Forex Yorumları

Kuzey Irak’ta yapılan referandumdan “Evet” kararı çıkacak olmasının neredeyse garanti olması Türkiye’nin jeopolitik risklerini artırdığından TL baskı altında kalmaya devam ediyor. Dünkü seansta yükselen kurun bugünkü seansta da alıcılı olması beklenebilir. Dünkü yükselişin ardından bugün oluşabilecek geri çekilmeler düşünüldüğünde kurda alım yapmak gerekebilir. Öte yandan ABD’den açıklanan ekonomik verilerin geneli şimdilik Dolar olumlu gelmeye devam ettiğinden Dolar’ın güçlü kalmaya devam etmesi de mümkün. Bu nedenle Dolar TL’nin düşüşleri kısa vadeli ve kısa metrajlı alım denemeleri olarak değerlendirebilir. 3,5330 seviyesinde yakalanabilirse 3,57 hedefiyle alım yapmak uygun gözüküyor.

Dolar faizlerindeki düşüşe rağmen stratejik emtia fiyatlarında yaşanan geri çekilmeler ve hisse senedi piyasalarındaki yükseliş havasının ortadan kalkması Dolar’ın değer kazanmasına neden oldu. Bir süredir ABD Kuzey Kore arasındaki gerginlik konuşulurken bu gerginliğin yakın zamanda savaş boyutu alabilecek olması Euro Dolar paritesinin düşmesine neden olmuştu. Bugünse durum bir miktar terse dönebilir. Zira 1,1830 ve onun da altında 1,1750 seviyelerinde önemli destekler var. Bu açıdan değerlendirildiğinde seans içinde paritede görülebilecek düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olur.

Hisse senedi piyasalarında görülen geri çekilmeler ve Dolar’ın yükselişi Sterlin Dolar paritesindeki yükselişlerin sınırlı kalıp gerilemesine neden oldu. Bugün hisselerde bir miktar daha düşüş görülebilir ancak bu durumunda Dolar’ın yükselmesine neden olabilecek olması Sterlin Dolar paritesinin bir miktar daha baskı altında kalmasıyla sonuçlanacaktır. İngiltere’den sadece konut kredisi verileri açıklanacakken, ABD’den açıklanacak tüketici güveni verisi ve Yellen’in yapacağı konuşma Dolar’ın nihai hareketini belirleyecek. Bir süredir Dolar olumlu gelebilen diğer veriler değerlendirildiğinde bugünkü durum iyiye işaret etse de ilerleyen süreçteki beklentilerin olumsuz etkilenmesi Sterlin Dolar paritesinin düşüşlerde alınmasını gerektirebilir.

Dünkü seans başlangıcında Japonya Merkez Bankası başkanı Kuroda’nın yaptığı açıklamalar Dolar Yen paritesini her iki yöne de etkileyecek şekilde olmasının ardından gerçekten de parite seans içinde hem yükseldi hem de geriledi. Dolar faizlerinin geri çekilmesi ve buna karşın VIX endeksinin göreceli olarak sınırlı yükselişi bugün Dolar Yen paritesinin yükselmesine neden olabilir. Bu nedenle ABD’den gelecek haberler Dolar olumsuz olmadığı sürece paritedeki yükseliş devam edebilir. Olası yükselişin Dolar olumsuz gelişmelere bağlı olarak sınırlı olacağını düşündüğümden alım pozisyonlarını çok kısa metrajlı taşımakta fayda olur.

Altın fiyatları 1289 Dolar seviyesine kadar geriledikten sonra Kuzey Kore ABD arasındaki gerginliğin savaş boyutuna uzanabilecek olması altın fiyatlarını yükselmesine enden oldu. Bu sürecin kolaylıkla son bulması olası görülmüyor. Bu nedenle altının düşüşlerde alınması dönemi bir süre daha devam edebilir. VIX endeksinin çok belirgin yükselmemiş olması bugün altında bir miktar geri çekilmelerin yaşanmasına neden olabilir. Bu geri çekilmelerin kısa vadede alışların artmasına neden olabilir. Emtia fiyatlarındaki olası geri çekilmeler ve Dolar’ın olası yükselişi bugün altını 1302 Dolar seviyesinden alma fırsatını verebilir.

Kuzey Irak’ta devam eden referandum süreci sonrasında o bölgede yaşanabilecek olası bir harekât petrol fiyatlarını yükselmesine neden olabilir. Bunun yanında petrol stoklarının artıyor olduğu gerçeği bugünkü ekonomik şartlarda petrolü n geri çekilmesini sağlayacağından eğer Kuzey Irak’ta bir gerginlik olmazsa petrolün 50 Dolar sınırına kadar düşmesi düşünülebilir. Bu nedenle düşüşleri beklemeden alım yapmanın riskli olacağını düşünüyorum. Dolar’ın yükselişine rağmen petrolün düşmemesi bugün petrolde alım fırsatlarını beraberinde getirebilir ancak önce düşüşleri bekleyiniz ve alım yaptıktan sonra 20-30 cent’lik hareketlerde kar realizasyonu yapınız.

Yükselen jeopolitik gerginliklere rağmen dünkü seansta SP 500 endeksinin düşüşü çok sınırlı kaldı. Bunun nedeni bugün Yellen’in yapacağı konuşmada Dolar olumsuz söylemler oluşabilir. Bu da Dolar faizlerinin düşmesine neden olabilir. Şayet böyle olursa ilk etapta SP 500 endeksi de gerilemek isteyecektir. Ancak bu noktada VIX her zamanki gibi piyasalara sağır kalırsa o zaman SP 500 endeksinde alıcılar gecikmeyecektir. Bu noktada Yellen’in ekonomi olumsuz söylemlerini bekleyin. Eğer söylemlerin olumsuz olmasıyla birlikte SP 500 endeksi düşüyor ancak VIX yükselmiyorsa düşüşlerde alım yapınız.

Bugünlerde Dolar TL paritesi ne Dolar dinamiklerinden ne de Türkiye’nin ekonomik dinamiklerinden çok fazla etkilenmeyecek. Irak’ta yapılan referandumla çıkması beklenen bağımsızlık kararı Türkiye’nin jeopolitik risklerini artıracağı aşikâr. Bu durumun kurun yükselmesine neden olması ilk başta düşünülen en uygun düşünce olarak algılanabilir ve öyle olacaktır da. Ancak kurun yükselmeye devam etmesi için referandum sonrasında Irak’la Türkiye arasındaki para akışının da düşünülmesi gerekir. Türkiye’nin baskın bir şekilde referanduma karşı duruyor olmasının ekonomik boyutlarda olumlu etkisi olabilir. Bu noktada Dolar TL paritesinde yukarı yönlü hareketler devam edebilecek olsa da bunun çok fazla devamlı olacağı ve hareketin belirgin bir boyutta olacağını düşünmek yanıltıcı olabilir. Kurun belirgin şekilde yükselmesi için Türkiye’nin Kuzey Irak’ın yakın içlerine değil derin içlerine kadar askeri müdahale yapması gerekir. Diğer yandan Almanya’da yapılan seçimlerde koalisyonun ön görülüyor olması Euro üzerinde olumsuz etkiye neden olabileceğinden bugün Dolar TL kurunun düşmesi de zor hale gelebilir. Bu nedenle seans içinde yaşanabilecek düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun strateji olarak değerlendirilebilir.

Dolar faizlerinin vade yapısı uzun vadeli faizlerin düşmesi ancak kısa vadeli faizlerin yükseldiği seviyelerde kalmaya devam etmesiyle Dolar olumlu bir sürecin varlığından söz edebiliriz. Öte yandan Almanya’da yapılan seçimlerde Merkel’in başında olduğu partinin en az miktarda oy almış olması ilerleyen süreçte Almanya’da koalisyon hükumetinin kurulacağı anlamına geliyor. Bu durumda Almanya - Fransa öncülüğünde Avrupa’nın yeniden şekillenebilmesi kolay olmayacak. Bu açıdan değerlendirdiğinde bugün Avrupa Merkez Bankası başkanı Draghi’nin yapacağı açıklamalar ayrıca önemli. Eğer Draghi Fed yetkililerinin dediği gibi enflasyon beklentileri konusunda geleceğe yönelik olumsuz bir resim çizecek olursa, o zaman Euro Dolar paritesinin yükselişlerde satılması oldukça kolay hale gelecektir.

Bugün İngiltere’den Sterlini etkileyecek önemli bir veri açıklaması yok. ABD cephesinden gelecek açıklamalar ve Dolar’ı etkileyen unsurların güdümünde yön bulacak Sterlin Dolar paritesi aynı zamanda Euro Sterlin paritesindeki hareketlenmelere bağlı olarak da etkilenebilir. Bu noktada Draghi’nin yapacağı açıklamaları da takip etmek gerekiyor. Draghi’nin Euro’yu düşürücü şekilde konuşabilecek olması Euro Sterlin paritesinin düşüşüne neden olabileceğinden Sterlin Dolar paritesinin düşüşlerde kolay alıcı bulmasına neden olur. Öte yandan hisse senedi piyasalarının yükselme eğilimini hiç kaybetmemiş olması da düşünüldüğünde paritenin geri çekilmelerinde alım yapmak uygun strateji olarak düşünülebilir.

Bu sabah saatlerde Japonya Merkez Bankası (JMB) başkanı Kuroda’nın demeçlerinde Yen’in hem değer kazanmasını hem de kaybetmesini ön gören içerikler görüldü. JMB’nin parasal genişlemeye devam edeceğini söylemesi Yen olumsuzken, ekonominin iç talepten olduğu gibi aynı zamanda dış talepten dolayı da büyüme eğiliminde olduğunu söylemesi Yen’in her iki şekilde de etkilenebileceğini gösteriyor. Bugünlerde VIX endeksinin düştüğü seviyelerden yükselebilecek olması ve Dolar faizlerinin geri çekilme olasılığı bir araya geldiğinde Dolar Yen paritesinin yükselişleri devam edebilecek olsa da sınırlı kalır. Bu nedenle önce yükselişleri bekledikten sonra kısa metrajlı açığa satış denemeleri yapmak uygun strateji olabilir.

Son günlerde faizlerin yükselmiş olup aynı zamanda VIX endeksinin gerilemeye devam etmesi altın fiyatlarının da baskı altında kalmasına neden oldu. Ancak küresel çapta devam eden jeopolitik huzursuzlukların emtia fiyatlarına yukarı yönlü etki yapabilecek olması varken ve VIX endeksi yükselebilecekken altın fiyatlarının da çok fazla gerilemesini beklememek gerekir. Bu bağlamda 1288 Dolar seviyesinde iyi bir alım fırsatı oluşabilir. Bu hafta içinde ABD ve Avrupa’dan açıklanacak enflasyon verilerini iyi takip ediniz. Eğer bu veriler yüksek gelecek olursa, faizlerin teknik hareket çerçevesinde geri çekilebileceği bir ortamda altını yükselişleri oldukça kolay olur.

Bugün Kuzey Irak’ta yapılan bağımsızlık referandumundan çıkacak karardan bağımsız olarak Türkiye’nin yapabileceği askeri müdahale petrol fiyatlarının yükselmesine neden olabilir. Bir süredir petrol stoklarının yükselmeye devam ettiği ve bu hareketlerin gecikmeli olarak fiyatlara yansıdığını düşünecek olursak, stoklarda yaşanan yükselişin bugünlerde yavaş bir şekilde de olsa petrolde baskı yaratması mümkün. Bu iki unsur değerlendirdiğinde petrolün genel olarak yatay bir süreçte ancak daha ziyade aşağı meyilli hareket etmesi beklenebilir.

Bugünlerde artan jeopolitik risklere rağmen VIX endeksinin düşük kalmaya devam etmesi SP 500 endeksinin yükselişini açıklayan tek unsur olarak karşımızda. Hal böyleyken hisse senedi piyasalarına olan para akışının devam etmesi çok kolay olmayacak. Zira hem VIX’te yükseliş olabilir hem de artan faizler hisse fiyatları üzerinde baskı kurabilir. Öte yandan bugünlerde merkez bankası yetkililerinin parasal genişlemeye dair olumlu bakışları değerlendirildiğinde ekonomik faaliyetlerin artacağına dair olumlu beklentiler kırılabilir. Bu da endeksin yükselişlerde satılmasına neden olabilir.

Önceki gün Fed’in açıkladığı faiz kararı sonrasındaki demeçler enflasyon beklentilerinin sorgulanmasına neden olurken Dolar faizlerinin yükselişi Dolar’ın beklenen reel getirisinin artışına bağlı olarak Dolar TL paritesinin yükselmesine neden olmuştu. Dün Türkiye’den açıklanan tüketici güveninin bir önceki aya göre geri çekilmiş olması her ne kadar ekonomi olumsuz bir durumu yansıtsa da aslında aynı olumsuz durumun TL olumlu olduğunu görmek gerek. Bu noktada Dolar faizlerinin geri çekilmeksizin hareketine devam edecek olması bugünlerde kurdaki düşüşlerin sınırlı kalmasına neden olabilir. Bu nedenle haftaya geri çekilme olabilecek olsa da öncesinde, yani bugün pek bir geri çekilme olmasını beklemiyorum. Bu nedenle bugünkü seansta düşüşleri bekleyip alım denemeleri yamak uygun strateji olabilir.

Dün Japonya ve Avrupa Merkez Bankalarının güvercin tutumu ön planda görülürken tam olarak aynı olmasa da Fed’in enflasyon beklentileri konusundaki ikilem içinde oluşu genel olarak fiyatların düşebileceği beklentilerini güçlendiriyor. Bu durumda Dolar’ın güçlenmesi daha olası bir durumken, aynı zamanda Dolar faizlerinin de yükselme eğiliminde oluşu Euro Dolar paritesinin yükselişlerde gerilemesine neden olabilir. Bugün ABD’den açıklanacak PMI verilerinin Dolar olumlu gelmesi durumundaysa bu süreç daha da hızlanabilir.

Dün İngiltere’den açıklanan kamu sektörü net borçlanma ihtiyacı verisinin beklenenin altında gelmiş olması Sterlin olumlu bir durumu yansıtırken aynı zamanda hisse senedi piyasalarının yükseliyor olması Sterline destek verdi. Bu gelişmeler elbette Sterlinin Dolar karşısında yükselmesini sağlarken ilerleyen seanslarda bu durumun devam etmesi çok kolay gözükmüyor. Zira hisse senedi piyasalarında görülebilecek olası geri çekilmeler ve faizlerin genel düşüş beklentisi bir araya geldiğinde bugünden itibaren nispi olarak Sterlinin değer kaybı söz konusu olabilir.

Japonya Merkez Bankasından gelen faiz politikaları açıklamaları genel anlamda enflasyon beklentilerinin düşük olması nedeniyle güvercin olmaya başladı. Bu durum Yen faizlerine belirgin şekilde yansımasa da daha sonradan yansıyacak olması nedeniyle ve Dolar faizlerinin bir miktar geri çekilmesiyle Dolar Yen paritesi dünden itibaren düzeltme hareketi içerisinde gerilemeye devam ediyor. Ne var ki Dolar faizlerindeki geri çekilme tam anlamıyla bir trend oluşturmaktan çok uzak olduğu için bugün Dolar Yen paritesinde kısa süreli yükselişler olabilir ve hatta bu olası yükselişler paritenin 112,30’a kadar daha devam etmesine neden olabilir. Bu seviyeden önce satış yapılmaması gerek. Eğer bu seviye yakalanır ve açığa satış yapılırsa o zaman 40-50 puanlık hedeflerle satış yapılabilir.

Altın fiyatları dün de gerilemeye devam ederek 1288 Dolar seviyesine kadar geri çekilmesini sürdürdü. Bu sürecin tamamlanması sonrasında bugünden itibaren Dolar’ın bir miktar geri çekilebilecek olması altının bugün yeniden 1300 Dolar seviyesinin üzerine tırmanmasına neden olabilir. Aşağı yönlü baskıların oluşumunun devamı da mümkün ancak bugün teknik bir hareketle yükseliş olma ihtimali temel gelişmelerdeki değişimlerden daha belirgin olacaktır. Bu nedenle geri çekilmelerde alım denemeleri yapmak 5-6 Dolarlık kar marjları için fırsat olabilir.

Dünkü seansta petrolün 50 Dolar seviyesine kadar geri çekilmesi petroldeki belirsiz durumu ortaya çıkarttı. Piyasanın yükselmiş olduğu seviyelerde bir önceki hareketin alanından çok çıkmaksızın hareket etmiş olması petrolün bugünden itibaren bir önceki haftada görülen orta seviyeye kadar yani yaklaşık 48,50 seviyesine kadar gerilemesini mümkün kılar. Ancak bu sürecin haftaya gerçekleşebilecek olması bugün petroldeki düşüş için çok belirgin bir beklentide olunmaması gerektiğini gösteriyor. Dolar’ın geri çekilebilecek olmasıyla da birlikte petrolün yükselme ihtimalinin de var olması açığa satış yapmadan önce yükselişleri beklemek gerektiğini gösteriyor.

Enflasyon beklentilerinin azaldığının daha da belirginleşmiş olması hisse senedi piyasaları için çok iyi bir haber değil. Öte yandan hafta sonuna girerken dünyada artan jeopolitik unsurlar düşünüldüğünde hisseler bu bağlamda da baskı altında kalabilir. Hisselerin bugün yükselişini sağlayabilecek tek unsur Dolar’ın bir miktar geri çekilebilecek olmasıdır. Hafta içinde yaşanan yükseliş temasının bugün de devam edebilecek olması daha olası bir durum olduğundan seans içinde düşüşlerde alım denemeleri yapmak uygun olabilir.