. Ne var ki bu gerginliğin altın fiyatlarını yükselmeye devam etmesi uluslararası camianın bu gelişmelere müdahil olana kadar devam edebilir. Bu durumda altınının geri çekilme yaşamadan önce 1344’lü seviyelere kadar dahi yükselmesi mümkün gözüküyor. Bu gelişmeler yaşanırken Dolar’ın bir miktar yükselebilecek olması ve faizlerin genel anlamda artıyor oluşu düşünüldüğünden 1340’lı seviyelerden satış denemesi yapanlar kısa vadede para kazanabilir.

Petrol fiyatları belirgin bir düşüş eğilimi sergilerken gelişen birçok olay aslının olması gerektiğini gösteriyor. Yükselme eğilimini hala bozmamış hisseler, düşük VIX endeksi, gerilemiş Dolar ve daha da önemlisi azalmaya devam eden petrol stokları normal şartlarda petrolün yükselişini gerektirir. Ne var ki beklentilerin ne durumda olduğunu görmek için petrolün elde tutma getirisinin nasıl davrandığına bir bakacak olursak, bu göstergenin de son zamanlarda yatay hareket etmesi petrolü daha da belirsiz kılıyor. Bunun anlamı teknik bir sıkışmanın devam ettiği olarak düşünülebilir. Yani piyasanın da tam emin olamadığı bir süreçteyken daha çok yatay bir hareketin olacağını söylemek mümkün. Dolar’ın bir miktar yükselecek olması kısa vadede petrolün yükselişlerde satışını gerektirilebilir ancak açığa satış pozisyonu çok uzun bekletilmeden kaplatılmalıdır.

SP 500 endeksinin yaşanan onca olumlu gelişmeye rağmen tüm zamanların rekor seviyelerine takın yerlerde kalmaya devam etmesi hisselerle ilgili beklentilerin olumlu olduğuna işaret. Ne var ki diğer piyasalardaki gelişmelere bakıldığında faizlerin yükseliyor olmasıyla açıklanan ekonomik verilerin her zaman birbirini desteklemiyor oluşu hisselerdeki yükseliş sürecinin sahte olduğunu ortaya koyuyor. Bu durum düşüldüğünde bu hafta içinde ABD’den açıklanacak verilerin haricinde AMB’nin vereceği faiz kararı ve sonrasında gelecek açıklamaların dahi önemli olduğunu düşünülebiliriz. Zira bu açıklamalar sadece Avrupa’yı değil ABD ekonomisini de yakından etkileyen dünya ekonomisiyle de ilgli önemli beklenti bilgisini verecek. Bu gelişmeler ışığında SP 500 endeksinin bu hafta rekor seviyelere yaklaştıktan sonra gerileyecek olmasını bekliyorum. Bu nedenle yükselişleri beklemeden açığa satış denenmesi yapmak uygun olmayabilir.

Kurban Bayramının devam etmesi nedeniyle kapalı olmaya devam eden piyasalar bugün de Dolar kurundaki dalgalanmanın sınırlı olmasına neden olabilir. Ancak Kuzey Kore’yle ABD arasındaki hidrojen bombası gerginliğine bağlı olarak Dolar’ın uluslararası piyasalarda gerileme eğiliminde olması kurda aşağı yönlü baskının artmasına neden olurken bugün kurun yükselmesi için de nedenler mevcut. Öncelikle Dolar faizlerinin yükseliyor olması ve hisselerin baskı altında kalması Dolar’ın uluslararası piyasalardaki düşüşünü geçici kılarsa, o zaman TL’nin geciken değer kaybı bugünden itibaren kendisini gösterebilir. Bu noktada yarın Türkiye’den açıklanacak veriler ön plana çıkabilir. Eğer yarınki enflasyon verisi beklentilerin altında gelecek olursa kurun yükselişi ancak o zaman gerçekleşmez ancak yarın açıklanacak enflasyon verilerinin yüksek gelmesi kuru artıracaktır. Bu aşamada yarın açıklanacak enflasyon eksi değerlerde olmadığı sürece düşüşler alım fırsatıdır.

Avrupa ve ABD’den bugün pariteyi etkileyecek bir veri açıklaması yok. Ancak Kuzey Kore-ABD gerginliği devam ederken Dolar’da yaşanan düşüş pariteyi yüksetlirken Dolar faizlerinin yükselişi ve hisselerde görülen gerilemeler Dolar’ın düşüşünü yavaşlatabilir. Bunun anlamı Euro Dolar paritesinin ilerleyen seanslarda sınırlı yükseleceği olarak değerlendirilebilir.1,1850’de önemli destek seviyesi olan paritenin bu seviyenin altında kapanış yapması beraberinde 1,1750’ye kadar devam edebilecek süreci başlatabilir. Ben bu oluşumun gerçekleşeceği kanaatindeyim. Zira hem Dolar faizleri yükselirken, hem de VIX endeksinin düşük kaldığı bir süreci geçiriyorsak, o zaman Dolar’ın fazla gerilemeksizin yükselmesi mümkün olur. Bu da paritenin desteklerini kıracağı ve gerileyeceği anlamına geliyor.

Bir yandan Dolar gerilerken, diğer yandan da Euro Sterlin yükselirken Sterlin Dolar paritesinin yükselişi gerçekleşti. Sterlin Dolar paritesi bugünlerde teknik olarak çok kritik bir teknik oluşum sürecinde. Ya 1,25’li seviyelere gitmek üzere konsolide olacak, ya da bulunduğu 1,29’lu seviyelerden itibaren 1,31’l seviyelere gidecek. Bu sürecin belirlenmesinin öncesinde fazla ekonomik veri açıklaması gelmeyeceğinden bugünlerde yatay bir süreç geçirebiliriz. Bu da Sterlin Dolar paritesinin seans içindeki düşüşlerinin alıcılarla karşılanması anlamına geliyor. Yatay oluşacak piyasada dara alanda yaşanan düşüler çok kısa metrajlı alım için uygun gözüküyor. Aynı şekilde çok kısa süreli yükselişleri takiben yükselişlerde kısa metrajlı açığa satış denemeleri de yapılabilir.

Dolar faizleri yukarı, VIX aşağı ve hisseler yatay seyrederken Dolar Yen paritesinin düşüşünün sürdürülebilir olacağından söz edemeyiz. Bu durumda çok basit bir yaklaşım açısıyla düşündüğümüzde Dolar Yen paritesinin seans içindeki düşüşleri alım fırsatı olarak görülmekte. Bugünlerde Kuzey Kore ve ABD arasında süre gelen gelişmelerin bir bacağı Japonya olduğundan Yen’in bu işten olumlu etkilenmesi pek kolay değil. Bu aşamada düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olabilir. Teknik ve temel görünümün Yen olumsuz olduğu bir sürçten geçerken paritenin düşüşleri bir kez daha alım fırsatı olarak düşünülebilir.

Altın fiyatlarının Kuzey Kore ABD gerginliğine bağlı olarak yükseldiği bir ortamdayken VIX endeksinin yükselmeyişi ve emtia fiyatlarının güçlü görüntüsü altın fiyatlarını yukarı yönlü momentum yakalamasına neden oluyor. Bugünlerde Dolar’ın uluslararası piyasalarda baskı altında kalmış olması da altını yükselmesine neden olurken bu sürecin dalgalanan bir şekilde devam edeceğini düşünüyorum. Bunun anlamı altın hemen S bir trend yaratacak şekilde düşeceği olarak değerIendirilmemeli. Aksine altın şu aşamada düşüşlerde alınması gereken bir pozisyonda. Ancak yükselişleri takiben oluşacak düşüşler açığa satış fırsatı olarak değerlendirilebilecekken olası düşüşler sonrasında kısa metrajlı alım denemeleri yapmak da para kazandırabilir.

Petrol fiyatları gerileyen petrol stoklarına bağlı olarak yükselmeye devam ederken diğer piyasalardaki gelişmeler petrolün yükselişini değil düşüşünü destekler nitelikte. Zaten bu nedenle yönsüz kalan ve teknik olarak sıkışma eğiliminde olan petrolün bugünlerde açıklanacak para politikası kararlarına bağlı olarak hareketlenebilir. Petrol stokları gerilerken ekonomik faaliyetlerin henüz bir zayıflık emaresi göstermemesi petrolün kısa vadedeki düşüşlerini alım fırsatı kılıyor.

Teksas’ta yaşanan sel felaket, ardından Kuzey Kore’nin hidrojen bombası denemenin neden olduğu baskı, SP 500 endeksinin gerilemesine ve baskı altında kalmaya devam etmesine neden oluyor. Oysa korku endekslerine baktığımızda, örneğin VIX endeksinin gerilemeye devam etmesi, artan faizler ve emtia fiyatları ve beraberinde bu enstrümanların vade yapılarındaki oluşum hisselerin desteklenmesine neden olabilir. Bunun anlamı düşüşlerde alım denemeleri yapmak olarak düşünülebilir.

Kurban bayramı nedeniyle kapalı olmaya devam eden ancak uluslararası piyasalarda fiyatlanmanın devam ettiği bugün Dolar kurunun bir miktar gerilemesi beklenebilir. Bunun nedeni ABD’den dün açıklanan veriler sonrasında Dolar’ın uluslararası piyasalarda düşebilecek olmasından kaynaklanıyor. TL dinamiklerini değerlendirdiğimizde şimdilik siyasi gerginlikler nispeten azalmış olsa da dış siyaset gerginliğinin devam etmesi ve jeopolitik riskler TL’nin değerlenmesi önünde engel teşkil etmeye devam ediyor. Bu nedenle Dolar TL kurunu geri çekilmeleri fırsat bilinerek alım denmeleri yapmak uygun strateji olabilir. Ancak bunun gerçekleşmiş için bugün ABD’den açıklanacak ISM verilerinin çok düşük gelmemesi gerekir. Şayet ISM verileri beklenenden aşağı gelirse Dolar düşmeye devam etmesi için yeni bir fırsat yakalamış olacaktır.

Dünkü seansta bir ara 1,1850’ye kadar yaklaşan Euro Dolar paritesinin bugün Avrupa’dan açıklanacak PMI ve ABD’den açıklanacak ISM verileri eşliğinde dalgalanacak. Haftanın son işlem gününde düşüşe devam eden paritenin bugün ISM verilerinin çok olumlu bir resim çizmemesi durumunda yeniden yükselme denemeleri yapası mümkün. ABD’den açıklanan son verileri bugün açıklanacak ISM verileriyle uyumluluk göstermesi durumunda çok belirgin bir iyileşme yapması beklenmemeli. O halde paritedeki düşüşler dün olduğu gibi kısa metrajlı alım denemeleri için uygun olabilir.

Hisselerin yükseliyor olması kendi başına Sterlin olumlu bir durumu yansıtırken, İngiltere’den bugün açıklanacak olan PMI verisinin Sterlin olumlu gelmesi durumunda Sterlin Dolar paritesinin yükselmekten geri çekinmeyeceğini tahmin ediyorum. Bu durumda hisseler ve veriler eşliğinde Sterlin dinamikleri olukluyken ABD’den açıklanacak velilerin çok fazla olumlu olmaması durumunda Euro Sterlin paritesindeki olası düşüşün de yardımıyla bir süredir baslı altında kalan Sterlin Dolar paritesinin bugün bir miktar yükselmesi gerek.

Dolar faizlerinin yükselen hisselerle bağlantı kurmaksızın yatay kalmış olması Dolar Yen paritesinin gerilemesine neden oldu. Dolar Yen paritesi yükselemezken VIX endeksinde görülen gerilemeler bugün olası bir yükselişe işaret edebilir. Bu da düşüşlerde piyasanın Dolar Yen paritesinde alım yapacağı anlamına geldiğinden, ABD’den açıklanan verilerin orta karar şekilde gelmesi dahi paritenin alınmasını gerektirebilir.

Yükselemeyen Dolar faizleri nedeniyle yükselen altın fiyatları dün yaptığı yükseliş sonrasında bugün Dolar faizlerinin yükselebilecek olmasıyla gerileyebilir. Öte yandan emtia fiyatlarındaki yükselişlerin çok belirgin olmayışı ve VIX endeksindeki gerile dikkate alındığında altının kısa vadede bir miktar gerilemesi gündemde olabilir. Altını şu aşamada daha fazla yükselmesi için çok fazla bir neden göremiyorum. Bu nedenle yükselişleri belleyip satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Petrol fiyatlarının gerilemesi ve hisselerin yükseliş beraber gerçekleşince bu durum olağan karşılandı. Ancak faizlerin yükselememesi bir soru işareti olarak akıllarda. Öte yandan zaten bir süredir düşen petrol stokları nedeniyle yükselmesi gerekirken yükselmeyen petrolün ilerleyen günlerde bir miktar daha yükselmesi gündemde olabilir Bunun için bugün ABD’den açıklanacak ISM verilerinin beklentilerin çok altında gelmemesi gerekir. Bu durumda petrolün düşüşlerini alım fırsatı olarak değerlendirmekte fayda var.

Texas’ta yaşanan sel felaketinin neden olduğu olumsuz gelişmeler ve Kuzey Kore’nin neden olduğu jeopolitik gelişmeler hisselerin düşmesine neden olurken bugünlerde Trump yönetiminin vergi indirimleri nedeniyle daha birlik içinde görüntü sergiliyor olması hisseleri yükseltiyor. Bugün ABD’den açıklanacak ISM verileri bu bağlamda çok önemli. Eğer ISM verileri beklentilerin üzerinde olursa SP 500 endeksi yükselemeye devam eder ancak beklentiler dahilinde gelecek olursa, yükselişleri bekleyip satış denemeleri para kazandırabilir.